📊 بعد تراجع مايكروسوفت… سهمان عملاقان قد يجذبان المستثمرين
شهد سهم مايكروسوفت (Microsoft – MSFT) تراجعًا ملحوظًا في 2026، ليصبح الأضعف أداءً بين شركات Magnificent Seven هذا العام.
ويرجع ذلك إلى تباطؤ نمو منصة Azure وارتفاع تكاليف المنافسة في سباق الذكاء الاصطناعي.
لكن هذا التراجع لا يعني أن أسهم التكنولوجيا العملاقة فقدت جاذبيتها، إذ يرى بعض المحللين أن هناك شركتين قد تمثلان فرصًا استثمارية قوية في المرحلة الحالية.
☁️ لماذا تراجعت مايكروسوفت
• سهم مايكروسوفت (Microsoft – MSFT) هو الأضعف أداءً بين شركات Magnificent Seven في 2026
• تباطؤ نمو منصة Azure السحابية
• ارتفاع تكاليف الاستثمار في الذكاء الاصطناعي
• زيادة الإنفاق الرأسمالي للبنية التحتية
• تقييم السهم المرتفع نسبيًا زاد الضغط على الأداء
🔮 نظرة مُركّب: سباق الذكاء الاصطناعي يرفع التكاليف حتى على الشركات العملاقة.
🧠 الذكاء الاصطناعي يغير معادلة الشركات الكبرى
• شركات التكنولوجيا تنفق مليارات الدولارات
• لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي
• وتطوير الرقائق والبنية السحابية
• ما يضغط مؤقتًا على الأرباح
• لكنه قد يفتح موجة نمو طويلة الأجل
🔮 نظرة مُركّب: الاستثمار الضخم في الذكاء الاصطناعي يشبه بناء البنية التحتية للإنترنت سابقًا.
🧭 السهم الأول: ألفابت (Alphabet – GOOG / GOOGL)
• الشركة المالكة لمحرك Google
• تنفق بقوة على الذكاء الاصطناعي
• خصصت حوالي $91 مليار إنفاقًا رأسماليًا العام الماضي
• وتخطط لإنفاق بين $175 و$185 مليار هذا العام
• لتوسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
🔮 نظرة مُركّب: Alphabet تراهن على الذكاء الاصطناعي بنفس قوة منافسيها.
🤖 تطور سريع في نموذج Gemini
• محرك الذكاء الاصطناعي Gemini
• حقق تقدمًا سريعًا في المنافسة
• بعض المستخدمين يفضلونه على ChatGPT
• ما يعزز مكانة Google في سباق الذكاء الاصطناعي
• ويزيد ثقة المستثمرين
🔮 نظرة مُركّب: المنافسة بين نماذج الذكاء الاصطناعي أصبحت معركة المنصات.
☁️ نمو قوي في Google Cloud
• قطاع Google Cloud ينمو بسرعة
• أسرع من نمو الإعلانات الرقمية
• ما يعكس تحولًا تدريجيًا
• نحو خدمات الذكاء الاصطناعي السحابية
• كمصدر رئيسي للإيرادات
🔮 نظرة مُركّب: السحابة أصبحت القلب الحقيقي لنمو شركات التكنولوجيا.
🚗 مشروع Waymo قد يكون محرك نمو جديد
• شركة القيادة الذاتية Waymo
• التابعة لـ Alphabet
• قد تصبح مصدر إيرادات مهم
• خلال السنوات القادمة
• خصوصًا مع توسع السيارات الذاتية
🔮 نظرة مُركّب: الرهانات المستقبلية مثل Waymo تضيف قيمة غير مسعّرة بالكامل.
📊 تقييم السهم لا يبدو مرتفعًا
• يتداول سهم Alphabet عند مكرر ربحية
• حوالي 29 مرة
• وهو قريب من متوسط S&P 500
• ما يجعله تقييمًا معقولًا
• مقارنة بفرص النمو
🔮 نظرة مُركّب: أحيانًا يكون أفضل سهم هو الذي يملك نموًا قويًا بسعر معقول.
📦 السهم الثاني: أمازون (Amazon – AMZN)
• المستثمرون قلقون من الإنفاق الرأسمالي
• الشركة تخطط لإنفاق حوالي $200 مليار في 2026
• بعد إنفاق حوالي $132 مليار العام الماضي
• لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
• وتوسيع الخدمات السحابية
🔮 نظرة مُركّب: الإنفاق الضخم غالبًا ما يسبق موجة أرباح لاحقة.
⚡ ارتفاع تكاليف الطاقة يمثل تحديًا
• Amazon تعتمد على الطاقة
• لتشغيل مراكز البيانات
• وشبكات الشحن والتوصيل
• ما يجعل ارتفاع أسعار الطاقة
• عامل ضغط محتمل
🔮 نظرة مُركّب: الطاقة أصبحت عنصر تكلفة مهم لشركات التكنولوجيا.
☁️ محرك الأرباح الحقيقي: AWS
• خدمة Amazon Web Services (AWS)
• هي المحرك الأساسي للأرباح
• شهدت تسارعًا في النمو مؤخرًا
• ما يشير إلى أن استثمارات الذكاء الاصطناعي
• قد تبدأ بتحقيق عوائد
🔮 نظرة مُركّب: AWS ما تزال جوهرة Amazon الحقيقية.
🛒 الذكاء الاصطناعي يعزز التجارة الإلكترونية
• تستخدم Amazon الذكاء الاصطناعي
• لتحسين توصيات المنتجات
• وإدارة المخزون
• وتحسين سلاسل الإمداد
• ما يزيد الكفاءة والربحية
🔮 نظرة مُركّب: الذكاء الاصطناعي سيغير طريقة عمل التجارة الإلكترونية بالكامل.
📊 تقييم السهم أصبح أكثر جاذبية
• يتداول سهم Amazon عند مكرر ربحية
• حوالي 30 مرة
• بينما كان يتداول تاريخيًا فوق 50
• ما يجعل التقييم الحالي
• أكثر جاذبية للمستثمرين
🔮 نظرة مُركّب: شراء الشركات العظيمة عندما تنخفض تقييماتها غالبًا ما يكون قرارًا جيدًا.
🔭 النظرة المستقبلية
• التراجع المؤقت في بعض أسهم التكنولوجيا
• قد يخلق فرص شراء جديدة
• Alphabet تراهن على السحابة والذكاء الاصطناعي
• Amazon تستثمر بقوة في AWS والبنية التحتية
• ما يجعل الشركتين في موقع قوي للنمو
🧭 خلاصة مُركّب
• سهم Microsoft تراجع بسبب تباطؤ نمو Azure
• Alphabet تستفيد من نمو Google Cloud وGemini
• مشروع Waymo قد يصبح محرك إيرادات مستقبلي
• Amazon تنفق $200 مليار على البنية التحتية
• AWS يبقى المحرك الأساسي لنمو الشركة
🔍 للمستثمر الذكي
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
