🔥 موسم الأرباح يُشعل أسواق وول ستريت: قفزة في سبوتيفاي وتراجع في بلانتير وأوبر
انطلقت ذروة موسم أرباح الربع الثالث بزخم قوي، حيث أظهرت النتائج المالية لمعظم الشركات الأمريكية أداءً إيجابيًا يفوق التوقعات.
لكن بينما احتفلت سبوتيفاي (Spotify) بنتائج فاقت التقديرات، شهدت بلانتير (Palantir) وأوبر (Uber) وسوبرمايكرو (Supermicro – SMCI) ضغوطًا حادة دفعت أسهمها للهبوط خلال جلسة الثلاثاء.
🔮 نظرة مُركّب: السوق يكافئ المفاجآت التشغيلية الحقيقية ويعاقب المبالغة في التفاؤل… موسم الأرباح هذا لا يرحم من خيّب التوقعات ولو هامشيًا.
📊 ملامح موسم الأرباح
حتى تاريخ 31 أكتوبر، أعلنت 64% من شركات S&P 500 نتائجها، وفق بيانات فاكت ست (FactSet).
متوسط نمو الأرباح لكل سهم بلغ +10.7%، وهو الربع الرابع على التوالي من النمو المزدوج الرقم، وإن كان أبطأ من +12% في الربع الثاني.
التوقعات الأصلية كانت تشير إلى نمو +7.9% فقط، ما يجعل النتائج الحالية أفضل من الإجماع المسبق.
🔮 نظرة مُركّب: تباطؤ النمو لا يعني ضعفًا، بل عودة التوازن بعد فصول من الزخم المفرط، والسوق بات يقدّر الاستقرار أكثر من المفاجآت الدراماتيكية.
🚀 الرابح الأبرز: سبوتيفاي (Spotify – SPOT)
قفز سهم سبوتيفاي بعد إعلان نتائج قوية فاقت تقديرات وول ستريت، مدفوعة بنمو الاشتراكات المدفوعة والإيرادات الإعلانية.
الشركة استفادت من خفض التكاليف التشغيلية وتحسّن هوامش الأرباح، ما أعاد الثقة في نموذجها بعد سنوات من التوسع المكلف.
🔮 نظرة مُركّب: نجاح سبوتيفاي يثبت أن الشركات الرقمية الناضجة تستطيع أخيرًا تحويل النمو إلى ربحية مستدامة دون التضحية بالابتكار.
📉 الخاسرون في جلسة الثلاثاء
• بلانتير (Palantir – PLTR): تراجعت -6.7% رغم أرباح قوية بسبب جني الأرباح بعد قفزات سابقة.
• أوبر (Uber – UBER): انخفضت -7% متأثرة بتباطؤ في نمو الطلب وتزايد تكاليف التشغيل.
• سوبرمايكرو (Supermicro – SMCI): تراجعت -3.1% مع فتور في الحماس لأسهم خوادم الذكاء الاصطناعي.
• روبنهوود (Robinhood – HOOD) وشوبفاي (Shopify – SHOP) سجّلتا تراجعات طفيفة بنحو -2.2% و**-0.6%** على التوالي.
🔮 نظرة مُركّب: أسهم الذكاء الاصطناعي والمستهلك الرقمي تمر بمرحلة “تصحيح سلوكي” حيث يميز المستثمر بين النمو المبرر والضجيج التسويقي.
🌐 أبرز الشركات المنتظَرة
هذا الأسبوع يشهد تقارير ثقيلة من شركات كبرى مثل:
إيه إم دي (AMD)، كونستليشن إنرجي (Constellation Energy – CEG)، كوالكوم (Qualcomm – QCOM)، آرم هولدنغز (Arm – ARM)، تويوتا (Toyota – TM)، فايزر (Pfizer – PFE)، ماريوت (Marriott – MAR)، نوفو نورديسك (Novo Nordisk – NVO)، ماكدونالدز (McDonald’s – MCD)، آب لوفن (AppLovin – APP)، دور داش (DoorDash – DASH)، سناب (Snap – SNAP)، أسترازينيكا (AstraZeneca – AZN)، إير بي إن بي (Airbnb – ABNB)، وورنر براذرز ديسكفري (Warner Bros Discovery – WBD)، دوك إنرجي (Duke Energy – DUK) ووينديز (Wendy’s – WEN).
🔮 نظرة مُركّب: هذا الأسبوع سيحدد نغمة السوق للربع الأخير من العام، هل يستمر التفاؤل أم تبدأ مرحلة الفرز بين القوي والضعيف؟
📈 النظرة المستقبلية
المعطيات تشير إلى موسم أرباح قوي نسبيًا لكن أقل زخمًا من السابق.
التحليل الاستباقي لـ مركّب يتوقع أن يستمر الأداء المتباين بين شركات الذكاء الاصطناعي وشركات الخدمات الاستهلاكية، مع انتقال التركيز من “النمو المجرد” إلى “الربحية القابلة للقياس”.
الموجة التالية من السوق ستكون انتقائية لا شاملة.
🔮 نظرة مُركّب: دورة النمو الكبرى تقترب من النضج، والمرحلة القادمة ستكون اختبارًا لقدرة الشركات على تحويل الطلب المرتفع إلى عوائد ملموسة.
🧾 خلاصة مركّب
موسم أرباح الربع الثالث 2025 يكشف توازنًا دقيقًا بين التفاؤل والواقعية.
الأسواق لم تعد تكافئ الوعود بل النتائج، ومن الواضح أن المستثمرين باتوا يطالبون بـ”أرباح حقيقية مقابل القصص الكبيرة”.
الذكاء الاصطناعي ما زال يقود المشهد، لكن الشركات القادرة على تنفيذ استراتيجيات مالية منضبطة ستكون الرابح الأكبر في 2026.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نُلاحق موجات الأرباح اللحظية ولا نقرأ البيانات كأرقام فقط.
نحن نحلل ديناميكية الشركات خلف الأرقام، لنفهم من أين يأتي الربح… وإلى أين يتجه.
📊 لأن المستثمر الذكي لا يفرح بنمو الإيرادات فحسب، بل يراقب جودة الأرباح واستدامتها.
والذكاء الاستثماري الحقيقي هو أن تفرّق بين “الضجيج” و“الإشارة”.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصلك تحليلات الأرباح والقطاعات لحظة صدورها،
ولتتعلم كيف تحوّل موسم الأرباح إلى موسم فرص.