🔥 ترقّب حذر في وول ستريت، والأنظار على تقرير الوظائف المؤجّل
تدخل الأسواق الأمريكية جلسة الثلاثاء 16 ديسمبر 2025 في حالة توازن دقيق بين القلق والترقّب، بعد أسبوع اتّسم بتراجع التقنية، وصعود الذهب، وعودة النقاش حول مسار الفائدة في 2026. تقرير الوظائف المؤجّل لشهر نوفمبر تحوّل إلى الحدث الأهم في نهاية العام، ليس فقط لأنه مفقود بسبب الإغلاق الحكومي، بل لأنه قد يحدّد إيقاع السياسة النقدية للعام القادم بأكمله.
📊 1) العقود الآجلة ثابتة… لكن التوتّر كامن
• عقود Dow Jones تتحرّك قرب المستوى الصفري دون اتجاه واضح
• عقود S&P 500 ترتفع بنحو طفيف يعكس حذرًا لا ثقة
• عقود Nasdaq تحاول التعافي بعد أسبوع ضغط تقني
• السوق يرفض المجازفة قبل وضوح بيانات الوظائف
• حالة “انتظار القرار” تسيطر على المتداولين قصيري الأجل
🔮 نظرة مُركّب: الهدوء الحالي ليس استقرارًا، بل تجميد قرار قبل معلومة حاسمة.
💼 2) تقرير الوظائف… حجر الزاوية للفيدرالي
• تقرير Nonfarm Payrolls المؤجّل يملأ فراغًا بياناتيًا خطيرًا
• التوقعات تشير إلى إضافة ضعيفة تقارب 50,000 وظيفة فقط
• معدل البطالة متوقّع عند 4.4%، وهو مستوى حسّاس للفيدرالي
• أي ضعف إضافي يعزّز سيناريو خفض الفائدة
• التقرير سيؤثّر مباشرة على تسعير 2026 بالكامل
🔮 نظرة مُركّب: الوظائف لم تعد مجرد رقم، بل بوصلة سياسة نقدية.
🏦 3) رهانات السوق تميل للتيسير النقدي
• شريحة واسعة من المتداولين تراهن على خفضي فائدة في 2026
• الفيدرالي يبدو أكثر قلقًا على سوق العمل من التضخم
• التضخم “اللزج” لم يعد العائق الأكبر مؤقتًا
• العوائد تتحرّك بحساسية لأي إشارة اقتصادية
• السوق يبني سيناريوه قبل صدور البيانات، وهو ما يرفع المخاطر
🔮 نظرة مُركّب: السوق يسبق الفيدرالي بخطوة… وقد يدفع ثمن الاستعجال.
🧠 4) التقنية تحت الضغط، والذكاء الاصطناعي في اختبار
• أسهم الذكاء الاصطناعي واصلت التراجع
• نتائج Oracle وBroadcom لم تُقنع السوق
• القلق يتمحور حول الهوامش لا الإيرادات
• المستثمرون يعيدون تسعير الوعود لا القصص
• التحوّل من “النمو بأي ثمن” إلى “جودة النمو”
🔮 نظرة مُركّب: الذكاء الاصطناعي لم ينتهِ، لكنه لم يعد معصومًا من المحاسبة.
📉 5) ناسداك يتراجع… وداو جونز يصمد
• تراجع Nasdaq يعكس حساسية التقنية للفائدة
• صمود Dow Jones يؤكد تحوّلًا نحو القطاعات التقليدية
• السوق يشهد دورانًا داخليًا لا خروجًا جماعيًا
• أسهم القيمة تستفيد من إعادة التوازن
• القيادة الضيقة تبدأ بالتفكك تدريجيًا
🔮 نظرة مُركّب: عندما تتبدّل القيادة، لا يعني أن المسيرة انتهت.
📈 6) الذهب يترقّب… والبيانات قد تشعل موجة جديدة
• الذهب حافظ على مكاسبه قرب قمم تاريخية
• ضعف الوظائف يدعم أصول التحوّط
• تراجع العوائد يعزّز جاذبية المعدن
• الذهب يستفيد من ضبابية السياسة النقدية
• أي مفاجأة سلبية قد تدفعه لاختراقات جديدة
🔮 نظرة مُركّب: الذهب لا ينتظر الأخبار، بل يستبق فقدان اليقين.
🚗 7) فورد تعيد التموضع… وتضحّي بالـ EV
• Ford أعلنت شطبًا بقيمة $19.5B
• التحوّل بعيدًا عن المركبات الكهربائية
• الاعتراف بتباطؤ الطلب وتكاليف التحوّل
• القرار يعكس واقعية تشغيلية متأخرة
• السوق يثمّن الصراحة أكثر من التمسّك بالخطاب
🔮 نظرة مُركّب: أحيانًا الخروج المنظّم أفضل من سباق خاسر.
🧩 8) أسبوع مفصلي قبل نهاية العام
• تقرير الوظائف اليوم
• تقرير التضخم لاحقًا هذا الأسبوع
• الفيدرالي يراقب بصمت
• السوق يبني توقعات 2026 الآن لا لاحقًا
• أي خطأ في التسعير قد يكون مكلفًا
🔮 نظرة مُركّب: ما يحدث الآن ليس ضجيج نهاية عام، بل تمهيد لدورة جديدة.
🔭 النظرة المستقبلية
• ضعف البيانات قد يسرّع التيسير النقدي
• تحوّل القيادة القطاعية مرشّح للاستمرار
• التقنية ستخضع لمزيد من الفرز
• الذهب يحتفظ بدوره كتحوّط أساسي
• 2026 قد تبدأ بسوق أوسع وأقل اعتمادًا على اسم واحد
🧭 خلاصة مُركّب
• السوق في مرحلة إعادة تسعير لا انهيار
• الوظائف هي المفتاح، لا العناوين
• الذكاء الاصطناعي يدخل مرحلة النضج
• الفيدرالي يراقب، والسوق يسبق
• من يفهم الدورة، يسبق العناوين
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميّز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك،
وتتعلّم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.