💼 هبسبوت تتفوق على التوقعات… وتواصل توسيع قاعدة عملائها بثبات
تسارع التحوّل الرقمي يدفع الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى البحث عن حلول تسويق وبيع متكاملة ومرنة. في قلب هذا الطلب المتزايد، تبرز هبسبوت (HubSpot – HUBS) كلاعب أساسي في قطاع برمجيات التسويق والمبيعات عبر السحابة، مستفيدة من أدواتها الذكية ونموذج الاشتراك القوي.
تأسست الشركة عام 2006 في كامبريدج، ماساتشوستس، وتخدم اليوم مئات الآلاف من العملاء عبر منصة واحدة تُسهل التسويق، البيع، وخدمة العملاء.
في هذا التقرير، نحلل نتائج الربع الثاني 2025، ونقيّم مؤشرات النمو، الإيرادات، الربحية، وتوسع قاعدة العملاء.
📉 نتائج الربع الثاني
حققت هبسبوت إيرادات بلغت 760.9 مليون دولار.
بنمو سنوي نسبته +19.4%.
وتجاوزت التوقعات البالغة 739.3 مليون دولار بنسبة +2.9%.
كما بلغ هامش الدخل التشغيلي المُعدّل 17%، متفوقًا على تقديرات المحللين.
📊 نمو الإيرادات
ارتفعت الإيرادات بمعدل نمو سنوي جيد بلغ +19.4% هذا الربع.
مع توجيه إداري لنمو +17.4% في الربع المقبل.
على مدى السنوات الثلاث الماضية، بلغ معدل النمو المركب للإيرادات +23.1%، وهو أعلى من متوسط قطاع البرمجيات، ما يدل على تماسك نموذج العمل.
🧠 نظرة مركّب: رغم إشارات التباطؤ المستقبلي، لا تزال وتيرة النمو عند هبسبوت قوية وتُشير إلى استمرار زخم الطلب على منصتها المتكاملة.
💸 الفوترة (Billings)
سجّلت الشركة فوترة بلغت 785.3 مليون دولار.
بنمو سنوي قدره +21.2%.
وهو ما يتماشى مع نمو الإيرادات، ويؤكد أن العملاء يدفعون مقدمًا بثقة، مما يُحسّن من السيولة المالية.
🧠 نظرة مركّب: النمو المتوازن بين الإيرادات والفوترة يُعزز جودة الأرباح ويمنح الإدارة مساحة للابتكار والاستثمار في المنتج.
👥 قاعدة العملاء
وصل عدد العملاء النشطين إلى 267,982 عميلًا.
بزيادة قدرها 9,724 عميل مقارنة بالربع السابق.
هذا النمو ثابت ويُظهر أن الشركة تحافظ على زخم مبيعاتها بشكل فعّال.
🧠 نظرة مركّب: الارتفاع المستمر في عدد العملاء يُشكل أساسًا متينًا للنمو طويل الأجل ويمنح الشركة مرونة في التسعير وتوسيع الخدمات.
💰 الربحية والتدفق النقدي
بلغت ربحية السهم المعدّلة (EPS) 2.19 دولار.
متفوقة على توقعات السوق البالغة 2.12 دولار بنسبة +3.1%.
أما هامش التدفق النقدي الحر فقد تراجع قليلًا إلى 15.3%.
مقارنة بـ 16.5% في الربع السابق، ما يُشير إلى استثمارات جارية.
🧠 نظرة مركّب: رغم الضغوط على التدفق النقدي، لا تزال هوامش الربحية قوية وتُظهر كفاءة تشغيلية معقولة في ظل توسعات استراتيجية.
🧾 التوجيه المستقبلي
رفعت الإدارة التوجيه السنوي للإيرادات إلى 3.08 مليار دولار بدلًا من 3.04 مليار.
وكذلك رفعت توجيه ربحية السهم إلى 9.50 دولار من 9.33 دولار.
وهو ما يعكس ثقة الإدارة في نمو السوق واستمرارية الأداء الإيجابي.
🧠 نظرة مركّب: رفع التوقعات يعكس قوة ديناميكية العمل، رغم البيئة الاقتصادية المتقلبة، ويُعزز الثقة في المسار الربحي.
📌 خلاصة مركّب
نتائج هبسبوت جاءت متفوقة على معظم التقديرات، خاصة من حيث الإيرادات والفوترة ونمو عدد العملاء.
ومع رفع التوجيه السنوي، تؤكد الشركة أنها في مسار نمو مستقر ومدروس.
لكنّ استمرار التوسع يتطلب ضبطًا دقيقًا للتكاليف واستمرارًا في تحسين تدفقاتها النقدية.
🎯 بالنظر إلى الأداء المالي والتقييم الحالي، تظل هبسبوت من بين شركات البرمجيات الجذابة للاستثمار طويل الأجل، خصوصًا لمن يبحث عن مزيج من النمو والاستقرار.
📩 تابع نشرة مركب لتصلك تحليلات متعمقة مثل هذه أولًا بأول
📲 انضم إلى قناة التلغرام
🐦 تابعنا على تويتر: @murakkabnet