هل تواصل إنفيديا تحطيم التوقعات؟
تقرير أرباح جديد قد يهز السوق من جديد
مع اقتراب موعد إعلان نتائج Nvidia (NVDA) في 28 مايو، تعيش وول ستريت حالة من الترقّب المشوب بالحذر. الشركة التي أصبحت مرادفًا لثورة الذكاء الاصطناعي خلال العامين الماضيين، تواصل إثارة الجدل حول قدرتها على تجاوز التوقعات — مرة تلو الأخرى. فهل يواصل السهم اندفاعه الصاروخي؟ أم أن ملامح التشبّع بدأت بالظهور؟
تقلبات موسمية... وسيناريو يتكرر كل ثلاثة أشهر
من يتابع سهم Nvidia يدرك أن يوم إعلان الأرباح بات حدثًا يُعيد تشكيل السهم — صعودًا أو هبوطًا.
في الربع الأول من 2024، قفز السهم بنحو 30% بعد نتائج مالية تجاوزت كل التقديرات.
لكن في الربع الثاني من 2025، تراجع بأكثر من 8% بسبب توجيهات أقل من المتوقع.
تقلبات سعر سهم Nvidia بين أعلى وأدنى نقطة لكل ربع سنة، منذ بداية 2024 حتى الربع الأخير من 2025، إضافة إلى الإغلاق الفعلي لكل جلسة ما بعد إعلان النتائج.
استراتيجية الشراء قبل الأرباح... عائدات مذهلة للمستثمر الصبور
رغم التقلبات اليومية، إلا أن الاستثمار في Nvidia قبل إعلان الأرباح ثم الاحتفاظ بالسهم لفترات أطول يُظهر نتائج قوية:
الاحتفاظ لمدة سنة بعد الشراء قبل الأرباح يُنتج عائدًا وسطيًا يبلغ 117%.
معدل نجاح هذه الاستراتيجية — أي عدد المرّات التي حققت فيها أرباحًا — يصل إلى 83%.
متوسط العائد لكل فترة احتفاظ (يوم، أسبوع، شهر، ربع، سنة) منذ عام 2021، ومعدل النجاح في كل فترة.
نتائج منتظرة: زخم قوي... لكن النمو يتباطأ
يتوقّع المحللون للربع الأول من العام المالي 2026:
إيرادات: 43 مليار دولار (نمو بنسبة 66% على أساس سنوي).
أرباح معدّلة للسهم: 0.88 دولار (نمو بنسبة 44%).
لكن، هذه الأرقام تعكس تباطؤًا نسبيًا مقارنةً بنفس الربع من العام الماضي الذي شهد:
نموًا في الإيرادات بنسبة 262%.
قفزة في الأرباح بنسبة 461%.
الرسالة واضحة: النمو لا يزال ضخمًا... لكنه لم يعد "غير مسبوق".
رياح معاكسة من الصين، هواوي، وترمب
الريادة التقنية لا تحصّن Nvidia من المخاطر الجيوسياسية.
حظر تصدير الرقائق إلى الصين كبّد الشركة خسائر تُقدّر بـ15 مليار دولار من فرص بيعية مهدورة، بحسب الرئيس التنفيذي Jensen Huang.
سياسات ترمب الجمركية أعادت القلق إلى الساحة، رغم إشارات التراجع المؤقت في بعض القيود.
ومع ذلك، تظهر فرص جديدة، خصوصًا في أسواق ناشئة مثل المملكة العربية السعودية، التي تستثمر مليارات في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية.
تقلبات أقل من المعتاد؟ خيار السوق يشير إلى مفاجآت هادئة
بيانات بلومبرغ تُظهر أن المتداولين في سوق الخيارات يتوقعون:
تقلبًا بحدود 7.4% في اليوم التالي لإعلان الأرباح.
وهذا أقل من المتوسط التاريخي 11.3%.
هل هذا يعني أن الأسواق أصبحت أكثر تحفظًا؟ أم أن المفاجأة المرتقبة ستكون مختلفة هذه المرة؟
الخلاصة
رغم التقييمات المرتفعة والتباطؤ الطبيعي في نسب النمو، لا تزال Nvidia تُمثّل العصب المركزي لثورة الذكاء الاصطناعي — من مراكز البيانات، إلى السيارات ذاتية القيادة، مرورًا بأدوات التصميم والبحث العلمي.
لكن في الأمد القصير، ستُحدّد أرقام 28 مايو ما إذا كان السهم يستحق متابعة الصعود... أو أنه يحتاج إلى استراحة تقنية. ومثل كل مرة، يبقى السؤال مفتوحًا: هل تحطّم Nvidia التوقعات مجددًا؟ أم حان وقت المفاجآت العكسية؟
📬 اشترك الآن لتصلك تحليلاتنا لأهم أسهم الذكاء الاصطناعي، وتابع معنا أخبار تقارير Nvidia — مباشرة إلى بريدك الإلكتروني.
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet