رهانات الفائدة تُشعل وول ستريت... تفاؤل قياسي وأسهم التقنية تتصدر المشهد
تستمر وول ستريت في تسجيل مكاسب قوية مدعومة بتوقعات خفض أسعار الفائدة، وسط ترقب متصاعد لإعلان الرئيس الأميركي دونالد ترمب عن خليفة رئيس الفيدرالي جيروم باول. وبينما ترتفع الرهانات على خفض الفائدة في يوليو وتحقق مؤشرات الأسهم أرقامًا تاريخية، يعيش المستثمرون حالة تفاؤل كبير تتداخل مع مخاوف من عودة التضخم وتداعيات الرسوم الجمركية الجديدة على الاقتصاد الأميركي.
رهانات خفض الفائدة: تحوّل سريع في مزاج الأسواق
تضاعفت احتمالات خفض الفائدة في اجتماع الفيدرالي المقرر أواخر يوليو إلى 26.9%، بعد أن كانت شبه معدومة قبل أسبوع (12.5%)، بحسب أداة CME FedWatch.
القفزة المفاجئة في توقعات الأسواق لخفض الفائدة، مدفوعًا بتزايد إشارات تباطؤ سوق العمل وتدهور النمو الاقتصادي
73.1% من المستثمرين ما زالوا يتوقعون تثبيت الفائدة، لكن زخم الرهانات على الخفض يتصاعد بسرعة.
التفاؤل تعزز مع مؤشرات متزايدة على نية ترمب تسريع الإعلان عن خليفة باول، ما قد يغيّر معادلة السياسة النقدية قريبًا.
مكاسب قياسية… الأسهم التقنية تتصدر
شهدت الأسهم الأميركية موجة صعود جديدة خلال جلسة الخميس:
مؤشر S&P 500: ارتفع 0.8% ليقترب من أعلى إغلاق تاريخي عند 6,144 نقطة.
ناسداك: صعد أكثر من 1%.
داو جونز: أضاف 0.9% (400 نقطة تقريبًا).
Nvidia (NVDA): واصل التألق وارتفع بنسبة 1%، محققًا أرقامًا قياسية جديدة.
جاءت هذه القفزات وسط تفاؤل بإمكانية تسريع خفض الفائدة مع قرب إعلان اسم رئيس الفيدرالي الجديد، واستمرار ضغوط ترمب لخفض تكلفة الاقتراض في أسرع وقت.
الدولار تحت الضغط… والاقتصاد يُرسل إشارات ضعف
الدولار الأميركي: هبط لأدنى مستوى أمام اليورو منذ أكثر من 3 سنوات ونصف، نتيجة قلق المستثمرين من تداعيات الرسوم الجمركية، وتراجع الثقة في استقلالية الفيدرالي.
عوائد سندات الخزانة: تراجعت لعشر سنوات إلى 4.25%.
الناتج المحلي الإجمالي: انكمش 0.5% في الربع الأول، مقابل توقعات بانكماش 0.2% فقط.
طلبات إعانة البطالة: سجلت أعلى مستوى منذ نوفمبر 2021 عند 1.974 مليون طلب.
هذه المؤشرات عززت رهانات خفض الفائدة قبل نهاية سبتمبر إلى 92%، مقارنةً بـ64% فقط قبل أسبوع.
الترقب لمؤشر التضخم... وسيناريوهات الفيدرالي
تتجه الأنظار اليوم إلى بيانات مؤشر الإنفاق الاستهلاكي (PCE)، وسط تحذيرات من تأثير الرسوم الجمركية على ارتفاع الأسعار.
ينتظر المستثمرون أيضًا أي إشارات من الفيدرالي بشأن مسار الفائدة، خاصة مع وضوح علامات ضعف سوق العمل وتباطؤ النمو.
طفرة أسهم التقنية… هل نعود إلى أجواء 1999؟
ارتفاع أسهم التقنية بقيادة Nvidia دفع البعض للمقارنة مع فقاعة الإنترنت في 1999:
مضاعف ربحية S&P 500: عند 23 مرة للأرباح المتوقعة 2025، قريب جدًا من ذروة فقاعة الإنترنت.
الاختلاف الأساسي: متانة أرباح الشركات الكبرى اليوم وقوة نماذجها التشغيلية مقارنةً بتلك الحقبة.
تحركات الأسهم والقطاعات الأبرز
Nvidia (NVDA): محللو Loop Capital يرفعون مستهدف السهم إلى 250 دولار، مع توقعات بوصول سوق رقائق الذكاء الاصطناعي إلى 2 تريليون دولار بحلول 2028.
Amazon (AMZN): JPMorgan تعتبره أفضل فكرة استثمارية لعام 2025 بفضل التوسع في الخدمات اللوجستية والحوسبة السحابية والإعلانات.
Walgreens Boots Alliance (WBA): ارتفع السهم بعد نتائج قوية وخطة استحواذ ضخمة بقيمة 10 مليارات دولار.
Platinum: قفزت الأسعار لأعلى مستوى منذ 2014 بدعم من نقص الإمدادات وارتفاع الطلب الصيني.
الخلاصة
تعيش الأسواق الأميركية واحدة من أكثر فتراتها تفاؤلًا منذ سنوات، مدفوعة برهانات خفض الفائدة وتسارع تدفقات الاستثمار نحو أسهم التقنية. لكن خلف الزخم، يبقى القلق من عودة الضغوط التضخمية وتباطؤ النمو حاضرًا بقوة. في مثل هذه الأجواء، يوصي الخبراء بتركيز المحافظ الاستثمارية على الجودة العالية والتنويع، مع تجنب الانجرار خلف موجات التفاؤل أو التشاؤم المؤقتة.
📩 اشترك الآن لتصلك تحليلات مركب مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet