تستقر العقود الآجلة قرب مستوياتها السابقة في آخر جلسات سبتمبر بعد يومين متتاليين من الخسائر، بينما تترقب الأسواق بيانات التضخم المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي وسط بقاء عوائد السندات قرب أعلى مستوياتها منذ 2007. وفي قطاع الشركات، تستعد ميكرون (MU – Micron Technology) لإعلان نتائج مرتقبة بقوة بعد ارتفاع سهمها بنحو 270% هذا العام، بينما تصعد بوينغ (BA – Boeing) بعد عقد دفاعي ضخم، وتهبط كال مين فودز (CALM – Cal-Maine Foods) مع انهيار أسعار البيض.
📊 1. العقود الآجلة مستقرة بعد يومين من الخسائر
• تتحرك عقود مؤشر داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) على انخفاض طفيف.
• تتراجع عقود مؤشر S&P 500 (SPX – S&P 500) بشكل محدود أيضًا.
• تنخفض عقود مؤشر ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنحو 0.1%.
• تراجعت المؤشرات الرئيسية أمس للجلسة الثانية على التوالي.
• جاء الضغط مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة وسط مخاوف من بقاء التضخم مرتفعًا.
• يتراجع داو جونز بنحو 3.5% خلال سبتمبر ويتجه لإنهاء سلسلة مكاسب شهرية استمرت 5 أشهر.
• يتراجع S&P 500 بنحو 0.2% خلال الشهر.
• في المقابل، يرتفع ناسداك بنحو 1.6% خلال سبتمبر.
• يرتفع خام غرب تكساس بنحو 1.6% إلى 90.80 دولارًا للبرميل بعد إغلاقه أمس دون 90 دولارًا للمرة الأولى منذ شهر.
• عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 5.24% بعد وصوله أمس إلى 5.29%، وهو أعلى مستوى منذ 2007.
• الذهب يرتفع بنحو 1% إلى 4,215 دولارًا للأونصة.
• تتداول البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) قرب 83,800 دولار دون تغير كبير.
🔮 نظرة مُركّب: هدوء العقود الآجلة لا يعني اختفاء الضغوط؛ فالعائد على سندات 10 سنوات ما يزال فوق 5.2%، وهو مستوى يفرض ضغطًا على تقييمات الأسهم وتكلفة التمويل. أداء سبتمبر يكشف أيضًا تباينًا واضحًا، مع استمرار قوة التكنولوجيا مقابل ضعف داو جونز.
🌡️ 2. الأسواق تترقب بيانات PCE وسط استمرار التضخم
• يصدر تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي PCE عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
• يعد PCE مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.
• يتوقع أن ترتفع الأسعار بنحو 3.7% خلال 12 شهرًا حتى أغسطس.
• ستكون القراءة، وفق التوقعات، دون تغير عن الشهر السابق.
• يتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي Core PCE نحو 3.3%.
• يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والطاقة.
• ستكون القراءة المتوقعة أيضًا دون تغير عن يوليو.
• لا يزال التضخم أعلى بوضوح من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
• رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة هذا الشهر للمرة الأولى منذ 3 سنوات.
• أشار مسؤولون إلى إمكانية تنفيذ المزيد من زيادات الفائدة.
• ازدادت الضغوط التضخمية خلال سبتمبر مع ارتفاع أسعار الوقود المرتبط بالحرب مع إيران.
🔮 نظرة مُركّب: قراءة PCE عند 3.7% والأساسي عند 3.3% ستؤكد، إذا جاءت وفق التوقعات، أن التضخم ما يزال بعيدًا عن هدف 2%. ومع ارتفاع أسعار الطاقة والعوائد، ستكون أي مفاجأة صعودية في البيانات قادرة على تعزيز توقعات استمرار التشديد النقدي.
💾 3. ميكرون تستعد لنتائج ضخمة بعد ارتفاع السهم 270%
• تعلن ميكرون تكنولوجي (MU – Micron Technology) نتائجها بعد إغلاق السوق اليوم.
• يتوقع المحللون نمو الإيرادات بنحو 350%.
• من المتوقع أن تصل الإيرادات إلى نحو 50.95 مليار دولار.
• يتوقع ارتفاع الأرباح المعدلة بأكثر من 10 أضعاف.
• تشير التقديرات إلى ربحية سهم معدلة تبلغ 31.63 دولارًا.
• تستفيد ميكرون من نقص مكونات الذاكرة في السوق.
• يشهد الطلب على هذه المكونات ارتفاعًا قويًا بسبب استخدامها في الأجهزة اللازمة لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.
• أدى نقص المعروض إلى رفع شركات الذاكرة أسعار منتجاتها إلى مستويات قياسية.
• انعكس ارتفاع الأسعار والطلب بقوة على المبيعات وأسعار أسهم القطاع.
• ارتفع سهم ميكرون بنحو 270% منذ بداية العام.
• يمثل ذلك رابع أكبر ارتفاع بين شركات مؤشر S&P 500 خلال العام.
• يتحرك السهم دون تغير كبير قبل افتتاح السوق.
🔮 نظرة مُركّب: نتائج ميكرون ستكون اختبارًا مباشرًا لقوة دورة الطلب المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. بعد ارتفاع السهم بنحو 270%، أصبحت التوقعات مرتفعة للغاية، ما يعني أن السوق سيركز ليس فقط على الأرقام الحالية، بل أيضًا على استدامة نقص المعروض وقوة التسعير والطلب المستقبلي.
✈️ 4. بوينغ ترتفع بعد الفوز بعقد دفاعي يتجاوز 20 مليار دولار
• يرتفع سهم بوينغ (BA – Boeing) بأكثر من 2% قبل الافتتاح.
• أعلنت الشركة اختيارها لبناء جيل جديد من الطائرات المقاتلة للبحرية الأمريكية.
• ستنتج بوينغ طائرات F/A-XX الجديدة.
• من المخطط أن تحل الطائرة الجديدة محل F/A-18 Super Hornet المستخدمة حاليًا.
• وصفت بوينغ الاتفاق بأنه عقد تبلغ قيمته عدة مليارات من الدولارات.
• قالت وزارة الدفاع الأمريكية إن قيمة الصفقة تتجاوز 20 مليار دولار.
• من المتوقع أن تبدأ عمليات تسليم الطائرات خلال ثلاثينيات هذا القرن.
• يأتي العقد في وقت يتراجع فيه سهم بوينغ بنحو 14% منذ بداية 2026.
🔮 نظرة مُركّب: العقد يمنح بوينغ برنامجًا دفاعيًا طويل الأجل يمكن أن يوفر رؤية أفضل للإيرادات المستقبلية، خصوصًا مع قيمة تتجاوز 20 مليار دولار. لكن التأثير الفعلي سيظهر على سنوات طويلة، لذلك ستظل قدرة الشركة على التنفيذ وإدارة التكاليف عنصرًا أساسيًا في تحديد القيمة الاقتصادية للبرنامج.
🥚 5. كال مين تهبط مع انهيار أسعار البيض
• يتراجع سهم كال مين فودز (CALM – Cal-Maine Foods) بنحو 8% قبل الافتتاح.
• سجلت الشركة إيرادات فصلية بلغت 539.6 مليون دولار.
• جاءت الإيرادات أقل بنحو 20 مليون دولار من توقعات المحللين.
• سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 1.26 دولار للسهم.
• جاءت الخسارة أكبر من توقعات السوق.
• أرجعت الشركة ضعف النتائج إلى وفرة المعروض في سوق البيض مقارنة بالعام الماضي.
• انخفض متوسط سعر بيع البيض التقليدي بنحو 60% على أساس سنوي.
• في المقابل، ظل حجم المبيعات مستقرًا تقريبًا.
• يضع التراجع الحالي السهم على مسار الوصول إلى أدنى مستوياته منذ منتصف 2024.
🔮 نظرة مُركّب: نتائج كال مين توضح مدى حساسية أعمال السلع الغذائية لدورات العرض والأسعار. استقرار حجم المبيعات لم يكن كافيًا لتعويض هبوط متوسط الأسعار بنحو 60%، ما أدى إلى ضغط حاد على الإيرادات والربحية رغم استمرار الطلب على المنتج.
🔭 النظرة المستقبلية
• بيانات PCE ستكون المحرك الأهم للسوق اليوم، خصوصًا مع توقع التضخم السنوي عند 3.7% والتضخم الأساسي عند 3.3%.
• بقاء عائد سندات 10 سنوات قرب 5.24% سيواصل الضغط على تقييمات الأسهم إذا لم تظهر مؤشرات على تراجع التضخم.
• نتائج ميكرون بعد الإغلاق ستكون اختبارًا مهمًا لزخم الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وسوق الذاكرة.
• ارتفاع النفط مجددًا فوق 90 دولارًا يبقي مخاطر تضخم الطاقة قائمة.
• إغلاق سبتمبر سيحدد ما إذا كان داو جونز سينهي سلسلة مكاسب شهرية استمرت 5 أشهر، بينما يتجه ناسداك لإنهاء الشهر على ارتفاع.
🧭 خلاصة مُركّب
• العقود الآجلة تتحرك قرب الاستقرار بعد يومين متتاليين من الخسائر، مع تراجع ناسداك بنحو 0.1%.
• الأسواق تترقب بيانات PCE مع توقع التضخم السنوي عند 3.7% والأساسي عند 3.3%.
• ميكرون تعلن نتائجها بعد الإغلاق وسط توقع نمو الإيرادات بنحو 350% بعد صعود السهم 270% هذا العام.
• بوينغ ترتفع بأكثر من 2% بعد الفوز بعقد دفاعي تتجاوز قيمته 20 مليار دولار.
• كال مين تهبط بنحو 8% بعد نتائج ضعيفة وانخفاض متوسط أسعار البيض التقليدي بنحو 60%.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
