✈️ هيكو تواصل التحليق بنمو مزدوج الرقم وهوامش تشغيلية قوية

وسط نمو قوي في قطاع الطيران والدفاع واعتماد الحكومات وشركات الطيران التجاري على مكونات متطورة، تواصل هيكو (HEICO – HEI) تعزيز مكانتها كلاعب رئيسي في صناعة الطيران، مدفوعة بارتفاع الإيرادات وهوامش ربحية قوية تجعلها من أبرز الشركات الصناعية القادرة على التوسع بثبات.

• الشركة التي تأسست عام 1957 كمصنّع للمعدات المخبرية، تحوّلت خلال العقود الماضية إلى مزود عالمي لمكوّنات الطيران والإلكترونيات الدفاعية، معتمدة على استراتيجية استحواذات متتالية عززت حضورها في أسواق متخصصة عالية الهوامش وأكسبتها قاعدة عملاء متنوعة تشمل شركات الطيران، الدفاع، والفضاء.

• وبفضل نموذجها التشغيلي، نجحت الشركة في تحقيق إيرادات بلغت 1.15 مليار دولار في الربع الثاني 2025 بزيادة سنوية +15.7% متفوقة على تقديرات وول ستريت بنسبة +3%، فيما جاءت ربحية السهم عند 1.26 دولار متجاوزة التوقعات بنحو +10.3%.

• كما ارتفع الهامش التشغيلي إلى 23.1% مقارنة بـ 21.8% قبل عام، بينما بلغ الـ EBITDA المعدل 316.4 مليون دولار بهامش 27.6%.

• ورغم تراجع متوسط هامش التدفق النقدي الحر إلى 17.4% خلال آخر خمس سنوات، فإن التدفقات النقدية القوية ما تزال تمنح هيكو مرونة كبيرة لمواصلة استثماراتها.

• كما حافظت الشركة على مركز مالي متين، مع 261.9 مليون دولار نقدًا مقابل ديون بقيمة 2.45 مليار دولار، أي صافي مديونية آمن يعادل 1.9x EBITDA، فيما بلغت أعباء الفوائد السنوية 69.03 مليون دولار فقط.

• استمرار قوة الإيرادات والربحية التشغيلية يمنح هيكو قاعدة صلبة للنمو، لكن التقييم المرتفع يبقى أحد أبرز التحديات أمام المستثمر.

---

🤔 لكن السؤال المحوري اليوم:

• هل تستطيع هيكو الحفاظ على زخم نموها وسط توقعات بتباطؤ الإيرادات إلى +8.8% خلال 12 شهرًا؟

• وهل يبرر نموذجها المربح تداول السهم بعلاوة تقارب +13% فوق قيمته العادلة عند 281 دولارًا؟