☁️ داتادوغ تتفوق على التوقعات… ونمو سحابي قوي رغم تباطؤ بعض المؤشرات
تسارع التحول الرقمي واعتماد الشركات على البنية التحتية السحابية عزّز الطلب على حلول المراقبة وتحليل البيانات في الوقت الفعلي. الشركات التي تستطيع دمج الرؤية الشاملة مع أتمتة العمليات السحابية تكتسب ميزة تنافسية واضحة، خصوصًا في بيئة تتزايد فيها تعقيدات التطبيقات والخدمات الموزعة.
داتادوغ (Datadog – DDOG)، شركة أمريكية تأسست عام 2010 وتتخذ من نيويورك مقرًا لها، تقدم منصة SaaS متكاملة لمراقبة البنية التحتية السحابية والتطبيقات، وتخدم آلاف العملاء حول العالم.
هذا التقرير يستعرض نتائج الربع الثاني 2025، مع تحليل النمو في الإيرادات، الفوترة، وقاعدة العملاء الكبار، لتقييم فرص الاستمرار في مسار التوسع.
💰 نتائج الربع الثاني 2025
الإيرادات: $826.8 مليون (+28.1% سنويًا) مقابل توقعات $791.2 مليون (+4.5% عن التقديرات).
ربحية السهم المعدلة (EPS): $0.57 مقابل توقعات $0.41 (+39.8%).
الدخل التشغيلي المعدل: $164.1 مليون (هامش 19.8%) مقابل توقعات $150.2 مليون.
رفعت الشركة توقعات الإيرادات السنوية إلى $3.32 مليار (+2.9% عن التوجيه السابق).
رفعت توقعات EPS السنوية المعدلة إلى $1.82 (+7.4% عن التقديرات السابقة).
الهامش التشغيلي GAAP: –4.3% مقابل 2% قبل عام.
هامش التدفق النقدي الحر: 20% مقابل 32.1% في الربع السابق.
عدد العملاء الكبار: 3,850 عميلًا بأكثر من $100K سنويًا.
الفوترة (Billings): $847.8 مليون (+27.1% سنويًا).
📈 نمو الإيرادات
💬 شرح مركّب: يوضح الرسم مسار نمو الإيرادات الفصلية منذ 2020، مع ارتفاع ثابت ووصولها إلى $826.8 مليون في الربع الأخير، متجاوزة توقعات السوق بنسبة 4.5%.
معدل النمو السنوي على مدى آخر 3 سنوات بلغ 30.2%، متفوقًا على متوسط شركات البرمجيات.
💵 الفوترة (Billings)
💬 شرح مركّب: بلغت الفوترة $847.8 مليون بزيادة سنوية 27.1%، ومتوسط نمو آخر 4 فصول 21.8%.
هذا النمو أبطأ قليلًا من نمو الإيرادات، ما قد يشير إلى تسارع الاعتراف بالإيرادات مقارنة بتحصيل النقد، وهو عامل يستحق المراقبة من منظور السيولة والنمو المستقبلي.
👥 قاعدة العملاء الكبار
💬 شرح مركّب: وصل عدد العملاء الذين يدفعون أكثر من $100K سنويًا إلى 3,850، بزيادة 80 عميلًا فقط عن الربع السابق، وهو معدل أبطأ مقارنة بالفصول الماضية.
هذا قد يعكس تباطؤًا في التوسع مع عملاء جدد، ما يضع ضغطًا على إستراتيجية الشركة لزيادة المبيعات عبر التوسّع مع العملاء الحاليين أو دخول شرائح سوقية جديدة.
📊 قراءة مركّب
أداء الإيرادات القوي والتوجيه الإيجابي يعكسان متانة الطلب على خدمات المراقبة السحابية.
تباطؤ نمو العملاء الكبار مؤشر يحتاج متابعة لمعرفة ما إذا كان ظرفيًا أو اتجاهًا مستمرًا.
الفوترة الإيجابية تدعم الرؤية على المدى القصير، رغم تباطؤها النسبي مقارنة بالإيرادات.
✅ نقاط القوة
نمو قوي في الإيرادات (+28.1%) وأعلى من التوقعات.
رفع التوقعات السنوية للإيرادات وEPS.
قاعدة عملاء كبيرة ومتنوعة.
⚠️ نقاط الضعف
تباطؤ وتيرة إضافة العملاء الكبار.
تراجع الهامش التشغيلي GAAP إلى المنطقة السالبة.
انخفاض هامش التدفق النقدي الحر.
📌 خلاصة مركّب: نمو سحابي قوي… لكن إشارات تباطؤ تحتاج متابعة
داتادوغ تواصل تحقيق نمو مزدوج الرقم في الإيرادات والفوترة، مع توجيهات مستقبلية قوية.
ومع ذلك، فإن بطء نمو العملاء الكبار وتراجع بعض مؤشرات الربحية قد يفرض على الشركة تعزيز استراتيجيات الاحتفاظ بالعملاء والتوسّع في أسواق جديدة للحفاظ على زخمها.
🎯 للمستثمر طويل الأجل، تبقى الشركة من أبرز الأسماء في قطاع برمجيات المراقبة السحابية، خاصة إذا استطاعت إعادة تسريع وتيرة اكتساب العملاء الكبار وتحسين هوامش الربحية.
📩 تابع نشرة مركّب لتصلك تحليلات متعمقة مثل هذه أولًا بأول
📲 انضم إلى قناة التلغرام
🐦 تابعنا على تويتر: @murakkabnet