🔥 يوم تداول عصيب في ظل السياسة الأمريكية: بيعٌ تقوده التقنية، وانقسام داخل الفيدرالي
بدأت وول ستريت جلسة الثلاثاء على وقع موجة بيع واسعة قادتها أسهم التقنية، متأثرة بتحذيرات رؤساء البنوك الأمريكية من تصحيح، وتراجع حاد في بلانتير (Palantir)، فيما واصل الدولار صعوده واستقطبت سندات الخزانة طلبًا تحوطيًا.
🔮نظرة مُركّب: التحرك اليوم يعكس انتقال السوق من حالة “التسعير للكمال” إلى “تسعير عدم اليقين” مع أول ارتجاج في ثقة المستثمرين.
📉 التحركات الرئيسية في الأسواق
• المؤشرات: ناسداك -2%، إس آند بي 500 -1.2%، الأسهم العالمية -1.1%، اليابان -1.7%، آسيا باستثناء اليابان -1.3%.
• الأسهم/القطاعات: بلانتير (Palantir) -8%، مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا -4%، نورويجيان كروز (Norwegian Cruise) -15%، السلع الاستهلاكية التقديرية -1.9%، الماليّات +0.6%.
• العملات: مؤشر الدولار عند قمة 3 أشهر فوق 100، الإسترليني عند قاع 7 أشهر $1.30.
• الكريبتو: بيتكوين -6% دون $100,000، إيثريوم -11%.
• السندات: عوائد الخزانة هبوطًا عبر المنحنى بنحو 2–3 نقطة أساس.
• السلع: الذهب -1.5%، النفط -0.8%.
🔮نظرة مُركّب: المزيج الكلاسيكي لتشديد الأوضاع المالية حاضر: دولار أقوى، أسهم أضعف، عوائد أدنى، وهو ما يضغط على الأصول الخطِرة بالتحديد.
🏛️ الإغلاق الحكومي يكسر الأجنحة الداعمة
الإغلاق الحكومي بلغ يومه 35 ليعادل أطول مدة في التاريخ، مع توقف مساعدات غذائية وتأخر رواتب واسعة واحتمال إغلاقات في المجال الجوي.
تقدّر CBO أن إغلاقًا لمدة 8 أسابيع يخفض نمو الناتج الحقيقي في الربع الرابع بمقدار 2 نقطة مئوية سنويًا—مع تعافٍ لاحق جزئي—بينما يعمل الفيدرالي بـ“عمى بيانات”.
🔮نظرة مُركّب: توقف “ذيل الرياح” السيولية الحكومية يعني أن شهية المخاطرة تفقد أهم محفزاتها الموسمية نحو نهاية العام.
🏦 انقسامات الفيدرالي تختبر قيادة باول
قرار خفض الفائدة الأسبوع الماضي جاء بتصويت 10–2:
• الحاكم ستيفن ميران أراد خفضًا 50 نقطة أساس.
• رئيس بنك كانساس سيتي جيفري شميد صوّت لعدم التغيير.
• بعد الاجتماع، عبّر مسؤولون إقليميون (لوري لوغان، شميد، بيث هاماك، أوستان جولسبي) عن الحذر، فيما دعم المحافظون ميران وكريستوفر والر وميشيل بومان مزيدًا من التيسير.
• ديسمبر بات “عملة معدنية”: خفض 25 نقطة أساس أو تثبيت.
🔮نظرة مُركّب: كلما ارتفع ضجيج “الصقور مقابل الحمائم”، ارتفعت علاوات المخاطرة، حتى قبل أن تظهر في الفروقات الائتمانية.
🗳️ سياسة محلية وضغوط ضريبية خارجية
• نيويورك تتجه لانتخاب زهران ممداني (احتمال 95% وفق بوليماركت)، مع وعود برفع ضرائب من يتجاوز دخلهم $1 مليون وضرائب الشركات—تحذيرات من بيل أكما ن ودان لوب من أثرٍ سلبي على وول ستريت.
• في بريطانيا، وزيرة الخزانة راشيل ريفز مهدت لزيادات ضريبية “صعبة”، ما ضغط على الإسترليني وأعاد طرح سيناريو أن يُعوّض بنك إنجلترا تشدد المالية بتيسير نقدي.
🔮 نظرة مُركّب: السياسة لا تُحدّد الأسعار بشكل مباشر، لكنها تغيّر قواعد اللعبة. فكل تعديل ضريبي أو إنفاق حكومي يعيد رسم خريطة المخاطر ويبدّل اتجاه رؤوس الأموال بين القطاعات، لتُكافأ الشركات ذات الأسس القوية، وتُعاقَب تلك التي تعيش على المضاربات.
🧩 أسهم وقصص اليوم
• تباطؤ الرالي المدفوع بالذكاء الاصطناعي مع هبوط بلانتير (Palantir) بعد نتائج قوية، السوق يشكك في مضاعفات الربحية.
• متابعات إلى إغلاق اليوم: كوالكوم (Qualcomm – QCOM)، ماكدونالدز (McDonald’s – MCD)، دورداش (DoorDash – DASH) ضمن قائمة ثقيلة قد تغيّر النبرة قصيرة الأجل.
🔮نظرة مُركّب: مناعة القصص “اللامعة” تُختبر عندما تتراجع السيولة الهامشية؛ البقاء للأرباح القابلة للقياس.
⏭️ ما الذي قد يحرّك الأسواق غدًا؟
• PMI الخدمات في المملكة المتحدة (أكتوبر)، طلبات الصناعة الألمانية (سبتمبر)، التضخم الصناعي لمنطقة اليورو (سبتمبر)، PMIs منطقة اليورو (نهائي أكتوبر).
• خطابات من ECB (فيليروا/ناجل)، قرار فائدة البرازيل.
• في الولايات المتحدة: توظيف ADP (أكتوبر)، ISM الخدمي (أكتوبر)، PMIs (نهائي أكتوبر)، وأرباح من ماكدونالدز، كوالكوم، دورداش.
🔮نظرة مُركّب: أي مفاجأة سلبية في ISM الخدمي قد تُغلق الباب أمام خفضٍ سريع في ديسمبر وتزيد اتساع التصحيح الحالي.
📈 النظرة المستقبلية
المشهد مركّب: تقييمات مرتفعة، بيانات متباينة، وإغلاق حكومي يجمّد “إشارات” الاقتصاد.
السيناريو المرجّح هو تقلباتٌ أعلى وميلٌ هبوطيٌّ معتدل حتى تتضح رؤية الفيدرالي وتعود البيانات المتوقفة.
🔮نظرة مُركّب: المدى القصير ملكٌ لعدم اليقين؛ المدى المتوسط سيكافئ ميزانياتٍ متينة وتدفّقات نقدية واضحة أكثر من أي “سردية تقنية”.
🧾 خلاصة مركّب
جلسة اليوم تؤكد تبدّل النظام الجزئي للسوق: قوة الدولار، تشدد مالي فعلي، وسياسة ضبابية.
مع هذا المزيج، تتقدم الشركات ذات الجودة على “قصص” الذكاء الاصطناعي غير المساندة بأرباح. إدارة المخاطر تعود لتصدّر المشهد.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد العناوين ولا ننجرف مع تقلبات وول ستريت اليومية.
نحن نقرأ الأسواق عبر عدسة الانضباط والتحليل، لنفهم متى يكون الهبوط ضجيجًا، ومتى يكون إشارةً إلى تغيّرٍ في الاتجاه الحقيقي.
📊 لأن المستثمر الذكي لا يتحرك بردّة فعل، بل برؤيةٍ قائمة على فهم العلاقة بين السياسة النقدية، السيولة، وسلوك المؤسسات.
وفي لحظات التشتت مثل هذه، يتفوّق من يملك خطة، لا من يملك توقعًا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصلك تحليلاتنا الموجّهة بدقة،
ولتتعلم كيف تحافظ على رباطة جأشك عندما يفقد الآخرون توازنهم.