تستعد الأسواق الأميركية لافتتاح متباين بعد جلسة الخميس العنيفة، مع محاولة أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات التعافي، بينما يواصل داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) مواجهة الضغوط. وفي الوقت نفسه، جاءت بيانات الوظائف الأميركية أقوى من المتوقع، وتصاعدت الأسئلة بشأن تقييم الطرح المرتقب لشركة أنثروبيك (Anthropic)، في حين لم تنجح نتائج موديرنا (MRNA – Moderna) القوية في حماية سهمها من التراجع.
📉 1. العقود الآجلة متباينة بعد هبوط حاد في وول ستريت
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنحو 1.4%، في محاولة للتعافي بعد دخول المؤشر منطقة التصحيح خلال جلسة الخميس.
زادت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX – S&P 500) بنحو 0.2%، بعد أن فقد المؤشر 4.4% في الجلسة السابقة.
تراجعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنحو 0.9%، ما يشير إلى استمرار الضغط على الأسهم الصناعية والتقليدية.
انخفضت بيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) بأكثر من 5% خلال 24 ساعة، لتتداول قرب 76,000 دولار.
تراجعت المعادن الثمينة، وبلغ سعر الذهب (GC=F – Gold Futures) نحو 4,081 دولارًا للأونصة.
ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بصورة طفيفة إلى 4.86%، وهو عامل مهم لتقييم أسهم النمو.
صعد خام غرب تكساس (CL=F – WTI Crude Futures) بنحو 0.6% إلى 90.06 دولارًا للبرميل.
ارتفع خام برنت (BZ=F – Brent Crude Futures) بنحو 0.4% إلى 98.66 دولارًا للبرميل.
🧠 نظرة مُركّب: ارتداد العقود الآجلة للتكنولوجيا لا يؤكد انتهاء التصحيح. الأهم هو اتساع المشاركة في الصعود واستقرار العوائد، خصوصًا بعد هبوط ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 4.4% في جلسة واحدة.
💻 2. أسهم الذكاء الاصطناعي تحاول الارتداد بعد موجة بيع قوية
قفز سهم آيرين (IREN – IREN) بأكثر من 15% قبل الافتتاح، بعد تعرض أسهم مراكز البيانات لضغوط كبيرة الخميس.
ارتفع سهم سانديسك (SNDK – SanDisk) بأكثر من 10% في تداولات ما قبل السوق.
سجلت أسهم ويسترن ديجيتال (WDC – Western Digital) وميكرون تكنولوجي (MU – Micron Technology) وأدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD – Advanced Micro Devices) وسيجيت تكنولوجي (STX – Seagate Technology) تحركات إيجابية.
ارتفع صندوق راوندهيل للذاكرة (DRAM – Roundhill Memory ETF) بنحو 7%، في إشارة إلى عودة طلب انتقائي على أسهم الذاكرة.
صعد صندوق آي شيرز لأشباه الموصلات (SOXX – iShares Semiconductor ETF) بأكثر من 5%.
ارتفع سهم سبيس إكس (SPCX – SpaceX) بنحو 5%، بينما صعد سهم تسلا (TSLA – Tesla) قرابة 2%.
جدد إيلون ماسك (Elon Musk) التزامه بتحول تسلا، مشيرًا إلى خطط لإنهاء إنتاج سايبرتراك (Cybertruck) خلال 2027 لإتاحة مساحة تصنيع لمركبات سايبركاب (Cybercab).
قفز سهم كلاودفلير (NET – Cloudflare) بنحو 20% بعد إعلان نتائج قوية مساء الخميس، ما عزز المعنويات في قطاع البنية التحتية الرقمية.
ارتفع سهم إير بي إن بي (ABNB – Airbnb) بنحو 14% بعدما رفعت الشركة توقعاتها.
🧠 نظرة مُركّب: الارتداد واسع داخل الذاكرة والرقائق، لكن التفريق ضروري بين تعافٍ تقني مؤقت وشركات تثبت قوة الطلب عبر نتائجها. قفزة كلاودفلير مثال على أن السوق ما زال يكافئ التنفيذ التشغيلي الجيد.
🗽 3. الوظائف الأميركية تتجاوز التوقعات وتعيد الفائدة إلى الواجهة
أضاف الاقتصاد الأميركي 165,000 وظيفة في أكتوبر 2026، متجاوزًا بكثير توقعات الاقتصاديين البالغة 59,000 وظيفة.
بلغت الزيادة فوق التوقعات 106,000 وظيفة، ما يعكس مفاجأة إيجابية في بيانات التوظيف.
انخفض معدل البطالة إلى 4.1%، وفق البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأميركي (BLS – Bureau of Labor Statistics).
رغم انخفاض البطالة، يشير التقرير إلى أن تقلص حجم القوى العاملة ساهم في إبقاء المعدل منخفضًا، بينما يصف بعض الاقتصاديين سوق العمل بأنه يعاني الركود.
جاء نمو التوظيف في سبتمبر أضعف من المتوقع، بعد فترة اتسمت بانخفاض التوظيف الجديد وانخفاض التسريحات في الوقت نفسه.
قد تدفع بيانات أكتوبر القوية المستثمرين إلى إعادة تقييم احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed – Federal Reserve) أسعار الفائدة في اجتماعه خلال الأسبوع المقبل.
تعزز الوظائف القوية صورة متانة الاقتصاد، لكنها قد تزيد حساسية الأسهم مرتفعة التقييم لأي تشديد نقدي إضافي.
🧠 نظرة مُركّب: تجاوز التوظيف التوقعات يدعم الاقتصاد، لكنه قد يقلص فرص تيسير السياسة النقدية. لذلك ستظل حركة عوائد السندات ورسائل الفيدرالي حاسمة لاتجاه أسهم النمو.
🤖 4. تقييم الطرح العام لشركة أنثروبيك تحت المجهر
تستعد شركة أنثروبيك (Anthropic) لأحد أكثر الطروحات العامة الأولية (IPO) ترقبًا في السنوات الأخيرة، وسط تغير واضح في شهية المستثمرين لقطاع الذكاء الاصطناعي.
أفادت وول ستريت جورنال (The Wall Street Journal) بأن بعض المستثمرين باتوا متشككين في قدرة الشركة على تحقيق تقييم يبلغ 1.5 تريليون دولار، وهو المستوى الذي كان متوقعًا سابقًا.
نقلت الصحيفة عن مستثمر يعتزم المشاركة في الطرح أن تقييمًا أقرب إلى 1 تريليون دولار قد يكون أنسب للظروف الحالية.
يمثل الفرق بين التقييمين نحو 500 مليار دولار، أو انخفاضًا يقارب 33.3% عن التقييم الأعلى.
تأتي هذه المراجعة المحتملة بعد موجة هبوط لأسهم الذكاء الاصطناعي، ما يزيد التركيز على الربحية المستقبلية وتكلفة البنية التحتية.
بحسب المقال، تستهدف أنثروبيك الإدراج خلال 2026، بينما تستهدف أوبن إيه آي (OpenAI) الطرح في 2027.
يشير التقرير إلى أن سهم سبيس إكس (SPCX – SpaceX) يتداول دون سعر طرحه للجمهور، وهو مؤشر إضافي إلى ضغوط تقييم شركات التكنولوجيا الكبرى.
لم يُحسم تقييم الطرح بعد؛ والأرقام المذكورة تعكس توقعات وآراء مستثمرين نقلتها الصحيفة، وليست سعرًا نهائيًا معلنًا.
🧠 نظرة مُركّب: الفارق بين 1.5 تريليون و1 تريليون دولار يكشف تشدد المستثمرين تجاه التقييمات. نجاح الطرح سيتوقف على قدرة أنثروبيك على إثبات مسار واضح لتحويل نمو الذكاء الاصطناعي إلى تدفقات نقدية.
💊 5. موديرنا تتجاوز التوقعات لكن سهمها يتراجع
تراجع سهم موديرنا (MRNA – Moderna) بنحو 2% قبل الافتتاح، بعدما تخلى عن مكاسبه السابقة رغم نتائج فصلية أفضل من المتوقع.
حققت الشركة ربحًا قدره 200 مليون دولار في الربع الثالث، مقابل توقعات المحللين بتسجيل خسارة تبلغ 452.4 مليون دولار.
بلغت الإيرادات 1.2 مليار دولار، مقارنة بتوقعات عند 885.7 مليون دولار، وفق استطلاع فيزيبل ألفا (Visible Alpha).
تجاوزت الإيرادات التوقعات بنحو 314.3 مليون دولار، أي ما يقارب 35.5%.
رفعت الشركة توقعاتها للعام الكامل 2026، وأصبحت تتوقع نمو الإيرادات بنسبة تتراوح بين 15% و25%.
أبدت الإدارة تفاؤلًا تجاه لقاح سرطان الجلد التجريبي إنتيسميران (Intismeran)، الذي ساعدت الآمال المرتبطة به في دعم السهم خلال الأشهر الأخيرة.
يوضح تراجع السهم رغم التفوق على التوقعات أن المستثمرين يوازنون بين قوة النتائج الحالية واحتمالات تحقيق إيرادات مستدامة من خط الإنتاج المستقبلي.
🧠 نظرة مُركّب: المفاجأة الإيجابية في الأرباح والإيرادات مهمة، لكن السوق يطلب وضوحًا أكبر حول استدامة النمو وجدوى المنتجات قيد التطوير. تراجع السهم يذكّر بأن النتائج القوية لا تضمن صعود السعر.
🔭 النظرة المستقبلية
ستكون قدرة ناسداك 100 على الحفاظ على ارتداده بعد دخول منطقة التصحيح اختبارًا أوليًا لشهية المخاطرة في قطاع التكنولوجيا.
قد تعيد بيانات إضافة 165,000 وظيفة ضبط توقعات قرار الفيدرالي الأسبوع المقبل، خصوصًا إذا استمرت عوائد السندات في الارتفاع.
تظل نتائج شركات الرقائق والبنية التحتية، ومنها كلاودفلير (NET) وميكرون (MU)، محركًا رئيسيًا لتحديد ما إذا كان تعافي الذكاء الاصطناعي مستدامًا.
سيكون نطاق تقييم أنثروبيك بين 1 و1.5 تريليون دولار مقياسًا مهمًا لمدى استعداد المستثمرين لتمويل التوسع الضخم في الذكاء الاصطناعي.
تتجه الأنظار إلى تنفيذ موديرنا (MRNA) لتوقعات نمو الإيرادات بين 15% و25%، وإلى تقدم برنامج إنتيسميران.
🧭 خلاصة مُركّب
الأسواق: ارتداد محتمل في ناسداك 100 (+1.4%) مقابل ضعف داو جونز (-0.9%) بعد جلسة بيع حادة.
التكنولوجيا: مكاسب IREN وDRAM وSOXX وNET تشير إلى محاولات تعافٍ، لكنها تحتاج تأكيدًا من التداول الفعلي.
الاقتصاد: نمو الوظائف إلى 165,000 وانخفاض البطالة إلى 4.1% يعيدان احتمالات رفع الفائدة إلى الواجهة.
الطروحات: تقييم أنثروبيك البالغ 1.5 تريليون دولار يواجه شكوكًا، مع طرح مستوى أقرب إلى 1 تريليون دولار.
الأرباح: تفوقت موديرنا (MRNA) على التوقعات ورفعت توجيهاتها، لكن السهم تراجع بنحو 2%، ما يبرز حساسية السوق للتوقعات المستقبلية.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
