🔥 أسهم هيلث كاتاليست وأبستارت وأون24 وسيمراش وفلايواير تهوي مع تصاعد المخاوف حول أرباح الذكاء الاصطناعي
تراجعت مجموعة جديدة من أسهم البرمجيات والتقنية خلال جلسة الثلاثاء، بعد أن ألقى تقرير حديث الضوء على تراجع هوامش الربح في مشاريع الذكاء الاصطناعي وارتفاع تكاليف تشغيل البنية التحتية السحابية، ما أعاد إلى الواجهة القلق من ضعف ربحية هذا القطاع.
📊 ما الذي حدث؟
• شهدت أسهم Oracle هبوطًا بأكثر من 5٪ بعد أن كشفت وثائق داخلية أن هامش الربح الإجمالي في أعمالها السحابية بلغ فقط 14٪، وهو رقم أقل بكثير من توقعات المحللين.
• هذا التقرير أثار موجة بيع في السوق، خصوصًا في أسهم التقنية مرتفعة النمو، وسط استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي للأسبوع الثاني دون أي تقدم سياسي في واشنطن.
• الاتجاه العام في السوق انحاز نحو الملاذات الآمنة، حيث سجلت عقود الذهب الآجلة مستوى قياسيًا جديدًا عند 4,000 دولار للأونصة للمرة الأولى في التاريخ.
📉 الأسهم الأكثر تضررًا:
• Health Catalyst (HCAT) – تراجع السهم بنحو 3.2٪، وهي شركة متخصصة في تحليلات البيانات الصحية، تأثرت بالمخاوف من ضعف الطلب في قطاع الرعاية الصحية الرقمية.
• Upstart (UPST) – انخفض 3.3٪، حيث تُعد من أبرز شركات التمويل الرقمي بالذكاء الاصطناعي، وتواجه ضغوطًا جراء تراجع توقعات النمو الائتماني.
• ON24 (ONTF) – هبط 3.9٪ نتيجة ضعف الطلب على حلول الفعاليات الافتراضية في ظل عودة النشاط التقليدي.
• Semrush (SEMR) – تراجع 3.2٪، وهي شركة مختصة في برمجيات تحسين الظهور الرقمي وإدارة الحملات التسويقية.
• Flywire (FLYW) – سجلت أكبر تراجع بنسبة 5٪، متأثرة بتراجع شهية المخاطرة على شركات المدفوعات الرقمية.
🔍 نظرة أعمق على Flywire (FLYW):
• تُظهر أسهم Flywire تقلبات مرتفعة خلال العام الحالي، حيث شهدت 14 حركة تفوق ±5٪.
• التحرك الأخير يُعد إشارة إلى أن السوق يرى في الأخبار الحالية عاملاً مؤثرًا، لكنه لا يغيّر النظرة العامة للشركة بشكل جذري.
• قبل 11 يومًا فقط، ارتفع السهم 2.6٪ بعد صدور بيانات التضخم (PCE) التي جاءت مطابقة لتوقعات السوق، مما عزز الآمال بخفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
• رغم ذلك، فإن الاتجاه العام لا يزال هبوطيًا: السهم منخفض 36.6٪ منذ بداية 2025 ويتداول عند 12.75 دولار، أي أقل بـ45.3٪ من ذروته عند 23.30 دولار في نوفمبر 2024.
• المستثمر الذي اشترى 1,000 دولار من أسهم Flywire وقت الطرح العام الأولي في مايو 2021، يمتلك اليوم ما يعادل 363 دولارًا فقط.
⚙️ الخلفية والسياق العام:
بينما تتصدر شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى مثل Nvidia وAMD المشهد بمكاسب قياسية، تكافح الشركات الصغيرة والمتوسطة في المجال لتحقيق ربحية حقيقية من تقنيات الذكاء الاصطناعي.
تكاليف التشغيل المرتفعة، خاصة المتعلقة بالرقاقات والطاقة، تضغط على هوامش الربح، في حين أن ضعف ثقة المستثمرين يرفع من حساسية السوق تجاه أي بيانات سلبية.
🔮 النظرة المستقبلية:
رغم الهبوط الحاد، يرى بعض المستثمرين أن هذه التراجعات قد تخلق فرصًا للشراء الانتقائي في الشركات ذات الأسس المالية المتينة، خصوصًا تلك التي تمتلك نموذج عمل واضح في التحول الرقمي والمدفوعات السحابية.
لكن من دون تحسن ملموس في ربحية الذكاء الاصطناعي، تبقى المخاطر مرتفعة، خاصة في ظل بيئة فائدة مرتفعة وتقلب اقتصادي عالمي.
💡 خلاصة مُركّب:
هبوط أسهم Health Catalyst وUpstart وON24 وSemrush وFlywire يعكس واقعًا واضحًا: السوق لم يعد يشتري وعود الذكاء الاصطناعي، بل يبحث عن نتائج مالية حقيقية.
الشركات القادرة على الجمع بين النمو والربحية ستكون نجوم المرحلة المقبلة، فيما سيُستبعد الباقي تدريجيًا من دوائر الاهتمام المؤسسي.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.