في وقتٍ تعود فيه الأسواق الأمريكية لتحقيق مستويات قياسية لم تُسجل منذ فبراير، يترقب المستثمرون تقرير الوظائف الأمريكي لشهر يونيو، وسط تفاؤل متزايد بإمكانية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتراجع مخاوف الرسوم الجمركية.
قم بترقية اشتراكك الآن بأقل من 9 دولارات شهريًا، وابدأ رحلتك نحو قرارات استثمارية أكثر وعيًا
في "مركب"، نرصد لك كل ما يجب معرفته لاتخاذ قرار استثماري أكثر وعيًا في هذه المرحلة الحساسة.
الأسهم الأمريكية عند مستويات قياسية جديدة 📈
أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية تداولات الأسبوع الأخير من يونيو على ارتفاعات قوية، مع تسجيل مؤشر S&P 500 مكاسب بنسبة 3.5%، وصعود ناسداك بأكثر من 4.1%، بينما أضاف مؤشر داو جونز نحو 3.8% لقيمته، لتُسجّل المؤشرات مستويات قياسية جديدة مع نهاية التداولات.
يأتي هذا الصعود بعد تلاشي المخاوف من الرسوم الجمركية، وتزايد التوقعات بخفضٍ محتمل لأسعار الفائدة.
الفيدرالي وأسعار الفائدة: خفض محتمل هذا الصيف
تتصاعد توقعات الأسواق بشأن خفض أسعار الفائدة، إذ بلغت نسبة التوقعات لخفض في اجتماع يوليو القادم نحو 18.6%، مقارنة بـ14.5% في الأسبوع الماضي. بينما ترتفع هذه التوقعات إلى 93% لخفض الفائدة بحلول سبتمبر المقبل.
وعلى الرغم من أن رئيس الفيدرالي جيروم باول يُفضّل الانتظار وعدم الاستعجال، فقد ألمح عدد من أعضاء الفيدرالي إلى ضرورة اتخاذ إجراءات تحفيزية قريبًا في ظل تباطؤ سوق العمل وتراجع الطلب.
التوقعات بخفض الفائدة قبل نهاية الصيف ترتفع بشكل كبير مقارنة بالفترات السابقة:
ارتفاع احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة قبل نهاية الصيف. فحتى 27 يونيو، توقع المستثمرون بنسبة 18.6% خفضًا في اجتماع يوليو، في حين ارتفعت التوقعات إلى 93% بحدوث خفض واحد على الأقل بحلول سبتمبر، مما يعكس تزايد القلق بشأن تباطؤ الاقتصاد والحاجة لتحفيز نقدي.
تقرير الوظائف الأمريكية: تحت المجهر
من المتوقع أن يُظهر تقرير الوظائف لشهر يونيو (المُقرر صدوره يوم الخميس) إضافة نحو 110 آلاف وظيفة، بانخفاض عن 139 ألفًا في مايو، مع توقع ارتفاع طفيف في معدل البطالة إلى 4.3% مقارنة بـ4.2% الشهر السابق.
يشير خبراء الاقتصاد إلى استمرار التباطؤ في سوق العمل الأمريكي نتيجة السياسة النقدية المشددة وحالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة.
سوق العمل الأمريكي يواصل التباطؤ التدريجي:
أضاف الاقتصاد الأمريكي 139 ألف وظيفة جديدة في مايو مع بقاء معدل البطالة مستقرًا عند مستوى 4.2%. يعكس هذا استمرارية تباطؤ نمو الوظائف مقارنة بالأشهر السابقة، مما يعزز توقعات تباطؤ الاقتصاد خلال الفترة المقبلة.
مؤشر S&P 500: طريق وعر نحو قمة قياسية
بعد رحلة متقلبة شملت التوترات الجيوسياسية والتجارية منذ بداية 2025، نجح مؤشر S&P 500 أخيرًا في تجاوز المخاطر ليسجّل أعلى مستوياته التاريخية. المحللون يؤكدون أن المخاوف الرئيسية باتت وراء المستثمرين، وأن التراجع الذي تشهده الأسواق بين الحين والآخر بات فرصة شرائية جيدة.
رحلة المؤشر تعكس قدرته على تجاوز التحديات الكبيرة نحو قمم جديدة:
مسار مؤشر S&P 500 في عام 2025، مشيرة إلى أهم المحطات التي مر بها، من تقلبات الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترمب إلى تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، وصولًا إلى تحقيق مستوى قياسي جديد في نهاية يونيو. يعكس هذا المسار قوة تعافي الأسواق رغم التحديات الجيوسياسية والاقتصادية.
أبرز الأحداث الاقتصادية المنتظرة هذا الأسبوع:
الإثنين:
مؤشر مديري المشتريات من شيكاغو (PMI) لشهر يونيو.
بيانات النشاط الصناعي من الاحتياطي الفيدرالي في دالاس.
الثلاثاء:
فرص العمل الشاغرة (JOLTS) لشهر مايو.
مؤشر ISM لقطاع التصنيع لشهر يونيو.
الأربعاء:
تقرير وظائف القطاع الخاص ADP لشهر يونيو.
مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات.
الخميس (الأهم هذا الأسبوع):
تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو.
معدل البطالة لشهر يونيو.
مؤشر ISM لقطاع الخدمات.
صدور "البيج بوك" من الفيدرالي.
الجمعة:
إغلاق الأسواق بمناسبة عيد الاستقلال.
أبرز نتائج الشركات هذا الأسبوع:
الثلاثاء:
Constellation Brands (STZ)
الخلاصة: الأسواق تتفاءل... لكن الحذر مطلوب
تدخل الأسواق الأمريكية الأسبوع الجديد عند أعلى مستوياتها التاريخية، مدفوعة بتفاؤل متزايد حول إمكانية خفض أسعار الفائدة وتراجع مخاطر الرسوم الجمركية. لكن مع اقتراب صدور بيانات الوظائف المهمة واستمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي والسياسي، من المهم أن يبقى المستثمرون في حالة تأهب لأي تقلبات محتملة في الأسواق.
وفي انتظار بيانات سوق العمل والفيدرالي، تظل فرص التحركات الحادة في الأسواق قائمة، ما يجعل اتخاذ القرارات الاستثمارية بحذر ووعي ضرورة ملحة في هذه المرحلة الدقيقة.
📩 اشترك الآن في نشرتنا لتصلك تحليلات مركب الدقيقة لأهم تطورات الأسواق العالمية، مباشرة إلى بريدك الإلكتروني — كن دائمًا على بُعد خطوة من القرار الاستثماري الصحيح. 📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet 🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet
