سهم في الذكاء الاصطناعي قد يهدد هيمنة إنفيديا
عندما يُذكر الذكاء الاصطناعي، فإن أول ما يتبادر إلى الأذهان هو Nvidia (NVDA)، التي كانت في طليعة الشركات التي قادت ثورة الذكاء الاصطناعي بفضل تطويرها للبطاقات الرسومية المتقدمة والخوادم القوية التي تعتمد عليها كبرى الشركات في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيلها.
لكن في الأشهر الأخيرة، بدأ سهم Nvidia يفقد زخمه، حيث تراجع بنسبة 8% خلال آخر ثلاثة أشهر. ويرجع ذلك إلى عدة أسباب، منها:
- القيود الجديدة على تصدير رقائقها إلى بعض الدول.
- المخاوف بشأن تباطؤ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
- دخول DeepSeek على الخط، مع إعلانها عن نموذج منخفض التكلفة للذكاء الاصطناعي، مما يثير تساؤلات حول مليارات الدولارات التي تستثمرها الشركات في العتاد المتطور.
لكن بينما تترقب الأسواق ما إذا كانت Nvidia ستستعيد قوتها، هناك سهم آخر في قطاع الذكاء الاصطناعي تفوق عليها مؤخرًا، مع إمكانيات نمو كبيرة في المستقبل، وهو Ciena (CIEN).
لماذا يمكن لسهم Ciena أن يحقق مزيدًا من الارتفاع؟
أداء تفوق على Nvidia
شهد سهم Ciena، المتخصصة في معدات الشبكات البصرية، ارتفاعًا بنسبة 15% خلال آخر ثلاثة أشهر، متجاوزًا أداء Nvidia بفارق كبير.
ويرجع ذلك إلى الطلب المتزايد على البنية التحتية المتطورة للشبكات، والتي تعد حجر الأساس لجميع تطبيقات الذكاء الاصطناعي التي تتطلب سرعات إنترنت فائقة لمعالجة كميات هائلة من البيانات.
الطلب على الذكاء الاصطناعي يرفع الحاجة إلى شبكات أسرع
تشير التوقعات إلى أن الطلب على معدات الشبكات الداعمة للذكاء الاصطناعي سينمو بمعدل 34% سنويًا حتى عام 2028، مما يعني أن Ciena أمامها سوق ضخمة للنمو.
خلال مكالمة أرباح الربع الأخير لعام 2024، صرّح الرئيس التنفيذي غاري سميث:
"مع الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية كمحركين رئيسيين للطلب، نعتقد أن نمو النطاق الترددي سيتجاوز المستويات التاريخية في السنوات القادمة."
النتيجة؟
▪️ تجاوزت الطلبات على معدات Ciena إجمالي إيراداتها الفصلية، ما يعني أن الطلب يفوق التوقعات.
Ciena توسّع حصتها في السوق وتتفوق على المنافسين
بفضل الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية السحابية، تتوقع Ciena أن ينمو سوقها القابل للاستهداف بمقدار 12 مليار دولار بحلول 2028، ليصل إلى 26 مليار دولار.
لماذا هذا مهم؟
▪️ Ciena تُصنّف كأكبر مزوّد لمعدات الشبكات البصرية في أمريكا الشمالية.
▪️ تمتلك ميزة تنافسية قوية أمام الشركات الكبرى مثل Cisco (CSCO) وHuawei.
قوة مالية تعزز فرص ارتفاع السهم
Ciena ليست مجرد قصة نمو نظري، بل تملك خططًا مالية قوية لتحقيق أهدافها:
- نمو الإيرادات: بين 8% - 11% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة.
- تحسين الهامش التشغيلي: ليصل إلى 15% - 16% بحلول 2027، مقارنة بـ 9.7% في 2024.
- زيادة في الربحية: يتوقع المحللون أن ترتفع أرباح Ciena بقوة، مما ينعكس إيجابيًا على السهم.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين؟
إذا تمكنت Ciena من تحقيق أرباح 4.17 دولار للسهم الواحد بحلول 2027، وكان تقييمها عند 34 ضعف الأرباح (وهو متوسط مضاعف الربحية لمؤشر Nasdaq-100)، فإن سعر سهمها قد يصل إلى 142 دولارًا، أي ارتفاع بنسبة 77% من المستويات الحالية!
هل Nvidia في خطر؟ أم أن هناك مجال لنمو الجميع؟
رغم أن Nvidia لا تزال تسيطر على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، إلا أن البنية التحتية الداعمة لهذه التقنية، وخاصة الشبكات البصرية المتطورة، تلعب دورًا حاسمًا في تحقيق التحول الرقمي السريع.
Ciena في وضع قوي للاستفادة من هذه الطفرة، حيث تحقق نجاحات في مجال زيادة سعات الشبكات التي تحتاجها الشركات لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي بفعالية.
إذن، أي السهمين أفضل؟
▪️ Nvidia تبقى في المقدمة في صناعة الرقائق، لكن تواجه ضغوطًا تنظيمية ومنافسة جديدة.
▪️ Ciena تمتلك فرصة أكبر للنمو المستدام مع تزايد الإنفاق على شبكات البنية التحتية.
الخلاصة:
عوامل تدعم صعود السهم:
✔️ تزايد الطلب على شبكات الإنترنت عالية السرعة لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
✔️ نمو مالي قوي وخطة لزيادة الهوامش التشغيلية.
✔️ ميزة تنافسية في سوق البنية التحتية السحابية.
التحديات المحتملة:
❌ المنافسة من عمالقة التكنولوجيا مثل Cisco.
❌ أي تباطؤ في تبني تقنيات الذكاء الاصطناعي قد يؤثر على النمو المتوقع.
لكن مع احتمالية ارتفاع السهم بنسبة 77%، قد يكون الوقت مناسبًا للنظر في Ciena كفرصة استثمارية في 2025.
🔔 اشترك الآن لتصلك أحدث التحليلات وأبرز الفرص الاستثمارية مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet