🔥 مايكروسوفت على موعد مع نتائج مرتقبة... وول ستريت تترقب إشارات الذكاء الاصطناعي والإنفاق السحابي
تستعد مايكروسوفت (Microsoft) لإعلان نتائجها للربع الأول من سنتها المالية 2026 بعد إغلاق الأسواق يوم الأربعاء، في حدث يُعدّ من أهم محركات الأسواق هذا الأسبوع، مع ترقب المستثمرين لمؤشرات حول الطلب على الذكاء الاصطناعي (AI)، والإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات الذي يقود طفرة البنية التحتية السحابية في العالم.
💼 نتائج قوية متوقعة تقودها السحابة والذكاء الاصطناعي
تتوقع وول ستريت أن تسجل مايكروسوفت نموًا قويًا في الإيرادات والأرباح، مدعومًا بارتفاع الطلب على خدمات Azure السحابية وحلول الذكاء الاصطناعي المؤسسي.
المحللون في Wedbush يرون الشركة “المتصدر الواضح” في سباق الذكاء الاصطناعي المؤسسي، رغم المنافسة الشديدة من أمازون (Amazon/AWS) وغوغل (Google/GCP).
تقديرات السوق تشير إلى ارتفاع الإيرادات المعدلة بنسبة 15% لتصل إلى نحو 75.5 مليار دولار، وارتفاع أرباح السهم بنسبة 11% إلى 3.68 دولار.
أما وحدة Azure فتُظهر أداءً لافتًا مع نمو متوقع بنسبة 38% لتقترب من 23 مليار دولار في الربع وحده.
🔮 نظرة مُركّب: الأرقام المتوقعة تعكس ليس فقط متانة الطلب على خدمات السحابة، بل أيضًا استمرار تسارع التبني المؤسسي لتقنيات الذكاء الاصطناعي، وهو ما يجعل هذا التقرير اختبارًا فعليًا لقوة الدورة التكنولوجية الحالية.
📈 تفاؤل مؤسساتي واسع يقود التوقعات
التقارير الصادرة عن محللي دويتشه بنك (Deutsche Bank) وسيتي (Citi) وبنك أوف أميركا (BofA) تؤكد أن ردود فعل عملاء مايكروسوفت في مختلف القطاعات “إيجابية للغاية”، خصوصًا حول قوة منتجات Azure وأمانها.
يتوقع بنك أوف أميركا أن تبلغ إيرادات الربع الأول 77 مليار دولار، مع احتمالية تجاوزها بنسبة 1% بدعم من توسع الطلب على الأمن السيبراني وتطبيقات المؤسسات.
ويرى Wedbush أن التقديرات الرسمية لمايكروسوفت حول نمو Azure “محافظة نوعًا ما”، ما يفتح المجال لمفاجأة إيجابية في النتائج.
🔮 نظرة مُركّب: ثقة البنوك الاستثمارية الكبرى تشير إلى أن وول ستريت ما زالت تراهن على قيادة مايكروسوفت للثورة السحابية، لا سيما بعد نجاحها في دمج تقنيات OpenAI داخل منظومتها الإنتاجية.
⚙️ استثمارات الذكاء الاصطناعي تحت المجهر
كانت مايكروسوفت قد أنفقت في الربع الماضي نحو 30 مليار دولار على البنية التحتية الرقمية لتلبية الطلب غير المسبوق على قدرات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي.
تتوقع بنك أوف أميركا أن ترتفع النفقات الرأسمالية السنوية إلى 125 مليار دولار، أي أعلى بـ10 مليارات من تقديرات السوق، وهو ما قد يشكل محفزًا إضافيًا لسهم الشركة.
إنفاق مايكروسوفت الضخم على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كان أيضًا محركًا رئيسيًا لارتفاع أسهم إنفيديا (Nvidia) التي تزودها بالمعالجات الرسومية المتقدمة.
النتائج المرتقبة لمايكروسوفت وشركات التقنية الكبرى — مثل غوغل (Alphabet)، أمازون (Amazon)، وميتا (Meta) — ستمنح المستثمرين رؤية أوضح حول قوة الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومدى استدامته خلال الربع الحالي.
🔮 نظرة مُركّب: إذا أكدت مايكروسوفت استمرار الوتيرة الاستثمارية المرتفعة، فذلك سيكون بمثابة “ختم رسمي” على أن طفرة الذكاء الاصطناعي لم تبلغ ذروتها بعد.
🧩 سهم مايكروسوفت بين الركود والمراهنة على العائد
رغم نتائجها القوية في يوليو، بقي سهم مايكروسوفت شبه ثابت منذ ذلك الحين، إذ تراجع بنحو 2% منذ نهاية يوليو في وقت قفز فيه مؤشر ناسداك بنحو 10%.
يرجع ذلك، بحسب بنك أوف أميركا، إلى تحول زخم الاستثمار في البنية التحتية نحو شركة أوراكل (Oracle)، التي أعلنت عن قفزة في طلبات OpenAI المدعومة من مايكروسوفت نفسها.
لكن المحللين يرون أن أي إعلان جديد من الشركة عن زيادة إنفاقها الرأسمالي أو تفاصيل أوضح حول شراكتها مع OpenAI قد يعيد الزخم للسهم بقوة.
🔮 نظرة مُركّب: مايكروسوفت تقف على مفترق حساس، فإما أن تؤكد قدرتها على قيادة موجة الذكاء الاصطناعي فعليًا، أو تخسر مؤقتًا صدارة رواية السوق لصالح منافسيها في الحوسبة السحابية.
🧠 علاقة مايكروسوفت بـ OpenAI... الغموض الإيجابي
بحسب دويتشه بنك، فإن حالة الغموض حول اتفاقية مايكروسوفت الجديدة مع OpenAI لا تزال “سحابة رمادية مؤقتة”، بعد توقيع مذكرة تفاهم غير ملزمة الشهر الماضي لتوسيع التعاون.
ما زالت التفاصيل التقنية والملكية الفكرية قيد التفاوض، خصوصًا حقوق الوصول إلى واجهات برمجة OpenAI وهيكل الملكية في الفرع الربحي للشركة.
ويرى المحللان براد زيلنيك وبهافين شاه من دويتشه بنك أن المتشائمين يقللون من قوة مايكروسوفت التفاوضية، مؤكدين أنها في موقع ممتاز “لاستخلاص أقصى قيمة من الشراكة”.
🔮 نظرة مُركّب: رغم الضبابية، تظل علاقة مايكروسوفت–OpenAI حجر الزاوية في خارطة الذكاء الاصطناعي العالمية، ونتائج هذا الربع قد تُعيد تحديد اتجاه العلاقة بالكامل.
🔮 النظرة المستقبلية
من المنتظر أن تكون نتائج مايكروسوفت هذا الأسبوع نقطة اختبار كبرى للسوق الأمريكي، ليس فقط لقياس قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي، بل أيضًا لتقييم ما إذا كانت دورة الإنفاق الرأسمالي قادرة على الاستمرار دون الإضرار بهوامش الربحية.
نجاح الشركة في تحقيق إيرادات تتجاوز التوقعات مع تأكيد استمرار التوسع في الإنفاق السحابي سيعزز الثقة في أسهم التكنولوجيا على نطاق واسع.
💡 خلاصة مُركّب:
مايكروسوفت تدخل موسم الأرباح كـ”الميزان الذهبي” لقطاع الذكاء الاصطناعي.
النتائج المرتقبة ستحدد ما إذا كانت دورة الاستثمار الحالية في البنية التحتية الرقمية مستدامة أم وصلت إلى حدودها.
الأسواق تنتظر ليس فقط الأرقام، بل لغة الإدارة التي قد تعيد إشعال موجة صعود جديدة لأسهم التكنولوجيا.
🔍 للمستثمر الذكي في مُركَّب+:
راقب عن كثب نفقات مايكروسوفت الرأسمالية، ونمو Azure، وتعليقاتها حول OpenAI.
أي إشارة إلى استمرار الإنفاق فوق التوقعات قد تكون نقطة انطلاق جديدة للسهم، بينما أي تحفظ في التوقعات سيشكل فرصة شراء للمستثمر الصبور.
🎯 في مُركَّب+ نقرأ ما بين الأرقام — لأن الذكاء في الاستثمار يبدأ من فهم “لغة مايكروسوفت” لا مجرد نتائجها.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.