تستعد الأسواق الأميركية لافتتاح إيجابي بعد أسبوع مضطرب، مع ارتفاع العقود الآجلة للمؤشرات الرئيسية رغم استمرار الضغوط على أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي. وتتصدر المشهد تطورات تخص الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا (NVDA – Nvidia) وتراجع سهمها قبل إعلان الأرباح، بينما يقترب موسم نتائج الربع الثالث من نهايته مع نمو قوي للأرباح. وفي المقابل، تتراجع بيتكوين وأسهم شركات العملات المشفرة، وسط تحركات لافتة في عوائد السندات والنفط والذهب.
1️⃣ 📈 العقود الآجلة ترتفع رغم خسائر الأسبوع الماضي
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بنحو 0.6% قبل الافتتاح.
صعدت عقود ناسداك 100 (Nasdaq 100) بنسبة 0.5%، في إشارة إلى محاولة تعافٍ محدودة لأسهم النمو.
تقدمت عقود داو جونز (Dow Jones) بنسبة 0.9%، متفوقة على بقية المؤشرات في التداولات المبكرة.
أنهت المؤشرات الأميركية الرئيسية الثلاثة الأسبوع الماضي على خسائر، في ظل استمرار تقلبات السوق.
سجل كل من S&P 500 وناسداك المركب تراجعًا للأسبوع الرابع على التوالي.
انخفض عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.864%، مواصلًا التراجع بعد فترة بقي فيها أعلى 5%.
تراجعت أسعار خام برنت إلى نحو 88 دولارًا للبرميل، بما يعكس انحسارًا نسبيًا في ضغوط الطاقة.
ارتفع الذهب بنحو 1% ليتجاوز 4,100 دولار للأونصة، مواصلًا التعافي من أدنى مستوياته المسجلة خلال أكتوبر.
🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع العقود الآجلة يمنح السوق بداية أكثر هدوءًا، لكنه لا يؤكد انتهاء التصحيح. تراجع عوائد السندات يدعم تقييمات الأسهم، بينما يعكس صعود الذهب استمرار الطلب على التحوط.
2️⃣ 🤖 أسهم التكنولوجيا تبحث عن اتجاه بعد موجة بيع حادة
لا يزال المستثمرون يحاولون تحديد ما إذا كانت موجة الهبوط الأخيرة في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي مجرد تصحيح أم تحولًا أوسع في اتجاه السوق.
هبط مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 5% خلال جلسة الخميس الماضي، مسجلًا واحدة من أسوأ جلساته منذ سنوات.
أثارت الخسائر نقاشًا بين من يرى احتمال انتهاء موجة الصعود ومن يعتبر التراجع فرصة للشراء عند الانخفاض.
بدت تحركات ما قبل الافتتاح أكثر هدوءًا مقارنة بالتقلبات الحادة في نهاية الأسبوع السابق.
استقر تقريبًا صندوق راوندهيل للذاكرة (DRAM – Roundhill Memory ETF)، الذي يتابع شركات مرتبطة بقطاع الذاكرة.
سجل صندوق آي شيرز لأشباه الموصلات (SOXX – iShares Semiconductor ETF) ارتفاعًا طفيفًا.
ارتفع صندوق راوندهيل للعظماء السبعة (MAGS – Roundhill Magnificent Seven ETF) بنحو 1% قبل الافتتاح.
تبقى تحركات صناديق الرقائق والذاكرة والشركات العملاقة مؤشرات مهمة لقياس عودة شهية المخاطرة إلى قطاع الذكاء الاصطناعي.
🧠 نظرة مُركّب: الهدوء الحالي لا يكفي لإثبات التعافي؛ الأهم هو اتساع الصعود ليشمل أشباه الموصلات وشركات الذاكرة، لا الاكتفاء بارتداد محدود في الشركات الكبرى.
3️⃣ ⚠️ إنفيديا تهبط 6% وسط تطورات تتعلق بجنسن هوانغ
تراجعت أسهم إنفيديا (NVDA – Nvidia) بنحو 6% في تداولات ما قبل الافتتاح، خلافًا لاتجاه العقود الآجلة الإيجابي.
جاء الهبوط بعد تقارير إخبارية جديدة تتعلق بالرئيس التنفيذي للشركة جنسن هوانغ (Jensen Huang).
أعلنت إنفيديا خلال عطلة نهاية الأسبوع أن مجلس إدارتها بدأ تحقيقًا بشأن مزاعم تفيد بأن هوانغ كان هدفًا لمحاولة مرتبطة بـاستخبارات أجنبية.
أقر هوانغ في بيان منفصل بوجود التحقيق، كما أفصح عن علاقة شخصية خارج إطار الزواج.
تأتي هذه التطورات في وقت يحظى فيه هوانغ بمكانة محورية في قيادة استراتيجية إنفيديا وتوسعها في الذكاء الاصطناعي.
لم يذكر التقرير أن التحقيق توصل إلى نتائج نهائية؛ لذلك تبقى المزاعم قيد التحقيق ولا يجوز التعامل معها باعتبارها حقائق مثبتة.
من المقرر أن تعلن إنفيديا نتائجها المالية الأسبوع المقبل، ما يضيف حدثًا مهمًا إلى حالة الترقب الحالية.
سيترقب المستثمرون أي توضيحات رسمية إضافية، إلى جانب أرقام الإيرادات والطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي عند إعلان الأرباح.
🧠 نظرة مُركّب: تراجع السهم يعكس ارتفاع مخاطر الحوكمة والسمعة في المدى القصير، لكن تقييم الأثر المالي يحتاج إلى معلومات مؤكدة. وتبقى نتائج الأسبوع المقبل عاملًا رئيسيًا لاتجاه السهم.
4️⃣ 📊 موسم الأرباح يقترب من النهاية بنمو يتجاوز 31%
يقترب موسم نتائج الربع الثالث من نهايته، مع استمرار انتظار عدد محدود من الشركات الكبرى، وفي مقدمتها إنفيديا (NVDA – Nvidia).
أعلنت قرابة 90% من شركات مؤشر S&P 500 نتائجها بالفعل، وفق بيانات فاكت ست (FactSet).
تجاوزت نتائج نحو 84% من الشركات المعلنة توقعات محللي وول ستريت.
رغم ارتفاع نسبة الشركات التي تفوقت على التقديرات، فإن حجم المفاجآت الإيجابية كان أقل من مستوياته المعتادة خلال السنوات الأخيرة.
تجاوز معدل نمو الأرباح السنوي للربع الثالث 31% وفق المقياس المختلط الذي يجمع النتائج المعلنة والتوقعات للشركات المتبقية.
بلغ معدل نمو الإيرادات السنوي المقارن نحو 14%، ما يشير إلى توسع في النشاط وليس مجرد تحسن محاسبي في الأرباح.
من المنتظر أن تعلن 13 شركة فقط من شركات S&P 500 نتائجها خلال الأسبوع الحالي، بحسب FactSet.
مع اقتراب انتهاء الموسم، قد ينتقل اهتمام السوق تدريجيًا من النتائج السابقة إلى توجيهات الإدارة والتوقعات المستقبلية.
🧠 نظرة مُركّب: نمو الأرباح بأكثر من 31% داعم أساسي للسوق، لكن انخفاض حجم التفوق على التوقعات يرفع أهمية التوجيهات المستقبلية ومدى قدرة الشركات على الحفاظ على هوامشها.
5️⃣ ₿ بيتكوين تتراجع دون 75 ألف دولار وأسهم العملات المشفرة تحت الضغط
تراجعت بيتكوين (Bitcoin) إلى ما دون 75,000 دولار، مع استمرار ضعف الزخم في سوق العملات الرقمية.
كانت العملة قد تعافت من مستويات أقل من 60,000 دولار المسجلة خلال 2026، وواصلت الصعود في أواخر الصيف.
اقتربت بيتكوين من مستوى 90,000 دولار خلال سبتمبر، لكنها لم تنجح في الوصول إليه.
أعاد التراجع الأخير الأسعار إلى مستويات قريبة من أغسطس، ما محا جانبًا من مكاسب الارتفاع السابق.
هبط سهم ستراتيجي (MSTR – Strategy) بنحو 3% قبل الافتتاح، بالتزامن مع ضعف سعر بيتكوين.
تراجع سهم منصة تداول العملات الرقمية كوين بيس (COIN – Coinbase Global) بنحو 2%.
انخفض سهم مُصدر العملات المستقرة سيركل إنترنت (CRCL – Circle Internet) بنحو 3% في التداولات المبكرة.
تزامن ضعف الأصول الرقمية مع حالة عدم اليقين المحيطة بأسهم النمو والتكنولوجيا، ما يعكس استمرار الحساسية تجاه شهية المخاطرة.
🧠 نظرة مُركّب: العودة دون 75,000 دولار تشير إلى فقدان الزخم بعد تعافٍ قوي. استمرار الضغط على MSTR وCOIN وCRCL يستدعي متابعة استقرار السعر والسيولة قبل افتراض بدء موجة صعود جديدة.
🔭 النظرة المستقبلية
المؤشرات الأميركية: مراقبة قدرة S&P 500 وناسداك على تحويل مكاسب العقود الآجلة إلى صعود مستمر بعد 4 أسابيع من التراجع.
قطاع الذكاء الاصطناعي: متابعة أداء SOXX وDRAM وMAGS لتحديد مدى اتساع أي ارتداد في أسهم التكنولوجيا.
إنفيديا (NVDA): انتظار التطورات الرسمية بشأن التحقيق ونتائج الشركة الأسبوع المقبل، مع تجنب استباق نتائج التحقيق.
أرباح الشركات: التركيز على التوجيهات المستقبلية بعد تسجيل نمو أرباح يفوق 31% ونمو إيرادات يقارب 14%.
العملات المشفرة: متابعة استقرار بيتكوين دون 75,000 دولار وانعكاس ذلك على أسهم MSTR وCOIN وCRCL.
🧭 خلاصة مُركّب
السوق: العقود الآجلة ترتفع بين 0.5% و0.9%، لكن المؤشرات لا تزال تحت تأثير خسائر الأسابيع الماضية.
التكنولوجيا: هدوء نسبي بعد هبوط ناسداك بأكثر من 5% يوم الخميس، مع تحسن محدود في صناديق القطاع.
إنفيديا (NVDA): السهم يتراجع بنحو 6% وسط تحقيق معلن يتعلق برئيسها التنفيذي، قبيل نتائج الأسبوع المقبل.
الأرباح: نحو 84% من الشركات تجاوزت التوقعات، ونمو أرباح الربع الثالث يفوق 31%.
العملات الرقمية: بيتكوين دون 75,000 دولار، مع تراجع أسهم Strategy وCoinbase وCircle.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
