🔥 أسبوع مضطرب: الذهب يقفز، البيانات تختفي، والإغلاق الحكومي يشلّ الاقتصاد الأمريكي
شهدت الأسواق العالمية أسبوعًا استثنائيًا مع تداخل حدثين كبيرين: ارتفاع الذهب بقوة لأول مرة منذ شهر، وانتهاء أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة بعد 7 أسابيع من تعطيل البيانات الاقتصادية الرسمية، ما وضع المستثمرين في ضبابية غير مسبوقة.
ارتفع الذهب قرب $4,160 للأونصة، بينما سجّل الفضّة قفزة أسبوعية تقارب 9%، في وقت ظلت مؤشرات الاقتصاد الأمريكي دون وضوح بسبب توقف نشر بيانات الوظائف والتضخم.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
🟡 الذهب: عودة المكاسب بعد شهر – و”Gamma Squeeze” يقود الارتفاع
الذهب استقرّ قرب $4,160 لكنه يبقى في طريقه لأول أسبوع مكاسب منذ شهر، مدعومًا بتقلبات عالية وانخفاض سيولة السوق بسبب الإغلاق الحكومي.
الارتفاع الأخير فُسّر بأنه نتيجة “جاما سكويز” Gamma Squeeze، حيث أُجبر المتعاملون الذين باعوا عقود خيار رخيصة على شراء العقود الآجلة، مما ضاعف الارتفاع رغم غياب الطلب الفعلي.
رغم تراجع الذهب عن قمته التاريخية فوق $4,380 الشهر الماضي، إلا أنه لا يزال مرتفعًا 60% منذ بداية العام، وهي أقوى وتيرة منذ 1979.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
🪙 الفضّة: قفزة نحو مستويات قياسية
سجّلت الفضّة ارتفاعًا أسبوعيًا يقارب 9%، مقتربة من أعلى مستوياتها التاريخية التي حققتها الشهر الماضي، مع استفادتها من ضعف الدولار وتقلّبات الذهب.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
🏦 البنوك المركزية تشتري الذهب بأسرع وتيرة منذ عقود
دعم الارتفاع المتواصل للذهب زيادة الطلب من البنوك المركزية التي تشتري المعدن للتحوّط من المخاطر المالية ولتنويع الأصول في ظل تراجع الثقة بالديون الحكومية.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
📉 الدولار يتذبذب وسط غياب البيانات
تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.4% خلال الأسبوع، مع استمرار غياب البيانات الاقتصادية الرسمية بسبب الإغلاق الحكومي، ما جعل أسواق العملات أكثر هشاشة أمام الأخبار الصغيرة والمتغيرات اللحظية.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
🇺🇸 ماذا كشف انتهاء أطول إغلاق حكومي في تاريخ أمريكا؟
الإغلاق استمر 7 أسابيع، وأوقف نشر بيانات التضخم والوظائف والإنتاجية وجميع التقارير الرسمية الصادرة من BLS وBEA، ما ترك المستثمرين “عميانًا” أمام الاقتصاد الأكبر في العالم.
انتهى الإغلاق… وبدأت الأسئلة:
• ماذا حدث للاقتصاد خلال فترة العتمة؟
• هل تباطأ سوق العمل أكثر مما نظن؟
• هل ارتفع التضخم دون أن نراه؟
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
📊 بدائل القطاع الخاص: بيانات متضاربة تزيد الفوضى
مع غياب البيانات الرسمية، اعتمد المستثمرون على مصادر خاصة مثل:
• ADP
• Revelio Labs
• بيانات بطاقات الائتمان
• بيانات التوظيف عبر الشركات السحابية
لكن النتائج كانت مربكة:
• ADP: إضافة 42,000 وظيفة
• Revelio Labs: انخفاض 9,100 وظيفة
التضارب زاد القلق، وأثبت أن بيانات القطاع الخاص “سريعة” لكنها ليست “شاملة”.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
💼 خبراء الاقتصاد: القطاع الخاص مهم… لكنه لا يعوّض الدولة
أكد الخبراء أن البيانات الخاصة مهمة لكنها غير قادرة على تقديم:
• نفس الشمول
• نفس التمثيل
• نفس الدقة
• ونفس الاتساق عبر الزمن
لأن الحكومة تمتلك أدوات ومسوحًا تمتد لكل القطاعات، بينما الشركات الخاصة تتخصص في مجالات محدودة.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
📉 مشكلات الفيدرالي… أكبر من مجرد إغلاق
الفيدرالي يدخل اجتماعه القادم (9–10 ديسمبر) وسط ضبابية غير مسبوقة:
• التضخم يرتفع
• التوظيف يتباطأ
• البيانات الرسمية ناقصة
• والانقسام داخل الفيدرالي يزداد
وما يزيد الأمر سوءًا: بيانات التضخم والوظائف لشهر أكتوبر قد لا تُنشر أبدًا.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
📉 رهان خفض الفائدة يتراجع إلى 50% فقط
قبل أسبوعين كانت الأسواق تسعّر خفضًا للفائدة في ديسمبر بنسبة تتجاوز 60–70%.
اليوم: تراجعت التوقعات إلى 50% فقط.
• كاشكاري: “لم أقرر بعد.”
• هاماك: “الأفضل الإبقاء على الفائدة كما هي.”
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
🛑 أسوأ كلفة للإغلاق: بيانات التضخم شبه معدومة
حتى لو عاد الموظفون للعمل، فإن:
• تقرير التضخم لشهر أكتوبر
• وتقرير الوظائف لشهر أكتوبر
قد لا يتم نشرهما إطلاقاً، لأن جمع البيانات أصبح مستحيلاً بعد توقف العمل لأسابيع.
هذا يعني أن الفيدرالي قد يتخذ أكبر قرار في العام… دون رؤية بيانات التضخم الحقيقية.
🔮 نظرة مُركّب: التفاؤل السياسي والانتعاش في الأصول البديلة يعيدان “شهية المخاطرة” إلى الأسواق، في إشارة إلى تحول نفسي واسع من الحذر إلى الطموح.
🔭 النظرة المستقبلية
الأسواق العالمية تدخل مرحلة “ضباب اقتصادي” حقيقي:
• الذهب مرشح لاختبار قمة جديدة إذا بقيت الضبابية
• الفضّة قد تسجّل قممًا تاريخية جديدة
• الدولار سيبقى متقلبًا حتى صدور بيانات رسمية
• سوق العمل قد لا تتضح صورته إلا مطلع 2026
• الفيدرالي أمام قرار مصيري بدون بيانات كاملة
• المستثمرون يعيدون توزيع محافظهم نحو الأصول الدفاعية
🧭 خلاصة مركّب
ما يحدث ليس مجرد أسبوع متقلب، بل مرحلة انتقالية كبرى:
• بيانات غائبة
• تضخم مجهول
• تباطؤ وظيفي غير مؤكد
• ذهب يواصل الصعود
• فضّة تتوهج
• وفيدرالي عاجز عن الرؤية
من ينجو في هذه البيئة ليس الأكثر ذكاءً… بل الأكثر انضباطًا وتحملًا للغموض.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.