📉 أسوأ جلسة لمؤشر إس آند بي 500 منذ أكتوبر
الرسوم الجمركية، غرينلاند، وبيع الأصول الأمريكية يعيدون التقلب بقوة
أنهت الأسواق الأمريكية جلسة January 20, 2026 على خسائر حادة، مسجّلة أسوأ أداء لمؤشر S&P 500 منذ October.
الشرارة جاءت من تصعيد دونالد ترامب في ملف الرسوم الجمركية المرتبط بمساعيه للسيطرة على غرينلاند، ما أعاد للأذهان سيناريو “بيع أمريكا” وأطلق موجة هروب من المخاطر شملت الأسهم والسندات، مقابل اندفاع قوي نحو الذهب.
📊 أداء المؤشرات: ضربة واسعة
• إس آند بي 500 (S&P 500 – ^GSPC) تراجع 2.06% (-143.15 نقطة) إلى 6,796.86.
• ناسداك المركّب (Nasdaq Composite – ^IXIC) هبط 2.39% (-561.065 نقطة) إلى 22,954.322.
• داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average – ^DJI) خسر 870.74 نقطة ليغلق قرب 48,488.59.
🔮 نظرة مُركّب: التراجع لم يكن قطاعيًا، بل بيعًا كليًا يعكس إعادة تسعير للمخاطر السياسية.
🌍 ماذا قال ترامب؟ ولماذا كان الأثر كبيرًا؟
• إعلان فرض رسوم 10% تبدأ February 1 وترتفع إلى 25% في June 1 على واردات من الدنمارك (Denmark)، النرويج (Norway)، السويد (Sweden)، فرنسا (France)، ألمانيا (Germany)، هولندا (Netherlands)، فنلندا (Finland)، وبريطانيا (Great Britain).
• تهديد منفصل بفرض رسوم 200% على النبيذ الفرنسي بعد رفض إيمانويل ماكرون (Emmanuel Macron) الانضمام إلى مبادرة Board of Peace.
🔮 نظرة مُركّب: تحديد تواريخ واضحة للتصعيد يحوّل الخطر من “سياسي” إلى “قابل للتسعير فورًا”.
💵 السندات والدولار… والذهب يتألق
• الدولار وسندات الخزانة تعرّضا لضغوط مع خروج المستثمرين من الأصول الأمريكية.
• عائد السندات لأجل 10 سنوات قفز إلى 4.293%.
• الذهب اخترق قممًا تاريخية فوق $4,700 للأونصة كملاذ آمن.
توم إساي (Tom Essaye) أشار إلى أن العائد يصبح مشكلة حقيقية للأسواق عند 4.50% وما فوق.
🔮 نظرة مُركّب: ارتفاع العوائد يضغط على التقييمات، خصوصًا للأسهم الحسّاسة لسعر الخصم.
🏦 “بيع أمريكا”؟ آراء متباينة
كريس تيرنر (Chris Turner) من ING يرى أن الحديث عن “Sell America” قد يكون مبكرًا، لكنه حذّر من تشابه المشهد مع صدمة “Liberation Day” السابقة.
في المقابل، جون هيغينز (John Higgins) من Capital Economics قال إن تراجعًا أكبر في سوق السندات قد يكون العامل الوحيد القادر على دفع الإدارة للتراجع.
🔮 نظرة مُركّب: السوق يختبر حدود الضغط قبل تغيير المسار السياسي.
🧮 الاقتصاد… ما زال متماسكًا
رغم التقلب:
• البيانات الاقتصادية الأخيرة وُصفت بـ “Goldilocks”.
• مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) سيصدر January 22، وهو مقياس التضخم المفضّل لدى الاحتياطي الفيدرالي.
• هانك سميث (Hank Smith) يتوقع استمرار تباطؤ التضخم وبقاء خفض الفائدة مطروحًا لاحقًا هذا العام.
🔮 نظرة مُركّب: طالما البيانات متوازنة، يبقى خطر الهبوط المطوّل محدودًا.
🔭 النظرة المستقبلية
الأسابيع المقبلة ستدور حول محورين:
السياسة التجارية: هل تهدئة أم تصعيد وفق الجداول المعلنة؟
العوائد والتضخم: هل تستقر دون مستويات تضغط على التقييمات؟
أي تهدئة قد تعيد بعض الثقة سريعًا، بينما استمرار التصعيد مع عوائد أعلى قد يُبقي التقلب مرتفعًا.
🧭 خلاصة مُركّب
ما حدث هو أسوأ يوم منذ October، لكنه ليس إشارة انهيار.
إنه تحذير بأن السياسة قادرة على قلب المزاج بسرعة، وأن السوق سيظل شديد الحساسية لأي إشارات جديدة—خصوصًا عندما تُقرن التهديدات بمواعيد تنفيذ.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
