تتحرك العقود الآجلة بصورة متباينة مع استمرار موسم نتائج الربع الثالث، لكن الحدث الأهم اليوم هو تقرير التضخم الأمريكي الذي قد يعيد تشكيل توقعات الفائدة. وفي الشركات، تتباين نتائج البنوك الكبرى مع هبوط بنك أوف أمريكا (BAC – Bank of America) وارتفاع بلاك روك (BLK – BlackRock)، بينما تستمر موجة البيع في أسهم الذاكرة بسبب مخاوف المنافسة الصينية، وتعلن ASML نتائج مختلطة مع رفع الحد الأدنى لتوقعات مبيعات العام.
📊 1. العقود الآجلة متباينة مع استمرار موسم النتائج
• ترتفع العقود الآجلة لمؤشر داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنحو 0.2%.
• تصعد عقود مؤشر S&P 500 (SPX – S&P 500) بنحو 0.1%.
• تتراجع عقود مؤشر ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنحو 0.2%.
• أغلقت المؤشرات الأمريكية الرئيسية على انخفاض طفيف خلال جلسة أمس.
• يأتي ذلك مع تسارع وتيرة إعلانات نتائج الربع الثالث.
• ترتفع العقود الآجلة لخام غرب تكساس بنحو 2% إلى 95.90 دولارًا للبرميل.
• يأتي ارتفاع النفط وسط استمرار الهجمات في الشرق الأوسط.
• يتراجع الذهب قليلًا إلى نحو 4,160 دولارًا للأونصة.
• تتداول البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) دون تغير كبير قرب 83,500 دولار.
• ينخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.20%.
• يأتي ذلك مقارنة بإغلاق أمس عند 5.22%.
• كان العائد قد وصل الأسبوع الماضي إلى 5.37%، وهو أعلى مستوى في أكثر من عقدين.
🔮 نظرة مُركّب: هدوء العقود الآجلة يخفي جلسة تحمل محفزات قوية؛ فالنفط يقترب من 96 دولارًا بينما تبقى عوائد السندات فوق 5%، في وقت ينتظر فيه المستثمرون بيانات التضخم. هذه التركيبة تجعل اتجاه السوق حساسًا بصورة كبيرة لأي مفاجأة في تقرير الأسعار.
🌡️ 2. الأسواق تترقب تقرير التضخم الأمريكي
• يصدر مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر سبتمبر عند الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
• يتوقع أن يرتفع التضخم السنوي إلى 3.7%.
• بلغ التضخم السنوي 3.4% في أغسطس.
• يتوقع بذلك تسارع التضخم بنحو 0.3 نقطة مئوية خلال شهر واحد.
• يتوقع ارتفاع التضخم الأساسي إلى 2.5%.
• كان التضخم الأساسي عند 2.4% في أغسطس.
• يستبعد التضخم الأساسي أسعار الغذاء والطاقة الأكثر تقلبًا.
• ما يزال التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
• تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 22% لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي بعد أسبوعين.
• قد تؤدي قراءة تضخم أعلى من المتوقع إلى زيادة احتمالات رفع الفائدة.
• رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الشهر الماضي للمرة الأولى منذ 3 سنوات.
🔮 نظرة مُركّب: رقم 3.7% سيكون نقطة الاختبار الرئيسية اليوم. إذا تجاوز التضخم التوقعات، فقد يرتفع احتمال رفع الفائدة فوق 22% وتعود عوائد السندات للضغط على الأسهم. أما قراءة أضعف من المتوقع فقد تمنح السوق مساحة لخفض توقعات التشديد النقدي، خصوصًا بعد بيانات الوظائف الأضعف مؤخرًا.
🏦 3. بنك أوف أمريكا وبلاك روك ومورغان ستانلي يعلنون النتائج
• يتراجع سهم بنك أوف أمريكا (BAC – Bank of America) بنحو 5% قبل افتتاح السوق.
• جاءت نتائج البنك أقل من توقعات المحللين.
• تعرضت الأرباح لضغط بسبب غرامة بقيمة 1.2 مليار دولار أعلنتها وزارة الخزانة الأمريكية.
• ارتبطت الغرامة بإخفاقات في منع أنشطة إجرامية، من بينها غسل الأموال عبر أنظمة البنك.
• يرتفع سهم بلاك روك (BLK – BlackRock) بنحو 3% قبل الافتتاح.
• تجاوزت إيرادات بلاك روك وربحيتها المعدلة توقعات السوق.
• بلغت الأصول تحت الإدارة نحو 15.5 تريليون دولار.
• جاءت الأصول تحت الإدارة متوافقة مع توقعات المحللين.
• يتراجع سهم مورغان ستانلي (MS – Morgan Stanley) بشكل طفيف.
• جاء ذلك رغم تجاوز نتائج البنك توقعات وول ستريت.
• كانت نتائج مجموعة من البنوك الكبرى أمس متباينة أيضًا.
• رغم ذلك، أشار مسؤولون تنفيذيون في القطاع إلى استمرار وجود جوانب إيجابية في الاقتصاد الأمريكي.
🔮 نظرة مُركّب: موسم نتائج البنوك يؤكد أن الأداء داخل القطاع أصبح أكثر انتقائية. هبوط بنك أوف أمريكا يرتبط بعامل استثنائي كبير يتمثل في غرامة 1.2 مليار دولار، بينما تقدم بلاك روك صورة أقوى مع 15.5 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة. لذلك سيكون من الخطأ التعامل مع نتائج القطاع المالي كقصة واحدة.
💾 4. أسهم الذاكرة تواصل الهبوط وسط مخاوف المنافسة الصينية
• تستمر موجة البيع في أسهم الذاكرة وتخزين البيانات.
• يتراجع سهم ميكرون (MU – Micron Technology) قبل الافتتاح.
• تنخفض أيضًا أسهم سانديسك (SNDK – Sandisk) وويسترن ديجيتال (WDC – Western Digital).
• تتراجع أسهم SK Hynix (SKHY) وسيجيت تكنولوجي (STX – Seagate Technology).
• ينخفض صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بنحو 2% قبل الافتتاح.
• كان الصندوق قد هبط بنحو 3% خلال جلسة أمس.
• تعرض القطاع لضغوط هذا الأسبوع بعد الإعلان عن تطور تقني لدى شركة صناعة الرقائق الصينية CXMT.
• تشير الأنباء إلى توصل الشركة إلى طريقة إنتاج تعمل عليها شركات مثل SK Hynix وسامسونغ منذ سنوات.
• قد تسمح التقنية بإنتاج رقاقة أصغر مع الحفاظ على القدرة نفسها.
• تضاف مخاوف المنافسة الصينية إلى القلق بشأن استدامة تمويل الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي.
🔮 نظرة مُركّب: استمرار الهبوط لعدة جلسات يشير إلى أن المستثمرين لا يتعاملون مع تطور CXMT كخبر عابر. التأثير الفعلي على الإنتاج العالمي قد يحتاج إلى وقت، لكن السوق يعيد الآن تسعير احتمال زيادة المنافسة مستقبلًا، بالتزامن مع أسئلة متزايدة حول استدامة دورة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
🏭 5. إيه إس إم إل تعلن نتائج مختلطة وترفع الحد الأدنى لتوقعات المبيعات
• تتراجع أسهم ASML (ASML – ASML Holding) بأقل من 1% قبل افتتاح السوق.
• سجلت الشركة ربحية سهم بلغت 12.93 يورو، أي نحو 14.47 دولارًا، خلال الربع الثالث.
• جاءت ربحية السهم أعلى بكثير من توقعات المحللين.
• بلغت المبيعات 11.66 مليار يورو، أي نحو 13.05 مليار دولار.
• جاءت الإيرادات أقل قليلًا من توقعات السوق البالغة 11.71 مليار يورو.
• تتوقع الشركة مبيعات للربع الرابع بين 14.2 و15.2 مليار يورو.
• يبلغ متوسط توقعات المحللين نحو 14.28 مليار يورو.
• ضيقت الشركة نطاق توقعاتها لمبيعات العام بأكمله إلى 44–45 مليار يورو.
• رفعت الشركة الحد الأدنى للتوقعات السنوية بنحو 1 مليار يورو مقارنة بالتوجيه السابق.
🔮 نظرة مُركّب: نتائج ASML تقدم صورة أفضل مما يوحي به التراجع الطفيف للسهم؛ فالإيرادات أخفقت بفارق محدود، بينما جاءت الأرباح أقوى بكثير وتم رفع الحد الأدنى لتوقعات العام. الأهم سيكون الطلب المستقبلي على معدات تصنيع الرقائق، خصوصًا مع التوتر بين قوة استثمارات الذكاء الاصطناعي والمخاوف المتزايدة بشأن استدامة الإنفاق.
🔭 النظرة المستقبلية
• تقرير CPI هو المحرك الأهم اليوم، مع توقع ارتفاع التضخم السنوي من 3.4% إلى 3.7% والتضخم الأساسي من 2.4% إلى 2.5%.
• تسعر الأسواق احتمالًا بنحو 22% لرفع الفائدة خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بعد أسبوعين، وقد يتغير هذا الاحتمال سريعًا بعد بيانات التضخم.
• ارتفاع النفط إلى نحو 95.90 دولارًا قد يزيد مخاوف التضخم إذا استمرت أسعار الطاقة في الصعود.
• استمرار تراجع أسهم الذاكرة يضع المنافسة الصينية واستدامة تمويل الذكاء الاصطناعي في قلب النقاش حول قطاع أشباه الموصلات.
• نتائج البنوك وASML تؤكد أن موسم الأرباح الحالي قد يشهد تباينًا كبيرًا بين الشركات، ما يجعل اختيار الأسهم أكثر أهمية من متابعة اتجاه المؤشرات وحده.
🧭 خلاصة مُركّب
• العقود الآجلة متباينة؛ داو جونز يرتفع 0.2% وS&P 500 يصعد 0.1%، بينما يتراجع ناسداك بنحو 0.2%.
• الأسواق تنتظر تضخمًا سنويًا عند 3.7%، مع تسعير احتمال 22% لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل.
• بنك أوف أمريكا يهبط بنحو 5%، بينما ترتفع بلاك روك 3% بعد نتائج أقوى من المتوقع.
• أسهم الذاكرة تواصل التراجع وصندوق DRAM ينخفض 2% مع استمرار مخاوف المنافسة الصينية.
• ASML تتجاوز توقعات الأرباح وترفع الحد الأدنى لتوقعات المبيعات السنوية بنحو 1 مليار يورو.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
