🔥 الأسواق الأمريكية عند مفترق حرج... وتراجعات التكنولوجيا تهز ثقة المستثمرين
شهدت وول ستريت جلسة حافلة بالتقلبات مع استمرار موجة البيع في أسهم التكنولوجيا وتزايد الشكوك حول المبالغ الطائلة التي تُضخ في الذكاء الاصطناعي.
مما دفع مؤشر S&P 500 للهبوط إلى 6,720.32 نقطة، أدنى مستوى في أسبوعين، وسط ترقب لتفاعل الأسواق مع مستويات دعم حرجة يراقبها المحللون الفنيون.
🔮 نظرة مُركّب: السوق الأمريكي يقف على حافة التوازن بين دعم فني حساس وضغوط أساسية متصاعدة من تضخم التقييمات وتراجع الزخم في قطاع الذكاء الاصطناعي.
المستويات الفنية الحاسمة
يرى محللو Bloomberg أن كسر مستوى 6,665 نقطة (المتوسط المتحرك لـ50 يومًا) سيشكل إشارة إنذار فني “لتشققات هيكلية”، فيما يعتبر الارتداد نحو 6,748 نقطة (المتوسط لـ21 يومًا) بمثابة عودة شهية المخاطرة.
الخبير الفني تايلر ريتشي من “Sevens Report” وصف الوضع بأنه “نقطة تحول حرجة”، محذرًا من أن أي كسر دون 6,700 سيزيد ضغوط البيع قصيرة المدى.
🔮 نظرة مُركّب: التحركات التقنية الحالية في المؤشرات تُظهر حساسية شديدة لأي تراجع إضافي، ما يجعل إدارة المخاطر في المحافظ الاستثمارية ضرورة وليست خيارًا.
تسارع المخاوف حول الذكاء الاصطناعي
أظهر تقرير Challenger, Gray & Christmas أن شهر أكتوبر 2025 شهد أعلى عدد من تسريحات الوظائف في أكثر من عقدين، نتيجة تسارع عمليات خفض التكاليف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
في المقابل، تراجعت أسهم التكنولوجيا الكبرى مع هبوط مؤشر “Bloomberg Magnificent Seven” بنسبة 2% في ثالث انخفاض له خلال ست جلسات.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السابق حول طفرة الذكاء الاصطناعي بدأ يتآكل بفعل بيانات التوظيف الضعيفة، مما يعزز احتمالات تصحيح أعمق في القطاع.
حركة العقود والمستويات الدفاعية
أشار خبراء SpotGamma إلى أن عقود S&P 500 ذات الفائدة المفتوحة عند مستوى 6,700 نقطة قد توفر دعماً مؤقتاً، حيث تُبقي مراكز التحوط السوق ضمن نطاق ضيق.
في المقابل، قد يؤدي كسر مستوى 6,640 نقطة، وفق محللي JPMorgan Chase & Co.، إلى إشارة هبوط متوسطة المدى، مع توقعات بزيادة التحوطات من خلال المشتقات.
🔮 نظرة مُركّب: سيولة المشتقات أصبحت سلاحًا مزدوجًا، توفر استقرارًا مؤقتًا لكنها قد تسرّع الانحدار في حال فقد السوق توازنه.
التحوط يرتفع و”الخوف” يزداد
بحسب UBS، زاد نشاط التحوط خلال الشهر الماضي، فيما اقترب مؤشر التقلب (VIX) من مستوى 20 نقطة، وارتفع نظيره لمؤشر Nasdaq 100 (VXN) إلى 25 نقطة.
الخبير ماكسويل غريناكوف أكد أن المستثمرين أصبحوا “واعين تمامًا لمدى هشاشة السوق”، وسط غياب بيانات حكومية بسبب الإغلاق وإشارات غامضة من الاحتياطي الفيدرالي حول المسار المقبل للفائدة.
🔮 نظرة مُركّب: حالة الخوف المتنامية تُعيد الأسواق إلى وضع “التحفّظ الوقائي”، حيث تُسيطر العاطفة على السلوك الاستثماري أكثر من الأساسيات.
النظرة المستقبلية
من المنتظر أن تكون نتائج Nvidia في 19 نوفمبر نقطة حاسمة لتحديد الاتجاه المقبل، إذ قد تمثل إمّا صمام أمان مؤقت للأسهم التقنية أو شرارة لموجة تصحيح أوسع.
الأسواق تبحث الآن عن محفز جديد يبدد القلق ويعيد الثقة، في ظل غياب البيانات الرسمية واستمرار الشكوك حول قدرة الذكاء الاصطناعي على تبرير تقييماته الحالية.
🔮 نظرة مُركّب: الأسواق العالمية تدخل مرحلة “اختبار نوايا” بين صبر المستثمرين ومخاطر المبالغة في التسعير، خصوصاً في القطاعات عالية النمو.
خلاصة مركّب:
الأسواق الأمريكية وصلت إلى “نقطة الانعطاف” التي تختبر قدرة المضاربين على الصمود أمام تصحيح متسارع في التكنولوجيا.
تزايد التحوط، ارتفاع التقلب، وتراجع الزخم في “السبعة العظام” جميعها مؤشرات على أن السوق يحتاج إلى تنفّس قبل أي صعود جديد.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نقرأ الرسوم البيانية فقط… بل نقرأ ما وراءها.
نحن نحلّل الأسواق بفلاتر تجمع بين الانضباط الفني والرؤية الأساسية، لنُميّز بين الهبوط الصحي والتصحيح الهيكلي.
📊 لأن الاستثمار الذكي يعني أن تفهم الإشارة قبل أن تراها السوق.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى تحليلات تُريك الاتجاه قبل أن يتحرك، وتتعلم كيف تدير المخاطر بثقة ووعي.