🔥 أسهم أمبليتود وسبرينكلر وبريز وسامسارا وتيراداتا تتراجع وسط مخاوف متزايدة حول أرباح الذكاء الاصطناعي
شهدت أسهم قطاع البرمجيات والتحليلات موجة بيع حادة خلال جلسة الثلاثاء بعد أن أثار تقرير جديد شكوكًا حول قدرة شركات الذكاء الاصطناعي على تحقيق هوامش ربح مستدامة، لتتأثر مجموعة من الأسهم البارزة بتراجعات جماعية في ظل أجواء حذر عام في السوق.
📊 ما الذي حدث؟
• خسرت أسهم Oracle أكثر من 5٪ بعدما كشفت تسريبات داخلية أن هامش الربح الإجمالي لأعمالها السحابية لا يتجاوز 14٪، أي أقل بكثير من توقعات المحللين، وهو ما يشير إلى أن تكاليف البنية التحتية الضخمة لمعالجات الذكاء الاصطناعي تضغط بشدة على الأرباح.
• استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي للأسبوع الثاني دون حلول من واشنطن زاد من حذر الأسواق ودفع المستثمرين نحو الذهب الذي لامس 4,000 دولار للأونصة للمرة الأولى على الإطلاق.
• هذه التطورات أدت إلى تحول واسع من الأصول الخطرة إلى الملاذات الآمنة، ما ضغط على أسهم النمو والبرمجيات السحابية.
📉 الأسهم الأكثر تراجعًا:
• Amplitude (AMPL) – تراجعت 4٪، شركة تحليلات بيانات المستخدمين التي تعتمد عليها المؤسسات لفهم سلوك العملاء الرقمي.
• Sprinklr (CXM) – انخفضت 3.5٪، وهي شركة برمجيات إدارة تجارب العملاء التي تواجه تباطؤًا في إنفاق المؤسسات على أدوات التسويق.
• Braze (BRZE) – هوت 6.1٪، إذ أثار التقرير مخاوف بشأن نمو الإيرادات في قطاع التسويق القائم على الذكاء الاصطناعي.
• Samsara (IOT) – تراجعت 5.5٪، رغم كونها من أسرع شركات تحليلات البيانات الصناعية وإنترنت الأشياء نموًا، إلا أن القلق من تباطؤ الطلب ألقى بثقله على السهم.
• Teradata (TDC) – فقدت 6.7٪ من قيمتها بعد أن رأى المستثمرون أن نمو الإيرادات الضعيف واستمرار الضغط على ARR السحابي لا يبرران التقييمات السابقة.
🔍 نظرة أعمق على Teradata (TDC):
• أسهم Teradata لم تكن متقلبة عادة، إذ شهدت فقط 7 تحركات تتجاوز ±5٪ خلال العام الماضي، ما يجعل الهبوط الأخير ذا دلالة واضحة على تغير المزاج تجاهها.
• أبرز تحرك سابق كان قبل 11 شهرًا حين هبط السهم 12.7٪ بعد نتائج فصلية مخيبة، إذ أظهرت الإيرادات نموًا صفريًا وتراجعًا في الإيرادات السنوية المتكررة (ARR).
• الشركة عدّلت نمو ARR السحابي إلى 18-22٪ فقط مقابل التقديرات السابقة 28-32٪، ما أثار قلق المحللين رغم رفعها توقعات الأرباح السنوية (EPS).
• السهم منخفض 29.9٪ منذ بداية 2025 ويتداول عند 21.48 دولار، أي أقل بـ35.6٪ من ذروته البالغة 33.38 دولار في نوفمبر 2024.
• من استثمر 1,000 دولار قبل 5 سنوات في Teradata، يمتلك اليوم ما يعادل 979.05 دولارًا فقط — عائد شبه صفري خلال نصف عقد.
⚙️ الخلفية العامة:
• تزايد القلق من أن الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي لا تُترجم بعد إلى أرباح تشغيلية ملموسة.
• الشركات السحابية تواجه ضغوطًا على الهوامش بسبب ارتفاع تكاليف الحوسبة والبنية التحتية.
• المستثمرون باتوا أكثر انتقائية في اختيار الشركات القادرة على تحويل النمو التقني إلى تدفقات نقدية حقيقية.
🔮 النظرة المستقبلية:
في المدى القصير، من المرجح أن تبقى أسهم Amplitude وSprinklr وBraze وSamsara وTeradata تحت الضغط مع استمرار التشاؤم تجاه هوامش الربح في الذكاء الاصطناعي.
لكن على المدى الطويل، فإن الفرص موجودة للمستثمرين الذين يميزون بين “الضجيج” و“القيمة الفعلية”، خصوصًا في الشركات التي تثبت قدرتها على توليد أرباح مستدامة من حلول الذكاء الاصطناعي والتحليلات.
💡 خلاصة مُركّب:
موجة التراجع الحالية في أسهم البرمجيات التحليلية والذكاء الاصطناعي لا تعني نهاية الاتجاه الصاعد للقطاع، لكنها إشارة تصحيح صحية في دورة تقييم مرتفعة.
في مُركّب، نرى أن المرحلة القادمة ستفصل بين الشركات ذات القيمة التشغيلية الحقيقية والشركات التي تعيش على التوقعات المبالغ فيها.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.