📊 ارتداد وول ستريت مع دفعة الرقائق، وصدمة كوينبيس تنظيميًا
في جلسة الخميس 15 January 2026 عاد السوق الأمريكي لمحاولة التعافي بعد خسارتين متتاليتين، لكن التعافي هذه المرة لم يأتِ من “مزاج” فقط.
بل من نقطتين ثقيلتين جدًا، الأولى دفعة الثقة في إنفاق الذكاء الاصطناعي بعد أرقام وتوجيهات تي إس إم سي (TSMC)، والثانية ارتباك تنظيمي في الكريبتو بعد تراجع كوينبيس (Coinbase) عن دعم مشروع قانون كلاريتي (Clarity Act).
وبينهما ظل النفط والفضة والسيولة المؤسسية تتحرك كإشارات تسعير لا كعناوين.
🚀 1) افتتاح قوي بعد خسارتين، المزاج يعود لكن بشروط
• السوق افتتح على ارتفاع بعد يومين خسارة متتاليين، مع محاولة واضحة لإغلاق فجوة الثقة سريعًا.
• ناسداك (Nasdaq Composite) قاد الارتداد بارتفاع يقارب 0.9% في بداية الجلسة.
• ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) ارتفع قرابة 0.6% عند الافتتاح.
• داو جونز (Dow Jones Industrial Average) صعد بنحو 0.3% في بداية التداول.
• الرسالة، السوق لم ينهِ الخوف، لكنه بدأ يشتري “سببًا” واضحًا، وهو موجة الذكاء الاصطناعي عبر الرقائق.
🔮 نظرة مُركّب: الارتداد بعد خسارتين ليس إشارة قوة تلقائية، القوة هي أن يكون للارتداد محرّك حقيقي لا ارتياح مؤقت.
🧠 2) تي إس إم سي تشعل الأمل، أرباح قوية واستثمار أضخم
• تي إس إم سي (TSMC) أعلنت قفزة أرباح الربع الرابع بنسبة 35% بدفعة مباشرة من طفرة الذكاء الاصطناعي.
• الشركة وصفت المشهد بتوجيهات قوية تُعيد تثبيت فكرة أن إنفاق الشركات الكبرى على الذكاء الاصطناعي مستمر وليس “فقاعة أسبوع”.
• أعلنت خطة رفع الاستثمار الرأسمالي إلى $56B خلال 2026، وهذه ليست رقمًا تشغيليًا فقط، بل رسالة ثقة.
• كونها “العمود الفقري” لسلسلة إمداد الرقائق يجعل أي رقم منها يتحول فورًا لتسعير قطاع كامل.
• لذلك رأينا الأثر اللحظي في أسهم الرقائق، وكأن السوق يقول، طالما المصنع مرتاح، الطلب سيبقى حيًا.
🔮 نظرة مُركّب: عندما يرفع المصنع ميزانية 2026، فهو لا يراهن على قصة، بل يراهن على طلب فعلي قادم.
🧩 3) إنفيديا وأبل داخل نفس الخيط، وسلسلة الذكاء الاصطناعي تتماسك
• إنفيديا (Nvidia) وأبل (Apple) من أكبر المستفيدين غير المباشرين من توجيه تي إس إم سي (TSMC) لأنها مورد أساسي لهما.
• الافتتاح أظهر ارتدادًا لأسهم مرتبطة بالرقائق، مع عودة الرهان على “استمرار بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي”.
• الفكرة ليست في سهم واحد، بل في أن منظومة الذكاء الاصطناعي تُموَّل عبر سلسلة توريد كاملة.
• لذا أي تراجع سابق في الرقائق صار يُقرأ كسحب سيولة مؤقت، لا ككسر سردية.
• السوق هنا يحاول استعادة “قناعة إنفاق” بعد أن كان أمس يعاقب المخاطرة العالية.
🔮 نظرة مُركّب: الذكاء الاصطناعي ليس سهمًا، هو سلسلة توريد، إذا تماسك عمودها الفقري، تماسك الباقي.
🏭 4) أسهم الرقائق تتلقّى العدوى الإيجابية، وظهور أسماء داعمة
• الارتداد امتد لأسهم مرتبطة بالقطاع مثل إيه إس إم إل (ASML)، لأن السوق يترجم “توجيه المصنع” إلى “موجة طلب على المعدات”.
• ارتفاع تي إس إم سي (TSMC) في التداولات كان عامل دفع نفسي لقطاع بأكمله.
• القصة هنا تتجاوز جلسة واحدة، لأنها تعيد تثبيت فرضية أن الإنفاق الكبير لم ينتهِ بعد.
• في المقابل، أي تباطؤ لاحق سيُحاسب عليه القطاع بقسوة لأن التوقعات تصبح مرتفعة.
• لكن افتتاح اليوم كان رسالة واضحة، السوق لا يريد أن يفوّت موجة الرقائق إذا كانت الأرقام تدعمها.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تتحسن “النظرة” في الرقائق، تتحسن شهية المخاطرة في السوق كله، ولو مؤقتًا.
🏦 5) موسم أرباح البنوك مستمر، والنتائج تُختبر لا تُحتفل
• المستثمرون دخلوا اليوم وهم يقيّمون دفعة جديدة من أرباح البنوك الكبرى قبل جرس الافتتاح.
• غولدمان ساكس (Goldman Sachs) ظهر بصورة أقوى من المتوقع، مع تفوق أرباحه على التقديرات ومرونة “صفقات” الاستحواذ.
• بلاك روك (BlackRock) أنهى 2025 بإشارة حجم، عبر أصول مُدارة قياسية عند $14T مع نتائج أفضل من المتوقع.
• السوق في بداية 2026 يريد اتساعًا، أي أن الأرباح لا تأتي من قطاع واحد فقط، ولهذا تظل البنوك “اختبار اتساع” واضح.
• كذلك ذُكر على الأجندة تحديث مطالبات إعانة البطالة الأسبوعية، كاختبار صغير لمسار الاقتصاد مع الفائدة.
🔮 نظرة مُركّب: أرباح البنوك تُخبرك عن الدورة، وأصول المديرين تُخبرك عن مزاج السيولة، والاثنان معًا يحددان “عرض السوق”.
🛢️ 6) النفط يهبط بنحو 4%، والسوق يلتقط إشارة تهدئة إيران
• برنت (Brent) وغرب تكساس (West Texas Intermediate) هبطا بنحو 4% صباح الخميس.
• السبب الرئيسي كان إشارات بأن الولايات المتحدة قد تبتعد عن رد عسكري مباشر في إيران (Iran).
• تصريح بأن السلطات هناك قد “توقف قتل المتظاهرين” خفّض علاوة الخوف سريعًا.
• النفط هنا يعمل كمؤشر فوري، كلما انخفض، تخفّ تكلفة المخاطر على الأسهم، خاصة القطاعات الحساسة للطاقة.
• لكن هذا أيضًا يوضح هشاشة التسعير، نفس الخبر السياسي قادر على قلب اتجاه النفط خلال ساعات.
🔮 نظرة مُركّب: عندما يهبط النفط بسبب السياسة، فهو لا يعكس وفرة، بل يعكس “تراجع علاوة الخوف”.
🥈 7) الفضة تهدأ بعد جنون $5T، والتعريفات تغيّر قواعد اللعبة
• الفضة تراجعت بعد موجة قياسية كانت قد دفعت القيمة السوقية الإجمالية فوق $5T لأول مرة.
• التراجع جاء بعد حديث أن الولايات المتحدة ستمتنع عن فرض تعريفات على “المعادن الحرجة” في الوقت الحالي.
• هذا خفّف المخاوف التي كانت تدفع لتخزين أمريكي وخلق “شح” ورفع الأسعار.
• الرسالة هنا، الفضة لا تتحرك كسلعة فقط، بل كرهان على السياسة التجارية وسلاسل الإمداد.
• لذلك نرى “فرملة” الزخم فور ظهور إشارة سياسية تهدئة، حتى لو بقي الاتجاه الأكبر صاعدًا.
🔮 نظرة مُركّب: المعادن ترتفع حين يتسع ضباب السياسة، وتتنفس حين تتراجع احتمالات التعريفات.
🪙 8) الكريبتو أخضر مجددًا، وبتكوين عند $96,750
• أسعار الكريبتو عادت للارتفاع، مع وصول بتكوين (Bitcoin) إلى نحو $96,750.
• ذُكر أن السوق أخضر مجددًا، أي عودة مزاج المخاطرة ولكن هذه المرة مدعومًا بتدفقات مؤسسية واضحة.
• تم تسجيل صافي تدفقات لصناديق إي تي إف (ETF) الخاصة ببتكوين بنحو $1.54B خلال آخر جلستين، وهي من الأكبر منذ أشهر.
• هذا النوع من التدفقات لا يرفع السعر فقط، بل يرفع “قاعدة الطلب” لأنه يأتي من قنوات منظمة.
• بالتوازي، هناك حركة أحداث على الشبكة مثل إطلاقات اليوم، ما يزيد نشاط المضاربين لكنه ليس كل القصة.
🔮 نظرة مُركّب: السعر يصنع العنوان، لكن التدفقات تصنع الاتجاه، و**$1.54B** خلال جلستين ليست تفصيلًا.
🏛️ 9) كوينبيس تسحب دعمها، ضربة مباشرة لمشروع قانون كلاريتي
• كوينبيس (Coinbase) أعلنت سحب دعمها لمسودة قانون كلاريتي (Clarity Act) قبل تصويت مهم، ما وضع مستقبل التشريع تحت علامة استفهام.
• براين أرمسترونغ (Brian Armstrong) قال إن الشركة لا تستطيع دعم القانون “كما كُتب”، وتراه أسوأ من الوضع الحالي.
• الاعتراضات التي طُرحت تضرب جوهر النمو، قيود تشبه حظرًا فعليًا على “الأسهم المرمّزة” أو “التوكننة”.
• كذلك اعتراض على قيود تخص التمويل اللامركزي مع مخاوف خصوصية، وتوسيع وصول الحكومة لبيانات المستخدمين.
• بعد ذلك تم تأجيل التصويت أو “المارك أب” في لجنة مصرفية، وهذه إشارة أن نفوذ الشركات الكبرى قادر على إبطاء المسار فورًا.
🔮 نظرة مُركّب: التنظيم لا يقتل السوق يومًا واحدًا، لكنه يحدد “مسار السنوات”، لذلك رد الفعل يكون حساسًا.
⚖️ 10) جوهر الخلاف، صراع الصلاحيات، والجوائز على الستيبلكوين
• من نقاط الخلاف، إضعاف دور سي إف تي سي (CFTC) وتقوية يد إس إي سي (SEC) بما قد يخنق الابتكار.
• أيضًا مسودة تعديلات قد تُلغي “المكافآت” على الستيبلكوين (Stablecoins)، ما يسمح للبنوك بتقليص منافسة المدفوعات المشفّرة.
• هذا يفسر لماذا اعتُبر أن نفوذ البنوك أصبح حاضرًا في صياغة المسار، خاصة مع موضوع المكافآت والتوكننة.
• في نفس اليوم يوجد إطلاقات مثل فون (FUN) وفوغو (FOGO) عبر تي جي إي (TGE) مع إيردروبات، ما يرفع حرارة السوق لكن يضيف ضجيجًا.
• الخلاصة التنظيمية، الصناعة لم تعد تقبل “أي قانون وخلاص”، بل تُفضّل لا شيء على قانون سيئ، وهذه نقطة تحوّل سلوكية.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تقول الصناعة “لا”، فهذا يعني أن ميزان القوة تغيّر، وأن السوق لم يعد في وضع استجداء التنظيم.
🔭 النظرة المستقبلية
• إذا استمر توجيه تي إس إم سي (TSMC) القوي مع إنفاق 2026 عند $56B، فالرواية الأساسية للرقائق قد تستعيد القيادة.
• استمرار تدفقات إي تي إف (ETF) عند مستويات قريبة من $1.54B خلال جلستين سيبقي بتكوين (Bitcoin) مدعومًا حتى مع تقلب الأخبار.
• تراجع النفط بنحو 4% قد يخفف ضغط التضخم الهامشي، لكنه مرتبط بالكامل بإشارات إيران (Iran) وقد ينعكس بسرعة.
• الفضة ستظل شديدة الحساسية لأي قرار تعريفات، لأن السوق كان قد وصل بقيمتها فوق $5T ثم تراجع مع خبر سياسي واحد.
• موسم الأرباح سيُعيد اختبار “اتساع السوق”، لأن قيادة التكنولوجيا وحدها في 2026 قد تعود لخلق هشاشة.
🧭 خلاصة مُركّب
• افتتاح السوق المرتفع لم يكن عاطفيًا، بل مرتبطًا مباشرة بثقة الذكاء الاصطناعي عبر تي إس إم سي (TSMC) وقفزة أرباح الربع الرابع 35%.
• الأرقام الكبيرة مثل $56B استثمار في 2026 و$14T أصول مُدارة لدى بلاك روك (BlackRock) هي إشارات سيولة عميقة.
• في المقابل، ضباب التنظيم ظهر بوضوح مع سحب كوينبيس (Coinbase) دعمها وارتباك قانون كلاريتي (Clarity Act).
• النفط والفضة أثبتا أن السياسة تُسعَّر فورًا، هبوط 4% في النفط وفرملة الفضة بعد $5T كلاهما نتيجة إشارة سياسية.
• النتيجة، السوق يكافئ من يربط الرقائق بالسيولة، ويربط التنظيم بالمخاطر، بدل قراءة كل خبر منفصل.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميّز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و “الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك،
وتتعلّم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.