تتجه العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى افتتاح إيجابي الاثنين 26 أكتوبر 2026، وسط أسبوع حاسم لأرباح التكنولوجيا وقرار الفيدرالي.
ترتفع العقود الآجلة لـداو جونز 0.4% وإس آند بي 500 بنسبة 0.2% وناسداك 100 بنسبة 0.1%.
تترقب الأسواق نتائج ألفابت ومايكروسوفت الأربعاء وأمازون الخميس، واحتمال 9% لرفع الفائدة في اجتماع الأربعاء.
يرتفع DRAM بنسبة 1.5% وSOXX بنحو 1%، فيما تتراجع كور ويف ونيبيوس بأكثر من 2% عقب تصريحات إيلون ماسك.
يتراجع برنت 1.5% إلى 115 دولارًا وغرب تكساس 2% إلى 101.20 دولار، بينما يرتفع الذهب 0.6% إلى 4,030 دولارًا.
🧠 نظرة مُركّب: تتقاطع هذا الأسبوع الفائدة وأرباح التكنولوجيا وتمويل الذكاء الاصطناعي وأسعار الطاقة؛ وهو اختبار لمدى قدرة الشركات على تحويل النمو إلى نقد مستدام.
📈 افتتاح مرتقب على ارتفاع بعد أسبوع متقلب
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنسبة 0.4%، ولمؤشر إس آند بي 500 (SPX – S&P 500) بنسبة 0.2%، ولمؤشر ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنسبة 0.1% في تداولات ما قبل افتتاح الاثنين 26 أكتوبر 2026.
هبط داو جونز بنحو 650 نقطة الجمعة مع صعود النفط وتهديدات التصعيد في الشرق الأوسط، لكنه أنهى الأسبوع مرتفعًا 0.4% للأسبوع الثالث المتتالي. وتراجع إس آند بي 500 أسبوعيًا 0.5% وناسداك المركب (IXIC) 0.7%.
هذه أرقام العقود الآجلة قبل الافتتاح وليست أداء المؤشرات عند الإغلاق. وقد تتغير عند بدء التداول الفعلي.
🧠 نظرة مُركّب: تعكس البداية الإيجابية المحدودة محاولة للتعافي، لكن مسار السوق مرهون بقرار الفيدرالي وأرباح التكنولوجيا أكثر من التحركات الصباحية وحدها.
💻 أرباح ألفابت ومايكروسوفت وأمازون
تعلن ألفابت (GOOGL – Alphabet) ومايكروسوفت (MSFT – Microsoft) نتائجهما بعد إغلاق الأربعاء 28 أكتوبر، وتعلن أمازون (AMZN – Amazon) نتائجها الخميس 29 أكتوبر.
تضم الشركات الثلاث أعضاء من العمالقة السبعة (Magnificent Seven). انخفض صندوق راوندهيل ماغز (MAGS – Roundhill Magnificent Seven ETF) بنسبة 0.5% الجمعة، وكانت مايكروسوفت وحدها من المجموعة قد أغلقت على ارتفاع، ثم تحرك الصندوق قليلًا إلى الأسفل قبل افتتاح الاثنين.
تتجه الأنظار إلى الإيرادات والأرباح والتوجيهات والإنفاق الرأسمالي، خاصة العائد من استثمارات الذكاء الاصطناعي. لم يورد الخبر تقديرات رقمية محددة لنتائج الشركات الثلاث.
🧠 نظرة مُركّب: ارتفاع الأرباح وحده قد لا يكفي إن كانت الشركات ترفع إنفاقها أسرع من قدرتها على توليد النقد. وتوقعات الإنفاق والعائد عليه قد تحدد حركة الأسهم بعد الإعلان.
🏦 قرار الفيدرالي يوم الأربعاء
تعلن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) قرار الفائدة يوم الأربعاء 28 أكتوبر. تتوقع الأسواق تثبيت الفائدة، مع احتمال رفع يبلغ 9% وفق أداة فيدووتش (CME FedWatch).
رفع الفيدرالي الفائدة في سبتمبر 2026. ويتوقع اقتصاديون زيادات في اجتماعات لاحقة لمكافحة التضخم المرتفع، لكنهم لا يرون ضرورة للتشديد في اجتماعين متتاليين.
يعني احتمال الرفع 9% أن السوق يرجح عدم الرفع، لكنه لا يحدد من النص وحده جميع السيناريوهات الأخرى أو احتمال الخفض بصورة مستقلة.
🧠 نظرة مُركّب: قد يكون مضمون البيان بشأن التضخم ومسار الفائدة أهم من قرار التثبيت نفسه، لأنه يؤثر في العوائد وتكلفة الاقتراض وتقييمات أسهم النمو.
💾 الذاكرة وأشباه الموصلات تواصل التعافي
ارتفع صندوق راوندهيل للذاكرة (DRAM – Roundhill Memory ETF) بنسبة 1.5% قبل الافتتاح، بعد مكاسب 3% يوم الجمعة.
تقدم صندوق آي شيرز لأشباه الموصلات (SOXX – iShares Semiconductor ETF) بنحو 1% قبل الافتتاح، بعد ارتفاع 0.5% الجمعة.
تأتي الحركة بعد تراجع الخميس في الأسهم المرتبطة بالذاكرة والذكاء الاصطناعي، ولا تعني أن كل الشركات في القطاع تسجل المكاسب نفسها.
🧠 نظرة مُركّب: استمرار الارتداد يشير إلى طلب انتقائي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكن استدامته تعتمد على توجيهات الإنفاق لدى الشركات الكبرى.
☁️ تحذيرات إيلون ماسك تضغط على شركات نيوكلاود
تراجع سهما كور ويف (CRWV – CoreWeave) ونيبيوس (NBIS – Nebius) بأكثر من 2% لكل منهما قبل الافتتاح.
قال إيلون ماسك (Elon Musk) عبر منصة إكس (X) إن أسواق الدين أغلقت تقريبًا أمام الشركات التي لا تملك إيرادات كبيرة مستقلة عن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وتوقع أن تواجه أكثر من 200 شركة نيوكلاود (Neoclouds) موجة اندماجات وخروج من السوق.
شركات نيوكلاود تقدم موارد حوسبة متخصصة مثل معالجات الرسوميات (GPUs)، وقد تحتاج إلى اقتراض كبير لتمويل البنية التحتية قبل تحقق عوائدها. تحذير ماسك رأي وتوقع وليس دليلًا على تعثر كل هذه الشركات.
🧠 نظرة مُركّب: الطلب على الحوسبة ليس بديلًا عن السيولة؛ فالمستثمرون سيختبرون المديونية والتمويل وتنوع الإيرادات والتدفقات النقدية، لا نمو العقود فقط.
🚀 سبيس إكس: تمويل بقيمة 40 مليار دولار
قال ماسك إن سبيس إكس (SPCX – SpaceX) أغلقت تمويلًا بالدين بقيمة 40 مليار دولار لشراء معالجات الرسوميات، وإنها تتمتع، وفق وصفه، بصفة الدرجة الاستثمارية (Investment Grade).
أشار إلى تنوع الإيرادات من ستارلينك (Starlink) وعمليات الإطلاق الفضائي، بما يميز الشركة عن شركات تعتمد فقط على مراكز البيانات. تحرك سهم سبيس إكس صعودًا بنحو 1% قبل الافتتاح.
لم يذكر التقرير وكالة تصنيف ائتماني أو شروط الدين ومدته أو تكلفة خدمته، فلا يمكن قياس المخاطر المالية الكاملة من التصريحات وحدها.
🧠 نظرة مُركّب: تنوع مصادر الإيرادات قد يساعد في الوصول للتمويل، لكن الاقتراض الضخم يحتاج إلى عائد تشغيلي يكفي لتغطية الفوائد والاستثمار.
🧬 موديرنا تحت ضغط جديد
هبط سهم موديرنا (MRNA – Moderna) بنحو 11% في تداولات ما قبل الافتتاح، بعد خسائر مجمعة بلغت 19% في الجلستين السابقتين.
ارتبطت الضغوط بتقارير عن تسرب مزعوم لبيانات لقاح للسرطان. ولم يقدم المصدر نتائج سريرية موثقة أو قرارًا تنظيميًا رسميًا.
حسابيًا، قد يعادل تراجع 19% ثم 11% تراجعًا مركبًا يقارب 27.9%، لكن حركة ما قبل الافتتاح ليست سعر إغلاق مؤكدًا.
🧠 نظرة مُركّب: يجب التمييز بين تحرك السهم والمعلومات الطبية المثبتة؛ فالتقييم يتطلب بيانات رسمية عن الفعالية والسلامة والتنظيم.
📡 فيرايزون تتصدر نتائج الاثنين
تستعد فيرايزون كوميونيكيشنز (VZ – Verizon Communications) لإعلان نتائجها الاثنين في يوم أقل ازدحامًا بنتائج الشركات مقارنة ببقية الأسبوع.
ارتفع سهم الشركة قليلًا قبل صدور التقرير. ولم تتضمن المادة أرقام توقعات المحللين للإيرادات أو الأرباح.
من المؤشرات المهمة للمتابعة عند الإعلان المشتركون والإيرادات والتدفقات النقدية والإنفاق الرأسمالي، لكن هذه نقاط تحليلية وليست بيانات صادرة في الخبر.
🧠 نظرة مُركّب: يمكن أن تعطي نتائج فيرايزون إشارة عن وضع الاتصالات قبل أسبوع نتائج التكنولوجيا، لكن الحكم يستلزم مقارنة الأرقام المعلنة بالتوقعات.
🛢️ النفط يتراجع بعد مكاسب قوية
انخفضت عقود خام غرب تكساس الوسيط (CL=F – WTI Crude Futures) نحو 2% إلى 101.20 دولار للبرميل.
تراجعت عقود خام برنت (BZ=F – Brent Crude Futures) بنسبة 1.5% إلى 115 دولارًا للبرميل، لكنها ظلت قرب أعلى مستوياتها منذ أواخر أبريل.
جاء التراجع بعد مكاسب قوية في نهاية الأسبوع السابق بسبب مخاطر تصعيد القتال في الشرق الأوسط. لا يذكر النص سببًا محددًا واحدًا لهبوط الاثنين.
🧠 نظرة مُركّب: تراجع النفط يخفف الضغوط نسبيًا، لكن بقاء برنت عند 115 دولارًا يعني استمرار خطر الطاقة على التضخم والتكاليف.
💵 السندات والذهب والدولار والبيتكوين
انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 4.99%.
تداول البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) قرب 80,400 دولار مع تغير محدود خلال 24 ساعة.
استقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY – U.S. Dollar Index) قرب 101.78.
ارتفعت عقود الذهب (GC=F – Gold Futures) بنسبة 0.6% إلى 4,030 دولارًا للأونصة.
جميع الأسعار تعكس لقطة التداول الواردة صباح 26 أكتوبر، ولا تمثل أسعارًا حية أو أسعار إغلاق.
🧠 نظرة مُركّب: الأسواق تنتظر قرارات وأرقامًا جديدة؛ ويمكن لتغير توقعات الفائدة أو المخاطر الجيوسياسية أن يعيد تسعير الأسهم والسندات والذهب والدولار والبيتكوين.
📅 أبرز محطات الأسبوع
الاثنين 26 أكتوبر: نتائج فيرايزون وحركة الذاكرة وأشباه الموصلات ورد فعل شركات نيوكلاود على تصريحات ماسك.
الأربعاء 28 أكتوبر: قرار الفيدرالي بشأن الفائدة، ثم نتائج ألفابت ومايكروسوفت بعد الإغلاق.
الخميس 29 أكتوبر: نتائج أمازون.
طوال الأسبوع: مراقبة النفط والعوائد وأسواق التمويل والتدفقات النقدية وتوجيهات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
🧠 نظرة مُركّب: قد يحدد التفاعل بين لهجة الفيدرالي وإنفاق الشركات الكبرى مسار أسهم النمو خلال الأيام التالية.
🔮 النظرة المستقبلية
السيناريو الإيجابي: يثبت الفيدرالي الفائدة دون لهجة متشددة، وتتجاوز الشركات الكبرى التوقعات مع توجيهات متوازنة، ويواصل النفط التراجع.
السيناريو الأساسي: تثبيت للفائدة ونتائج متفاوتة، مع استمرار التحركات الانتقائية بين أشباه الموصلات والشركات السحابية والقطاعات التقليدية.
السيناريو السلبي: لهجة أكثر تشددًا، أو ارتفاع جديد للنفط، أو نتائج تكشف زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي دون تحسن مماثل في التدفقات النقدية.
لشركات نيوكلاود: ستكون شروط التمويل وتنويع الإيرادات من أهم محددات قدرتها على الاستمرار.
🧠 نظرة مُركّب: ليست كل الشركات المستفيدة من طفرة الذكاء الاصطناعي متساوية في قدرتها على تمويل النمو أو تحويله إلى نقد.
🧾 خلاصة مُركّب: أسبوع يختبر أرباح التكنولوجيا وقدرة الشركات على تمويل النمو
تقدمت العقود الآجلة 0.4% لداو و0.2% لإس آند بي 500 و0.1% لناسداك 100.
تعلن ألفابت ومايكروسوفت الأربعاء وأمازون الخميس، بينما ترجح الأسواق تثبيت الفائدة مع احتمال رفع 9%.
ارتفع DRAM بنسبة 1.5% وSOXX بنحو 1%، بينما تراجع كور ويف ونيبيوس بأكثر من 2%.
أعلن ماسك تمويل سبيس إكس بقيمة 40 مليار دولار للمعالجات، وحذر من ضغوط التمويل على أكثر من 200 شركة نيوكلاود.
انخفضت موديرنا 11% قبل الافتتاح بعد خسائر 19% في الجلستين السابقتين.
تراجع غرب تكساس إلى 101.20 دولار وبرنت إلى 115 دولارًا؛ وارتفع الذهب إلى 4,030 دولارًا، مع البيتكوين عند 80,400 دولار، والدولار عند 101.78، وعائد 10 سنوات عند 4.99%.
الخلاصة الاستثمارية: لا يكفي نمو الطلب على الذكاء الاصطناعي وحده. الأهم هو جودة الأرباح والميزانية والسيولة والتدفقات النقدية وتكلفة التمويل، إلى جانب متابعة قرار الفيدرالي وأسعار الطاقة.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين الشركات التي تصنع الضجيج والشركات التي تصنع القيمة، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط والمعايير والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
