🔥 بداية 2026 تختبر الصبر، ذهب وفضة عند القمم، ضغط مؤشرات، طفرة رقائق صينية، واقتصاد أمريكي ينمو بتضخم عنيد
يدخل السوق عام 2026 على إيقاع مزدوج، المعادن الثمينة تفتتح العام عند مستويات تاريخية مدفوعة بإرث أقوى أداء منذ 1979، لكن في الخلفية تظهر ضغوط تقنية من إعادة موازنة مؤشرات السلع قد تفرض تصحيحات قصيرة الأجل.
في الوقت نفسه، تنتقل عدوى الزخم إلى آسيا مع انفجار اكتتابات رقائق الذكاء الاصطناعي الصينية، بينما تبدو التوقعات الاقتصادية الأمريكية إيجابية من حيث النمو والوظائف، لكنها أقل راحة على جبهة التضخم.
🧭1) الذهب والفضة يفتتحان 2026 من القمم التاريخية
• الذهب (Gold) اقترب من مستوى 4,400 دولار للأونصة مع صعود يومي يقارب 1.25%
• الفضة (Silver) قفزت بأكثر من 3% لتتداول قرب 73.9 دولار
• الأداء يبني على أفضل مكاسب سنوية منذ 1979
• البداية القوية تعكس زخمًا متراكمًا لا حركة عابرة
• القمم التاريخية ترفع الحساسية لأي خبر أو تدفق فني
🔮 نظرة مُركّب: القمة ليست نهاية الاتجاه، لكنها أعلى نقطة هشاشة أمام التدفقات القسرية
🧠2) إعادة موازنة مؤشر السلع تضغط الأسعار مؤقتًا
• وزن الفضة في مؤشر بلومبرغ للسلع (Bloomberg Commodities Index) يقارب 9%
• الوزن المستهدف في 2026 أقل من 4%
• هذا يفرض بيعًا قسريًا يتجاوز 5 مليارات دولار خلال 5 أيام
• الذهب بدوره مرشح لبيع يقارب 6 مليارات دولار
• الضغط فني وليس تشكيكًا في القصة الأساسية
🔮 نظرة مُركّب: بيع المؤشرات لا يناقش الأساسيات، بل ينفّذ أوزانًا
🏦3) سيولة ما بعد العطلات تضخّم التذبذب
• انخفاض السيولة بعد العطلات يضخّم أي حركة سعرية
• تقديرات تشير لبيع 13% من الفائدة المفتوحة لعقود الفضة خلال أسبوعين
• إعادة التسعير قد تكون حادة وسريعة
• الأسواق الهادئة تضاعف أثر أوامر البيع
• التوقيت أهم من الاتجاه في هذه المرحلة
🔮 نظرة مُركّب: التذبذب العالي في السيولة المنخفضة لا يعكس بالضرورة تغييرًا في الاتجاه
🥇4) لماذا بقي الاتجاه طويل الأجل داعمًا للذهب
• مشتريات البنوك المركزية كانت عاملًا أساسيًا في 2025
• سياسة نقدية أكثر مرونة من الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve)
• ضعف نسبي في الدولار الأمريكي
• طلب تحوطي مدفوع بتوترات جيوسياسية وتجارية
• هذه العوامل لم تختف مع دخول 2026
🔮 نظرة مُركّب: الأساسيات تبني الاتجاه، والفنيات تحدد توقيته فقط
⚙️5) الفضة تستفيد من السياسة بقدر ما تستفيد من الصناعة
• إلى جانب التحوط، الفضة تستفيد من الطلب الصناعي
• مخاوف فرض تعريفات أمريكية على الفضة المكررة
• استخدامات متزايدة في الطاقة والتقنية
• هذا يفسر تفوقها السعري على الذهب
• الحساسية أعلى لكن العائد المحتمل كذلك
🔮 نظرة مُركّب: الفضة أصل مزدوج، تحوط وسياسة وصناعة في آن واحد
📊6) توقعات البنوك الكبرى ما زالت صعودية
• بنوك استثمارية كبرى ترى استمرار الصعود في 2026
• غولدمان ساكس (Goldman Sachs) يضع سيناريو أساس عند 4,900 دولار للذهب
• المخاطر تميل للاتجاه الصاعد لا الهابط
• التراجع المحتمل يُنظر إليه كتصحيح
• هذا يعزز شهية الشراء على الهبوط
🔮 نظرة مُركّب: الأهداف المرتفعة لا تلغي التقلب، لكنها تغيّر طريقة قراءته
🌏7) آسيا تدخل 2026 بزخم ذكاء اصطناعي صيني
• أسهم التكنولوجيا الصينية تبدأ العام بقوة
• طفرة اكتتابات مرتبطة برقائق الذكاء الاصطناعي
• الأسواق تختبر مدى استدامة هذا الزخم
• الانتقال من قمع تنظيمي إلى توسع تمويلي
• آسيا تعود إلى قلب السردية التقنية
🔮 نظرة مُركّب: عندما يعود التمويل، تعود القصة قبل الأرباح
🚀8) اكتتاب شنغهاي بيرين يشعل شهية المستثمرين
• شركة شنغهاي بيرين (Shanghai Biren) قفز سهمها قرابة 120% يوم الإدراج
• جمعت 5.58 مليار دولار هونغ كونغي، ما يعادل 717 مليون دولار أمريكي
• الافتتاح عند 35.7 مقابل سعر اكتتاب 19.6
• تغطية شريحة الأفراد أكثر من 2,300 مرة
• رسالة قوية عن شهية المخاطرة
🔮 نظرة مُركّب: الاكتتابات هي مقياس المزاج الحقيقي لا العناوين
🧠9) نموذج ديب سيك يعيد رسم خريطة الرقائق
• اختراق نموذج ديب سيك (DeepSeek-R1) في 2025
• مؤشر هانغ سنغ للتقنية (Hang Seng Tech) صعد 23% في 2025
• الزخم استمر إلى بداية 2026
• المستثمر يراهن على بدائل محلية
• السردية لم تعد أمريكية فقط
🔮 نظرة مُركّب: القيود تخلق منافسين بدل أن تقتل السوق
🏭10) قيود التصدير الأمريكية تغيّر ميزان القوى
• تشديد القيود على رقائق إنفيديا (Nvidia)
• تسارع الطلب على حلول محلية صينية
• تآكل الهيمنة الأمريكية في السوق الصيني خلال 2025
• إعادة توزيع الحصص السوقية
• السياسة تتحول إلى محفز استثماري
🔮 نظرة مُركّب: كل قيد تجاري يخلق فرصة على الطرف الآخر
📈11) موجة اكتتابات جديدة تعزز الزخم
• أكثر من 25 شركة أدرجت في هونغ كونغ خلال شهر واحد
• نحو نصفها شركات تقنية
• أعلى وتيرة منذ 2019
• شركات ذكاء اصطناعي جديدة في الطريق
• التمويل يعود بقوة للأسواق الآسيوية
🔮 نظرة مُركّب: كثافة الاكتتابات تعني شهية، لكنها ترفع مخاطر التشبع
🏦12) الاقتصاد الأمريكي يدخل 2026 بنمو متوازن
• توقع نمو الناتج المحلي عند 2.25%
• الاستثمار يقود النمو وليس الاستهلاك فقط
• الذكاء الاصطناعي أحد المحركات
• السياسة المالية تضيف دعمًا
• الاقتصاد بعيد عن الركود
🔮 نظرة مُركّب: نمو معتدل أفضل للأسواق من تسارع مفرط
👷13) سوق العمل يتحسن بعد تباطؤ 2025
• معدل البطالة المتوقع 4.2%
• انخفاض من 4.6% في نهاية 2025
• استثمارات الشركات تدعم التوظيف
• الطلب على العمالة يعود تدريجيًا
• الوظائف تعكس ثقة الأعمال
🔮 نظرة مُركّب: تحسن الوظائف يدعم الطلب لكنه يغذي التضخم
📉14) التضخم يظل فوق المستهدف
• تضخم نفقات الاستهلاك الأساسي عند 2.6%
• مقارنة بـ 2.8% في 2025
• أعلى من هدف 2% للاحتياطي الفيدرالي
• التعريفات الجمركية تضيف ضغطًا
• السياسة النقدية تبقى حذرة
🔮 نظرة مُركّب: التضخم العنيد هو الثمن الخفي للنمو
🧩15) تركيب المشهد، 2026 عام فرص مشروطة
• المعادن قوية طويلًا لكنها معرضة لتصحيحات فنية
• آسيا تعود كمحور نمو تقني
• أمريكا تنمو لكن بتضخم أعلى من المريح
• المستثمر يحتاج توازنًا بين التحوط والمخاطرة
• الإدارة أهم من الاتجاه
🔮 نظرة مُركّب: 2026 لا يكافئ الاندفاع، بل يكافئ من يفهم التوقيت
🔭 النظرة المستقبلية
• تصحيحات المعادن قد تكون فرص شراء إذا لم تتغير الأساسيات
• اكتتابات الذكاء الاصطناعي الصينية قد تعيد تسعير آسيا
• نمو 2.25% يدعم الأرباح لكن يقيّد السياسة النقدية
• التضخم 2.6% يبقي الفائدة تحت المراقبة
• التنويع بين مناطق وأصول يصبح ضرورة
🧭 خلاصة مُركّب
• الذهب والفضة بدآ 2026 من القمم لكن تحت ضغط فني
• آسيا تسرق الأضواء عبر الذكاء الاصطناعي والاكتتابات
• الاقتصاد الأمريكي ينمو مع بطالة أقل وتضخم أعلى
• السوق مليء بالفرص لمن يقرأ الأرقام لا الضجيج
• الإدارة الذكية تتقدم على التوقعات
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحلّل الأصول عبر فلاتر الجودة والاتساق،
ونوازن بين العائد والمخاطر وفق أرقام لا عناوين.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+
وتعلّم كيف تستثمر بذكاء، لا بعشوائية.