تتجه وول ستريت (Wall Street) نحو افتتاح مرتفع يوم الجمعة، في محاولة للتعافي من موجة البيع الحادة التي ضربت السوق في الجلسة السابقة، لكن هذا الارتداد لا يمحو الضغوط التي تراكمت خلال الأسبوع، مع استمرار عوائد سندات الخزانة الأمريكية عند مستويات مرتفعة وتصاعد التوترات الجيوسياسية.
ويتجه كل من ستاندرد آند بورز 500 (GSPC – S&P 500) وناسداك المركب (IXIC – Nasdaq Composite) لإنهاء سلسلة مكاسب استمرت 3 أسابيع متتالية، بينما يتجه داو جونز (DJI – Dow Jones) نحو ثاني خسارة أسبوعية على التوالي، وقد يسجل أكبر تراجع أسبوعي له منذ منتصف مارس.
📈 العقود الآجلة ترتفع بعد خسائر الخميس
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز (DJI – Dow Jones) بنحو 312 نقطة أو 0.59%، بينما صعدت عقود ستاندرد آند بورز 500 (GSPC – S&P 500) بنسبة 0.46%، وارتفعت عقود ناسداك 100 (NDX – Nasdaq 100) بنحو 0.69%.
ويأتي هذا الارتفاع بعد جلسة الخميس التي تعرضت فيها الأسهم لضغوط قوية نتيجة ارتفاع عوائد السندات، إلى جانب نتائج مخيبة من بعض شركات التجزئة وعودة المخاوف المتعلقة بالتضخم.
🔮 نظرة مُركّب: الارتفاع في العقود الآجلة يمنح السوق فرصة لتعويض جزء من خسائر الجلسة السابقة، لكن الاتجاه الأسبوعي يبقى ضعيفاً ما دامت عوائد السندات تتحرك بالقرب من مستوياتها المرتفعة.
🏦 عوائد السندات تضغط على الأسهم
كان الارتفاع الكبير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل أحد أهم أسباب الضغط على الأسهم هذا الأسبوع، وسط مخاوف بشأن ارتفاع الدين الحكومي وتكاليف التمويل واستمرار الضغوط التضخمية.
ووصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً خلال الأسبوع إلى أعلى مستوى له منذ 2007، بينما بقيت العوائد مرتفعة رغم تدخل وزارة الخزانة في سوق السندات.
وقال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت (Scott Bessent) إن الحكومة قد تزيد عمليات إعادة شراء سندات الخزانة، بعدما رفعت بالفعل حجم عمليات إعادة الشراء طويلة الأجل في محاولة لتهدئة السوق.
🔮 نظرة مُركّب: استمرار ارتفاع العوائد يعني أن المستثمر يستطيع الحصول على عائد أعلى من السندات دون تحمل مخاطر الأسهم، وهو ما يرفع الضغط بصورة خاصة على أسهم النمو والتكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة.
🤖 ألفابت وتسلا تقودان تعافي الشركات الكبرى
تحركت معظم أسهم الشركات العملاقة صعوداً في تداولات ما قبل الافتتاح، حيث ارتفع سهم ألفابت (GOOGL – Alphabet) بنحو 0.6%، بينما صعد سهم تسلا (TSLA – Tesla) بنسبة 1.2% بعد موجة البيع في جلسة الخميس.
ورغم الضغوط القادمة من سوق السندات، لا يزال التفاؤل المرتبط بـ الذكاء الاصطناعي (AI) ونمو أرباح الشركات يمثل أحد أهم مصادر الدعم للأسهم الأمريكية.
🔮 نظرة مُركّب: السوق أصبح أمام قوتين متعاكستين؛ ارتفاع العوائد يضغط على التقييمات، بينما استمرار نمو أرباح شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي يمنح المستثمرين سبباً للبقاء في السوق.
🛍️ روس ستورز تقفز 8% بعد نتائج قوية
قفز سهم روس ستورز (ROST – Ross Stores) بنحو 8% في تداولات ما قبل الافتتاح، بعدما رفعت الشركة توقعاتها للأرباح السنوية وأعلنت نتائج للربع الثاني تجاوزت توقعات السوق.
وتأتي النتائج القوية في وقت يراقب فيه المستثمرون قطاع التجزئة عن كثب لتقييم قوة المستهلك الأمريكي، خصوصاً بعد الضغوط التي تعرض لها القطاع خلال الجلسات الأخيرة.
🔮 نظرة مُركّب: قوة شركات التجزئة منخفضة الأسعار قد تشير إلى استمرار إنفاق المستهلك، لكنها قد تعكس أيضاً انتقال جزء أكبر من الإنفاق نحو الخيارات التي تقدم قيمة وأسعاراً أقل.
₿ البيتكوين ترتفع وأسهم العملات المشفرة تواصل الصعود
واصلت البيتكوين (BTC-USD – Bitcoin) ارتفاعها لتلامس أعلى مستوى منذ أواخر مايو، بعدما دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب (Donald Trump) الكونغرس إلى تمرير مشروع قانون مهم يتعلق بقطاع العملات المشفرة.
وارتفع سهم كوين بيس (COIN – Coinbase Global) بنحو 4.5%، بينما صعد سهم ستراتيجي (MSTR – Strategy) بنسبة 6.8%، وتقدم سهم روبن هود (HOOD – Robinhood) بنحو 4.8%.
🔮 نظرة مُركّب: الزخم الحالي في العملات المشفرة لا يعتمد فقط على تحركات السيولة، بل يحصل أيضاً على دعم من التوقعات بشأن بيئة تنظيمية أمريكية أكثر إيجابية للقطاع.
🌍 التوتر مع إيران يحد من شهية المخاطرة
رغم تعافي العقود الآجلة، بقيت شهية المخاطرة محدودة مع استمرار التوتر بين الولايات المتحدة وإيران.
وقال وزير الخزانة سكوت بيسنت (Scott Bessent) إن الولايات المتحدة ستفرض على إيران “أقسى عقوبات في التاريخ”، مشيراً إلى أن تشديد الضغط الاقتصادي قد يقلل الحاجة إلى عمليات عسكرية كبيرة جديدة.
وساهم الجمود بين واشنطن وطهران في إبقاء أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، حتى مع تسجيلها تراجعاً طفيفاً يوم الجمعة.
🔮 نظرة مُركّب: الخطر بالنسبة للأسهم لا يقتصر على التصعيد العسكري نفسه، بل يمتد إلى النفط؛ فاستمرار الأسعار المرتفعة قد يعيد الضغط على التضخم والعوائد ويؤخر أي تحول نحو سياسة نقدية أكثر مرونة.
🎯 UBS ترفع مستهدف S&P 500 إلى 8,100 نقطة
رفعت يو بي إس لإدارة الثروات العالمية (UBS Global Wealth Management) مستهدفها لنهاية العام لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 (GSPC – S&P 500) إلى 8,100 نقطة.
ويستند البنك في نظرته المتفائلة إلى توقعات أقوى للأرباح والثقة في استمرار نمو أرباح الشركات خلال العام المقبل.
🔮 نظرة مُركّب: رفع المستهدف يعكس أن النظرة الأساسية لأرباح الشركات ما زالت قوية، لكن الوصول إلى مستويات أعلى في المؤشر سيحتاج إلى نمو أرباح قادر على تعويض تأثير العوائد المرتفعة على مضاعفات التقييم.
👀 الأنظار تتجه إلى التضخم وجاكسون هول وإنفيديا
ينتقل تركيز المستثمرين الآن إلى مجموعة من المحفزات المهمة خلال الأسبوع المقبل، وعلى رأسها بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE – Personal Consumption Expenditures)، وهي مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve).
كما ستراقب الأسواق خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش (Kevin Warsh) في ندوة جاكسون هول (Jackson Hole) بحثاً عن إشارات حول مسار أسعار الفائدة.
وفي الوقت نفسه، تستعد إنفيديا (NVDA – Nvidia) لإعلان نتائجها الفصلية الأسبوع المقبل، في اختبار جديد لقوة موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي (AI) بعد التقلبات الأخيرة في أسهم التكنولوجيا.
🔮 نظرة مُركّب: الأسبوع المقبل قد يكون حاسماً لاتجاه السوق؛ بيانات التضخم وخطاب وارش سيؤثران على توقعات الفائدة والعوائد، بينما نتائج إنفيديا ستختبر ما إذا كان نمو أرباح الذكاء الاصطناعي ما يزال قوياً بما يكفي لدعم تقييمات التكنولوجيا.
🔭 النظرة المستقبلية
يبقى المسار القصير الأجل للأسهم الأمريكية مرتبطاً بصورة كبيرة بحركة عوائد سندات الخزانة. فإذا بدأت العوائد في التراجع، فقد تستعيد أسهم التكنولوجيا والنمو جزءاً أكبر من خسائرها، خاصة مع استمرار قوة توقعات الأرباح.
أما بقاء العوائد بالقرب من أعلى مستوياتها منذ سنوات، بالتزامن مع استمرار أسعار النفط المرتفعة والتوتر مع إيران، فقد يبقي الضغط قائماً على التقييمات ويزيد حساسية السوق لأي مفاجأة في بيانات التضخم.
وفي المقابل، يمكن لنتائج قوية من إنفيديا (NVDA – Nvidia) أن تعيد التركيز سريعاً إلى قصة نمو الذكاء الاصطناعي وتوفر دعماً جديداً لقطاع التكنولوجيا.
🧾 خلاصة مُركّب: السندات تختبر قدرة وول ستريت على مواصلة الصعود
الإيجابيات:
العقود الآجلة تشير إلى تعافٍ بعد خسائر جلسة الخميس.
أسهم التكنولوجيا الكبرى تحاول استعادة جزء من خسائرها.
البيتكوين وأسهم العملات المشفرة تحافظ على زخم قوي.
UBS رفعت مستهدف S&P 500 إلى 8,100 نقطة بدعم توقعات الأرباح.
نتائج إنفيديا قد توفر محفزاً جديداً لقطاع الذكاء الاصطناعي.
لكن:
S&P 500 وناسداك يتجهان لكسر سلسلة مكاسب استمرت 3 أسابيع.
داو جونز يتجه إلى ثاني خسارة أسبوعية متتالية.
عوائد السندات طويلة الأجل ما تزال عند مستويات مرتفعة للغاية.
التوتر بين الولايات المتحدة وإيران يبقي المخاطر الجيوسياسية مرتفعة.
ارتفاع النفط قد يعيد الضغوط التضخمية ويؤثر على مسار أسعار الفائدة.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و”الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
