نوفو نورديسك تحقق مبيعات قياسية لـ "ويغوفي" لكن توقعات النمو تثير قلق المستثمرين
أعلنت نوفو نورديسك (NVO) عن نتائج مالية قوية للربع الرابع وعام 2024، حيث تجاوزت التوقعات بفضل الطلب القوي على أدوية السمنة والسكري، مما دفع سهمها للارتفاع بأكثر من 3% في تداولات ما بعد الأرباح. ومع ذلك، حذّرت الشركة من تباطؤ متوقع في النمو لعام 2025، مما أثار بعض القلق بين المستثمرين.
📊 نتائج مالية قوية تتجاوز التوقعات
🔹 إيرادات سنوية: بلغت $40.5 مليار، بزيادة 25% عن عام 2023، متجاوزة التوقعات البالغة $39.8 مليار.
🔹 إيرادات الربع الرابع: بلغت $11.6 مليار، بنمو 30% عن العام السابق، متجاوزة التوقعات عند $11.2 مليار.
🔹 الأرباح مدعومة بنجاح أدوية إنقاص الوزن والسكري:
▪️ مبيعات Wegovy وOzempic بلغت $24.9 مليار في 2024، مقارنة بـ $18.5 مليار في 2023.
▪️ تمثل هذه الأدوية 60% من إجمالي إيرادات الشركة.
🔹 الحصة السوقية: تمتلك نوفو نورديسك 52% من سوق أدوية إنقاص الوزن، مما يجعلها أكبر شركة في أوروبا من حيث القيمة السوقية بأكثر من $375 مليار.
لكن، رغم هذا الأداء القوي، تتوقع الشركة تباطؤًا نسبيًا في النمو لعام 2025.
📉 توقعات تباطؤ النمو في 2025
بعد الأداء القوي في 2024، تتوقع نوفو نورديسك نموًا بين 16%-24% في 2025، وهو أقل من نطاق النمو البالغ 18%-26% في 2024.
❗ لكن لماذا هذا التباطؤ؟
1️⃣ تحديات في تطوير الجيل الجديد من الأدوية
▪️ لم تحقق الأدوية الجديدة نفس الزخم الذي حصلت عليه Wegovy وOzempic.
▪️ أظهرت التجارب السريرية لعقار CagriSema نسبة فقدان وزن 22.7%، وهي مشابهة لنتائج منافسها Eli Lilly (LLY)، مما أثار مخاوف بشأن تفوق نوفو نورديسك.
▪️ مع ذلك، أظهرت البيانات المبكرة لعقار ِAmycretin نتائج مشجعة، مما قد يعزز آفاق النمو على المدى الطويل.
2️⃣ نقص المعروض من أدوية السمنة
▪️ لا تزال أدوية Semaglutide (المادة الفعالة في Wegovy وOzempic) مدرجة ضمن قائمة الأدوية النادرة لدى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA).
▪️ الحل؟ استحوذت نوفو نورديسك على Catalent في نهاية 2024، مما سيضيف 3 مواقع تصنيع جديدة، ليرتفع عدد مصانع الشركة إلى 14 مصنعًا عالميًا.
▪️ لكن: هذا الاستحواذ سيضيف ديونًا بقيمة $1.26 مليار في 2025، مما قد يؤثر على هوامش الربح.
3️⃣ مفاوضات أسعار الأدوية مع Medicare
▪️ تم إدراج Wegovy وOzempic في قائمة الأدوية التي ستخضع للمفاوضات بشأن الأسعار ضمن برنامج Medicare Part D.
▪️ القرار لن يدخل حيز التنفيذ حتى 2027، لكن قد يؤدي إلى ضغوط مستقبلية على الأسعار.
▪️ المعضلة: لا يزال هناك غموض حول كيفية تعامل إدارة ترامب الجديدة مع هذه السياسات، مما يجعل التأثير غير واضح.
📢 هل سيؤثر هذا على مبيعات نوفو نورديسك؟ أم أن الطلب على أدوية إنقاص الوزن سيبقى قويًا؟ 🤔
🔮 هل لا تزال نوفو نورديسك فرصة استثمارية قوية؟
✅ نقاط القوة:
✔️ نمو قوي في الإيرادات بفضل أدوية السمنة والسكري.
✔️ احتفاظها بحصة سوقية قيادية بنسبة 52%.
✔️ توسع القدرة الإنتاجية عبر الاستحواذ على Catalent لمواجهة نقص المعروض.
❌ التحديات:
▪️ تباطؤ النمو المتوقع في 2025 قد يقلق بعض المستثمرين.
▪️ الضغوط التنظيمية مع Medicare قد تؤثر على الأسعار مستقبلاً.
▪️ ارتفاع التكاليف بسبب التوسع في التصنيع قد يؤثر على هوامش الأرباح.
📢 الخلاصة:
🚀 نوفو نورديسك لا تزال الشركة الرائدة عالميًا في سوق أدوية السمنة، وتستفيد من الطلب القوي على Wegovy وOzempic. ومع ذلك، فإن التحديات المتعلقة بالتنظيم، وتطوير أدوية جديدة، وقيود الإنتاج قد تؤثر على النمو في 2025.
📢 هل تعتقد أن نوفو نورديسك ستواصل تفوقها؟ أم أن التحديات القادمة قد تعرقل نموها؟
📩 اشترك الآن لتصلك أحدث التحليلات المالية وأبرز تطورات السوق مباشرة إلى بريدك الإلكتروني! 🎯
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet