تتجه أسهم التكنولوجيا نحو جلسة صعبة جديدة بعد موجة بيع قوية أعقبت بيانات تضخم أعلى من المتوقع، إذ تتراجع عقود ناسداك بحدة بينما يستمر الضغط على أسهم الذكاء الاصطناعي والذاكرة. وفي المقابل، يهبط عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى في 3 أسابيع، فيما تنتظر الأسواق دفعة جديدة من البيانات الاقتصادية تشمل أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة وطلبات إعانة البطالة، بينما تتراجع تايوان سيميكوندكتور (TSM – Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) رغم نمو إيراداتها بنحو 50%.
📉 1. عقود ناسداك تهبط 1.2% مع استمرار موجة بيع التكنولوجيا
• تتراجع العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنحو 1.2%.
• تنخفض عقود مؤشر S&P 500 (SPX – S&P 500) بنحو 0.3%.
• ترتفع عقود مؤشر داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنحو 0.2%.
• أغلقت المؤشرات الأمريكية الرئيسية جميعها على انخفاض خلال جلسة أمس.
• هبط ناسداك بنحو 2% خلال جلسة الأربعاء.
• جاء الهبوط بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك CPI أعلى من توقعات السوق.
• عززت بيانات التضخم المخاوف من رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا في وقت لاحق من أكتوبر.
• يتراجع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.09%.
• ترتفع العقود الآجلة لخام غرب تكساس بشكل طفيف إلى نحو 95.40 دولارًا للبرميل.
• يرتفع الذهب بنحو 1.4% إلى 4,165 دولارًا للأونصة.
• تتداول البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) قرب 80,800 دولار بعد تجاوزها 84,000 دولار أمس.
🔮 نظرة مُركّب: التراجع الحاد في ناسداك يعكس إعادة تسعير لمخاطر أسهم النمو بعد مفاجأة التضخم، لكن اللافت أن عائد 10 سنوات يتراجع بدلًا من مواصلة الصعود. هذا الانفصال بين هبوط التكنولوجيا وانخفاض العوائد يشير إلى أن الضغوط لم تعد مرتبطة بالفائدة وحدها، بل امتدت إلى القلق بشأن تقييمات وتمويل قطاع الذكاء الاصطناعي نفسه.
🤖 2. أسهم الذكاء الاصطناعي تحت ضغط ومؤشر الذاكرة يهبط 6%
• تستمر الضغوط على أسهم الذكاء الاصطناعي للجلسة الثانية على التوالي.
• تتراجع مجددًا أسهم ميكرون (MU – Micron Technology) وسانديسك (SNDK – Sandisk) وSK Hynix (SKHY).
• تنخفض أيضًا أسهم سيجيت (STX – Seagate Technology) وويسترن ديجيتال (WDC – Western Digital).
• تستمر المخاوف بشأن المنافسة القادمة من الصين في الضغط على قطاع الذاكرة.
• يتراجع سهم كور ويف (CRWV – CoreWeave) بأكثر من 4% قبل الافتتاح.
• يأتي ذلك بعد انهيار السهم بنحو 15% خلال جلسة أمس.
• تتركز المخاوف حول تكلفة ديون الشركة طويلة الأجل وقدرتها على مواصلة جمع التمويل.
• تتراجع أيضًا أسهم إنفيديا (NVDA – Nvidia) وإنتل (INTC – Intel) وبرودكوم (AVGO – Broadcom).
• تتزايد مخاوف المستثمرين بشأن استدامة الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• يهبط صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بنحو 6% قبل الافتتاح.
• كان الصندوق قد خسر نحو 5% خلال جلسة أمس.
• يتراجع صندوق iShares Semiconductor ETF (SOXX) بنحو 3% بعد خسارة تقارب 5% أمس.
🔮 نظرة مُركّب: القصة تتحول تدريجيًا من سؤال «كم سينمو الذكاء الاصطناعي؟» إلى سؤال أكثر أهمية للمستثمر: «كم سيكلف تمويل هذا النمو؟». خسائر كور ويف ومخاوف الديون، إلى جانب المنافسة الصينية في الذاكرة، تضيفان ضغوطًا جديدة إلى قطاع كان يعتمد على توقعات إنفاق رأسمالي هائلة لسنوات مقبلة.
📉 3. عائد سندات 10 سنوات يهبط إلى أدنى مستوى في 3 أسابيع
• يتراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.09%.
• يعد ذلك أدنى مستوى للعائد خلال 3 أسابيع.
• انخفض العائد في وقت سابق من الجلسة إلى نحو 5.07%.
• شهد سوق السندات تقلبات حادة بعد بيانات التضخم الصادرة أمس.
• قفز عائد 10 سنوات إلى نحو 5.30% مباشرة بعد تقرير CPI.
• أغلق العائد جلسة أمس عند 5.19%.
• ساهمت مخاوف التضخم في إبقاء عوائد السندات مرتفعة خلال الأسابيع الأخيرة.
• تشكل مستويات الدين الحكومي الأمريكي المتزايدة عامل ضغط إضافيًا على سوق السندات.
• سجلت عوائد سندات 10 سنوات و30 سنة مؤخرًا أعلى مستوياتها منذ عقود.
• ستلعب البيانات الاقتصادية المقبلة دورًا مهمًا في تحديد اتجاه العوائد قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في نهاية الشهر.
🔮 نظرة مُركّب: الهبوط من 5.30% بعد بيانات التضخم إلى 5.09% صباح اليوم حركة كبيرة خلال فترة قصيرة، ويكشف حجم التقلب في توقعات الفائدة والنمو. عادةً ما يدعم انخفاض العوائد أسهم التكنولوجيا، لكن استمرار هبوط ناسداك اليوم يشير إلى أن مخاوف المستثمرين تجاوزت مؤقتًا عامل أسعار الفائدة.
📊 4. دفعة جديدة من البيانات الاقتصادية بعد مفاجأة التضخم
• تنتظر الأسواق اليوم مجموعة كبيرة من المؤشرات الاقتصادية الأمريكية.
• يصدر مؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر سبتمبر عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
• يقيس المؤشر تغير تكاليف الجملة التي تتحملها الشركات.
• يمكن أن يوفر PPI مؤشرًا مبكرًا على الضغوط السعرية التي قد تنتقل لاحقًا إلى المستهلك.
• يتوقع الاقتصاديون ارتفاع أسعار المنتجين بنحو 0.6% خلال سبتمبر.
• كانت أسعار المنتجين قد ارتفعت بنحو 0.4% في الشهر السابق.
• ساهم ارتفاع أسعار الوقود في زيادة تكاليف الشركات.
• تصدر اليوم أيضًا بيانات مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر.
• تشمل البيانات كذلك مؤشر النشاط الصناعي الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا.
• تصدر أيضًا طلبات إعانة البطالة الأسبوعية.
• تأتي هذه البيانات بعد تقرير CPI الذي جاء أعلى من التوقعات أمس.
🔮 نظرة مُركّب: بعد مفاجأة CPI، أصبحت بيانات اليوم أكثر أهمية من المعتاد. ارتفاع PPI بنحو 0.6% أو أكثر قد يعزز فكرة أن ضغوط الأسعار تنتقل عبر سلسلة الإنتاج، بينما ستوفر مبيعات التجزئة وطلبات البطالة صورة أوضح حول ما إذا كان الاقتصاد لا يزال قويًا بما يكفي لتحمل المزيد من التشديد النقدي.
🏭 5. تايوان سيميكوندكتور تتراجع رغم نمو الإيرادات 50%
• يتراجع سهم تايوان سيميكوندكتور (TSM – Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) بأكثر من 2% قبل افتتاح السوق.
• جاء التراجع رغم إعلان الشركة نتائج قوية للربع الثالث.
• بلغت ربحية السهم 29.43 دولارًا تايوانيًا جديدًا.
• يعادل ذلك نحو 4.60 دولارات لكل شهادة إيداع أمريكية ADR.
• تجاوزت الأرباح توقعات المحللين.
• سجلت الشركة إيرادات بقيمة 1.49 تريليون دولار تايواني جديد.
• يعادل ذلك نحو 46.72 مليار دولار أمريكي.
• ارتفعت الإيرادات بنحو 50% على أساس سنوي.
• قال الرئيس التنفيذي سي سي وي (C.C. Wei) إن الشركة لا ترى «سقفًا» لنمو ربحيتها مع استمرار الإنفاق الكبير على رقائق الذكاء الاصطناعي.
• رغم قوة النتائج، يتعرض السهم لضغوط بسبب المزاج السلبي المسيطر على قطاع الذكاء الاصطناعي.
🔮 نظرة مُركّب: تراجع TSMC رغم نمو الإيرادات 50% وتجاوز الأرباح للتوقعات يلخص حالة السوق اليوم: النتائج القوية لم تعد كافية وحدها لدفع أسهم الذكاء الاصطناعي إلى الأعلى. المستثمرون أصبحوا أكثر حساسية للتقييمات، وحجم الإنفاق، والديون، واستدامة العائد على الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
🔭 النظرة المستقبلية
• استمرار تراجع ناسداك بعد هبوطه بنحو 2% أمس يجعل أداء قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي للسوق على المدى القصير.
• هبوط عائد سندات 10 سنوات من 5.30% إلى نحو 5.09% قد يوفر دعمًا للأسهم إذا استمر، لكنه لم ينجح حتى الآن في وقف موجة بيع التكنولوجيا.
• بيانات PPI المتوقعة عند 0.6% ستحدد ما إذا كانت مفاجأة التضخم الأخيرة جزءًا من موجة أوسع من الضغوط السعرية.
• هبوط صندوق DRAM بنحو 6% وSOXX بنحو 3% يضع قطاع أشباه الموصلات أمام اختبار مهم بعد المكاسب القوية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
• نتائج TSMC القوية تؤكد استمرار الطلب الأساسي على الرقائق، لكن رد فعل السهم يظهر أن السوق أصبح أكثر تشددًا في تقييم قصة الذكاء الاصطناعي.
🧭 خلاصة مُركّب
• عقود ناسداك تتراجع بنحو 1.2% مقابل انخفاض S&P 500 بنحو 0.3% وارتفاع داو جونز 0.2%.
• أسهم الذكاء الاصطناعي والذاكرة تواصل الهبوط، مع تراجع DRAM بنحو 6% وSOXX بنحو 3%.
• عائد سندات 10 سنوات يهبط إلى 5.09%، وهو أدنى مستوى في 3 أسابيع بعد وصوله أمس إلى 5.30%.
• الأسواق تنتظر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة وطلبات إعانة البطالة بعد مفاجأة التضخم الأخيرة.
• تايوان سيميكوندكتور تتراجع بأكثر من 2% رغم ارتفاع إيراداتها بنحو 50% إلى 46.72 مليار دولار.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
