🦉 ماذا وراء تحركات بافيت الأخيرة؟ تحليل مشترياته ومبيعاته في الربع الأخير
من كواليس محفظة بافيت: فرص تستحق النظر وأخرى عليك تجنبها
كل ثلاثة أشهر، ينتظر المستثمرون حول العالم تقرير 13-F لشركة بيركشاير هاثاوي لمعرفة أحدث تحركات وارن بافيت في السوق. لكن هذه المرة، الأرقام لم تأتِ وحدها — بل جاءت معها إشارات واضحة إلى توجهاته الاستثمارية المقبلة.
💡 قبل أن تغوص في تحليلنا لمشتريات بافيت الأخيرة، تذكّر أن النجاح الاستثماري لا يأتي من التقليد الأعمى، بل من امتلاك قائمة مختارة بعناية من أسهم عالية الجودة.
فيما يلي تحليل لأبرز الشركات التي اشترى أو باع فيها بافيت خلال الربع الثاني من 2025، مع رأينا في مدى ملاءمتها للمستثمر الفردي.
1. UnitedHealth (UNH) – ✅ شركة عالية الجودة / 💼 فرصة شراء مناسبة الآن
التعريف: أكبر شركة تأمين صحي في أمريكا، تقدم خدمات عبر ذراعها Optum تشمل إدارة الصيدليات، الرعاية الأولية، وحلول البيانات الصحية، وتخدم أكثر من 100 مليون شخص.
لماذا قد يكون بافيت اشترى؟
قطاع دفاعي أساسي يقل تأثيره بالدورات الاقتصادية.
قاعدة إيرادات ضخمة بـ 422.8 مليار دولار تمنح قوة تفاوضية استثنائية.
عوائد على رأس المال أعلى من متوسط السوق.
توقعات نمو مستقر في الـ 12 شهر القادمة.
💡 رأينا: اختيار منطقي للمستثمر طويل الأمد، خاصة لمن يبحث عن مزيج من الاستقرار والنمو.
2. HEICO (HEI) – ✅ شركة عالية الجودة
التعريف: شركة متخصصة في تصنيع وخدمات مكونات الطيران والدفاع والفضاء والإلكترونيات التجارية، تأسست عام 1957 وتخدم عملاء عالميين.
لماذا قد يكون بافيت اشترى؟
نمو إيرادات قوي (15.1% سنويًا في 5 سنوات) وأرباح أعلى بكثير من المنافسين (25.2% سنويًا في عامين).
هوامش تشغيل عالية تعكس كفاءة نموذج العمل.
نشاطها في مجالات الطيران والدفاع يوفر طلبًا طويل الأمد نسبيًا.
💡 رأينا: شركة ذات جودة عالية ونموذج عمل قوي، لكن قد تكون أقل جاذبية إذا كان المستثمر يبحث عن توزيعات أرباح عالية.
3. Apple (AAPL) – 💼 شركة قابلة للاستثمار
التعريف: عملاق التكنولوجيا وصانع iPhone وMac وApple Watch، إضافةً إلى App Store وخدمات الاشتراك.
لماذا قد يكون بافيت قلّص حصته؟
تراجع نسبي في نمو المبيعات نتيجة وصول السوق لمرحلة التشبع.
الاعتماد المتزايد على ترقية الأجهزة بدلًا من فتح أسواق جديدة.
الاحتفاظ بحصة كبيرة ما زال ممكنًا للاستفادة من قوة العلامة التجارية والتدفقات النقدية.
💡 رأينا: لا تزال Apple شركة قوية ماليًا، لكن المستثمر الفردي يجب أن يتابع تأثير تباطؤ نمو الأجهزة على المدى الطويل.
4. Lennar (LEN) – ❌ نتوقع أداء أقل من السوق
التعريف: واحدة من أكبر شركات بناء المنازل في أمريكا، متخصصة في المنازل الاقتصادية والمتوسطة وفئات التقاعد.
لماذا قد يكون بافيت اشترى؟
ربما يرى فرصة في دورة تعافي الإسكان إذا انخفضت معدلات الفائدة.
مركز كبير في سوق يتميز بحواجز دخول مرتفعة.
لكن المخاطر:
تراجع ربحية السهم بنسبة 11.2% سنويًا خلال عامين.
انخفاض دفتر الطلبات بمعدل 20.4%، ما يضغط على نمو الإيرادات.
💡 رأينا: قطاع الإسكان حساس بشدة لأسعار الفائدة، والمستثمر الفردي يحتاج لحذر أكبر هنا.
5. D.R. Horton (DHI) – ❌ نتوقع أداء أقل من السوق
التعريف: أكبر شركة لبناء المنازل في الولايات المتحدة من حيث الوحدات المباعة، بخبرة في مشاريع متنوعة جغرافيًا.
لماذا قد يكون بافيت اشترى؟
رهان مزدوج على قطاع الإسكان مع Lennar.
الاستفادة من الحصة السوقية الكبيرة للشركة في حال تحسن الطلب.
لكن المخاطر:
انخفاض الطلبات الجديدة بنسبة 17% خلال عامين.
توقعات نمو صفري للإيرادات في المدى القريب.
💡 رأينا: رغم هوامشها التشغيلية الجيدة، تظل معرضة لتقلبات الطلب، ما قد لا يناسب المستثمر الفردي قصير الأفق.
6. Bank of America (BAC) – ❌ نتوقع أداء أقل من السوق
التعريف: ثاني أكبر بنك أمريكي، يقدم خدمات مصرفية واستثمارية وإدارة أصول لأكثر من 67 مليون عميل.
لماذا قد يكون بافيت قلّص حصته؟
تباطؤ نمو صافي دخل الفائدة مقارنة بالمنافسين.
ارتفاع تكاليف التمويل والخدمات يضغط على هامش الفائدة الصافي (2%).
بحثه عن فرص أفضل في القطاع المالي أو خارجه.
💡 رأينا: أداء البنك أقل من متوسط القطاع، والمستثمر الفردي قد يجد بدائل مصرفية أعلى جودة.
7. Caterpillar (CAT) – ❌ نتوقع أداء أقل من السوق
التعريف: الشركة الرائدة عالميًا في تصنيع معدات البناء الثقيلة مثل الجرافات والحفارات وخدمات الصيانة.
لماذا قد يكون بافيت اشترى أو زاد حصته؟
رهان على الإنفاق الحكومي على البنية التحتية في أمريكا وخارجها.
عوائد عالية على رأس المال، وإدارة تجيد استثمار الأرباح.
لكن المخاطر:
ضعف نمو الإيرادات العضوية في العامين الماضيين.
توقعات نمو مبيعات محدودة بـ 4.8% فقط.
💡 رأينا: الشركة قوية تاريخيًا، لكن فرص النمو الحالية قد لا تكون كافية لتبرير سعرها للمستثمر الفردي.
الخلاصة – رأي مركب
تحركات بافيت الأخيرة توضح مزيجًا من:
رهان على القطاعات الدفاعية (UnitedHealth، HEICO)
محاولات انتهاز الفرص الدورية (Lennar، D.R. Horton، Caterpillar)
إعادة موازنة في الشركات العملاقة (Apple، Bank of America)
في النهاية، متابعة تحركات وارن بافيت تمنحك لمحة عن عقلية أحد أعظم المستثمرين في التاريخ، لكنها ليست خريطة طريق مضمونة لنجاحك. بافيت يملك أدوات، وموارد، وأفقًا استثماريًا قد لا تتوفر للمستثمر الفردي، كما أن بعض قراراته تُبنى على اعتبارات استراتيجية أو ضريبية خاصة به.
بدلًا من محاولة تقليده صفقة بصفقة، امنح نفسك ميزة تنافسية حقيقية عبر الوصول إلى قائمة مركب لأسهم عالية الجودة — شركات تم اختيارها بدقة، ببحث مستقل، وبتحليل يناسب المستثمر الفردي الباحث عن النمو المستدام.
📌 رقِّ اشتراكك اليوم واطّلع على قائمتنا الكاملة من الشركات التي يمكن الاحتفاظ بها بثقة لسنوات، بدلًا من الركض وراء تحركات الآخرين.