🔥 وول ستريت تبلغ قممًا تاريخية بعد بيانات تضخم هادئة… الفيدرالي يستعد لخفض جديد للفائدة
سجلت وول ستريت ارتفاعات قوية يوم الجمعة بعد صدور بيانات تضخم أقل من التوقعات، مما عزز قناعة المتداولين بأن الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) بات في موقف مريح لبدء دورة خفض الفائدة.
مؤشر S&P 500 صعد لأعلى مستوى في تاريخه، فيما واصل ناسداك وداو جونز مكاسبهما على خلفية تفاؤل المستثمرين بأن التيسير النقدي سيواصل دعم أرباح الشركات.
📊 أداء المؤشرات عند الإغلاق
مؤشر إس آند بي 500 (S&P 500): +0.8% إلى 6,800 نقطة.
مؤشر ناسداك 100 (Nasdaq 100): +1.0% إلى 15,200 نقطة.
مؤشر داو جونز (Dow Jones): +1.0% إلى 47,000 نقطة.
مؤشر إم إس سي آي العالمي (MSCI World): +0.7%.
مؤشر بلومبرغ ماغنيفيسنت 7 (Bloomberg Magnificent 7): +0.6%.
مؤشر راسل 2000 (Russell 2000): +1.2%.
🔮 نظرة مُركّب: الزخم التصاعدي يتواصل مدفوعًا بتراجع التضخم وتفاؤل الأسواق بخفض الفائدة المرتقب.
⚙️ ما الذي حرّك الأسواق اليوم؟
جاءت بيانات مؤشر الأسعار الاستهلاكية (CPI) لشهر سبتمبر أضعف من المتوقع، إذ ارتفع المؤشر الأساسي 0.2% شهريًا و3% سنويًا، وهو أبطأ معدل في ثلاثة أشهر.
هذا التباطؤ شجّع المتداولين على تسعير خفض للفائدة في اجتماع الفيدرالي القادم وأيضًا في ديسمبر، مما أطلق موجة شراء قوية في الأسهم.
قالت ليندسي روسنر (Goldman Sachs Asset Management) إن التقرير “لم يحتوِ على أي مفاجآت تُخيف الفيدرالي”، فيما أكد خوسيه توريس (Interactive Brokers) أن “البيانات تدعم سلسلة من الخفض تمتد حتى العام القادم”.
🪙 في المقابل، انخفضت عوائد السندات لأجل عامين إلى 3.48%، بينما تذبذب الدولار الأمريكي في نطاق ضيق.
🔮 نظرة مُركَّب: تباطؤ التضخم يعزز احتمالية التيسير النقدي ويمدّ رالي الأسهم بطاقة إضافية.
🏛️ توجهات الفيدرالي وخطر التباطؤ الاقتصادي
المحللون يتوقعون أن يقرّ الفيدرالي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر مع لهجة “حمائمية” تشير لاحتمال خفض إضافي في ديسمبر.
بحسب إيان لينغن (BMO Capital Markets) وأوسكار مونيوز (TD Securities)، فإن القرار بات “محسومًا” مع تركيز الأسواق على موعد وقف تشديد الميزانية (QT).
كما رجّح مايكل فيرولي (JPMorgan) أن يعلن الفيدرالي عن إنهاء تقليص ميزانيته البالغة 6.6 تريليون دولار خلال الاجتماع القادم، في ظل إشارات ضغط متزايدة من أسواق المال.
🔮 نظرة مُركَّب: اقتراب نهاية سياسة الـQT يعني عودة السيولة للأسواق وتأكيد انتقال الفيدرالي إلى دعم النمو بدل كبحه.
📈 تحليل اقتصادي شامل
أكدت إلين زينتنر (Morgan Stanley) أن الفيدرالي سيعتمد نهج “إدارة المخاطر” مما يعني خفضًا جديدًا الأسبوع المقبل، بينما أشار بريت كينويل (eToro) إلى أن التقرير “كان بحاجة لأن يكون كارثيًا حتى يمنع خفض الفائدة”.
وأضاف أن “الأسهم تزدهر عادة في بيئة تضخم معتدل، شرط استمرار أرباح الشركات القوية”.
أما كريس زاكاريلي (Northlight Asset Management) فقال إن “الاقتصاد الأمريكي والشركات أظهروا مرونة تفوق التوقعات رغم التشاؤم السابق”.
🔮 نظرة مُركَّب: مرونة الشركات والأسواق تدعم استمرار الاتجاه الصاعد على المدى القريب.
🚀 العوامل الموسمية وديناميكيات السوق
يرى سكوت روبنر (Citadel Securities) أن “أفضل نافذة موسمية من العام تبدأ الأسبوع المقبل”، مشيرًا إلى أن الطلب القوي من المستثمرين الأفراد وعمليات إعادة شراء الأسهم ستعزز الرالي حتى نهاية العام.
🔮 نظرة مُركَّب: تزامن العوامل الموسمية مع السيولة المرتفعة يخلق بيئة مثالية لاستمرار الارتفاعات حتى ديسمبر.
💬 آراء المؤسسات الكبرى
• فلوريان إيلبو (Lombard Odier): التضخم ثابت لكنه يتراجع تدريجيًا، ما يعزز احتمالية خفض الفائدة المتكرر حتى العام القادم.
• جوش جامنر (ClearBridge Investments): تأثير الرسوم الجمركية على الأسعار أقل من المتوقع، ما يتيح للفيدرالي خفض الفائدة دون خوف من التضخم.
• جيفري روش (LPL Financial): التضخم تحت السيطرة والتوقعات تشير لاستمرار التيسير حتى 2026.
🔮 نظرة مُركَّب: التوافق المؤسسي على ضعف التضخم يمنح الأسواق استقرارًا وثقة في مسار الفائدة.
📉 المستهلك الأمريكي والإنفاق
بيانات ثقة المستهلك لشهر أكتوبر أظهرت تراجعًا لأدنى مستوى في خمسة أشهر نتيجة القلق من الأسعار المرتفعة، لكن الإنفاق بقي قويًا، إذ “الأمريكيون ما زالوا يتناولون الطعام خارج المنزل”، وفق سكوت هلفستاين (Global X).
🔮 نظرة مُركَّب: رغم تراجع المعنويات، فإن النشاط الاستهلاكي مستمر مما يقلل خطر الركود.
🏢 أبرز تحركات الشركات
• إنفيسكو (Invesco): تأجيل تصويت المساهمين بشأن صندوق التكنولوجيا الشهير QQQ.
• إنتل (Intel): صعود مبكر للسهم تبعته جني أرباح مع قلق المستثمرين من التحديات التشغيلية رغم التوقعات الإيجابية.
• فورد (Ford): قفزة قوية بعد إعلانها تعافي إنتاجها من أزمة حريق المورد لموديل F-150، لتسجل أفضل أداء في أكثر من 5 سنوات.
• بروكتر آند غامبل (Procter & Gamble): مبيعات قوية بفضل منتجات Gillette وSecret مع تقليص تأثير الرسوم الجمركية للنصف.
• جنرال موتورز (General Motors): رفعت توقعاتها السنوية رغم إعلانها تسريح مئات الموظفين.
• تارجت (Target): تخفض 8% من الوظائف الإدارية ضمن أول إعادة هيكلة كبرى منذ سنوات.
• ألاسكا إير (Alaska Air): تواجه خللًا تقنيًا جديدًا يعطل الرحلات بعد أشهر من انقطاع صيفي سابق.
• نيوماونت (Newmont): أرباح تفوق التوقعات مع بحث صفقة لشراء أصول ذهبية من باريك (Barrick Mining).
• إيلي ليلي (Eli Lilly): استحواذ على Adverum Biotechnologies لتوسيع نشاط العلاج الجيني.
• جي بي مورغان (JPMorgan): يخطط للسماح لعملائه باستخدام بتكوين (Bitcoin) وإيثيريوم (Ether) كضمانات للقروض.
• كريبتو دوت كوم (Crypto.com): تسعى للحصول على رخصة بنك أمريكي لتوسيع خدمات الأصول الرقمية.
• ديكرز (Deckers): تتوقع مبيعات ضعيفة لعام 2026 بسبب تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي.
• باير (Bayer): حصلت على موافقة لإطلاق دواء Lynkuet لسنّ اليأس في نوفمبر.
• بورشه (Porsche): تكبّدت خسارة فصلية أولى بلغت 3.6 مليار دولار نتيجة الرسوم الجمركية وتراجع مبيعات السيارات الكهربائية.
🔮 نظرة مُركَّب: تفاوت نتائج الشركات يعكس تحوّل التركيز من النمو السريع إلى إدارة التكاليف وسط بيئة اقتصادية انتقالية.
💰 العملات والسلع
مؤشر الدولار: مستقر دون تغيير ملحوظ.
اليورو: +0.1% عند 1.1633$.
الجنيه الإسترليني: مستقر عند 1.3315$.
الين الياباني: -0.2% إلى 152.8 لكل دولار.
بتكوين (Bitcoin): +1% إلى 110,654$.
إيثيريوم (Ether): +2.8% إلى 3,936$.
خام غرب تكساس (WTI): -0.6% إلى 61.45$ للبرميل.
الذهب: -0.7% إلى 4,097.75$ للأونصة.
🔮 نظرة مُركَّب: ميل خفيف نحو الأصول الخطرة مع ثبات العملات الكبرى وتراجع محدود في السلع الدفاعية.
🔮 النظرة المستقبلية
بيئة تضخم منخفض وفيدرالي يميل إلى التيسير تشكلان أرضية قوية لمواصلة الصعود حتى نهاية العام.
التركيز القادم سيكون على نتائج الشركات الكبرى وبيانات سوق العمل، مع مراقبة أي تحول في لهجة الفيدرالي بشأن ديسمبر.
💡 خلاصة مُركَّب:
الأسواق الأمريكية تستقبل البيانات الاقتصادية كإشارة خضراء لمرحلة جديدة من السياسة النقدية المرنة.
القوة الدافعة الآن تأتي من مزيج من خفض الفائدة، أرباح الشركات، وتدفقات المستثمرين الأفراد.
ومع بقاء المخاطر محدودة، يبدو الرالي الحالي في طريقه للتمدد نحو نهاية العام.
🔍 للمستثمر الذكي فقط في مُركَّب+:
نحن لا نطارد الأخبار العشوائية، بل نحلل الشركات ذات الجودة العالية عبر فلاتر الأداء المالي والكفاءة التشغيلية.
نُميّز بين من “يُحدث الضجيج” ومن “يصنع القيمة”.
لأن الاستثمار الحقيقي ليس حظًا، بل انضباط، فهم، ومعايير واضحة.
🎯 اشترك الآن في مُركَّب+ لتصل إلى الفرص الأنقى والأكثر توافقًا مع قيمك واستراتيجيتك.