⚖️ المحكمة العليا تُسقط تعريفات الطوارئ… وارتياح حذر لدى الشركات
قضت المحكمة العليا الأمريكية (U.S. Supreme Court) بعدم أحقية الرئيس دونالد ترامب (Donald Trump) في فرض تعريفات جمركية واسعة بموجب قانون IEEPA لعام 1977، معتبرة أن الصلاحيات الممنوحة بموجب هذا القانون لا تشمل فرض رسوم استيراد عامة.
📊 ماذا يعني الحكم عمليًا؟
• إلغاء تعريفات فُرضت على عشرات الشركاء التجاريين تحت مظلة الطوارئ.
• متوسط التعريفة الأمريكية كان يقارب 17%، ومن المتوقع أن ينخفض إلى نطاق 7% بعد إسقاط تعريفات IEEPA.
• وزارة الخزانة جمعت $287B من الرسوم في 2025، بزيادة 192% عن العام السابق.
• نحو $130B من هذه الرسوم جاءت من تعريفات IEEPA، وقد تصل المبالغ المستردة إلى قرابة $150B.
🔮 نظرة مُركّب: الأثر المالي على الشركات قد يكون بمليارات الدولارات… لكن التنفيذ قد يستغرق وقتًا طويلًا.
🏭 ردود فعل قطاع الأعمال
• شركات صغيرة أشارت إلى أن الحكم قد يخفض التكاليف ويخفف الضغوط التشغيلية.
• بعض المصنعين دعموا التعريفات سابقًا باعتبارها توفر “ساحة تنافس عادلة”.
• تحليلات سابقة أشارت إلى أن الشركات والمستهلكين الأمريكيين تحملوا نحو 90% من كلفة الرسوم.
🔮 نظرة مُركّب: الانقسام واضح… مستوردون مرحبون، وبعض الصناعات المحلية متحفظة.
💰 مسألة الاستردادات
• دعوات لإصدار استردادات “كاملة وسريعة وتلقائية”.
• تقديرات تشير إلى أن إعادة الأموال قد تواجه تحديات قانونية وإجرائية.
• مخاوف من تأخير يمتد لأشهر أو حتى سنوات قبل استكمال المدفوعات.
🔮 نظرة مُركّب: الحكم القانوني شيء… والتنفيذ المالي شيء آخر تمامًا.
🏛️ رد الإدارة وخيارات بديلة
• الرئيس أعلن فرض تعريفة عالمية جديدة بنسبة 10% بموجب المادة 122 من قانون التجارة لعام 1974، ثم رفعها إلى 15%.
• هذه المادة تحدد سقفًا أقصى عند 15% ولمدة 150 يومًا فقط.
• إمكانية توسيع تعريفات أخرى بموجب المادة 301 أو المادة 232.
🔮 نظرة مُركّب: أدوات الرسوم لم تُستنفد… لكنها أصبحت أكثر تقييدًا من ذي قبل.
🛒 هل سيستفيد المستهلك؟
• بعض الشركات أشارت إلى استمرار رفع الأسعار رغم الحكم.
• خبراء يرون أن خفض التكاليف لا يضمن انتقال الوفر إلى المستهلك.
🔮 نظرة مُركّب: التأثير على هوامش الشركات قد يكون أسرع من انعكاسه على الأسعار النهائية.
🔭 النظرة المستقبلية
• انخفاض متوسط الرسوم قد يخفف الضغط على سلاسل التوريد.
• النزاعات القضائية حول الاستردادات قد تمتد.
• استمرار استخدام أدوات تجارية بديلة قد يعيد جزءًا من الرسوم بطرق مختلفة.
🧭 خلاصة مُركّب
حكم المحكمة العليا (U.S. Supreme Court) يمثل نقطة تحول في سياسة الرسوم، ويفتح الباب أمام استردادات بمليارات الدولارات.
لكن الإدارة لا تزال تمتلك أدوات أخرى، ما يعني أن ملف التعريفات لم يُغلق… بل دخل مرحلة جديدة أكثر تقييدًا.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
