🔥 5 أمور يجب أن تعرفها قبل افتتاح السوق اليوم
تبدأ وول ستريت (Wall Street) جلسة اليوم بتباين في العقود الآجلة، مع تعرض أسهم الرقائق والذاكرة لموجة بيع جديدة امتدت من الأسواق الآسيوية إلى السوق الأمريكية. وتتزايد مخاوف المستثمرين بشأن العوائد المنتظرة من مئات المليارات التي تُنفق على الذكاء الاصطناعي، بينما تترقب الأسواق نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى وقرار الاحتياطي الفيدرالي غدًا.
📉 1. ميكرون تقود موجة تراجع جديدة في أسهم الرقائق
• عقود مؤشر ناسداك 100 (NDX) تتراجع بنحو 0.83%، أو ما يقارب 240 نقطة.
• عقود مؤشر S&P 500 (GSPC) تنخفض بنحو 0.10%.
• في المقابل، ترتفع عقود مؤشر داو جونز (DJI) بنحو 145 نقطة، أو ما يعادل 0.28%.
• سهم ميكرون تكنولوجي (MU – Micron Technology) يتراجع بنحو 4.6% قبل الافتتاح.
• سهم أبلايد ماتيريالز (AMAT – Applied Materials) ينخفض بنحو 3.5%.
• سهم إنفيديا (NVDA – Nvidia) يتراجع بنحو 1.1%.
• الأسهم الأمريكية المدرجة لشركة إس كي هاينكس (SKHY – SK Hynix) تنخفض بنحو 4%.
• سهم تي إس إم سي (TSM – Taiwan Semiconductor Manufacturing) يتراجع بنحو 2.6%.
• امتدت موجة البيع من آسيا، حيث هبط مؤشر كوسبي (KOSPI) الكوري الجنوبي بنحو 10.8%، بينما تراجع سهم إس كي هاينكس بنحو 14.7%.
🔮 نظرة مُركّب: موجة البيع لم تعد مرتبطة بشركة واحدة، بل أصبحت تصحيحًا واسعًا في تقييمات شركات الذاكرة والرقائق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع ازدياد الشكوك بشأن سرعة تحول الإنفاق الضخم إلى أرباح فعلية.
🇨🇳 2. المنافسة الصينية تتحول إلى خطر على تقييمات شركات الرقائق
• المخاوف الحالية لا تقتصر على ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
• تقارير أشارت إلى أن الصين بدأت الإنتاج الكمي لمعدات محلية تعمل بتقنية الطباعة الضوئية العميقة بالأشعة فوق البنفسجية (Deep Ultraviolet – DUV).
• هذه المعدات تُستخدم في تصنيع أشباه الموصلات، وقد تقلل اعتماد الصين على الموردين العالميين.
• كما تزيد النماذج الصينية الأقل تكلفة من الضغوط على الشركات التي تعتمد على قوة التسعير المرتفعة.
• توسع قدرات الصين المحلية قد يضغط مستقبلًا على الحصص السوقية وهوامش الربح لدى الشركات العالمية.
• يرى بعض المحللين أن موجة البيع مبالغ فيها، لأن الشركات الرائدة ما تزال تمتلك تفوقًا تقنيًا وقدرات إنتاجية واسعة.
• رغم ذلك، بدأ المستثمرون يعيدون تقييم المدة التي يمكن خلالها الحفاظ على مستويات الهوامش والحصص السوقية الحالية.
🔮 نظرة مُركّب: الخطر الصيني لا يعني أن الشركات العالمية ستفقد تفوقها سريعًا، لكنه قد يقلص قوة التسعير ويجعل افتراض استمرار الهوامش القياسية لسنوات طويلة أكثر صعوبة.
🤖 3. شركات التكنولوجيا الكبرى مطالبة بتبرير فاتورة الذكاء الاصطناعي
• تعلن مايكروسوفت (MSFT – Microsoft) وميتا (META – Meta Platforms) نتائجهما بعد إغلاق جلسة يوم الأربعاء.
• تعلن أمازون (AMZN – Amazon) وآبل (AAPL – Apple) نتائجهما يوم الخميس.
• سيركز المستثمرون على نمو الحوسبة السحابية والإنفاق الرأسمالي وهوامش الأرباح.
• كما ستخضع إيرادات المنتجات والخدمات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لتدقيق مكثف.
• السوق يريد أدلة على أن الذكاء الاصطناعي يحقق إيرادات بسرعة تكفي لتعويض تكلفة مراكز البيانات والرقائق والطاقة.
• أسهم الشركات الأربع سجلت ارتفاعات محدودة فقط قبل الافتتاح.
• الحركة الضعيفة تشير إلى إحجام المستثمرين عن بناء مراكز كبيرة قبل صدور النتائج.
🔮 نظرة مُركّب: لم يعد الإعلان عن زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي خبرًا إيجابيًا بحد ذاته؛ إذ تريد الأسواق الآن أرقامًا تثبت أن هذا الإنفاق يرفع الإيرادات والأرباح والتدفقات النقدية.
💾 4. الخسائر الفنية في قطاع أشباه الموصلات تتعمق
• مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) تراجع بأكثر من 20% عن قمته المسجلة في يونيو.
• هذا التراجع يضع المؤشر ضمن التعريف التقليدي للسوق الهابطة.
• صندوق راوندهيل لرقائق الذاكرة (DRAM – Roundhill Memory ETF) يتراجع بنحو 6.6%.
• الصندوق يتداول دون متوسطه المتحرك لـ50 يومًا منذ نحو أسبوعين.
• ضعف المؤشرات الفنية يزيد احتمال استغلال المستثمرين لأي ارتداد لبيع الأسهم وتقليص مراكزهم.
• قد تستمر الضغوط حتى تقدم نتائج الشركات توقعات أوضح بشأن الطلب والإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
🔮 نظرة مُركّب: دخول قطاع الرقائق في سوق هابطة يعني أن الارتدادات القصيرة قد لا تتحول تلقائيًا إلى موجة صعود جديدة، ما لم تدعمها نتائج قوية وتوقعات تعيد الثقة في الطلب والربحية.
🏦 5. قرار الفيدرالي وتراجع النفط يمنحان الأسواق بعض الدعم
• بدأ الاحتياطي الفيدرالي اليوم اجتماعه الذي يستمر يومين.
• سيصدر قرار أسعار الفائدة غدًا عند الساعة 2:00 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
• الأسواق تقدر احتمال رفع الفائدة فورًا بنحو 37.4%.
• ما تزال التوقعات تشير إلى تشديد نقدي لا يقل عن 25 نقطة أساس قبل نهاية العام.
• أسعار النفط تتراجع بنحو 2.8% إلى أدنى مستوى خلال أسبوع.
• جاء الانخفاض مع استمرار توقف الهجمات المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران.
• تراجع النفط يخفف بعض الضغوط التضخمية ويقدم دعمًا نسبيًا للأسهم.
• رغم ذلك، تبقى التهدئة هشة بعد تسجيل حوادث جديدة مرتبطة بطائرات مسيرة في المنطقة وتهديدات للبنية التحتية للطاقة.
🔮 نظرة مُركّب: انخفاض النفط يساعد الأسواق مؤقتًا، لكن ارتفاع احتمال رفع الفائدة يبقي أسهم التكنولوجيا تحت الضغط، خصوصًا في ظل التقييمات المرتفعة وعدم وضوح العوائد من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
🔭 النظرة المستقبلية
• نتائج مايكروسوفت وميتا بعد إغلاق الأربعاء ستكون الاختبار الأول لثقة السوق في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
• نتائج أمازون وآبل يوم الخميس ستحدد ما إذا كانت موجة البيع ستتسع أو تبدأ في الاستقرار.
• المستثمرون سيراقبون نمو الحوسبة السحابية والإنفاق الرأسمالي وهوامش الأرباح والتدفقات النقدية.
• قرار الاحتياطي الفيدرالي ولهجة المؤتمر الصحفي قد يؤديان إلى تحركات حادة في الأسهم والسندات.
• استمرار التهدئة بين الولايات المتحدة وإيران قد يضغط على النفط، لكن أي تصعيد جديد قد يعكس هذا الاتجاه سريعًا.
🧭 خلاصة مُركّب
• عقود ناسداك تتراجع مع امتداد موجة بيع أسهم الرقائق من آسيا إلى الولايات المتحدة.
• ميكرون تكنولوجي (MU – Micron Technology) تقود التراجع بهبوط يبلغ نحو 4.6%.
• تقدم الصين في معدات تصنيع الرقائق يضيف خطرًا جديدًا على قوة التسعير والحصص السوقية.
• قطاع أشباه الموصلات دخل سوقًا هابطة بعد تراجعه بأكثر من 20% عن قمته.
• نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى وقرار الاحتياطي الفيدرالي سيحددان المرحلة التالية للأسواق.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و”الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
