أنهت الأسهم الأمريكية جلسة الثلاثاء على قمم تاريخية جديدة، بعدما تراجع الضغط القادم من سوق السندات وعادت أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي لقيادة السوق.
ارتفع S&P 500 (SPX – S&P 500) بنسبة 0.6% وأغلق فوق مستوى 7,800 نقطة للمرة الأولى في تاريخه، بينما صعد داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنسبة 0.5%، وارتفع ناسداك المركب (IXIC – Nasdaq Composite) بنسبة 0.5% ليسجل هو الآخر مستوى قياسيًا جديدًا خلال الجلسة وعند الإغلاق.
وجاء الارتفاع بالتزامن مع تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.28% في التعاملات المتأخرة، بعدما تجاوز في الجلسة السابقة 5.35%، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2002.
لكن تحت سطح المؤشرات، كانت الجلسة مليئة بتحركات ضخمة: كونستيليشن إنرجي (CEG – Constellation Energy) قفزت 12% بعد اتفاق طاقة نووية لمدة 20 عامًا مع جوجل، ومارفيل تكنولوجي (MRVL – Marvell Technology) ارتفعت بأكثر من 7% بعد رفع توقعاتها طويلة الأجل، وأدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD – Advanced Micro Devices) صعدت 3% إلى قمة جديدة، بينما انهارت بعض أسهم الذاكرة والتخزين، مع تراجع سيجيت (STX – Seagate Technology) بنحو 9% وويسترن ديجيتال (WDC – Western Digital) بنحو 7%.
🔮 نظرة مُركّب: جلسة الثلاثاء لم تكن مجرد قمة جديدة للمؤشرات. الصورة الأهم هي أن السوق استطاعت الارتفاع في الوقت الذي تراجعت فيه عوائد السندات من مستويات لم تشهدها منذ 24 عامًا تقريبًا، بينما استمرت طفرة الذكاء الاصطناعي في الانتقال من الرقائق إلى الطاقة ومراكز البيانات والرقائق المخصصة. هذا الاتساع هو ما أعطى الصعود قوة إضافية.
🏆 مؤشر S&P 500 يغلق فوق 7,800 نقطة للمرة الأولى
واصلت السوق الزخم الذي بدأته الاثنين.
أنهى S&P 500 (SPX – S&P 500) جلسة الثلاثاء مرتفعًا 0.6%، مسجلًا قمة جديدة وأول إغلاق في تاريخه فوق 7,800 نقطة.
وارتفع داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنسبة 0.5%، بينما أضاف ناسداك المركب (IXIC – Nasdaq Composite) نحو 0.5% وسجل قمة جديدة خلال الجلسة وعند الإغلاق.
وتأتي هذه المكاسب بعد ارتفاعات قوية في بداية الأسبوع، ما يعني أن المستثمرين لم يستخدموا القمم الجديدة لجني أرباح واسع، بل استمر الطلب على الأسهم.
كما كان اتساع السوق جيدًا خلال معظم الجلسة. فمن بين قطاعات S&P 500 الأحد عشر، كان قطاع الرعاية الصحية وحده في المنطقة الحمراء خلال الجزء الأخير من التداول، وحتى تراجعه كان محدودًا.
في المقابل، تصدر قطاع المرافق المكاسب بارتفاع بلغ نحو 2.4% خلال الجلسة، مدفوعًا بدرجة كبيرة بالقفزة الكبيرة في سهم كونستيليشن إنرجي.
🔮 نظرة مُركّب: وصول المؤشر إلى قمة جديدة يصبح أكثر أهمية عندما لا يكون الصعود محصورًا في سهم أو قطاع واحد. ورغم استمرار هيمنة شركات التكنولوجيا الكبرى، فإن مشاركة قطاعات أخرى — خصوصًا المرافق والطاقة المرتبطة بمراكز البيانات — تشير إلى اتساع اقتصادي أكبر لقصة الذكاء الاصطناعي.
📉 عائد السندات يتراجع من أعلى مستوى منذ 2002
أحد أهم أسباب ارتياح السوق كان تراجع عوائد سندات الخزانة.
انخفض عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.28% في التعاملات المتأخرة، متراجعًا بنحو 3 نقاط أساس عن إغلاق الاثنين.
وجاء ذلك بعدما تجاوز العائد 5.35% في الجلسة السابقة، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2002.
هذه الحركة مهمة للأسهم لأن عوائد السندات المرتفعة تزيد معدل الخصم المستخدم في تقييم الأرباح المستقبلية، وتوفر في الوقت نفسه بديلًا أكثر جاذبية للمستثمر الذي لا يريد تحمل مخاطر الأسهم.
لذلك، فإن تراجع العائد من قمته منح الأسهم — خصوصًا شركات النمو والتكنولوجيا — مساحة أكبر للصعود.
لكن مستوى 5.28% نفسه يظل مرتفعًا تاريخيًا، وبالتالي لم تختفِ المشكلة.
🔮 نظرة مُركّب: السوق استفادت من اتجاه العوائد أكثر من مستواها المطلق. الهبوط من 5.35% إلى 5.28% أزال جزءًا من الضغط الفوري، لكن بقاء عائد العشر سنوات فوق 5% يعني أن تقييمات الأسهم لا تزال تواجه منافسًا قويًا من السندات.
🚀 إنفيديا تقترب من قيمة سوقية تبلغ 6 تريليونات دولار
واصلت إنفيديا (NVDA – Nvidia) تسجيل الأرقام القياسية.
سجل السهم ثالث قمة يومية تاريخية على التوالي خلال جلسة الثلاثاء، قبل أن ينهي التداول مرتفعًا بنحو 0.1%.
وأصبحت الشركة تقترب من قيمة سوقية تبلغ $6 تريليونات، وهو مستوى لم تصل إليه أي شركة عامة من قبل.
وجاء الأداء بعد تسجيل السهم قمة إغلاق جديدة في الجلسة السابقة، في ظل استمرار قوة الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
كما ارتفع صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS)، الذي يتتبع شركات التكنولوجيا السبع العملاقة، بنحو 0.5%.
إنفيديا أصبحت في هذه المرحلة أكثر من مجرد سهم أشباه موصلات. وزنها الضخم في المؤشرات يجعل تحركاتها عاملًا مباشرًا في اتجاه السوق الأمريكية بأكملها.
🔮 نظرة مُركّب: اقتراب إنفيديا من $6 تريليونات يرفع سقف التوقعات بصورة غير مسبوقة. استمرار الصعود يحتاج إلى أن تظل الأرباح والطلب على الذكاء الاصطناعي قادرين على اللحاق بالقيمة السوقية، لأن كل تريليون إضافي أصبح يحتاج إلى نمو نقدي وتشغيلي هائل لتبريره.
🧠 أدفانسد مايكرو ديفايسز تسجل قمة جديدة وسيتي ترفع الهدف إلى 800 دولار
كانت أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD – Advanced Micro Devices) واحدة من أبرز الأسهم في الجلسة، إذ أنهت التداول مرتفعة نحو 3% بعد تسجيل مستوى قياسي جديد.
وجاءت المكاسب بعدما رفعت سيتي (Citi) السعر المستهدف للسهم إلى $800 من $575، ليصبح من أعلى الأهداف في وول ستريت.
وتستند النظرة المتفائلة إلى توقع أن تؤدي موجة وكلاء الذكاء الاصطناعي (AI Agents) إلى زيادة كبيرة في الطلب على المعالجات المركزية (CPU).
ويتوقع محللو سيتي نمو سوق هذه المعالجات إلى نحو $300 مليار بحلول 2030، مقارنة بنحو $25 مليارًا في العام الماضي.
وتعتقد المؤسسة أن وكلاء مثل Muse من ميتا وDots من أوبن إيه آي سيحتاجون إلى قدر متزايد من الحوسبة، ما يجعل AMD أحد أبرز المستفيدين مما وصفته بـ«نهضة المعالجات المركزية».
وقالت الرئيسة التنفيذية ليزا سو (Lisa Su) إن الشركة تخطط لزيادة طاقتها الإنتاجية «بصورة كبيرة» خلال العام المقبل لمواكبة الطلب المرتفع جدًا.
كما تضاعفت قيمة سهم AMD بأكثر من 3 مرات منذ بداية العام.
ومن بين 12 محللًا ترصدهم البيانات الواردة في التقرير، يوصي جميعهم تقريبًا بشراء السهم باستثناء محلل واحد بتصنيف محايد، بينما يبلغ متوسط السعر المستهدف قرابة $678.
🔮 نظرة مُركّب: قصة AMD بدأت تتوسع من منافسة إنفيديا في مسرعات الذكاء الاصطناعي إلى الاستفادة من زيادة الطلب على المعالجات المركزية اللازمة لتشغيل الوكلاء لفترات طويلة. لكن السعر المستهدف البالغ $800 يفترض أن هذه السوق الجديدة ستنمو بسرعة استثنائية، وبالتالي سيصبح التنفيذ الفعلي خلال 2027 وما بعده أهم من الحماس الحالي.
⚡ كونستيليشن إنرجي تقفز 12% بعد اتفاق نووي مع جوجل
كانت كونستيليشن إنرجي (CEG – Constellation Energy) أفضل أسهم S&P 500 وناسداك 100 أداءً تقريبًا خلال الجلسة، بعدما قفزت بنحو 12%.
المحفز كان اتفاق شراء طاقة لمدة 20 عامًا مع جوجل التابعة لـألفابت (GOOGL – Alphabet).
يستهدف الاتفاق إضافة 890 ميغاواط من القدرة النووية الجديدة إلى شبكة PJM Interconnection، أكبر مشغل لشبكات الكهرباء في الولايات المتحدة، والذي ينسق حركة الكهرباء في أجزاء من 13 ولاية إضافة إلى واشنطن العاصمة.
الهدف هو تلبية الطلب المتزايد على الكهرباء وتعزيز موثوقية الشبكة.
لكن الاتفاق يتجاوز بيع الكهرباء.
ستستخدم كونستيليشن خدمات Google Cloud وGemini Enterprise لتطوير نموذج AI for Energy المخصص لعمليات شبكات الطاقة من الجيل التالي.
وتريد الشركتان استخدام الذكاء الاصطناعي لخفض تكلفة البنية التحتية الجديدة وتحسين الأداء وضمان توافر قدرة توليد كافية وحماية الشبكة.
وارتفع سهم ألفابت (GOOGL – Alphabet) بنحو 0.4%.
🔮 نظرة مُركّب: الاتفاق يوضح كيف أصبحت الطاقة إحدى أهم حلقات سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي. بناء مراكز البيانات لا يكفي إذا لم تتوفر الكهرباء اللازمة لتشغيلها، ولذلك تنتقل المنافسة تدريجيًا من الرقائق والخوادم إلى تأمين طاقة موثوقة لعقود طويلة.
🧩 مارفيل تقفز بعد رفع توقعاتها طويلة الأجل
قفز سهم مارفيل تكنولوجي (MRVL – Marvell Technology) بأكثر من 7% بعدما رفعت الشركة توقعاتها طويلة الأجل بدعم الطلب على مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.
تتوقع الشركة الآن تحقيق إيرادات تبلغ نحو $20 مليارًا في العام المقبل، ارتفاعًا من توقع سابق عند $18 مليارًا.
وهذا أعلى أيضًا من توقعات السوق البالغة نحو $18.19 مليار.
لكن المفاجأة الأكبر جاءت في الأفق الطويل.
تتوقع مارفيل إيرادات تتراوح بين $70 مليارًا و$90 مليارًا في السنة المالية 2031.
ويقارن ذلك بتوقعات السوق البالغة نحو $46.85 مليار فقط.
حتى الحد الأدنى من نطاق الشركة، عند $70 مليارًا، يتجاوز التقديرات الحالية للسوق بأكثر من $23 مليارًا.
وتعمل مارفيل على توسيع نشاط تصميم رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة لمراكز البيانات، وكانت قد أعلنت في أغسطس اتفاقًا لتزويد جوجل برقائق مخصصة قد تصل قيمته إلى $120 مليارًا حتى السنة المالية 2033.
ومع مكاسب الثلاثاء، أصبح السهم أعلى بأكثر من ثلاثة أضعاف منذ بداية العام، رغم بقائه أكثر من 10% دون قمته المسجلة في يونيو.
🔮 نظرة مُركّب: توقع إيرادات بين $70 و$90 مليارًا في 2031 يرفع مارفيل إلى مستوى جديد من الطموح. الفجوة الضخمة مع توقع السوق البالغ $46.85 مليار هي سبب الحماس، لكنها أيضًا تحدد حجم المخاطرة: الشركة مطالبة الآن بتحويل عقود الذكاء الاصطناعي الضخمة إلى إيرادات فعلية لسنوات متتالية.
💾 أسهم الذاكرة تنقلب إلى الخسائر الحادة
لم تكن كل أسهم أشباه الموصلات مستفيدة من الجلسة.
تراجع صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بنحو 3.5%.
وهبط سهم سيجيت تكنولوجي (STX – Seagate Technology) بنحو 9%، بينما خسر ويسترن ديجيتال (WDC – Western Digital) نحو 7%.
كما تراجعت SK Hynix (SKHY) بنحو 6.5%، وانخفضت سانديسك (SNDK – Sandisk) بنحو 2.5%.
ويأتي ذلك رغم الأداء القوي لأسهم أخرى مرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل إنفيديا وAMD ومارفيل.
هذا التباين مهم لأنه يوضح أن السوق لا تشتري كل شيء يحمل وصف «ذكاء اصطناعي» أو «أشباه موصلات» بصورة عشوائية.
🔮 نظرة مُركّب: الانقسام بين صعود AMD ومارفيل وهبوط أسهم الذاكرة يؤكد أن دورة الذكاء الاصطناعي أصبحت أكثر انتقائية. السوق تفرق بصورة أكبر بين أنواع الطلب المختلفة، ولذلك لا يكفي الانتماء إلى قطاع أشباه الموصلات لضمان الاستفادة من موجة الإنفاق نفسها.
🥔 لامب ويستون تقفز بعد نتائج أفضل ورفع التوقعات
قفز سهم لامب ويستون (LW – Lamb Weston) بنحو 10% بعدما تجاوزت نتائج الربع الأول المالي توقعات المحللين ورفعت الشركة توقعاتها للعام المالي 2027.
حققت الشركة ربحية معدلة للسهم بلغت $0.75، مقابل توقعات عند $0.58.
كما ارتفعت المبيعات بنحو 1% إلى $1.67 مليار، متجاوزة توقعات السوق البالغة $1.65 مليار.
وقال الرئيس التنفيذي مايك سميث (Mike Smith) إن الشركة تواجه ضغوطًا تضخمية غير متوقعة في تكاليف المدخلات والشحن، لكنها تعمل مع الموردين وتستخدم التحوط للتعامل معها.
كما استفادت من إجراءات تحسين الطاقة الإنتاجية التي بدأت قبل أكثر من عام في أمريكا الشمالية، والتي رفعت معدل الاستخدام بنحو 10 نقاط مئوية.
وتتوقع الشركة الآن تجاوز الوفورات المخطط لها ضمن برنامج خفض التكاليف، ما سمح لها برفع توقعات المبيعات وربحية السهم المعدلة وEBITDA المعدلة للعام.
ومع قفزة الثلاثاء، أصبح السهم مرتفعًا بنحو 17% منذ بداية العام.
🔮 نظرة مُركّب: رد فعل السهم يوضح أن السوق كانت تحتاج إلى دليل على أن خطة خفض التكاليف تعمل. تجاوز الأرباح ورفع التوقعات أكثر أهمية من نمو المبيعات البالغ 1% فقط، لأنهما يشيران إلى تحسن الكفاءة رغم التضخم.
💉 أوبشن كير هيلث تقفز 33% بعد صفقة بقيمة 5.8 مليار دولار
قفز سهم أوبشن كير هيلث (OPCH – Option Care Health) بنحو 33% بعدما وافقت الشركة على الاستحواذ عليها من قبل شركة الاستثمار المباشر CD&R وشركة ماكيسون (MCK – McKesson).
تبلغ قيمة الصفقة المؤسسية نحو $5.8 مليار، وسيحصل المساهمون على $32.05 للسهم.
ويمثل السعر علاوة تقارب 37% فوق إغلاق الاثنين.
وبموجب الهيكل المقترح، ستمتلك CD&R حصة أغلبية تبلغ نحو 51%، بينما ستستثمر ماكيسون قرابة $1.4 مليار للحصول على نحو 49%.
كما يسمح الاتفاق لماكيسون بشراء حصة CD&R مستقبلًا.
وترى القراءة الاستراتيجية للصفقة أن أوبشن كير توسع وجود ماكيسون من توزيع الأدوية المتخصصة إلى إعطائها للمرضى ومواقع الرعاية، في وقت تنتقل فيه علاجات أكثر تعقيدًا إلى خارج المستشفيات.
ومن المتوقع إتمام الصفقة في النصف الأول من 2027، وبعد ذلك ستصبح أوبشن كير شركة خاصة وتتوقف أسهمها عن التداول في ناسداك.
لكن الاتفاق يسمح للشركة بقبول عرض أفضل مقابل دفع رسوم إنهاء تبلغ نحو $146 مليونًا.
🔮 نظرة مُركّب: علاوة 37% تعكس القيمة الاستراتيجية لمنصة الرعاية المنزلية، لكن وجود بند يسمح بقبول عرض أعلى يترك الباب مفتوحًا نظريًا أمام منافسة إضافية. ومع ذلك، لا يوجد في المعطيات الحالية ما يؤكد وجود مشترٍ آخر.
🎬 سكاي دانس تبدأ عصرها الجديد بتراجع السهم
شهدت سكاي دانس (SKYD – Skydance) أول جلسة لها تحت الاسم والرمز الجديدين بعد اكتمال الاندماج مع وارنر براذرز ديسكفري (Warner Bros. Discovery).
وتراجع السهم خلال الجلسة، قبل أن ينهي التداول منخفضًا بنحو 3% وفق تحديث الإغلاق.
الكيان الجديد يجمع تحت مظلة واحدة استوديوهين سينمائيين كبيرين، إلى جانب منصتي Paramount+ وHBO Max، وشبكات تشمل CBS وCNN وHBO وMTV وTBS وTNT.
وقال الرئيس التنفيذي ديفيد إليسون (David Ellison) إن الهدف هو إنشاء منافس أقوى يمتلك المواهب والموارد والانتشار اللازم للوصول إلى الجمهور عبر مختلف أنواع المحتوى والمنصات.
لكن السوق بدأت مرحلة ما بعد الصفقة بحذر.
فبعد إتمام اندماج ضخم، ينتقل التركيز سريعًا من سعر الصفقة إلى التنفيذ: دمج الأصول، وإدارة التكاليف، والحفاظ على المشتركين، وتحقيق القيمة من مكتبة المحتوى الواسعة.
🔮 نظرة مُركّب: إتمام الصفقة ينهي مرحلة ويبدأ الأصعب. السؤال الآن ليس ما إذا كان الاندماج سيغلق، بل ما إذا كان الكيان الجديد يستطيع تحويل الحجم الكبير إلى أرباح وتدفقات نقدية وقدرة تنافسية أفضل في سوق البث.
🥤 بيبسيكو أمام اختبار أرباح قد يدفع السهم إلى أدنى مستوى منذ 2020
تستعد بيبسيكو (PEP – PepsiCo) لإعلان نتائجها صباح الخميس، بينما تشير أسعار الخيارات إلى توقع حركة تصل إلى نحو 3.5% في أي من الاتجاهين حتى نهاية الأسبوع.
وبالاعتماد على إغلاق الاثنين، يمكن أن يدفع هبوط بهذا الحجم السهم إلى نحو $121، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2020.
أما في السيناريو الإيجابي، فقد يصل إلى قرابة $130.
انخفض سهم بيبسيكو نحو 13% منذ بداية العام، وخسر قرابة ربع قيمته مقارنة بقمة فبراير، وسط مخاوف بشأن ضعف المبيعات في أمريكا الشمالية وضغط التضخم على المستهلكين وتغير الأذواق.
وترى UBS أن الضعف الحالي في مبيعات أمريكا الشمالية أصبح منعكسًا بأكثر من اللازم في تقييم السهم، ولذلك أبقت على تصنيف «شراء»، رغم خفض السعر المستهدف إلى $145 من $159.
🔮 نظرة مُركّب: توقع حركة 3.5% يعني أن السوق تستعد لمفاجأة ملموسة، لكن القضية الأهم ستكون المبيعات العضوية والأحجام في أمريكا الشمالية. إذا ظهرت علامات استقرار، فقد يبدأ المستثمرون في إعادة النظر في السهم بعد هبوطه الكبير.
🏥 الرعاية الصحية القطاع الوحيد المتراجع
في الوقت الذي ارتفعت فيه معظم قطاعات S&P 500، كان قطاع الرعاية الصحية الوحيد الذي ظل في المنطقة الحمراء خلال الجزء الأخير من الجلسة، وبفارق محدود.
وكانت موديرنا (MRNA – Moderna) وإلومينا (ILMN – Illumina) من أبرز الضاغطين، مع انخفاض كل منهما بنحو 6% خلال ذلك التحديث.
في المقابل، تصدر قطاع المرافق المكاسب بارتفاع 2.4%، مدفوعًا بصورة أساسية بقفزة كونستيليشن إنرجي.
🔮 نظرة مُركّب: اتساع الصعود إلى 10 قطاعات من أصل 11 خلال جزء متقدم من الجلسة يعطي القمة الجديدة جودة أفضل من صعود تقوده التكنولوجيا وحدها. لكن استمرار هذا الاتساع في الجلسات المقبلة سيكون أكثر أهمية من قراءة يوم واحد.
🛢️ النفط يعكس خسائره المبكرة ويغلق مرتفعًا
تحولت أسعار النفط من خسائر مريحة في الصباح إلى مكاسب عند نهاية الجلسة.
ارتفعت عقود خام غرب تكساس الوسيط (CL=F – WTI Crude Oil Futures) بنحو 0.4% إلى $89.80 للبرميل عند الساعة 4 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
كما ارتفعت عقود خام برنت (BZ=F – Brent Crude Oil Futures) للشهر الأقرب بنحو 0.7% إلى $101 للبرميل.
وكان الخامان منخفضين بصورة واضحة خلال التعاملات الصباحية قبل انعكاس الاتجاه.
وجاءت الحركة وسط متابعة السوق لتدفقات الناقلات عبر مضيق هرمز والمخاطر الجيوسياسية في المنطقة.
🔮 نظرة مُركّب: انعكاس النفط من خسائر صباحية إلى مكاسب يوضح أن علاوة المخاطر لم تختفِ. بالنسبة للأسهم، بقاء النفط حول هذه المستويات يمثل متغيرًا مهمًا لأن استمرار ارتفاع الطاقة قد يعيد مخاوف التضخم والعوائد إلى الواجهة.
🪙 الذهب يرتفع والبيتكوين تتراجع قليلًا
ارتفعت عقود الذهب (GC=F – Gold Futures) بنحو 1% إلى $4,195 للأونصة.
وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY – U.S. Dollar Index) بنحو 0.3% إلى 101.86.
ضعف الدولار وتراجع عوائد السندات وفرا بيئة أكثر دعمًا للذهب خلال الجلسة.
أما البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) فتداولت قرب $85,500، منخفضة قليلًا خلال آخر 24 ساعة.
وهذا يعني أن شهية المخاطرة التي دفعت مؤشرات الأسهم إلى قمم تاريخية لم تنتقل بالقوة نفسها إلى أكبر عملة رقمية.
🔮 نظرة مُركّب: اجتماع ارتفاع الأسهم والذهب في الجلسة نفسها يعكس سوقًا لا تتحرك وفق سيناريو «مخاطرة أو أمان» بسيط. المستثمرون يطاردون النمو في الأسهم، لكنهم يحتفظون في الوقت نفسه بطلب قوي على الذهب، وهو ما يعكس استمرار القلق من التضخم والعوائد والجغرافيا السياسية.
🛰️ سبيس إكس تواصل مكاسبها بعد قفزة الاثنين
ارتفع سهم سبيس إكس (SPCX – SpaceX) بنحو 0.5% الثلاثاء، بعدما قفز بأكثر من 7.5% في الجلسة السابقة.
ويأتي ذلك بعد تعليقات إيجابية من المحللين دعمت السهم في بداية الأسبوع.
وبحسب الأرقام الواردة في التقرير، أصبح السهم أعلى بنحو 30% من سعر الطرح العام البالغ $135.
ويمثل استمرار المكاسب بعد القفزة الكبيرة في الجلسة السابقة إشارة إلى أن المستثمرين لم يسارعوا إلى جني الأرباح بصورة واسعة.
🔮 نظرة مُركّب: أداء سبيس إكس يوضح استمرار شهية المستثمرين تجاه الشركات التي تجمع بين التكنولوجيا والبنية التحتية والفضاء والذكاء الاصطناعي. لكن بعد ارتفاع سريع منذ الطرح، ستصبح قدرة الشركة على تحويل توقعات النمو إلى نتائج مالية العامل الأهم في استمرار إعادة التقييم.
🧭 محضر الفيدرالي هو الاختبار التالي للسوق
بعد تسجيل قمم تاريخية جديدة، يتحول اهتمام المستثمرين إلى محضر اجتماع سبتمبر للجنة السوق المفتوحة في الاحتياطي الفيدرالي، المقرر نشره الأربعاء عند الساعة 2:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
المحضر قد يقدم تفاصيل إضافية حول كيفية تقييم صناع السياسة لمسار التضخم والنمو وسوق العمل، وكيف ينظرون إلى مسار التشديد النقدي بعد قرار سبتمبر.
وتزداد أهمية المحضر لأن عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وصل هذا الأسبوع إلى أعلى مستوى منذ 2002.
أي إشارات إلى استمرار التشدد لفترة أطول قد تعيد الضغط على العوائد والأسهم، بينما يمكن لنبرة أقل تشددًا أن تدعم التراجع الأخير في العوائد.
🔮 نظرة مُركّب: بعد وصول S&P 500 وناسداك إلى قمم جديدة، أصبح سوق السندات أكبر اختبار لاستمرار الصعود. إذا استطاعت الأسهم الاحتفاظ بزخمها مع عوائد قريبة من 5% أو أعلى، ستكون هذه إشارة قوة. أما عودة العائد إلى اختراق 5.35% فقد تعيد اختبار قدرة التقييمات الحالية على الصمود.
🔭 النظرة المستقبلية
أنهت وول ستريت جلسة الثلاثاء بصورة قوية، لكن المرحلة التالية ستعتمد على ما إذا كان التوازن الحالي يمكن أن يستمر.
من جهة، هناك محركات نمو واضحة: إنفيديا تقترب من $6 تريليونات، وAMD تستفيد من توقع طفرة جديدة في المعالجات المركزية، ومارفيل رفعت توقعاتها بعيدة المدى بصورة كبيرة، بينما أصبحت الطاقة النووية جزءًا مباشرًا من سباق بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عبر اتفاق كونستيليشن وجوجل.
ومن جهة أخرى، تظل عوائد السندات مرتفعة جدًا، والنفط عاد فوق $100 لخام برنت، والذهب عند $4,195، وهي مستويات تشير إلى أن المخاطر التضخمية والكلية لم تختفِ.
لذلك ستكون هناك ثلاثة مؤشرات رئيسية تستحق المراقبة: اتجاه عائد سندات 10 سنوات بعد محضر الفيدرالي، ومدى اتساع المشاركة في صعود الأسهم بعيدًا عن الشركات العملاقة، واستمرار نمو الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي في الرقائق والطاقة ومراكز البيانات.
إذا استمرت العوائد في التراجع واتسع نمو الأرباح، فقد تجد القمم الجديدة دعمًا أساسيًا أقوى.
أما إذا عادت العوائد للصعود بالتزامن مع ارتفاع النفط، فقد يصبح الاختبار أصعب بالنسبة إلى تقييمات الأسهم.
🧾 خلاصة مُركّب: القمم الجديدة مدعومة بتراجع العوائد.. لكن الذكاء الاصطناعي هو المحرك الذي يتسع عبر الاقتصاد
أنهى S&P 500 (SPX – S&P 500) الثلاثاء مرتفعًا 0.6% وأغلق فوق 7,800 نقطة للمرة الأولى، بينما ارتفع داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) 0.5% وصعد ناسداك المركب (IXIC – Nasdaq Composite) 0.5% إلى قمة تاريخية جديدة.
وجاءت المكاسب مع تراجع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.28% بعد تجاوزه 5.35% في الجلسة السابقة.
لكن القصة الأوسع كانت استمرار توسع طفرة الذكاء الاصطناعي.
إنفيديا (NVDA – Nvidia) تقترب من قيمة سوقية تبلغ $6 تريليونات، وAMD ارتفعت 3% مع رفع سيتي السعر المستهدف إلى $800، ومارفيل (MRVL – Marvell Technology) قفزت بأكثر من 7% بعد توقع إيرادات بين $70 و$90 مليارًا في 2031، وكونستيليشن إنرجي (CEG – Constellation Energy) ارتفعت 12% بعد اتفاق نووي لمدة 20 عامًا مع جوجل لإضافة 890 ميغاواط من القدرة الجديدة.
وفي المقابل، أظهرت خسائر أسهم الذاكرة أن السوق أصبحت أكثر انتقائية، بينما أكدت قفزة لامب ويستون (LW – Lamb Weston) وأوبشن كير هيلث (OPCH – Option Care Health) أن المحفزات الخاصة بالشركات لا تزال قادرة على صنع تحركات ضخمة بعيدًا عن التكنولوجيا.
الصورة النهائية لجلسة الثلاثاء هي سوق عند قمم تاريخية، وعوائد بدأت تتراجع من مستويات شديدة الارتفاع، وطفرة ذكاء اصطناعي لم تعد مقتصرة على شركات الرقائق. لقد امتدت الآن إلى المعالجات المركزية، والرقائق المخصصة، ومراكز البيانات، والطاقة النووية. لكن استمرار القمم سيعتمد على قدرة الأرباح على مواكبة الأسعار، وعلى ألا تعود عوائد السندات والنفط لتصبح عائقًا أمام شهية المخاطرة.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و”الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
