📊 أسبوع حاسم للأسواق… قمم تاريخية، هدنة هشة، وأرباح عمالقة تحت المجهر
أنهت وول ستريت أسبوعًا قويًا جدًا، ليس فقط لأن المؤشرات صعدت، بل لأن الصعود جاء رغم سيلٍ من الأخبار المتقلبة حول إيران.
الأسواق اختارت أن ترى الجانب الإيجابي: الهدنة صامدة مؤقتًا، النفط هدأ، والتكنولوجيا عادت لقيادة المشهد… لكن الأسبوع القادم سيختبر ما إذا كان هذا الزخم حقيقيًا أم مجرد اندفاع سريع.
📈 أداء المؤشرات الأمريكية… ثلاثية صعود للأسبوع الثالث على التوالي
• مؤشر إس آند بي 500 (S&P 500 – ^GSPC) أغلق الجمعة على ارتفاع +1.20%
• مكاسب أسبوعية للمؤشر بلغت +4.5%
• مؤشر ناسداك المركب (Nasdaq Composite – ^IXIC) أغلق الجمعة على +1.52%
• مكاسب أسبوعية قوية جدًا بلغت +6.8%
• مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average – ^DJI) ارتفع الجمعة +1.79%
• مكاسب أسبوعية للداو بلغت +3.2%
• هذه كانت ثالث أسبوع متتالٍ من المكاسب للمؤشرات الثلاثة
• إس آند بي 500 وناسداك وصلا إلى قمم تاريخية جديدة
• داو جونز كان المؤشر الكبير الوحيد الذي لم يخترق قمته التاريخية بعد خلال الأسبوع الماضي
🔮 نظرة مُركّب: الزخم واضح جدًا… لكن الصعود لم يعد متوازنًا بين المؤشرات، بل يميل أكثر لصالح التكنولوجيا.
📅 أسبوع جديد: أرباح مزدحمة، وبيانات اقتصادية أخف
• الأسبوع القادم يحمل زخمًا قويًا في الأرباح
• في المقابل، جدول البيانات الاقتصادية أهدأ نسبيًا
• أبرز البيانات الاقتصادية ستكون مبيعات التجزئة يوم الثلاثاء
• وأيضًا قراءة ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان يوم الجمعة
• الهدف من هاتين القراءتين: قياس وضع المستهلك الأمريكي بعد 8 أسابيع من حرب رفعت الأسعار وزادت الضبابية
• قراءة جامعة ميشيغان الأولية لشهر أبريل هبطت إلى 47.6
• هذه القراءة وُصفت بأنها منخفض تاريخي مهم
• لذلك ستكون القراءة النهائية يوم الجمعة تحت رقابة شديدة
🔮 نظرة مُركّب: بعد صعود السوق، الأنظار ستنتقل من “الأمل” إلى “هل المستهلك الأمريكي ما زال صامدًا؟”.
🚗 أرباح هذا الأسبوع… تسلا وإنتل في قلب الحدث
• نتائج تسلا (Tesla – TSLA) يوم الأربعاء ستكون من أهم أحداث الأسبوع
• نتائج إنتل (Intel – INTC) يوم الخميس كذلك تحت مجهر السوق
• سهم إنتل وصل الجمعة إلى أعلى مستوى intraday منذ عام 2000
• نتائج ألاسكا إير (Alaska Air Group – ALK) يوم الاثنين
• نتائج يونايتد إيرلاينز (United Airlines – UAL) يوم الثلاثاء
• هذه النتائج ستعطي قراءة مباشرة على أثر ارتفاع وقود الطائرات
• نتائج جي إي فيرنوفا (GE Vernova – GEV) يوم الأربعاء
• وستكون مهمة لقياس الطلب على البنية التحتية للطاقة والذكاء الاصطناعي
🔮 نظرة مُركّب: هذا الأسبوع ليس أسبوع “هل السوق يريد الصعود؟” بل “هل الشركات قادرة على تبرير هذا الصعود؟”.
⚔️ “الهجوم دخل الملعب” … هكذا ترى وول ستريت المشهد الآن
• بحسب محللي LPL Financial:
• شهية المخاطرة عادت بقوة
• السوق بدأ يتحول من الدفاع إلى الهجوم
• توجد بوادر دوران دوري (Cyclical Rotation) تحت سطح السوق
• بمعنى أن الصعود لم يعد محصورًا فقط في الأسماء الدفاعية أو الضخمة
• بل بدأ يمتد إلى قطاعات أكثر حساسية للنمو
🔮 نظرة مُركّب: عندما ينتقل السوق من “الدفاع” إلى “الهجوم”، فهذا يعني أن المستثمر لم يعد يشتري فقط الأمان… بل يشتري السيناريو الإيجابي كاملًا.
🌍 إيران والهدنة… الدعم الأساسي للصعود لكن بشرط واحد
• الهدنة المؤقتة بين الولايات المتحدة وإيران تبدو صامدة قبل انتهائها يوم الثلاثاء
• لكن لا يوجد حتى الآن نهاية واضحة للحرب
• السوق لم يهتم كثيرًا بهذه الضبابية
• لأن المستثمرين ركزوا على أخبار إيجابية مثل:
• إعلان وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي أن مضيق هرمز “مفتوح بالكامل”
• لكن رغم هذا الإعلان، حركة السفن بقيت متباطئة بشكل واضح
• محلل Macquarie قال إن استمرار الصعود يحتاج قريبًا إلى تنازلات حقيقية من أحد الطرفين
• إما من الولايات المتحدة
• أو من إيران
🔮 نظرة مُركّب: السوق قبل “الكلام” هذه المرة… لكن المرحلة القادمة ستحتاج أفعالًا حقيقية، لا تصريحات.
💻 التكنولوجيا الكبرى عادت بقوة… وقد تحصل على موجة إضافية
• المحرك الأكبر لصعود السوق خلال العقد الأخير عاد من جديد
• صندوق Magnificent Seven ETF (MAGS) ارتفع +9% خلال آخر 5 جلسات
• بعد أن كان قد هبط إلى أدنى مستوياته منذ يوليو 2025 خلال أول 6 أسابيع من الحرب
• عودة الصعود في التكنولوجيا ليست بلا أساس
• HSBC تتوقع موسم أرباح قوي جدًا للربع الأول رغم اضطراب السوق
• وتتوقع أعلى قدر من التفاؤل في قطاع التكنولوجيا
• أسهم Magnificent Seven متوقع لها نمو أرباح بنحو 20%
• مقابل 12% فقط لباقي 493 سهمًا في S&P 500
🔮 نظرة مُركّب: السوق عاد إلى عادته القديمة… عندما يحتار، يعود إلى التكنولوجيا الكبرى.
🏭 نتائج تايوان سيميكوندكتر دعمت السردية بالكامل
• شركة تايوان سيميكوندكتر (Taiwan Semiconductor Manufacturing – TSM) أعلنت نتائج قوية جدًا يوم الخميس
• نمو ربحية السهم المعدلة سنويًا بلغ +66%
• نمو الإيرادات سنويًا بلغ +40%
• هذه النتائج عززت الثقة بأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لم يتضرر فعليًا رغم الحرب
• وأعطت دعمًا قويًا لأسهم أشباه الموصلات والتكنولوجيا
🔮 نظرة مُركّب: عندما تتفوق TSM بهذا الشكل، فهي لا تدعم سهمها فقط… بل تدعم قصة القطاع كله.
⚠️ لكن ليس الجميع متفائلًا… وهناك من يرى أن الموجة اقتربت من نهايتها
• محلل Jefferies، Michael Toomey، يرى أن القطاع التكنولوجي قد يكون قريبًا جدًا من نهاية هذه الموجة
• وصف ما حدث بأنه Normalization صحي للسوق
• لكنه يرى أيضًا أن السوق التقط الصعود بالكامل وربما أكثر من اللازم
• لذلك يتوقع Consolidation في المدى القريب
• أي تباطؤ أو تهدئة بدل استمرار الاندفاع بنفس السرعة
🔮 نظرة مُركّب: عندما يبدأ المحللون بالكلام عن “التقاط كامل للرالي”، فهذا يعني أن السوق قد يحتاج إلى تنفّس قريب.
🚢 حتى لو فُتح هرمز… فالسوق النفطي لن يتعافى فورًا
• إعلان فتح مضيق هرمز كان مهمًا جدًا
• لكن الخبراء يحذرون من أن إعادة الوضع الطبيعي ستحتاج أسابيع إلى أشهر
• هناك مئات السفن العالقة في الخليج
• وخفض في إنتاج نفط الشرق الأوسط بنحو 12.4 مليون برميل يوميًا
• وهذا الحجم لن يعود فورًا
• بل يحتاج وقتًا لإعادة التشغيل واستعادة التدفقات الطبيعية
• محلل Rystad Energy قال إن السوق لا ينتظر اتفاقًا رسميًا
• بل بدأ بالفعل بتسعير احتمال الوصول إلى اتفاق
🔮 نظرة مُركّب: السوق يسعّر “احتمال الحل” قبل أن يظهر الحل نفسه… وهذه قوة الصعود وسبب هشاشته في الوقت نفسه.
🤖 تسلا… السهم يتداول على السردية أكثر من الأساسيات
• نتائج تسلا (Tesla – TSLA) يوم الأربعاء ستكون حدثًا محوريًا
• المستثمرون سيراقبون تحديثات الشركة حول طموحاتها في تصميم الرقائق
• إيلون ماسك قال إن الشركة وصلت إلى المرحلة النهائية من تصميم شريحة AI5
• الشريحة موجهة للسيارات الكهربائية المستقبلية
• ولمراكز التدريب الضخمة
• ولروبوت Optimus
• كما ذكرت Reuters أن تسلا تبحث عن مهندسي رقائق في تايوان
• الشركة تخطط مستقبلًا لتصنيع رقائقها داخليًا في منشأة Terafab
• لكن محللين يرون أن بناء fab داخلي سيكون تحديًا هندسيًا هائلًا
🔮 نظرة مُركّب: قصة تسلا لم تعد “سيارات” فقط… بل رهانات ضخمة على رقائق وروبوتات وذكاء اصطناعي.
🧠 أين المشكلة في تسلا الآن؟
• بحسب UBS، سهم تسلا (Tesla – TSLA) يتداول أكثر على:
• المعنويات
• السردية
• الزخم
• أكثر من الأساسيات
• المحللون يشيرون إلى عدة ضغوط:
• ضعف الطلب على السيارات الكهربائية
• عجز في قطاع الطاقة في الربع الأول 2026
• ارتفاع التكاليف
• زيادة الإنفاق الرأسمالي
• بطء التقدم في Robo-taxi وOptimus
• مع ذلك، ما زالت UBS ترى أن تسلا قادرة على أن تكون لاعبًا قياديًا في Physical AI
🔮 نظرة مُركّب: السوق يمنح تسلا تقييم المستقبل… لكن هذا المستقبل يحتاج تنفيذًا حقيقيًا، لا وعودًا فقط.
📅 التقويم الاقتصادي وأرباح الشركات… ما الذي يجب مراقبته يومًا بيوم؟
الاثنين
• لا توجد بيانات اقتصادية مهمة
• أبرز النتائج:
• ستيل داينامكس (Steel Dynamics – STLD)
• إيه جي إن سي (AGNC Investment – AGNC)
• وين ترست فاينانشال (Wintrust Financial – WTFC)
• كليفلاند كليفز (Cleveland-Cliffs – CLF)
• ألاسكا إير (Alaska Air Group – ALK)
• بنك أوف هاواي (Bank of Hawaii – BOH)
• داينكس كابيتال (Dynex Capital – DX)
🔮 نظرة مُركّب: بداية الأسبوع هادئة اقتصاديًا… لكنها تمهّد لزخم نتائج الشركات.
الثلاثاء
• بيانات ADP weekly employment change
• بيانات Philadelphia Fed non-manufacturing activity
• مبيعات التجزئة الشهرية متوقع لها +1.3%
• مبيعات التجزئة باستثناء السيارات +1.3% متوقعة
• مبيعات التجزئة باستثناء السيارات والغاز +0.2%
• مخزونات الأعمال لشهر فبراير
• أبرز النتائج:
• جي إي إيروسبيس (GE Aerospace – GE)
• يونايتد هيلث (UnitedHealth – UNH)
• آر تي إكس (RTX Corporation – RTX)
• إنتويتف سيرجيكال (Intuitive Surgical – ISRG)
• داناهر (Danaher – DHR)
• إنتراكتيف بروكرز (Interactive Brokers – IBKR)
• تشب (Chubb – CB)
• كابيتال وان (Capital One – COF)
• نورثروب غرومان (Northrop Grumman – NOC)
• 3M (3M – MMM)
• إيه إس إم إنترناشونال (ASM International – ASMIY)
• إم إس سي آي (MSCI – MSCI)
• إي كيو تي (EQT – EQT)
• هاليبرتون (Halliburton – HAL)
• يونايتد إيرلاينز (United Airlines – UAL)
• نورثرن ترست (Northern Trust – NTRS)
• سينكروني فاينانشال (Synchrony Financial – SYF)
• تراكتور سبلاي (Tractor Supply – TSCO)
• إيكويفاكس (Equifax – EFX)
🔮 نظرة مُركّب: الثلاثاء هو أول اختبار حقيقي… لأن السوق سيقرأ المستهلك والشركات في نفس اليوم.
الأربعاء
• بيانات MBA mortgage applications
• أبرز النتائج:
• تسلا (Tesla – TSLA)
• لام ريسيرش (Lam Research – LRCX)
• جي إي فيرنوفا (GE Vernova – GEV)
• فيليب موريس (Philip Morris – PM)
• آي بي إم (IBM – IBM)
• تيكساس إنسترومنتس (Texas Instruments – TXN)
• إيه تي آند تي (AT&T – T)
• بوينغ (Boeing – BA)
• فيريتي هولدنغز (Verity Holdings – VRT)
• سي إم إي غروب (CME Group – CME)
• سيرفيس ناو (ServiceNow – NOW)
• بوسطن ساينتيفك (Boston Scientific – BSX)
• موديز (Moody’s – MCO)
• سي إس إكس (CSX Corporation – CSX)
• كيندر مورغان (Kinder Morgan – KMI)
• إليفانس هيلث (Elevance Health – ELV)
• تي إي كونيكتيفيتي (TE Connectivity – TEL)
• يونايتد رينتالز (United Rentals – URI)
• ويستنغهاوس (Westinghouse – WAB)
• ويست كونكشنز (Waste Connections – WCN)
• لاس فيغاس ساندز (Las Vegas Sands – LVS)
• أوتيس (Otis Worldwide – OTIS)
• ريموند جيمس (Raymond James Financial – RJF)
🔮 نظرة مُركّب: الأربعاء هو يوم تسلا… لكن خلفها قائمة ثقيلة جدًا قد تغيّر مزاج السوق بالكامل.
الخميس
• Chicago Fed national activity index
• Initial jobless claims متوقعة عند 210,000
• Continuing claims
• PMI التصنيعي الأمريكي
• PMI الخدمي الأمريكي
• PMI المركب
• Kansas City Fed manufacturing activity
• أبرز النتائج:
• إنتل (Intel – INTC)
• أمريكان إكسبريس (American Express – AXP)
• ساب (SAP – SAP)
• ثيرمو فيشر (Thermo Fisher – TMO)
• نيكست إيرا إنرجي (NextEra Energy – NEE)
• جيلياد (Gilead Sciences – GILD)
• بلاكستون (Blackstone – BX)
• ساوذرن كوبر (Southern Copper – SCCO)
• يونيون باسيفيك (Union Pacific – UNP)
• هانيويل (Honeywell – HON)
• لوكهيد مارتن (Lockheed Martin – LMT)
• نيومونت (Newmont – NEM)
• سانوفي (Sanofi – SNY)
• كومكاست (Comcast – CMCSA)
• فريبورت ماكموران (Freeport-McMoRan – FCX)
• فالي (Vale – VALE)
• ديجيتال ريالتي (Digital Realty – DLR)
• بيكر هيوز (Baker Hughes – BKR)
• إنفوسيس (Infosys – INFY)
• ناسداك (Nasdaq, Inc. – NDAQ)
• سي بي آر إي (CBRE Group – CBRE)
🔮 نظرة مُركّب: الخميس هو يوم الاقتصاد الصناعي والنتائج الثقيلة… وقد يكون الأهم في الأسبوع كله.
الجمعة
• ثقة المستهلك – جامعة ميشيغان القراءة النهائية
• التوقع: 48.3
• القراءة السابقة: 47.6
• Current Conditions
• Expectations
• 1-year inflation
• 5-10 year inflation
• Kansas City Fed services activity
• أبرز النتائج:
• بروكتر آند غامبل (Procter & Gamble – PG)
• إتش سي إيه هيلثكير (HCA Healthcare – HCA)
• إيني (Eni – E)
• إس إل بي (SLB – SLB)
• نورفولك ساوذرن (Norfolk Southern – NSC)
• تشارتر كوميونيكيشنز (Charter Communications – CHTR)
• نومورا (Nomura Holdings – NMR)
• فلاگستار بنك (Flagstar Bank – FLG)
🔮 نظرة مُركّب: الجمعة ستكشف إن كان المستهلك الأمريكي ما زال متماسكًا… أم بدأ يتصدع فعلًا.
🔭 النظرة المستقبلية
• استمرار الصعود يحتاج أرباحًا قوية فعلًا
• التكنولوجيا ما زالت تقود السوق
• السياسة ما زالت عامل خطر
• الهدنة وحدها لا تكفي
• أي خيبة في الأرباح أو البيانات قد تفرض تهدئة أو Consolidation سريعًا
🧭 خلاصة مُركّب
• السوق أنهى 3 أسابيع من المكاسب
• إس آند بي 500 وناسداك عند قمم تاريخية
• الأسبوع القادم مزدحم جدًا بالأرباح
• تسلا وإنتل في قلب المشهد
• التكنولوجيا تقود… لكن الاستمرار يحتاج أرقامًا، لا روايات فقط
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركَّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركَّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
