🔥 أسبوع الانهيارات الهادئة… البيتكوين ينزف، وول ستريت تهتز، والمستثمرون يبحثون عن أرض صلبة
تمرّ الأسواق العالمية بأسبوع يُصنّف من الأكثر اضطرابًا في عام 2025، مع هروب جماعي من Bitcoin، وتآكل الثقة في أسهم الذكاء الاصطناعي، والضبابية الثقيلة حول قرار الفيدرالي المنتظر.
وبين انهيار الدعم الفني لمؤشر S&P 500 وتقلبات ETF الخاصة بالبيتكوين، أصبح المستثمرون أمام مرحلة حساسة تحدد اتجاه الأسابيع المقبلة.
⚡ 1) بيتكوين ETFs تنزف… أسوأ شهر منذ إطلاقها
شهدت صناديق Bitcoin ETFs عمليات سحب تتجاوز $3.5B خلال نوفمبر، تقترب من أسوأ شهر في تاريخها. صندوق IBIT من شركة بلاك روك (BlackRock) خسر وحده $2.2B.
الضغط على البيتكوين أكبر من قدرة السوق على امتصاصه، خصوصًا مع هبوط العملة إلى $80,553 قبل التعافي نحو $85,951.
🔮 نظرة مُركّب: نزيف صناديق الـETF يُظهر أن كبار المؤسسات يعيدون توزيع السيولة بعيدًا عن الأصول عالية المخاطرة… وهذا مؤشر خطير.
📉 2) Bitcoin على وشك تسجيل أسوأ شهر منذ كارثة 2022
المخاوف القديمة من انهيار شبيه بـ 2022 تعود بقوة: ارتباط البيتكوين بأسهم التقنية تضاعف، والسيولة المؤسسية تختفي بسرعة.
عمليات الـ“basis trade” تُفكّك، وصناديق التحوط تُغلق مراكزها دفاعيًا.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تتحول البيتكوين من “ملاذ للمخاطرة” إلى “مؤشر خوف”… فهذا يعني أن السوق يستعد لتذبذبات أعنف.
🏛️ 3) تأثير الفيدرالي: المتداولون يراهنون على خفض فائدة في ديسمبر
تصريحات John Williams من الاحتياطي الفيدرالي رفعت احتمالات خفض الفائدة إلى 70%.
لكن البيانات الاقتصادية المتأخرة بسبب الإغلاق الحكومي جعلت الصورة أكثر غموضًا.
🔮 نظرة مُركّب: السوق يتحرك اليوم على الإشاعات أكثر من الحقائق… وهذا أخطر من التراجع نفسه.
📊 4) Morgan Stanley: الهبوط يقترب من نهايته… والفرص تبدأ من هنا
المحلل الشهير Michael Wilson يرى أن موجة الهبوط الحالية تقترب من نهايتها، ويتوقع صعود S&P 500 إلى 7,800 العام القادم (+18% من المستويات الحالية).
🔮 نظرة مُركّب: السوق قد يكون في “مرحلة تجميع”… وليس هروب نهائي كما يبدو على السطح.
📉 5) أسبوع ثالث من العنف البيعي… S&P 500 يفقد دعمًا حرجًا
المؤشر انكسر تحت متوسط 100-day للمرة الأولى منذ فبراير، قبل أن يعود فوقه مؤقتًا.
الدعم المحوري الآن عند 6,550… وكسره يعني رحلة هبوط نحو 6,400 ثم 6,200.
🔮 نظرة مُركّب: كل شيء الآن يعتمد على قدرة المشترين على الدفاع عن 6,550… إنها “خط حياة” السوق.
💥 6) من يقود انهيار الأسواق؟ الذكاء الاصطناعي… ثم البيتكوين
رهانات شركات AI فقدت زخمها، المخاوف من فقاعة تضخمت، وثقة المستثمرين بالمجال بدأت تهتز، خصوصًا بعد تجميد أسهم شركات مثل Oracle (ORCL) وAdvanced Micro Devices (AMD).
🔮 نظرة مُركّب: عندما يصبح قطاع AI نفسه مصدر الخوف… فهذا يعني أننا أمام “مرحلة إعادة تسعير كبرى”.
🪙 7) Bitcoin يتحول إلى بوصلة تحرك S&P 500
المحللون يربطون الآن بين قيعان البيتكوين وقاع محتمل للأسهم:
الدعم الحرج: $75,000كسره يعني موجة هبوط جديدة للأسهم.
🔮 نظرة مُركّب: هذا الارتباط الجديد يجعل الأسواق أكثر هشاشة من أي وقت سابق.
📈 8) Technical Signals: مؤشرات الانعكاس بدأت… لكن الخطر قائم
مؤشر BETI من Barclays أطلق إشارة شراء ليلية بعد انهيار الخميس… إشارة نادرة تحدث قبل ارتدادات قوية قصيرة الأجل.
🔮 نظرة مُركّب: الارتداد ممكن… لكنه “ارتداد القط الميت” إن لم تُثبت البيانات تحسنًا حقيقيًا.
🏚️ 9) الضرر الداخلي في السوق أعمق مما يظهر في المؤشرات
رغم هبوط S&P 500 بنسبة 2% فقط، إلا أن 61% من الشركات تحت متوسطاتها القصيرة، ما يدل على تدهور داخلي كبير.
🔮 نظرة مُركّب: المؤشر يخفي ألمًا كبيرًا… وأسوأ ما في السوق يحدث الآن “تحت السطح”.
📉 10) المستثمرون المؤسسيون يهربون من المخاطرة
من أسهم “الربحية الضعيفة” إلى العملات الرقمية، إلى شركات النمو غير المربحة… عمليات البيع شملت كل شيء عالي المخاطر.
🔮 نظرة مُركّب: السوق ينتقل من “Risk-On” إلى “Risk-Off” بالكامل.
🌐 11) الاقتصاد يرسل رسائل مختلطة… والبيانات القادمة حاسمة
بيانات September Retail Sales و PPI و Jobless Claims هذا الأسبوع ستحدد ما إذا كان خفض الفائدة ممكنًا… أو إننا ندخل مرحلة تباطؤ اقتصادي حقيقي.
🔮 نظرة مُركّب: الأسبوع الحالي هو “مفترق طرق”… والبيانات ستقرر الاتجاه.
🔍 12) هل وصلنا للقاع؟ أم أن الأسوأ قادم؟
رغم الارتدادات المتفرقة، إلا أن محللين كبار يرون أن الهبوط لم يكتمل بعد، مع مستويات دعم حرجة لم يتم اختبارها بشكل كافٍ.
🔮 نظرة مُركّب: السوق لم يحسم قراره… وما زلنا في “مرحلة الضباب الأكبر”.
🔭 النظرة المستقبلية
• الأسواق في وضع هش، والاتجاه النهائي سيحدده Bitcoin وقرار الفيدرالي.
• أي تحسن في بيانات هذا الأسبوع قد يطلق موجة ارتداد قوية.
• ولكن كسر المستويات الحرجة سيعني هبوطًا أعمق خلال ديسمبر.
🧭 خلاصة مركّب
• الأسواق في “مرحلة إعادة تقييم كبرى”.
• هروب السيولة من البيتكوين وأسهم الذكاء الاصطناعي ليس مصادفة بل إشارة تحوّل.
• من ينجو الآن هو من يلتزم بالانضباط، لا بالعاطفة.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميّز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.