📊 الأسواق الأمريكية تتراجع بعد تحذيرات باول حول صعوبة الفدرالي وتقييمات الأسهم المرتفعة
تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء بعد سلسلة من المكاسب القياسية، إذ أكد رئيس الفدرالي جيروم باول أن البنك المركزي سيتحرك بحذر في تخفيض الفائدة مستقبلًا، مشيرًا إلى أن الأسهم “مرتفعة القيمة” في الوقت الحالي.
تصريحات باول جاءت في وقت أظهرت فيه بيانات اقتصادية تباطؤ النشاط التجاري وارتفاع تكاليف المواد، ما زاد المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية.
آخر الإحصائيات
مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones – DJI) انخفض بنسبة -0.19% ليغلق عند 46,292.78 نقطة.
مؤشر S&P 500 (إس آند بي 500 – GSPC) تراجع بنسبة -0.55%.
مؤشر ناسداك (Nasdaq – IXIC) الأكثر اعتمادًا على التكنولوجيا هبط بنسبة -0.95%.
سهم إنفيديا (Nvidia – إنفيديا – NVDA) تراجع بنسبة -2.82% بعد إعلان استثماره الضخم في OpenAI.
الذهب قفز إلى مستوى قياسي جديد قرب 3,800 دولار للأونصة.
🧠 نظرة مركّب: التراجع الحالي لا يُعد تصحيحًا عميقًا بعد مكاسب الأسابيع الماضية، لكنه إشارة إلى حساسية الأسواق تجاه أي تشديد لفظي من الفدرالي.
1) خطاب باول وتأثيره
أكد جيروم باول في كلمة له بولاية رود آيلاند أن المخاطر على التضخم تميل للصعود بينما المخاطر على التوظيف تميل للهبوط، معتبرًا أن الوضع “معقد” ولا يوفر مسارًا خاليًا من المخاطر.
كما شدد على أن تقييمات الأسهم مرتفعة وفق عدة مقاييس.
🧠 نظرة مركّب: نبرة الحذر أعادت التوازن بعد موجة صعود مدفوعة بالتفاؤل المفرط، ما قد يحد من الرهانات على خفضين إضافيين للفائدة هذا العام.
2) البيانات الاقتصادية
أظهرت بيانات S&P Global PMI (إس آند بي غلوبال – PMI) أن النشاط الصناعي والخدمي تباطأ في سبتمبر، بينما ارتفعت أسعار المواد الخام، ما يعكس استمرار ضغوط التكلفة.
كما ينتظر المستثمرون صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة، وهو المقياس المفضل للفدرالي لقياس التضخم.
🧠 نظرة مركّب: ضعف النشاط وتواصل ارتفاع التكاليف يضع الفدرالي بين مطرقة التضخم وسندان البطالة، وهو ما يفسر تحفظ باول.
3) تحركات الشركات والتكنولوجيا
Micron Technology (ميكرون تكنولوجي – MU): أعلنت أرباحًا فاقت التوقعات بإيرادات 11.3 مليار دولار وأرباح معدلة 3.03 دولار للسهم، ما رفع سهمها بأكثر من 3% بعد الإغلاق.
Nvidia (إنفيديا – NVDA): تراجع بنسبة -2.82% رغم الإعلان عن استثمار 100 مليار دولار في OpenAI، وهو أكبر مشروع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في التاريخ.
Oracle (أوراكل – ORCL): هبطت بنسبة -4.36% بعد جني الأرباح من صعود سابق مدفوع بصفقة TikTok.
🧠 نظرة مركّب: قطاع التكنولوجيا يظل المحرك الرئيسي للأسواق، لكن التذبذب الحاد يعكس تضخم التوقعات في عصر الذكاء الاصطناعي.
4) الملاذات الآمنة والسلع
قفز الذهب فوق 3,800 دولار للأونصة مع تزايد المخاوف من تقييمات الأسهم المرتفعة وضبابية السياسة النقدية.
كما ارتفعت التوقعات بأن يصل الذهب إلى 4,000 دولار بحلول منتصف 2026 حسب تقديرات Goldman Sachs (غولدمان ساكس) وUBS (يو بي إس).
🧠 نظرة مركّب: عودة الذهب إلى الواجهة كملاذ آمن إشارة إلى قلق المستثمرين من استدامة صعود الأسهم وفعالية خفض الفائدة.
📌 الخلاصة لمستثمري مركّب
تراجع المؤشرات اليوم يؤكد أن الأسواق باتت حساسة جدًا لتصريحات الفدرالي. المستثمرون يجب أن يوازنوا بين رهانات خفض الفائدة وبين مخاطر التضخم المستمر والبطالة الصاعدة.
الأسهم التقنية تبقى قاطرة السوق، لكن الحذر مطلوب مع تقييمات مرتفعة، بينما الذهب يثبت نفسه كخيار تحوطي فعال في بيئة الضبابية الحالية.