⛽🛒 كوستكو تتجاوز التوقعات بفضل الوقود والتجارة الإلكترونية
في وقت تتحدث فيه شركات التجزئة الأمريكية عن ضغوط المستهلك وارتفاع تكاليف المعيشة، نجحت كوستكو (Costco - COST) في تحقيق نتائج أقوى من توقعات وول ستريت خلال الربع الثالث من السنة المالية 2026. وجاءت المفاجأة هذه المرة من مصدر غير معتاد، حيث لعبت مبيعات الوقود القياسية دورًا رئيسيًا في دعم النمو إلى جانب استمرار الأداء القوي للتجارة الإلكترونية.
🔮 نظرة مُركّب: جاءت النتائج في بيئة استهلاكية صعبة نسبيًا، ما يجعل تجاوز التوقعات أكثر أهمية بالنسبة للمستثمرين.
📊 ملخص النتائج
سجلت كوستكو (Costco) صافي مبيعات بلغ 69.15 مليار دولار خلال الربع الثالث، بارتفاع 11.6% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. كما بلغ إجمالي الإيرادات، بما في ذلك رسوم العضوية، 70.53 مليار دولار متجاوزًا توقعات المحللين التي كانت عند 69.81 مليار دولار.
أما صافي الربح فقد ارتفع إلى 2.19 مليار دولار مقارنة مع 1.90 مليار دولار قبل عام، بينما بلغت ربحية السهم المخففة 4.93 دولار مقابل 4.28 دولار خلال الفترة نفسها من العام الماضي.
🔮 نظرة مُركّب: تفوقت الشركة على توقعات الإيرادات، بينما حافظت الربحية على قوتها رغم استمرار الضغوط الاقتصادية على المستهلك الأمريكي.
⛽ الوقود يقود النمو
أكد الرئيس التنفيذي رون فاكرس (Ron Vachris) أن الشركة سجلت أعلى مستويات مبيعات وقود في تاريخها خلال الربع، مشيرًا إلى أن الأسابيع الأخيرة من الفترة كانت الأفضل على الإطلاق من حيث مبيعات البنزين.
وأوضح أن ارتفاع أسعار الوقود المرتبط بالأحداث الجيوسياسية في الشرق الأوسط دفع العديد من المستهلكين إلى استخدام محطات وقود كوستكو (Costco) للمرة الأولى بحثًا عن أسعار أقل مقارنة بالمنافسين.
كما أشار إلى أن مستخدمي محطات الوقود يميلون تاريخيًا إلى الإنفاق بشكل أكبر داخل متاجر الشركة.
🔮 نظرة مُركّب: الإدارة ربطت بشكل مباشر بين ارتفاع حركة الوقود وارتفاع الإنفاق داخل المتاجر، وهو ما ساهم في دعم النتائج خلال الربع.
🛍️ أداء المتاجر والمبيعات المماثلة
ارتفعت المبيعات المماثلة داخل الولايات المتحدة بنسبة 9.4% عند احتساب أثر الوقود، متجاوزة التوقعات التي كانت تدور حول 7%.
وعند استبعاد أثر أسعار الوقود وتقلبات العملات الأجنبية، استمر نمو المبيعات المماثلة ليسجل 6.6% خلال الفترة.
كما ذكرت الشركة أن من بين الفئات الأفضل أداءً خلال الربع:
• الصيدليات.
• الأثاث المنزلي.
• الذهب والمجوهرات.
🔮 نظرة مُركّب: لم يقتصر النمو على الوقود فقط، بل امتد إلى عدة فئات استهلاكية داخل المتاجر.
🌐 التجارة الإلكترونية والعضويات
واصلت التجارة الإلكترونية تسجيل أداء قوي، حيث ارتفعت زيارات الموقع والتطبيقات بنسبة 37% خلال الربع، بينما نمت المبيعات الرقمية بنسبة 21.5%.
كما ارتفعت قاعدة الأعضاء بنسبة 4.1% على أساس سنوي، في حين بلغ معدل تجديد العضويات 89.7% بحسب البيانات الواردة في التقرير.
🔮 نظرة مُركّب: استمرار نمو العضويات والتجارة الإلكترونية يعزز أحد أهم عناصر القوة في نموذج أعمال كوستكو (Costco).
📈 ماذا قالت الإدارة؟
أشارت الإدارة إلى أنها بدأت إجراءات استرداد الرسوم الجمركية التي تم إلغاؤها بقرارات قضائية، موضحة أن أي مبالغ يتم استردادها ستنعكس على العملاء والأعضاء بطريقة ما بعد اكتمال الإجراءات.
كما كرر الرئيس التنفيذي رسالة الشركة الأساسية قائلًا إن هدف كوستكو (Costco) يبقى أن تكون “الأولى في خفض الأسعار والأخيرة في رفعها”.
🔮 نظرة مُركّب: الإدارة ما زالت تركز على استراتيجية الأسعار المنخفضة باعتبارها أحد أهم عوامل جذب العملاء والمحافظة عليهم.
📉 تفاعل السهم مع النتائج
رغم تجاوز التوقعات، لم يشهد السهم تحركات كبيرة بعد إعلان النتائج. ويأتي ذلك بعد ارتفاع سهم كوستكو (Costco - COST) بنحو 15% منذ بداية عام 2026 وقبل صدور التقرير.
🔮 نظرة مُركّب: يبدو أن جزءًا من التفاؤل تجاه النتائج كان قد انعكس بالفعل على أداء السهم قبل الإعلان.
🔭 النظرة المستقبلية
تدخل كوستكو (Costco) الفترة المقبلة مع استمرار قوة العضويات، ونمو التجارة الإلكترونية، وارتفاع الطلب على الوقود. كما تواصل الشركة التركيز على تقديم الأسعار التنافسية في بيئة ما زالت تشهد ضغوطًا على المستهلك الأمريكي.
🧭 خلاصة مُركّب
• سجلت كوستكو (Costco - COST) صافي مبيعات بلغ 69.15 مليار دولار بنمو 11.6%.
• بلغ إجمالي الإيرادات 70.53 مليار دولار متجاوزًا توقعات السوق.
• ارتفع صافي الربح إلى 2.19 مليار دولار.
• بلغت ربحية السهم 4.93 دولار مقابل 4.28 دولار قبل عام.
• سجلت الشركة أعلى مبيعات وقود في تاريخها.
• ارتفعت المبيعات المماثلة داخل الولايات المتحدة بنسبة 9.4%.
• نمت المبيعات الرقمية بنسبة 21.5% وزيارات المنصات الرقمية بنسبة 37%.
• ارتفعت العضويات بنسبة 4.1% وبلغ معدل التجديد 89.7%.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية. نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
