تتجه الأسواق الأميركية إلى افتتاح متباين يوم الثلاثاء 10 نوفمبر 2026، بعدما قلصت بيانات التضخم الأميركي زخم التعافي الذي شهدته الأسهم في جلسة الاثنين. وبينما ترتفع عقود داو جونز قليلًا، تتعرض عقود ناسداك 100 للضغط مع تجدد المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة.
تتصدر المشهد قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر، وتصريحات عضو الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر الداعية إلى تشديد السياسة النقدية، إلى جانب تفاصيل طرح أنثروبيك (Anthropic) المرتقب، وتطورات إنفيديا (NVDA – Nvidia)، وانتظار نتائج كورويف (CRWV – CoreWeave).
1. 📊 العقود الآجلة تتباين بعد انتعاش الاثنين
تراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 (Nasdaq 100) بنحو 0.8%، مقابل ارتفاع عقود داو جونز (Dow Jones) بنسبة 0.1% وتراجع عقود ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) بنسبة 0.3%.
جاء التباين بعد صعود الأسهم الأميركية يوم الاثنين 9 نوفمبر 2026، فيما أثرت بيانات التضخم الجديدة على معنويات السوق قبل الافتتاح.
ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قليلًا إلى نحو 4.9%، ما يزيد حساسية أسهم النمو والتكنولوجيا لتوقعات الفائدة.
تراجع خام برنت (Brent Crude) بنحو 3% إلى 89.88 دولارًا للبرميل، وهبط خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 2% إلى أقل من 85 دولارًا للبرميل.
انخفضت أسعار المعادن النفيسة، فيما بقيت بيتكوين (Bitcoin) فوق 74,000 دولار رغم الضغوط البيعية.
يتزامن هذا التباين مع ترقب المستثمرين مسار السياسة النقدية وأرباح شركات الذكاء الاصطناعي.
🧠 نظرة مُركّب: التباين بين داو جونز وناسداك يعكس انتقال اهتمام السوق من زخم النمو إلى مخاطر التضخم والفائدة.
2. 🌡️ التضخم الأميركي يرتفع في أكتوبر ويتجاوز التوقعات
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.4% خلال أكتوبر 2026 على أساس شهري، مقابل 0.6% في سبتمبر.
سجل مؤشر التضخم الأساسي (Core CPI)، المستبعد منه الغذاء والطاقة، ارتفاعًا شهريًا قدره 0.3%.
رغم تباطؤ التضخم العام مقارنة بالشهر السابق، فإن القراءتين جاءتا أعلى من توقعات الاقتصاديين.
لم تنشر الحكومة الأميركية أرقام التضخم السنوية، وأرجعت ذلك إلى مشكلات في جمع البيانات.
كان الاقتصاديون يتوقعون وصول التضخم السنوي إلى 3.9% في أكتوبر، مقارنة بنحو 3.7% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في سبتمبر؛ وهذه توقعات وليست قراءة رسمية منشورة.
رغم تراجع أسعار النفط منذ سبتمبر، ما زالت تكاليف الوقود والطاقة مرتفعة نسبيًا بسبب الحرب، ما قد يُبقي الضغوط السعرية قائمة.
تكتسب البيانات أهمية خاصة قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل وقراره بشأن احتمال رفع أسعار الفائدة.
🧠 نظرة مُركّب: التباطؤ الشهري لا يعني انتهاء المشكلة؛ تجاوز التوقعات يُبقي خطر تشديد السياسة النقدية حاضرًا.
3. 🏦 والر يدعو إلى تشديد نقدي عاجل
قال عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر (Christopher Waller) إن التضخم ما زال مرتفعًا وإن تشديد السياسة النقدية بات مطلوبًا «عاجلًا وليس آجلًا».
جاءت تصريحات والر في خطاب صباحي قبل صدور بيانات التضخم، وهو عضو مصوّت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
كان والر ضمن الأغلبية التي صوتت على تثبيت أسعار الفائدة خلال الاجتماع السابق للبنك المركزي.
أكد دعمه لإعادة التضخم إلى هدف 2% على المدى المتوسط.
أشار إلى إمكان تأييد رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر إذا دعمت البيانات هذا القرار، دون اعتبار الرفع محسومًا.
بحسب أداة فيدووتش (CME FedWatch) كما ورد في التقرير، يرى المتداولون أن رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بات شبه مؤكد.
تزيد هذه التصريحات من أهمية متابعة عوائد السندات والدولار وأسهم الشركات ذات التقييمات المرتفعة.
🧠 نظرة مُركّب: اتساع احتمالات رفع الفائدة يجعل بيانات التضخم أكثر تأثيرًا على تقييمات الأسهم.
4. 🤖 أنثروبيك تمضي في طرح تاريخي رغم تقلب أسهم الذكاء الاصطناعي
أعلنت أنثروبيك (Anthropic)، مطورة نموذج كلود (Claude)، في إفصاح تنظيمي تفاصيل إضافية عن الطرح العام الأولي (IPO) المرتقب.
تخطط الشركة لبيع أكثر من 800 مليون سهم جديد، إلى جانب بيع المساهمين الحاليين 25 مليون سهم إضافي.
حددت الشركة نطاقًا سعريًا متوقعًا بين 70 و78 دولارًا للسهم.
تشير الأرقام الواردة في التقرير إلى تقييم ضمني يتجاوز تريليون دولار، ما قد يجعلها واحدة من أكبر الشركات الأميركية المدرجة عند بدء التداول.
كان بعض المستثمرين يتوقعون سابقًا تقييمًا يصل إلى نحو ضعف المستوى المطروح حاليًا.
يأتي الطرح في ظل تقلبات حادة بأسهم الذكاء الاصطناعي، قد تدفع شركات أخرى إلى تأجيل خطط إدراجها.
يبقى النطاق السعري وتوقيت الطرح وتقييمه النهائي خاضعين لتطور عملية الاكتتاب وظروف السوق.
🧠 نظرة مُركّب: نجاح الطرح سيكون اختبارًا لشهية المستثمرين تجاه تقييمات الذكاء الاصطناعي بعد موجة التقلبات.
5. 🧩 إنفيديا تحت الضغط وكورويف تستعد لإعلان الأرباح
تراجعت أسهم إنفيديا (NVDA – Nvidia) بشكل طفيف في تداولات ما قبل الافتتاح، بعد خسائر الجلسة السابقة.
يربط التقرير الضغط على السهم بتحقيق تجريه الشركة بشأن مزاعم تتعلق بالرئيس التنفيذي جينسن هوانغ (Jensen Huang) وصلاته المزعومة بعملية استخباراتية أجنبية.
تشير المادة إلى احتمال مطالبة هوانغ بالإدلاء بشهادة أمام الكونغرس الأميركي؛ وهي تطورات قيد المتابعة وليست نتائج تحقيق مثبتة.
تراجع سهم كورويف (CRWV – CoreWeave) بنحو 2% قبل الافتتاح، وسط ترقب نتائجها الفصلية المقررة مساء الثلاثاء.
تأتي النتائج بعد أسابيع من تراجع ثقة بعض المستثمرين بسبب مخاوف تتعلق بـالوضع المالي للشركة.
يتوقع محللو فيزيبل ألفا (Visible Alpha) إيرادات بنحو 1.3 مليار دولار وصافي ربح قدره 162 مليون دولار.
ستكون التدفقات النقدية والقدرة على تمويل التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من أهم نقاط المتابعة، إلى جانب مقارنة النتائج بالتوقعات.
🧠 نظرة مُركّب: تواجه إنفيديا مخاطر تتعلق بالحوكمة، بينما تحتاج كورويف إلى نتائج تُطمئن السوق بشأن الاستدامة المالية.
🔮 النظرة المستقبلية
الفائدة والتضخم: راقب إعادة تسعير توقعات اجتماع ديسمبر بعد قراءة CPI وتصريحات والر.
الأسهم الأميركية: استمرار تراجع ناسداك 100 مقابل صمود داو جونز قد يشير إلى دوران قطاعي بدلًا من تعافٍ واسع.
الذكاء الاصطناعي: سيكون مدى تقبل السوق لتقييم أنثروبيك وإفصاحات كورويف مؤشرًا مهمًا لشهية المخاطرة.
إنفيديا: تابع الإفصاحات الرسمية عن التحقيق وأي تطورات تنظيمية، دون التعامل مع المزاعم باعتبارها وقائع مثبتة.
النفط والسندات: استمرار هبوط النفط مع بقاء العائد قرب 4.9% قد يخلق إشارات متعارضة بشأن التضخم والنمو.
🧾 خلاصة مُركّب: التضخم يعيد رسم خريطة المخاطر
الأسواق: عقود ناسداك 100 تتراجع 0.8%، بينما ترتفع عقود داو جونز 0.1% وسط هبوط النفط.
التضخم: ارتفع CPI بنسبة 0.4% والتضخم الأساسي 0.3% شهريًا، وكلاهما أعلى من التوقعات.
الفيدرالي: كريستوفر والر يدعو إلى التشديد قريبًا، مع احتمال رفع 50 نقطة أساس إذا دعمت البيانات ذلك.
أنثروبيك: تخطط لطرح أكثر من 800 مليون سهم بنطاق 70–78 دولارًا وتقييم يتجاوز تريليون دولار وفق التقرير.
التكنولوجيا: إنفيديا تتراجع مع أخبار التحقيق، وكورويف تستعد لإعلان نتائج وسط توقعات بإيرادات 1.3 مليار دولار.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
