🔥 العقود الآجلة الأمريكية ترتفع قبل صدور تقرير التضخم الحاسم… والتوتر التجاري يهدأ
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية اليوم الجمعة مع تحسن المزاج في الأسواق عقب مؤشرات تهدئة في التوتر التجاري بين الولايات المتحدة والصين، في حين يتمسّك المستثمرون بتوقعاتهم بأن الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) سيبدأ خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، وذلك قبيل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) المرتقب.
📊 أداء المؤشرات عند الافتتاح
500S&P : ارتفع بنسبة +0.3% بعد مكاسب قوية قادتها شركات التقنية، ليواصل المؤشر مساره نحو ثاني مكسب أسبوعي يفوق 1%.
100Nasdaq : ارتفع +0.5% مدعومًا بزخم أسهم التكنولوجيا.
Dow Jones: صعد +0.1% وسط تداولات حذرة قبل بيانات التضخم.
الأسواق الأوروبية شهدت تباينًا، حيث تراجع Stoxx Europe 600 بنسبة -0.2%، في حين بقي مؤشر MSCI العالمي مستقرًا تقريبًا.
⚙️ ما الذي حرّك السوق اليوم؟
قاد الصعود في الأسهم الأمريكية تفاؤل المستثمرين بخفض الفائدة، إضافة إلى هدوء نسبي في التوترات التجارية بين واشنطن وبكين بعد إعلان البيت الأبيض أن الرئيس دونالد ترامب (Donald Trump) سيلتقي نظيره الصيني شي جين بينغ (Xi Jinping) الأسبوع المقبل على هامش قمة APEC، وهو أول لقاء مباشر بينهما منذ عودة ترامب إلى السلطة.
المحللة هيبي تشين (Hebe Chen) من Vantage Markets قالت إن “مجرد تأكيد اللقاء أعطى الأسواق سببًا واضحًا للانتعاش، ليس لأن العلاقات ستتحسن فجأة، بل لأن أي تقدّم أفضل من الجمود الحالي”.
ومع ذلك، لم تُحلّ كل الخلافات التجارية، إذ أعلن ترامب تعليق كل مفاوضات الرسوم مع كندا بعد نشر إعلان تلفزيوني كندي ضد خطته التعريفية.
🔮 نظرة مركّب: عودة المحادثات الأمريكية–الصينية تبعث بعض الطمأنينة للأسواق، لكنها لا تُخفي هشاشة العلاقات التجارية وتعدد جبهات الخلاف.
💼 أبرز تحركات الأسهم
• إنتل (Intel) قفز سهمها في التداولات المبكرة بعد توقعات إيرادات متفائلة رفعت المعنويات في قطاع الرقائق.
• فورد (Ford) حققت مكاسب بعد إعلانها أنها ستتعافى العام المقبل من آثار الحريق الذي أصاب أحد مورديها الأساسيين.
• نيوماونت (Newmont) تراجعت بعدما خيّبت توجيهاتها المالية آمال المستثمرين في قطاع المعادن النفيسة.
وفي أوروبا، حققت سانوفي (Sanofi) وناتويست (NatWest) وهولسيم (Holcim) وساب (Saab) مكاسب قوية بعد نتائج إيجابية، بينما هبطت نورسـك هيدرو (Norsk Hydro) وشيندلر (Schindler) وسيغنيفاي (Signify) عقب نتائج ضعيفة دون التوقعات.
🔮 نظرة مركّب: موسم الأرباح المتين في أوروبا والولايات المتحدة يمنح الأسواق دفعة قوية رغم الغيوم الجيوسياسية والتجارية.
💬 وجهة نظر المؤسسات
قال مايكل براون (Michael Brown)، كبير المحللين في Pepperstone Group:
“بغضّ النظر عن نتيجة تقرير التضخم، فإنها لن تمنع الفيدرالي من خفض الفائدة بـ25 نقطة أساس الأسبوع المقبل أو في ديسمبر، رغم احتمال حدوث تذبذب قصير الأجل عند صدور البيانات.”من جهته، حذر موهيت كومار (Mohit Kumar) من Jefferies International من أن “مرحلة التقلب لم تنتهِ بعد، فالمعنويات لا تزال هشّة رغم الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط.”
🔮 نظرة مركّب: الأسواق تراهن على خفض الفائدة، لكن استدامة الزخم مرهونة بمسار التضخم الحقيقي وتفاعل الفيدرالي مع بيانات الأسعار.
🪙 العملات والسلع
• مؤشر الدولار الأمريكي (Bloomberg Dollar Spot Index) ارتفع +0.1%.
• اليورو استقر عند 1.1607 دولار، بينما الإسترليني تراجع -0.1% إلى 1.3311 دولار،
والين الياباني هبط -0.3% إلى 152.99 ينًا لكل دولار.
في السلع، خام غرب تكساس (WTI) ارتفع +0.3% إلى 61.99 دولارًا للبرميل، في حين تراجع الذهب الفوري بنسبة -1.9% إلى 4,049.17 دولارًا للأونصة بعد موجة تصحيح حادة أنهت سلسلة مكاسب استمرت تسعة أسابيع.
🔮 نظرة مركّب: ضعف الذهب مؤقت بعد موجة شراء مفرطة، فيما يواصل النفط التفاعل مع عقوبات واشنطن على المنتجين الروس.
💻 أرباح التكنولوجيا الكبرى تقترب
بحسب استراتيجيي باركليز (Barclays)، بلغت نمو أرباح السهم حتى الآن +14% في الولايات المتحدة و(+4% في أوروبا)، متجاوزة التوقعات.
لكن الاختبار الحقيقي للأسواق يبدأ الأسبوع المقبل مع نتائج ألفابت (Alphabet) وميتا (Meta) وآبل (Apple)، والتي ستحدّد ما إذا كان زخم الأرباح الحالي قادرًا على الاستمرار.
🔮 نظرة مركّب: موسم الأرباح أثبت أن قوة السوق لم تعد حكرًا على التكنولوجيا وحدها، لكن نتائج “السبعة الكبار” ستحدد الاتجاه النهائي لمعنويات المستثمرين.
🔮 النظرة المستقبلية
يتجه المستثمرون نحو رهانٍ متزايد على خفض الفائدة الفيدرالية الأسبوع المقبل، بدعم من استقرار عوائد السندات عند 4.00% وانخفاض الدولار.
ورغم احتمالات تقلبات قصيرة الأجل عقب صدور بيانات CPI، إلا أن التوجه الصاعد للأسهم الأمريكية يبدو مرشحًا للاستمرار في الربع الأخير من 2025 بفضل الأرباح القوية والهدوء التجاري النسبي.
💡 خلاصة مُركّب:
الأسواق العالمية تدخل جلسة التضخم بثقة حذرة، بين رهانات على خفض الفائدة وتفاؤل حذر حول التجارة والأرباح.
وول ستريت توازن بين الزخم الاقتصادي والسياسي، بينما يحافظ المستثمر الذكي على انضباطه في مواجهة الضجيج القصير.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الأسواق عبر فلاتر العمق التي تميّز بين “الحدث العابر” و“التحوّل البنيوي”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية واعية ونظيفة.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى التحليلات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر وتفهم الأسواق بذكاء… لا بعشوائية.