معركة عمالقة أشباه الموصلات🖥️💾:تايوان لأشباه الموصلات أو إنتل- أيهما يستحق استثمارك في الذكاء الاصطناعي؟
المقارنة بين أسهم تايوان لصناعة أشباه الموصلات وإنتل في تطوير وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي
المقارنة بين أسهم تايوان لصناعة أشباه الموصلات وإنتل في تطوير وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي
شهدت أسهم شركتي تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) وإنتل اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين، نظرًا لدورهما الكبير في تطوير وحدات معالجة الرسومات (GPUs) المستخدمة في الذكاء الاصطناعي. لكن السؤال الذي يشغل بال المستثمرين هو: أي من هاتين الشركتين يعد الاستثمار الأفضل؟ في هذا المقال، سنقوم بمقارنة الشركتين من حيث العديد من المعايير المالية مثل الإيرادات والربح التشغيلي والتدفق النقدي والتقييم لتحديد أيهما يعتبر السهم الأفضل للاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي.
الإيرادات
عند النظر إلى الإيرادات على مدار العقد الماضي، نجد أن تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) أظهرت نموًا ملحوظًا، حيث وصلت إيراداتها في آخر 12 شهرًا إلى 71 مليار دولار، مقارنة بما يزيد قليلاً عن 44 مليار دولار في عام 2015. يعني هذا أن تايوان لصناعة أشباه الموصلات قد ضاعفت إيراداتها أكثر من ثلاث مرات منذ ذلك الوقت. تُعد تايوان لصناعة أشباه الموصلات مُوَّردًا رئيسيًا لشركتي Nvidia وAMD، مما يجعلها تستفيد بشكل مباشر من النمو الكبير في أعمال إنفيديا.
في المقابل، تأخرت إنتل عن الركب بشكل واضح في استثماراتها التكنولوجية، لكنها تسعى الآن لتعويض الفجوة من خلال استثمارات ضخمة في أحدث التقنيات، مدعومة بمساعدات مالية كبيرة من الحكومة الأمريكية لتحفيز التوسع في تصنيع أشباه الموصلات.
الربح التشغيلي
حققت تايوان لصناعة أشباه الموصلات هامشربح تشغيلي ممتاز بلغ 41.8% في الفترة الأخيرة، مما يظهر كفاءتها التشغيلية العالية. بينما تراجع هامش الربح التشغيلي لإنتل بشكل كبير بسبب استثماراتها الضخمة في التوسع، ومن المتوقع أن يتحسن هذا الوضع خلال السنوات المقبلة عندما تبدأ هذه الاستثمارات في تحقيق العوائد.
التدفق النقدي التشغيلي
أظهرت تايوان لصناعة أشباه الموصلات نسبة تدفق نقدي من العمليات بلغت 57.6%، وهي من بين الأفضل في العالم. بينما انخفضت هذه النسبة بالنسبة لإنتل إلى 21.8% في الفترة الأخيرة بسبب الاستثمارات الكبيرة، على الرغم من أنها كانت قادرة على تحقيق نسبة تزيد عن 40% في السنوات السابقة قبل هذه الاستثمارات.
الميزانية العمومية
عند مقارنة الميزانية العمومية للشركتين، نجد أن تايوان لصناعة أشباه الموصلات تتمتع بميزانية قوية، حيث لديها 53 مليار دولار في النقد والاستثمارات قصيرة الأجل و30 مليار دولار في الديون طويلة الأجل، مما يمكنها من سداد جميع ديونها والاحتفاظ بـ21 مليار دولار نقدًا. أما إنتل، فلديها ديون طويلة الأجل تبلغ 47.9 مليار دولار و6.9 مليار دولار في النقد والاستثمارات قصيرة الأجل.
التقييم
من حيث التقييم، نجد أن تايوان لصناعة أشباه الموصلات تتداول عند نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) تبلغ 23، بينما تتداول إنتل عند نسبة P/E تبلغ 24.41. تتداول تايوان لصناعة أشباه الموصلات عند تقييم مشابه لتقييمها منذ 2020، بينما تتداول إنتل بمضاعف سعر أعلى من متوسطها خلال السنوات الماضية (باستثناء التذبذبات الكبيرة في آخر سنتين).
الخلاصة
بينما تُعد إنتل خيارًا جيدًا للاستثمار بفضل تقييمها المعقول نسبيًا ودعم الحكومة الأمريكية الكبير في السنوات القليلة الماضية، تظل تايوان لصناعة أشباه الموصلات الخيار الأفضل بفضل نموها القوي وميزانيتها القوية وقدرتها على الاستفادة من النمو الكبير في أعمال Nvidia. ومع ذلك، يجب مراعاة المخاطر الجيوسياسية التي تواجه تايوان لصناعة أشباه الموصلات بسبب التوترات مع الصين. من الواضح أن تنويع تايوان لصناعة أشباه الموصلات لاستثماراتها في اليابان والولايات المتحدة يقلل من هذه المخاطر على المدى الطويل.
في النهاية، إذا كنت تبحث عن السهم الأفضل للاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي، فإن تايوان لصناعة أشباه الموصلات هو الخيار الأفضل بين هاتين الشركتين.