🔥 موجة الأرباح تهدئ آمال التجارة وإنهاء الإغلاق الحكومي… الأسواق تتباطأ مع بدء موسم نتائج الشركات الكبرى
تراجعت وتيرة صعود وول ستريت يوم الثلاثاء بعد بداية أسبوع إيجابية دفعتها آمال التجارة بين الولايات المتحدة والصين واحتمال إنهاء الإغلاق الحكومي الأميركي، لكن المستثمرين تحولوا سريعًا إلى الحذر مع اقتراب موجة كثيفة من تقارير أرباح الشركات الكبرى التي ستختبر قوة السوق الحقيقية خلال الأيام المقبلة.
📈 الأسواق العالمية تبدأ الأسبوع بتفاؤل حذر
استهلت الأسواق الأميركية والعالمية الأسبوع على ارتفاع، بدعم من ارتياح المستثمرين تجاه تراجع مخاوف القطاع المصرفي الإقليمي وتصاعد التفاؤل التجاري بين واشنطن وبكين.
لكن هذا الزخم فقد بعض زخمه في جلسة الثلاثاء مع ترقب المستثمرين نتائج شركات مثل نتفليكس (Netflix)، إلى جانب العمالقة الصناعيين والعسكريين الذين سيكشفون عن أرباحهم خلال الأسبوع.
في المقابل، سجلت الأسهم اليابانية قفزة قوية بعد فوز ساناي تاكايتشي (Sanae Takaichi) برئاسة الحزب الليبرالي الديمقراطي، لتصبح أول رئيسة وزراء في تاريخ اليابان.
انتصارها الذي يُعد تحولًا سياسيًا بارزًا، دفع مؤشر نيكّاي (Nikkei) إلى قمم جديدة، فيما تراجع الين الياباني (JPY) نتيجة التوقعات بتوجهها نحو سياسة مالية توسعية، رغم ترشيحها ساتسوكي كاتاياما (Satsuki Katayama) — المعروفة بدعمها التاريخي لعملة قوية — لتولي وزارة المالية.
🌏 الصين تعزز الثقة بالأسواق عبر خطط اقتصادية جديدة
في الصين، قفزت الأسهم محققة أكبر مكاسب في ستة أسابيع بعد تصريحات الرئيس الأميركي دونالد ترامب (Donald Trump) الذي أبدى تفاؤله بشأن التوصل إلى اتفاق تجاري “عادل” مع نظيره الصيني شي جين بينغ (Xi Jinping) قبل الموعد النهائي للرسوم الجمركية الجديدة في 1 نوفمبر.
ومن المقرر أن يلتقي وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت (Scott Bessent) مع نائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفينغ (He Lifeng) هذا الأسبوع، بينما رفعت اجتماعات الحزب الشيوعي الصيني حول خطة التنمية الخمسية الجديدة معنويات الأسواق المحلية.
🏛️ الإغلاق الحكومي الأمريكي يقترب من نهايته المحتملة
على الجانب الأميركي، أشار كيفن هاسِت (Kevin Hassett)، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، إلى أن الإغلاق الحكومي الممتد لـ21 يومًا — وهو ثاني أطول إغلاق في التاريخ — قد ينتهي هذا الأسبوع، مما عزز الآمال بعودة العمل الحكومي قريبًا.
في الوقت ذاته، هدأت مخاوف البنوك الإقليمية بعد أن أعلنت زايونز بانكورب (Zions Bancorp) عن نتائج إيجابية فاقت التوقعات رغم تسجيلها خسارة كبيرة في قرضين، لترتفع أسهمها بنسبة 2٪ بعد الإغلاق.
💼 نتائج الشركات الكبرى تسيطر على المشهد
تتجه الأنظار هذا الأسبوع إلى موجة ضخمة من تقارير الأرباح في وول ستريت، تشمل شركات بارزة مثل:
نتفليكس (Netflix)، أومنيكوم (Omnicom)، تكساس إنسترومنتس (Texas Instruments)، لوكهيد مارتن (Lockheed Martin)، نورثروب غرومان (Northrop Grumman)، جنرال موتورز (General Motors)، كابيتال وان (Capital One)، ناسداك (Nasdaq)، فليبس موريس (Philip Morris)، كوكاكولا (Coca-Cola)، تشب (Chubb)، داناهر (Danaher)، آر تي إكس (RTX)، وإيكويفاكس (Equifax) وغيرها.هذه النتائج ستحدد ما إذا كانت الشركات قادرة على الحفاظ على زخم الأرباح في ظل تباطؤ الاقتصاد وارتفاع التكاليف التمويلية.
🛢️ النفط يتراجع والذهب يهدأ بعد قمم تاريخية
انخفضت أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوياتها في خمسة أشهر يوم الاثنين، ما ساعد في خفض عوائد سندات الخزانة الأميركية، بينما ارتفع الدولار مدعومًا بتراجع الين.
وفي خطوة نادرة مؤخرًا، تراجعت أسعار الذهب (Gold) بأكثر من 1٪ من مستوياتها القياسية المسجلة في بداية الأسبوع، بعد مكاسب تجاوزت 66٪ منذ بداية 2025، وهي أفضل وتيرة سنوية منذ عام 1979.
بيانات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETFs) أظهرت تدفقات ضخمة هذا العام، ما يعكس شهية قوية للمعدن النفيس كأداة تحوّط ضد تراجع الدولار والسياسات التوسعية.
🌍 ضغوط عالمية وقلق من فجوة التمويل بالدولار
في أوروبا، حذّر فيليب لين (Philip Lane)، كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي (ECB)، من أن البنوك الأوروبية قد تواجه ضغوطًا خطيرة إذا شحّت السيولة الدولارية، خصوصًا مع استمرار السياسات الحمائية للرئيس ترامب.
وقال لين إن الاعتماد الكبير على التمويل المقوّم بالدولار خارج الميزانيات يجعل النظام المالي هشًا أمام أي صدمات مفاجئة.
أما في أميركا اللاتينية، فقد واصل البيزو الأرجنتيني تراجعه رغم توقيع البنك المركزي اتفاقًا بقيمة 20 مليار دولار مع وزارة الخزانة الأميركية لتثبيت سعر الصرف قبل الانتخابات النصفية المرتقبة، وسط تردد بنوك أميركية كبرى مثل جي بي مورغان (JPMorgan)، بنك أوف أميركا (Bank of America)، وغولدمان ساكس (Goldman Sachs) في تقديم التمويل من دون ضمانات كافية.
⚙️ صناعة المعادن النادرة تحت الضوء
أشاد البيت الأبيض بدعم ترامب لصناعة المعادن الحيوية في أستراليا، معتبرًا الاتفاق الثنائي بين واشنطن وكانبيرا خطوة استراتيجية نحو تحجيم الهيمنة الصينية في هذا القطاع.
لكن محللين من غولدمان ساكس (Goldman Sachs) حذّروا في مذكرة حديثة من أن الصين ما زالت تسيطر على 69٪ من عمليات التعدين، و92٪ من التكرير، و98٪ من تصنيع المغناطيس النادر عالميًا، مؤكدين أن تغيير موازين القوى سيتطلب سنوات طويلة واستثمارات ضخمة.
🔮 النظرة المستقبلية
• الأسواق في حالة ترقب بين موجة الأرباح وملف التجارة والإغلاق الحكومي.
• الذهب قد يشهد تصحيحًا بعد مكاسب قوية، لكن الطلب الاستثماري ما زال داعمًا على المدى المتوسط.
• الين الياباني تحت الضغط مع سياسة تاكايتشي التوسعية، ما ينعكس دعمًا على الأسهم اليابانية.
• البنوك الأوروبية تبقى عرضة لأي توتر جديد في التمويل بالدولار.
• المعادن الحيوية ستظل محور صراع اقتصادي طويل بين الغرب والصين.
💡 خلاصة مُركّب:
الأسواق العالمية عند مفترق دقيق، بين التفاؤل التجاري، والأمل في إنهاء الإغلاق الحكومي، وقلق من نتائج الشركات التي قد تعيد رسم المشهد المالي للربع الأخير من العام.
الذهب يلتقط أنفاسه، والنفط يهبط، بينما تتقدم الأسهم اليابانية والصينية بثقة حذرة.
أما في أميركا، فكل الأنظار تتجه إلى نتائج الأرباح وقرارات الفيدرالي المقبلة التي ستحدد إيقاع السوق حتى نهاية 2025.
🔍 للمستثمر الذكي فقط في مُركّب+
• راقب موجة نتائج الأرباح بعين استراتيجية، فهي البوصلة الحقيقية لاتجاه السوق.
• لا تنخدع بارتدادات الذهب السريعة، التركيز على الزخم طويل المدى.
• التنويع الجغرافي عبر آسيا والولايات المتحدة قد يكون مفتاح التحوّط القادم.
📊 لأن الذكاء الاستثماري هو أن تفهم الإيقاع قبل أن يعزف السوق لحنه.
🎯 اشترك في مُركّب+ لتسبق الجميع وتقرأ الأسواق كما تُدار… لا كما تُروى.