تقرير الوظائف يعرقل خطط الفيدرالي لتخفيض الفائدة
الفيدرالي غير مرجح أن يخفض أسعار الفائدة قريبًا بعد تقرير الوظائف القوي
بعد تقرير الوظائف القوي لشهر ديسمبر الذي فاق التوقعات، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل أي تخفيض لأسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في يناير وربما لفترة أطول. البيانات الأخيرة تشير إلى اقتصاد مرن وسوق عمل قوي، مما يجعل التحفيز النقدي أقل أولوية.
أبرز التطورات
1. سوق العمل يفاجئ بالبيانات الإيجابية
إضافة الوظائف: سجل الاقتصاد الأمريكي إضافة 256,000 وظيفة في ديسمبر، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين البالغة 165,000 وظيفة.
معدل البطالة: تراجع إلى 4.1%، ليحقق أقوى نمو شهري منذ مارس 2023.
دلالات: هذه البيانات تُبرز قوة الاقتصاد، مما يقلل من احتمالية اتخاذ الفيدرالي خطوات لتخفيف السياسة النقدية على المدى القريب.
2. موقف الفيدرالي المتغير
تأجيل التخفيضات:
تشير أداة CME FedWatch إلى أن احتمالية خفض الفائدة في يناير تكاد تكون معدومة.
فرص الخفض في مارس انخفضت إلى 25% فقط، مقارنةً بتوقعات أعلى في السابق.
تصريحات المسؤولين:
ميشيل بومان، محافظ الفيدرالي: دعمت خفض الفائدة في ديسمبر كجزء من "إعادة ضبط السياسة"، لكنها الآن تدعو إلى الحذر.
جيف شميد، رئيس الفيدرالي في كانساس سيتي: يرى ضرورة تبني سياسة "محايدة" تتماشى مع اقتصاد لا يحتاج إلى دعم أو قيود إضافية.
سوزان كولينز، رئيسة الفيدرالي في بوسطن: دعت إلى تبني نهج "تدريجي وصبور" تجاه التعديلات السياسية.
3. التضخم ومخاطر السياسة
تحديات التضخم:
مسؤولو الفيدرالي أشاروا إلى أن التضخم لم يظهر تحسنًا ثابتًا بعد.
التغييرات في السياسات التجارية والهجرة تحت إدارة ترامب قد تضيف ضغوطًا تضخمية، مما يعقد قرارات السياسة النقدية.
توقعات جديدة:
في اجتماع ديسمبر، خفض مسؤولو الفيدرالي توقعاتهم لتخفيضات أسعار الفائدة لعام 2025 من أربعة إلى اثنين، مشيرين إلى "مخاطر تصاعدية" للتضخم.
4. اختلاف الآراء بشأن المستقبل
آراء متفائلة:
باتريك هاركر، رئيس الفيدرالي في فيلادلفيا: أعرب عن توقعاته لتخفيض الفائدة في 2025، لكنه أقر بأن التقدم في التضخم أبطأ من المتوقع.
آراء متحفظة:
بيث هاماك، رئيسة الفيدرالي في كليفلاند: عارضت خفض الفائدة في ديسمبر، مشيرة إلى التقدم غير المتكافئ نحو هدف التضخم البالغ 2%.
النظرة المستقبلية
ستعتمد قرارات الفيدرالي المقبلة على البيانات التضخمية الجديدة قبل اجتماعه في 28-29 يناير. مع استمرار نمو الوظائف والمخاطر التضخمية، تبدو خيارات التخفيف النقدي محدودة في الوقت الحالي.
خاتمة
يؤكد تقرير الوظائف الأخير على مرونة الاقتصاد الأمريكي، لكنه يضع الفيدرالي أمام معضلة في تحقيق توازن بين السيطرة على التضخم ودعم النمو الاقتصادي. مع استمرار الغموض حول السياسات الاقتصادية الجديدة، يبقى الحذر سيد الموقف.
🌟 ابقَ على اطلاع دائم بأحدث التطورات الاقتصادية عبر نشرة "مركب". اشترك الآن لتحصل على تحليلات شاملة تساعدك في اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة. 🚀
📩 تابعنا على قناة التلغرام: @murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet