🔥 سهمان قويّان من خارج التكنولوجيا… لكن داخل دائرة الفرص

في الوقت الذي تتجه فيه الأنظار إلى الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، تظهر فرص قوية في القطاعات التقليدية… شركات تنمو بثبات، وتُحقق ربحية قوية، وتقدّم ما يُعرف بـ النمو الهادئ — النمو الذي لا يلفت الانتباه سريعًا، لكنه يبني ثروة حقيقية للمستثمر الصبور.

في هذا التقرير نسلّط الضوء على سهمين أثبتا قوتهما التشغيلية، لكنّ مسارهما السعري مختلف تمامًا:
أحدهما فرصة، والآخر شركة ممتازة بسعر غير مناسب حاليًا.

---

1️⃣ Sprouts Farmers Market (SFM)

🥑 توسّع ذكي… وربحية تتحسن باستمرار

سبروتس ليست سلسلة غذائية عادية؛ بل شركة تتحرك وفق استراتيجية دقيقة:
متاجر أصغر، تركيز على المنتجات الطبيعية، وعلامات خاصة تُعزّز الهوامش.

🔍 أهم النقاط المالية:

• نمو مبيعات قوي مدعوم بتوسع واضح في عدد الفروع وتحسن الطلب على المنتجات الصحية.

• تحسن متواصل في ربحية السهم يعكس إدارة فعّالة للتكاليف وهوامش أفضل.

  

• نمو مستقر في مبيعات العلامة التجارية الخاصة ما يرفع جودة الإيرادات ويقلل الاعتماد على الموردين.

• هوامش تشغيلية جيدة مقارنة بشركات التجزئة التقليدية، رغم صِغر الحجم النسبي.

  

• تدفق نقدي إيجابي يسمح باستمرار خطة التوسع دون ضغوط ديون.

  

💡 ماذا يعني هذا للمستثمر؟

البيانات في مركّب+ توضح أن السهم يتداول حاليًا دون قيمته العادلة، رغم النمو الربحي المستمر.
أي أن السوق يُسعّر “تباطؤ المبيعات المماثلة” بشكل أكبر مما يستحق، بينما الأساسيات الفعلية أقوى بكثير.

الخلاصة:
شركة جيدة تتحسن… وسعر يمنح هامش أمان ممتاز.

---

2️⃣ TJX Companies (TJX)

🛍️ عملاق الخصومات… الذي لا يَخصم من سعره!

TJX واحدة من أفضل شركات التجزئة في العالم تشغيليًا، بنموذج شراء فريد يجمع المخزون الزائد ويعيد بيعه بهوامش ممتازة.

🔍 أهم النقاط المالية:

• نمو مبيعات ثابت وقوي مدفوع بتوسع عالمي وزيادة الإقبال على سلاسل الخصومات.

• تحسن واضح في المبيعات المماثلة — مؤشر مهم على قوة الطلب داخل المتاجر نفسها.

• هامش تشغيل قوي جدًا مقارنة بقطاع التجزئة، يعكس كفاءة تشغيلية كبيرة.

  

• تدفق نقدي مرتفع بفضل دوران المخزون وسرعة البيع.

  

• ميزانية متينة تسمح لها بالتوسع دون مخاطر مالية.

💡 أين التحدي؟

ورغم كل هذه القوة… تظهر بيانات مركّب+ بوضوح أن السهم أعلى من قيمته العادلة بفارق كبير.
بمعنى أن السوق يتعامل معه وكأنه “مثالي بلا أخطاء”، وهذا يُقلّل هامش الأمان للمستثمر الجديد.

الخلاصة:
شركة قوية… لكن السعر الحالي غير جاذب. الأفضل الانتظار.

---

🎯 خلاصة مركَّب النهائية

SFM = فرصة تُباع بخصم
TJX = شركة ممتازة… بسعر مرتفع

• SFM تقدّم مزيجًا نادرًا: توسع + ربحية تتحسن + سعر أقل من العادل.

• TJX تواصل إثبات هيمنتها في قطاع الخصومات، لكن تقييمها الحالي لا يمنح أي هامش أمان.