🔥 الدولار الأمريكي متقلب مع ترقّب قرارات البنوك المركزية… واليوان الصيني يرتفع قبيل قمة ترامب–شي
شهد الدولار الأمريكي جلسة متباينة يوم الإثنين، إذ تراجع أمام اليورو بعد ثلاثة أيام من الهبوط، بينما حافظ على مكاسبه أمام الين الياباني عقب ست جلسات صعود متتالية. المستثمرون بدوا حذرين قبل أسبوع مزدحم باجتماعات السياسة النقدية ومحادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، ما جعل التداولات تتسم بالحذر والتذبذب.
🏦 الأسواق تترقب تحركات الفيدرالي والبنوك الكبرى
يختتم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve) اجتماعه الممتد ليومين يوم الأربعاء، وسط توقع واسع بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
أما البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك اليابان (BOJ) فسيعلنان قراراتهما يوم الخميس، حيث لا يتوقع المستثمرون تغييرًا جوهريًا في لهجة المركزي الأوروبي، لكن التركيز منصب على احتمال رفع الفائدة في اليابان للمرة الأولى منذ شهور.
قال بوب سافاج (Bob Savage)، رئيس إستراتيجية الأسواق الكلية في BNY:
“هناك خطر أن يُظهر بنك اليابان توجّهًا أكثر تشددًا، وهو ما قد يحرك الين بشكل قوي.”
🔮 نظرة مُركّب: تزامن اجتماعات ثلاثة بنوك كبرى في أسبوع واحد يجعل الأسواق على حافة “تحول نقدي” عالمي، حيث أي مفاجأة من اليابان قد تُشعل موجة تقلب في أسواق العملات.
💴 الين الياباني تحت الضغط رغم المخاطر السياسية
واصل الين خسائره للجلسة السابعة على التوالي، متأثرًا بتعيين رئيسة الوزراء الجديدة ساناي تاكايشي (Sanae Takaichi)، التي يُنظر إليها على أنها تميل إلى السياسات المالية والنقدية التوسعية.
تراجع الدولار بعد أن لامس مستوى 153.26 ين — الأعلى منذ 10 أكتوبر — ليستقر عند 152.80 ين (-0.05%) في نهاية الجلسة.
ويرى المحللون أن ما يُعرف بـ “العلاوة المالية اليابانية” الناتجة عن مخاوف الدين العام المرتفع سيظل عاملًا مقيدًا لأي تعافي في الين خلال المدى القريب.
🔮 نظرة مُركّب: الين يعيش بين مطرقة السياسة المالية وسندان الطاقة، ارتفاع أسعار النفط يزيد الضغط على عملات الدول المستوردة للطاقة مثل اليابان.
🪙 اليوان الصيني يرتفع لأعلى مستوى في أكثر من شهر
قبل لقاء ترامب (Donald Trump) وشي جين بينغ (Xi Jinping) المرتقب هذا الأسبوع في كوريا الجنوبية، ارتفع اليوان الصيني (CNY) إلى 7.1103 مقابل الدولار — وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من شهر.
البنك المركزي الصيني حدد سعر الصرف الرسمي عند 7.0881 للدولار، وهو الأقوى منذ 15 أكتوبر 2024 وأقوى من تقديرات رويترز (Reuters) عند 7.1146.
ترامب قال للصحفيين إنه يتوقع أن “يتوصل إلى اتفاق تجاري مع الصين هذا الأسبوع”، ما عزز تفاؤل الأسواق ودفع الطلب على العملات الآسيوية ذات العائد الأعلى.
🔮 نظرة مُركّب: ارتفاع اليوان يعكس ثقة الأسواق في احتمالية تمديد الهدنة التجارية، وقد يكون مقدمة لاتفاق جزئي يشمل المعادن النادرة كما أُشيع في الأيام الأخيرة.
💵 الفيدرالي يستعد لإنهاء التشديد الكمي
مع تسعير الأسواق بالفعل خفضًا بـ25 نقطة أساس، يترقب المتعاملون إشارات حول إيقاف برنامج التشديد الكمي (QT).
استراتيجيّو باركليز (Barclays) أوضحوا أن “إنهاء التشديد فورًا مع بدء شراء سندات قصيرة الأجل” سيكون السيناريو الأكثر تأثيرًا في الأسواق، إذ سيرفع الأصول الخطِرة المرتبطة بالدولار.
بينما قال سافاج (BNY) إن البنك المركزي الأمريكي قد يضطر لتقليص التشديد قريبًا مع تناقص احتياطيات البنوك التجارية.
🔮 نظرة مُركّب: أي تلميح من الفيدرالي إلى خفض وتيرة التشديد سيُعتبر “تحولًا حمائميًا” وقد يُشعل موجة ارتفاع جديدة في الأسهم والعملات عالية المخاطر.
💶 تحركات العملات الرئيسية
• مؤشر الدولار (Bloomberg Dollar Spot Index) استقر عند 98.90 دون تغير يذكر.
• اليورو (EUR/USD) حافظ على استقراره عند 1.1628 دولار، فيما ارتفع إلى 178.13 ين، أعلى مستوى تاريخي أمام الين.
• الفرنك السويسري (CHF/JPY) قفز إلى 192.27 ين، وهو أيضًا مستوى قياسي.
• الدولار الأسترالي (AUD/USD) ارتفع 0.4% إلى 0.6541 دولار بفضل الأخبار الإيجابية حول التقدم في المحادثات التجارية الأمريكية الصينية.
🔮 نظرة مُركّب: العملات الأوروبية تستفيد من بيانات منطقة اليورو القوية التي تدعم إبقاء الفائدة مرتفعة، بينما عملات آسيا تتحرك وفق مسار المفاوضات التجارية.
₿ العملات الرقمية تنتعش
في عالم الكريبتو، ارتفع البيتكوين (Bitcoin) بنسبة 1.8% ليصل إلى 115,441.69 دولار، وقفز الإيثر (Ether) بنسبة 4% إلى 4,227.56 دولار.
يقول راي أترِل (Ray Attrill)، رئيس أبحاث الصرف في National Australia Bank:
“البدء الإيجابي للأسبوع بفضل أنباء التجارة العالمية دعم الأصول عالية المخاطر، لكن في الوقت نفسه أثّر سلبًا على قوة الدولار.”
🔮 نظرة مُركّب: العلاقة العكسية بين شهية المخاطرة وقوة الدولار لا تزال حاضرة، أي تحسن في المزاج العالمي يدفع المستثمرين بعيدًا عن العملة الأمريكية.
🔮 النظرة المستقبلية
الأسواق تدخل أسبوعًا محوريًا مع ثلاثة اجتماعات نقدية كبرى ولقاء سياسي حساس بين ترامب وشي.
الاتجاه القصير الأجل للدولار سيتحدد بناءً على لغة الفيدرالي بشأن التشديد الكمي، ونتائج قمة آسيا–المحيط الهادئ.
لكن في المدى المتوسط، يبقى الدولار مدعومًا طالما ظلت العوائد الأمريكية مرتفعة وبيانات الاقتصاد متماسكة.
💡 خلاصة مُركّب:
الدولار في لحظة توازن دقيقة بين سياسات البنوك المركزية والهدنة التجارية الأمريكية–الصينية.
أي إشارة مفاجئة من بنك اليابان أو إعلان صفقة بين ترامب وشي قد تُعيد تشكيل خريطة أسواق العملات للأشهر المقبلة.
المستثمرون مطالبون بالتحرك بحذر قبل “أسبوع القرارات الكبرى”.
🔍 للمستثمر الذكي في مُركَّب+:
راقب الين واليوان كمؤشرين مبكرين على تحوّل المعنويات الآسيوية، ولا تتجاهل خطابات الفيدرالي التي قد تغيّر مسار الدولار عالميًا.
🎯 اشترك في مُركَّب+، لنقرأ بين السطور النقدية و لنكشف أين تتجه الأموال الذكية قبل أن تتحرك الأسواق.