📊 وول ستريت تبدأ الأسبوع بحذر.. أسهم الذاكرة تقود المكاسب والدولار يهبط لقاع 3 أشهر
بدأت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية تداولات الاثنين بصورة متباينة، بعدما أنهى مؤشر S&P 500 (GSPC – S&P 500) ومؤشر ناسداك المركب (IXIC – Nasdaq Composite) الأسبوع الماضي على مكاسب للأسبوع الثالث على التوالي، بينما تراجع مؤشر داو جونز الصناعي (DJI – Dow Jones Industrial Average) وأنهى سلسلة مكاسب استمرت أسبوعين.
وفي بداية الأسبوع الجديد، برزت أسهم الذاكرة كأقوى مناطق السوق، في وقت تراجع فيه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY – U.S. Dollar Index) إلى أدنى مستوى في نحو 3 أشهر مع هبوط توقعات رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 31% فقط.
📈 العقود الآجلة متباينة قبل الافتتاح
ارتفعت العقود الآجلة المرتبطة بـ مؤشر ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنحو 0.5%، بينما صعدت عقود مؤشر S&P 500 (GSPC – S&P 500) بنحو 0.1%.
في المقابل، تراجعت العقود الآجلة لـ مؤشر داو جونز الصناعي (DJI – Dow Jones Industrial Average) بنحو 0.2%.
وكانت المؤشرات الثلاثة الرئيسية قد أغلقت جلسة الجمعة على انخفاض، بعد صدور بيانات أظهرت تراجع مبيعات التجزئة الأمريكية بنسبة 0.6% في يوليو، مقابل توقعات بارتفاعها 0.1%.
🔮 نظرة مُركّب: التباين في العقود الآجلة يعكس انقسام السوق بين استمرار الزخم في أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، وبين الحذر تجاه تباطؤ الاستهلاك الأمريكي ومخاطر النمو.
🛒 هذا الأسبوع تحت اختبار المستهلك الأمريكي
يتحول تركيز المستثمرين هذا الأسبوع إلى نتائج عدد من أكبر شركات التجزئة الأمريكية، وفي مقدمتها وول مارت (WMT – Walmart) وتارغت (TGT – Target) وهوم ديبوت (HD – Home Depot).
وتأتي هذه النتائج بعد تراجع مبيعات التجزئة في يوليو، ما يجعلها اختباراً مهماً لمعرفة ما إذا كان المستهلك الأمريكي بدأ فعلاً في تقليص إنفاقه، أم أن الضعف الأخير كان مؤقتاً.
🔮 نظرة مُركّب: نتائج التجزئة هذا الأسبوع قد تكون أهم من أرقام الأرباح نفسها، لأن السوق يبحث عن قراءة مباشرة على صحة المستهلك، خصوصاً بعد سلسلة بيانات أظهرت تباطؤاً في الإنفاق وسوق العمل.
💾 أسهم الذاكرة تقود المكاسب
قاد قطاع الذاكرة مكاسب ما قبل الافتتاح، حيث ارتفع صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM – Roundhill Memory ETF) بنحو 4.5%.
كما صعدت أسهم سانديسك (SNDK – Sandisk) وويسترن ديجيتال (WDC – Western Digital) وSK Hynix (SKHY – SK Hynix) ومايكرون تكنولوجي (MU – Micron Technology) وسيجيت تكنولوجي (STX – Seagate Technology) بنسب تراوحت تقريباً بين 2.5% و4.5%.
وجاءت هذه التحركات مع استمرار التفاؤل بشأن الطلب على الذاكرة والتخزين المرتبط بتوسع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
🔮 نظرة مُركّب: موجة الذكاء الاصطناعي توسعت من الرقائق الرئيسية إلى الذاكرة والتخزين، ما يدعم فكرة أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أصبحت دورة استثمارية أوسع من مجرد شركات المعالجات.
🤖 البحث عن الفرص بعد تصحيح أسهم الذكاء الاصطناعي
أشار محللو بنك أوف أمريكا (Bank of America) إلى وجود 16 سهماً مرتبطاً بالذكاء الاصطناعي تراجعت بأكثر من 20% من قممها خلال 52 أسبوعاً رغم تحسن توقعات الأرباح، واعتبروا أن بعض هذه الأسهم يوفر فرصاً جذابة على المدى المتوسط.
ومن بين الأسماء التي تم إبرازها مايكرون تكنولوجي (MU – Micron Technology) ولام ريسيرش (LRCX – Lam Research) وسيجيت تكنولوجي (STX – Seagate Technology).
كما دخلت ميتا بلاتفورمز (META – Meta Platforms) القائمة، مع اعتقاد المحللين بأن السوق لا يقدر بالكامل قدرة الشركة على تحقيق إيرادات من البنية الحاسوبية المتزايدة ونمو أعمال الإعلانات.
🔮 نظرة مُركّب: بعد التصحيح الأخير، بدأت بعض أسهم الذكاء الاصطناعي تنتقل من مرحلة “مطاردة الزخم” إلى مرحلة البحث عن القيمة، لكن التمييز بين الشركات التي تملك نمواً حقيقياً وتلك التي كانت مدفوعة بالتوقعات فقط أصبح أكثر أهمية.
🌐 أسهم التكنولوجيا الكبرى تتحرك بشكل متباين
كانت أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة متباينة قبل الافتتاح، بعد أن أغلقت معظمها على تراجع يوم الجمعة.
وارتفع سهم برودكوم (AVGO – Broadcom) بنحو 1% بعد هبوطه قرابة 6% في الجلسة السابقة.
كما تحرك سهم سبيس إكس (SPCX – SpaceX) بشكل طفيف نحو الأعلى، بعد أن أغلق منخفضاً بنحو 1% يوم الجمعة، ولا يزال دون سعر الافتتاح البالغ $150 في يوم الطرح العام الأولي قبل نحو شهرين.
🔮 نظرة مُركّب: التراجع الأخير في بعض أسهم التكنولوجيا الكبرى لا يعني انتهاء قصة الذكاء الاصطناعي، لكنه يعكس ارتفاع حساسية السوق تجاه التقييمات والقدرة على تحويل الإنفاق الضخم إلى أرباح فعلية.
💵 الدولار يهبط إلى أدنى مستوى في 3 أشهر
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY – U.S. Dollar Index) بنسبة 0.2% إلى 99.48 نقطة، وهو أدنى مستوى له في قرابة 3 أشهر.
ويأتي الضعف مع انخفاض توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) لأسعار الفائدة في اجتماعه المقبل إلى نحو 31% فقط، وفق أداة CME FedWatch.
بمعنى آخر، تسعر الأسواق حالياً احتمالاً يقارب 69% لتثبيت الفائدة.
🔮 نظرة مُركّب: انخفاض الدولار يعكس تحولاً واضحاً في توقعات السياسة النقدية. إذا استمر السوق في تسعير تثبيت الفائدة، فقد تستفيد الأصول الحساسة للدولار والعوائد، لكن أي عودة مفاجئة للتضخم قد تعكس هذا الاتجاه بسرعة.
🛢️ النفط يرتفع مع تعثر محادثات هرمز
ارتفعت أسعار النفط بشكل طفيف مع ظهور مؤشرات على تعثر المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن إعادة فتح حركة الشحن بالكامل عبر مضيق هرمز.
ارتفعت عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI – West Texas Intermediate) بنحو 0.3% إلى $82.60 للبرميل.
كما صعدت عقود خام برنت (Brent – Brent Crude) بنحو 0.7% إلى $89.10 للبرميل.
🔮 نظرة مُركّب: بقاء هرمز تحت التوتر يعني استمرار علاوة المخاطر في النفط، وهو عامل قد يناقض جزئياً قصة تباطؤ التضخم إذا واصلت أسعار الطاقة الصعود.
🥇 الذهب والبيتكوين يتحركان للأعلى
ارتفعت العقود الآجلة للذهب بنحو 0.5% إلى $4,460 للأونصة.
أما البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) فتداولت قرب $63,600، مرتفعة بشكل طفيف خلال آخر 24 ساعة.
وفي سوق السندات، استقر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 4.69%، منخفضاً بأقل من نقطة أساس واحدة عن إغلاق الجمعة.
🔮 نظرة مُركّب: ارتفاع الذهب والبيتكوين بالتزامن مع ضعف الدولار يعكس استفادة الأصول البديلة من انخفاض رهانات رفع الفائدة، لكن استمرار هذا الدعم سيعتمد على البيانات الاقتصادية المقبلة.
🛡️ L3Harris تهبط بعد تغيير مفاجئ للرئيس التنفيذي
تراجع سهم إل ثري هاريس تكنولوجيز (LHX – L3Harris Technologies) بنحو 2.5% في تداولات ما قبل الافتتاح، بعدما أعلنت الشركة رحيل الرئيس التنفيذي كريستوفر كوباسيك (Christopher Kubasik) بشكل فوري.
وقالت الشركة إن القرار جاء بعد اكتشاف سلوك لا يتوافق مع مدونة السلوك الداخلية، مؤكدة أن الأمر لا يتعلق بالتقارير المالية أو الضوابط الداخلية أو علاقات العملاء أو الأداء التشغيلي.
وتم تعيين سام ميهتا (Sam Mehta) بديلاً له بشكل فوري.
🔮 نظرة مُركّب: السوق عادةً ما يتعامل بحذر مع التغييرات المفاجئة في القيادة، حتى عندما تؤكد الشركة أن المشكلة غير مرتبطة بالعمليات أو القوائم المالية، لأن عدم اليقين الإداري يرفع مخاطر التنفيذ على المدى القصير.
🔭 النظرة المستقبلية
يبدأ السوق أسبوعاً جديداً وسط ثلاثة محاور رئيسية: نتائج شركات التجزئة، توقعات الفائدة، واستمرار التوترات في مضيق هرمز.
إذا أكدت نتائج وول مارت وتارغت وهوم ديبوت أن المستهلك لا يزال متماسكاً، فقد يحصل السوق على دعم إضافي، خصوصاً مع انخفاض احتمالات رفع الفائدة.
أما إذا أظهرت النتائج ضعفاً واضحاً في الإنفاق، فقد يبدأ المستثمرون في إعادة تقييم توقعات النمو الاقتصادي، حتى لو بقيت السياسة النقدية أقل تشدداً.
🧾 خلاصة مُركّب: أسهم الذاكرة تتصدر وسط تراجع رهانات رفع الفائدة
الإيجابيات:
ناسداك 100 يرتفع 0.5% في العقود الآجلة.
S&P 500 وناسداك سجلا ثالث أسبوع متتالٍ من المكاسب.
أسهم الذاكرة ترتفع بقوة مع استمرار الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
احتمال رفع الفائدة في سبتمبر تراجع إلى 31% فقط.
الدولار هبط إلى أدنى مستوى في نحو 3 أشهر.
الذهب والبيتكوين يستفيدان من انخفاض رهانات التشديد النقدي.
لكن:
داو جونز يتراجع في العقود الآجلة بعد أسبوع سلبي.
مبيعات التجزئة الضعيفة تثير مخاوف بشأن قوة المستهلك.
تعثر محادثات هرمز يدعم النفط وقد يعيد الضغوط التضخمية.
بعض أسهم الذكاء الاصطناعي لا تزال بعيدة بأكثر من 20% عن قممها.
أي ضعف إضافي في نتائج التجزئة قد يحول القلق من التضخم إلى القلق من النمو.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و”الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
