تتراجع العقود الآجلة بعد الارتداد القوي لأسهم التكنولوجيا أمس، بينما يقفز النفط إلى أعلى مستوياته منذ أشهر مع استمرار الحرب مع إيران، ما يعيد مخاطر الطاقة والتضخم إلى الواجهة. وفي الشركات، تستعد الأسواق لنتائج سبيس إكس (SPCX – SpaceX) ونتفليكس (NFLX – Netflix) بعد الإغلاق، بينما جاءت ردود فعل المستثمرين متباينة تجاه نتائج جنرال موتورز (GM – General Motors) وجي إي إيروسبيس (GE – GE Aerospace) و3M (MMM)، بالتزامن مع قرار الحكومة الأمريكية حظر استخدام نموذج الذكاء الاصطناعي الصيني DeepSeek داخل الوكالات الفيدرالية.
📉 1. العقود الآجلة تتراجع والنفط يقفز فوق 106 دولارات
• تتراجع العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنحو 0.8%.
• تنخفض عقود مؤشر S&P 500 (SPX – S&P 500) بنحو 0.3%.
• تتراجع عقود مؤشر داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) بشكل طفيف.
• يأتي ذلك بعد ارتفاع ناسداك بأكثر من 1% خلال جلسة أمس.
• جاء صعود أمس مع ارتداد أسهم الذكاء الاصطناعي من الخسائر الحادة المسجلة الأسبوع الماضي.
• ترتفع العقود الآجلة لخام غرب تكساس بنحو 2.5% إلى 106.20 دولارات للبرميل.
• تجاوز النفط مستوى 110 دولارات في وقت سابق من الجلسة.
• يمثل ذلك أعلى مستوى للخام منذ أبريل.
• يأتي ارتفاع أسعار النفط مع استمرار الحرب مع إيران.
• يتراجع الذهب بنحو 0.6% إلى 4,135 دولارًا للأونصة.
• تتداول البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) قرب 81,400 دولار بعد تجاوزها 83,000 دولار أمس.
• ينخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.11% مقابل إغلاق أمس عند 5.14%.
🔮 نظرة مُركّب: ارتفاع النفط إلى 106.20 دولارات بعد تجاوزه 110 دولارات خلال الجلسة يعيد عاملًا مهمًا إلى معادلة السوق: التضخم القادم من الطاقة. تراجع عوائد السندات يوفر بعض الراحة، لكن استمرار النفط عند هذه المستويات قد يعيد الضغط على توقعات الفائدة وهوامش أرباح الشركات، خصوصًا إذا طال أمد التصعيد.
🚀 2. سبيس إكس تستعد لثاني تقرير أرباح منذ طرحها
• تعلن سبيس إكس (SPCX – SpaceX) نتائجها بعد إغلاق السوق اليوم.
• سيكون هذا ثاني تقرير أرباح للشركة منذ طرحها العام في يونيو.
• بعد تقريرها الأول في أغسطس، هبط السهم بنحو 14% في الجلسة التالية.
• تمكن السهم بعد ذلك من التعافي سريعًا.
• أنهى ذلك الأسبوع بالقرب من سعر الطرح العام الأولي البالغ 135 دولارًا.
• يتوقع أن تتجاوز إيرادات الربع الأخير ضعف مستواها السابق.
• تشير التوقعات إلى إيرادات بنحو 12.84 مليار دولار.
• يتوقع أن تسجل الشركة أول ربع ربحي في تاريخها.
• تشير التقديرات إلى ربحية سهم تبلغ نحو 0.16 دولار.
• يتراجع سهم سبيس إكس بنحو 1% قبل الافتتاح.
• يتداول السهم قرب 146 دولارًا.
• تعلن شركة ماسك الأخرى تسلا (TSLA – Tesla) نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق غدًا.
• تأتي النتائج وسط تجدد التكهنات بشأن احتمال دمج الشركتين بعد التعاون الأخير في مشروع Roadster.
🔮 نظرة مُركّب: الوصول المتوقع إلى أول ربع ربحي سيكون نقطة تحول مهمة لسبيس إكس إذا تحقق، خصوصًا مع توقع إيرادات تبلغ 12.84 مليار دولار وأكثر من ضعف مستواها السابق. لكن تجربة أغسطس، عندما هبط السهم 14% بعد النتائج، توضح أن المستثمرين سيركزون على التوقعات المستقبلية وهوامش الربح بقدر تركيزهم على الأرقام الرئيسية.
🎬 3. نتفليكس أمام اختبار مهم بعد خسارة أكثر من 40% خلال عام
• تعلن نتفليكس (NFLX – Netflix) نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق اليوم.
• يتوقع أن تبلغ الإيرادات نحو 12.88 مليار دولار.
• يمثل ذلك نموًا سنويًا بنحو 12%.
• يتوقع أن تبلغ ربحية السهم نحو 0.82 دولار.
• كانت ربحية السهم تبلغ 0.59 دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.
• تعرض سهم الشركة لضغوط بسبب مخاوف المستثمرين بشأن اتجاهات التفاعل ونمو الإيرادات.
• أعلنت نتفليكس الأسبوع الماضي خفض نحو 6% من قوتها العاملة.
• يمثل ذلك أقل بقليل من 1,000 موظف.
• كان السهم قد هبط إلى أدنى مستوى في عامين بعد تقرير يوليو.
• جاء ذلك بعد توقعات مخيبة للآمال بشأن الإيرادات.
• خسر سهم نتفليكس أكثر من 40% من قيمته خلال العام الماضي.
• يرتفع السهم بشكل طفيف قبل افتتاح السوق.
🔮 نظرة مُركّب: مع خسارة السهم أكثر من 40% خلال عام وتسريح نحو 6% من الموظفين، أصبحت توقعات النمو أهم من مجرد تجاوز نتائج الربع الحالي. تحقيق نمو إيرادات بنحو 12% سيكون إيجابيًا، لكن السوق يحتاج إلى دليل على أن تباطؤ التفاعل والإيرادات لا يتحول إلى مشكلة هيكلية طويلة الأجل.
🏭 4. نتائج متباينة لـ3M وجنرال موتورز وجي إي إيروسبيس
• ترتفع أسهم 3M (MMM) بنحو 2% قبل افتتاح السوق.
• جاءت إيرادات الشركة متوافقة مع توقعات المحللين.
• تجاوزت الأرباح توقعات السوق بفارق واضح.
• رفعت الشركة توقعاتها للأرباح للعام بأكمله.
• في المقابل، يتراجع سهم جي إي إيروسبيس (GE – GE Aerospace) بأكثر من 3%.
• جاءت الإيرادات الفصلية أقل من التوقعات.
• تجاوزت ربحية السهم المعدلة توقعات المحللين بنحو 0.01 دولار فقط.
• يهبط سهم جنرال موتورز (GM – General Motors) بنحو 7% قبل الافتتاح.
• يأتي الهبوط رغم تجاوز الشركة توقعات الإيرادات والأرباح.
• ضيقت جنرال موتورز نطاق توقعاتها للأرباح للعام بأكمله.
• أعلنت الشركة أيضًا برنامجًا جديدًا لإعادة شراء الأسهم بقيمة 20 مليار دولار.
🔮 نظرة مُركّب: ردود الفعل تؤكد أن تجاوز التوقعات وحده لا يضمن ارتفاع السهم. جنرال موتورز تهبط 7% رغم التفوق على التقديرات والإعلان عن إعادة شراء بقيمة 20 مليار دولار، بينما تكافئ الأسواق 3M على رفع توقعات الأرباح. في موسم النتائج الحالي، يبدو أن التوجيه المستقبلي أهم من الأرقام التاريخية.
🤖 5. الحكومة الأمريكية تحظر DeepSeek داخل الوكالات الفيدرالية
• حظرت الإدارة الأمريكية استخدام نموذج الذكاء الاصطناعي الصيني DeepSeek داخل الوكالات الفيدرالية.
• أبلغت وزارة الأمن الداخلي الوكالات المدنية الفيدرالية يوم الاثنين بضرورة إزالة DeepSeek من أنظمة تقنية المعلومات الحالية.
• يأتي القرار ضمن تصاعد المنافسة بين الولايات المتحدة والصين على السيطرة على تقنيات الذكاء الاصطناعي.
• أثار DeepSeek اهتمام الأسواق منذ ظهوره بقوة في أوائل 2025.
• أظهر النموذج أداءً قابلًا للمقارنة مع نماذج أمريكية رائدة.
• تحقق ذلك رغم تدريبه باستخدام معدات أقدم وبتكلفة أقل.
• تسبب ظهور النموذج حينها في تحركات حادة بأسهم شركات الذكاء الاصطناعي.
• فرضت الولايات المتحدة خلال السنوات الأخيرة قيودًا تجارية متعددة على تصدير مكونات إلى الصين.
• تستهدف بعض هذه القيود منع وصول معدات يمكن استخدامها في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
• يمثل الحظر الجديد خطوة إضافية في المواجهة التقنية المتصاعدة بين البلدين.
🔮 نظرة مُركّب: أهمية القرار تتجاوز استخدام DeepSeek داخل المؤسسات الحكومية؛ فهو يعكس انتقال المنافسة الأمريكية الصينية في الذكاء الاصطناعي من الرقائق ومعدات التصنيع إلى النماذج نفسها. استمرار هذا الاتجاه قد يؤدي إلى انقسام أكبر في منظومة الذكاء الاصطناعي العالمية بين تقنيات وأسواق أمريكية وصينية منفصلة.
🔭 النظرة المستقبلية
• نتائج سبيس إكس ونتفليكس بعد الإغلاق ستكون أول اختبار كبير لأسهم النمو هذا الأسبوع، قبل نتائج تسلا غدًا.
• توقع إيرادات سبيس إكس عند 12.84 مليار دولار وتحقيق أول ربع ربحي محتمل يرفع سقف التوقعات، وبالتالي يزيد حساسية السهم لأي خيبة في التوجيهات المستقبلية.
• نتفليكس تحتاج إلى إظهار أن نمو الإيرادات المتوقع بنحو 12% يمكن أن يستمر رغم ضعف التفاعل وتسريح 6% من الموظفين.
• ارتفاع النفط إلى 106.20 دولارات ووصوله مؤقتًا فوق 110 دولارات قد يعيد مخاطر التضخم إلى صدارة اهتمام المستثمرين إذا استمر التصعيد.
• حظر DeepSeek يضيف بعدًا سياسيًا وتقنيًا جديدًا للمنافسة الأمريكية الصينية، وقد تصبح القيود الحكومية عاملًا أكثر أهمية في تقييم شركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات.
🧭 خلاصة مُركّب
• عقود ناسداك تتراجع 0.8% وS&P 500 ينخفض 0.3%، بينما يقفز النفط 2.5% إلى 106.20 دولارات بعد تجاوزه 110 دولارات خلال الجلسة.
• سبيس إكس تعلن نتائجها بعد الإغلاق وسط توقعات بإيرادات 12.84 مليار دولار وأول ربع ربحي في تاريخها.
• نتفليكس تستعد لإعلان نتائجها مع توقع نمو الإيرادات 12%، بعد خسارة السهم أكثر من 40% خلال عام وتسريح 6% من الموظفين.
• جنرال موتورز تهبط 7% رغم تجاوز التوقعات والإعلان عن إعادة شراء أسهم بقيمة 20 مليار دولار، بينما ترتفع 3M وتهبط جي إي إيروسبيس.
• الحكومة الأمريكية تحظر DeepSeek داخل الوكالات الفيدرالية، في خطوة جديدة ضمن تصاعد المنافسة التقنية مع الصين.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
