🔥 تراجع عالمي واسع: بيتكوين عند أدنى مستوى في 6 أشهر… وأموال المستثمرين تهرب من الأسهم الأمريكية وسط مخاوف التقييمات
شهدت الأسواق العالمية خلال الأسبوع المنتهي في 14 نوفمبر 2025 موجة بيع واسعة أثّرت على العملات الرقمية، وصناديق الأسهم الأمريكية، وأسهم التكنولوجيا، في وقت تتقلّص فيه توقعات خفض الفائدة ويزداد القلق حول قوة سوق العمل الأمريكي.
🔮 نظرة مُركّب: المزاج العالمي يتحوّل تدريجيًا من “شهية المخاطرة” إلى “الحذر المنظم”، وسط ضبابية نقدية لا تزال تتحكم في كل الأصول.
──────────────────────────
📉 1. بيتكوين تسجل أدنى مستوى في 6 أشهر
هبطت بيتكوين (BTC) دون مستوى $96,000 لأول مرة منذ مايو، ووصلت إلى $95,885.33 قبل أن تستقر عند $96,009 بتراجع 2.8%.
الهبوط يمثل ثالث أسبوع سلبي متتالٍ، وخسارة تقارب 24% من الذروة المسجلة في أوائل أكتوبر.
السبب المباشر هو الانهيار السريع في توقعات خفض الفائدة من 90% بداية الشهر إلى 50% فقط حاليًا.
🔮 نظرة مُركّب: البيتكوين تتصرف الآن كـ”أصل مخاطرة عالي الحساسية”، وليست ملاذًا آمنًا—ما يعني ارتباطًا أقوى بالسياسة النقدية.
──────────────────────────
🪙 2. الإيثيريوم تحت الضغط
تراجعت إيثيريوم (ETH) بنسبة 1.5% إلى $3,133.76، وسط مخاوف مماثلة من تشديد السياسة النقدية.
🔮 نظرة مُركّب: انخفاض ETH أقل حدّة من BTC، ما يشير إلى دخول مستثمرين طويلَي الأجل يقومون بتجميع تدريجي قرب هذه المستويات.
──────────────────────────
📊 3. تراجع الطلب على صناديق الأسهم الأمريكية
شهدت صناديق الأسهم الأمريكية أضعف تدفقات في 4 أسابيع، إذ لم يشترِ المستثمرون سوى $1.15 مليار فقط—انخفاضًا حادًا عن الأسابيع السابقة.
🔮 نظرة مُركّب: المستثمرون يتحركون بخطى بطيئة نحو الأسهم مع ارتفاع عدم اليقين حول النمو والتوظيف.
──────────────────────────
🚨 4. المخاوف حول “فقاعة الذكاء الاصطناعي” تعود
شهدت أسهم التكنولوجيا سحبًا للسيولة نتيجة التساؤل المستمر:
هل ما زالت أسعار أسهم الذكاء الاصطناعي مبررة؟
خاصة مع هبوط مؤشر Nasdaq بنسبة 4.8% منذ قمته التاريخية.
🔮 نظرة مُركّب: التقييمات في قطاع الذكاء الاصطناعي ليست بالفقاعة الكاملة… لكنها لم تعد رخيصة، والمستثمرون يطالبون بنمو ربحي أكبر.
──────────────────────────
💼 5. تقرير UBS: التقييمات ليست مبالغًا فيها كما يبدو
وفق Mark Haefele من UBS:
رغم ارتفاع الأسعار، إلا أن التقييمات الحالية — خاصة بمتوسط 30x Forward P/E — أقل بكثير من مستويات 1999 حين تجاوزت 70x.
🔮 نظرة مُركّب: الذكاء الاصطناعي لا يعيد تكرار 1999، لكنه يمر بمرحلة إعادة تسعير منطقية.
──────────────────────────
🧩 6. الأموال الذكية تخرج من الشركات الصغيرة والمتوسطة
سحب المستثمرون:
• $1.36 مليار من صناديق Mid-Cap
• $889 مليون من صناديق Small-Cap
ما يعني أن المستثمرين يفضلون الشركات الكبرى الأكثر استقرارًا.
🔮 نظرة مُركّب: هذا السلوك عادة يسبق تباطؤًا اقتصاديًا معتدلًا.
──────────────────────────
🧬 7. قطاع التكنولوجيا يستقبل تدفقات ضعيفة
تلقت صناديق التكنولوجيا $1.74 مليار فقط—وهو أصغر تدفق في 3 أسابيع.
🔮 نظرة مُركّب: المستثمرون ينتظرون وضوحًا في اتجاه الفائدة قبل العودة بقوة لأسهم الذكاء الاصطناعي.
──────────────────────────
🏥 8. قطاع الرعاية الصحية يعود للمشهد
حقق القطاع الصحي أول تدفق إيجابي منذ 4 أسابيع بقيمة $777 مليون.
🔮 نظرة مُركّب: القطاع يُعدّ ملاذًا دفاعيًا في أوقات الضبابية الاقتصادية.
──────────────────────────
🏦 9. تدفقات ضخمة إلى صناديق السندات
ارتفعت الاستثمارات في السندات إلى $8.96 مليار—أي ضعف الأسبوع السابق تقريبًا.
الاهتمام الأكبر كان بـ:
• $3.01B في صناديق السندات الحكومية قصيرة – متوسطة الأجل
• $2.06B سندات IG قصيرة – متوسطة
• $1.96B سندات ثابتة الدخل عامة
🔮 نظرة مُركّب: المستثمرون يستعدون لاحتمال “هبوط اقتصادي خفيف” عبر زيادة أمان المحافظ.
──────────────────────────
💵 10. الأموال تغادر صناديق Money Market
شهدت صناديق MMF خروج $4.8B لأول مرة بعد 3 أسابيع من الشراء.
🔮 نظرة مُركّب: الأموال تنتقل من السيولة إلى السندات بحثًا عن عائد أعلى وثبات أكبر.
──────────────────────────
🌏 11. تدفقات قوية لآسيا… خروج من أوروبا
• تدفقات آسيوية: $3.04B
• تدفقات أمريكية: $1.15B
• أوروبا: خروج $1.87B
🔮 نظرة مُركّب: آسيا تستفيد من إعادة فتح الاقتصاد الصيني وتحسن نظرة المستثمرين للمنطقة.
──────────────────────────
🟡 12. الذهب وصناديق المعادن الثمينة تعود بقوة
استقطبت الصناديق $1.64B من المستثمرين، بعد أسبوعين من الخروج.
🔮 نظرة مُركّب: الذهب يعود “درعًا تحوطيًا” بسبب شكوك الفائدة.
──────────────────────────
🌍 13. الأسواق الناشئة: أسهم ترتفع… وسندات تتراجع
• أسهم الأسواق الناشئة: $2.17B تدفقات إيجابية
• السندات: خروج $1.45B
🔮 نظرة مُركّب: المستثمرون يفضّلون مخاطرة محسوبة عبر الأسهم بدل الديون.
──────────────────────────
🔭 النظرة المستقبلية
الأسواق تتحرك نحو مرحلة “ترقّب مشحون”، حيث:
• خفض الفائدة في ديسمبر أصبح 50% فقط
• العملات الرقمية ما زالت هشة أمام أي مفاجأة اقتصادية
• أسهم الذكاء الاصطناعي ستخضع لمزيد من إعادة التقييم
• السندات ستبقى الوجهة الآمنة الرئيسية
• الذهب مرشح للارتفاع إذا تزايدت التوترات أو بقيت الفائدة مرتفعة طويلًا
──────────────────────────
🧭 خلاصة مركّب
ما يجري ليس مجرد تصحيح عابر… بل إعادة تشكيل واسعة لهوية السوق:
• خروج من المخاطر العالية
• دخول إلى الأصول الدفاعية
• إعادة تسعير الذكاء الاصطناعي
• ارتفاع أهمية البيانات الاقتصادية بعد انقطاعها بسبب الإغلاق الحكومي
• تقلبات العملات الرقمية تحت رحمة الفيدرالي
المستثمر الذكي هو من يرى الصورة الكاملة قبل القرار.
──────────────────────────
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.