⚖️📉 بين نفط السياسة وتذبذب العوائد، الأسواق تدخل مرحلة الفرز الحقيقي في 2026
جلسة 2026/01/07 جاءت بنبرة مختلفة، مؤشرات مختلطة، نفط يهبط ثم يقلّص، ومعادن تهدأ بعد موجة صعود، والسبب خليط بين توتر جيوسياسي وحماس ذكاء اصطناعي.
• الرئيس دونالد ترامب (Donald Trump) أضاف عنصرًا مباشرًا للسوق بقوله إن فنزويلا ستزوّد الولايات المتحدة حتى 50 مليون برميل نفط خام، مع اجتماع مخطط يوم الجمعة مع قيادات طاقة أمريكية لبحث الاستثمار هناك.
• بيانات سوق العمل الخاصة من شركة إيه دي بي (ADP) أشارت إلى نمو وظائف القطاع الخاص بصافي 41,000 وظيفة في ديسمبر، أقل من المتوقع، ما دفع العوائد للانخفاض عالميًا ومنها الولايات المتحدة.
• في نفس التوقيت، وول ستريت (Wall Street) حرّكت السوق عبر موجة ترقيات وتخفيضات شملت أسعارًا مستهدفة واضحة مثل 123، 355، 285، 213، 860، وبالمقابل تخفيضات مثل 260، 255، 85، 290.
🔮 نظرة مُركّب: الصورة العامة تقول إن بداية 2026 ليست “اندفاع اتجاه واحد”، بل مزاوجة بين سياسة نفطية تؤثر في السلع، ومؤشرات بيانات تُعيد تسعير الفائدة، وبنوك استثمار تُحوّل الكريبتو إلى منتج منظم يزيد حساسية السوق للتدفقات اليومية.
🧩 1) المؤشرات مختلطة، وعتبة 50,000 للداو في الخلفية
• الداو جونز (Dow Jones)، الرمز (^DJI) كان يتحرك بحذر مع اقتراب نفسي من مستوى 50,000 نقطة، مع وصف مبكر بأنه “يتقدم نحو العتبة”.
• ناسداك (Nasdaq)، الرمز (^IXIC) مذكور أنه أعلى بنحو 0.25% في لحظة الخبر، بينما إس آند بي (S&P 500) قريب من الثبات، ما يعكس توازنًا لا اندفاعًا.
• الخلفية المباشرة أن الداو وإس آند بي أغلقا يوم الثلاثاء عند قمم تاريخية، ما يجعل أي تذبذب يوم الأربعاء “تجميع بعد قمة” أكثر من كونه انقلاب اتجاه.
• المزاج الاستثماري موزع بين عاملين، توتر جيوسياسي مقابل حماس الذكاء الاصطناعي (AI)، وهذا يفسر لماذا لا تتحرك المؤشرات كتلة واحدة.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تقترب الأسواق من مستوى رمزي مثل 50,000 للداو، يصبح الخبر السياسي والسلعي قادرًا على سحب الزخم من “الاندفاع” إلى “الموازنة”، حتى لو بقي الاتجاه العام داعمًا.
🛢️ 2) النفط يهبط ثم يخفف الهبوط بسبب رقم 50 مليون برميل
• عقود النفط (Oil Futures) هبطت أولًا ثم قلصت الخسائر بعد تصريح ترامب (Donald Trump) أن فنزويلا ستوفر للولايات المتحدة حتى 50 مليون برميل من الخام.
• السوق قرأ الرقم 50 مليون كـ “وعد إمداد”، لكنه ليس تدفقًا فوريًا مضمونًا، لذلك رأينا هبوطًا ثم تهدئة، لا انعكاسًا صاعدًا حادًا.
• إعلان نية ترامب الاجتماع يوم الجمعة مع قيادات طاقة أمريكية لمناقشة الاستثمار في فنزويلا يضيف طبقة “تمويل وبنية تحتية” فوق طبقة “سعر النفط” نفسها.
• هذه القصة تربط النفط بسياسة، وبالسيولة، وبالإنفاق الرأسمالي المحتمل، لذلك تأثيرها لا يقتصر على خام برنت أو دبليو تي آي فقط، بل يمتد لأسهم الطاقة وخدمات الحقول.
🔮 نظرة مُركّب: رقم 50 مليون برميل يعمل كـ “إشارة إدارة سوق” أكثر من كونه “خبر مخزون”، أي أن أثره الأقوى يكون على توقعات المستثمرين لأسهم الطاقة وليس فقط على شمعة النفط اليومية.
📉 3) العوائد تنخفض عالميًا بعد رقم وظائف خاص 41,000
• عوائد السندات (Bond Yields) تراجعت عالميًا، بما في ذلك الولايات المتحدة، بعد سلسلة بيانات اقتصادية، أبرزها تقدير إيه دي بي (ADP) لصافي وظائف القطاع الخاص.
• الرقم كان 41,000 وظيفة في ديسمبر، وجاء أضعف من المتوقع، ما يدفع المستثمرين لتخفيف تسعير التشدد النقدي وإعادة وزن سيناريوهات الفائدة.
• انخفاض العوائد عادة يدعم أصول النمو، لكنه هنا اصطدم بعامل توتر سياسي، فظهر التأثير كهدوء نسبي لا كقفزة شاملة.
• هذا النوع من البيانات يجعل السوق أكثر حساسية لأي مؤشر قادم متعلق بالتوظيف أو النشاط، لأن “ضعف القطاع الخاص” يفتح باب النقاش حول تباطؤ أوسع.
🔮 نظرة مُركّب: رقم 41,000 وحده لا يغير الدورة، لكنه يكفي لتقوية سيناريو “فائدة أقل تشددًا”، وبالتالي يعيد ترتيب الرهانات بين بنوك، تكنولوجيا، وسلع.
🥈 4) توقّف موجة المعادن، والفضة تهبط أكثر من 5%
• تقرير اليوم ذكر أن موجة صعود الذهب والفضة والنحاس توقفت، ما ضغط على أسهم التعدين عالميًا.
• الفضة (Silver Futures) هبطت أكثر من 5%، وهو رقم مهم لأنه يعكس انتقالًا سريعًا من “تحوط” إلى “جني أرباح”.
• توقف الصعود جاء بعد موجة سابقة كانت قوية، لذا التراجع لا يُقرأ وحده كهروب من الملاذات، بل كإعادة ضبط بعد اندفاع.
• معادن مثل النحاس والذهب والفضة تتحرك أيضًا مع توقعات الفائدة والدولار، لذلك انخفاض العوائد لا يعني بالضرورة صعود المعادن في كل جلسة.
🔮 نظرة مُركّب: هبوط الفضة بأكثر من 5% مع بقاء التوتر السياسي يعني أن السوق لا يشتري “ذعرًا”، بل يتاجر على الإيقاع، صعود قوي ثم تهدئة سريعة.
🌍 5) أوروبا دفاعيًا صعود، وآسيا ضغط بسبب حظر تصدير
• أسهم الدفاع الأوروبية (European Defense Stocks) ارتفعت لأن المستثمرين يراهنون أن أوروبا سترفع الإنفاق العسكري أكثر.
• في المقابل، المؤشرات الصينية واليابانية تراجعت بعد قرار بكين (Beijing) حظر تصدير سلع قد تحمل استخدامات عسكرية إلى اليابان.
• هذا التباين الإقليمي يوضح أن السوق لم يعد يتحرك “عالميًا” بنبضة واحدة، بل وفق حساسية كل منطقة للصراع وسلاسل الإمداد.
• ارتفاع الدفاع الأوروبي يربط مباشرة بين السياسة والميزانيات العامة، بينما هبوط آسيا يربط السياسة بالتجارة والقيود الصناعية.
🔮 نظرة مُركّب: عندما يتقدم الدفاع في أوروبا وتضغط القيود على آسيا، فالأسواق تقول إن “الإنفاق العسكري” و”القيود التجارية” باتا محركات ربح وخسارة بنفس قوة الفائدة.
🎬 6) خبر الشركات، وارنر براذرز يرفض عرض باراماونت ويُبرز نتفلكس
• شركة وارنر براذرز ديسكفري (Warner Bros. Discovery) أوصت مساهميها برفض عرض باراماونت (Paramount) العدائي المعدّل.
• سبب الرفض كما ورد، أن اتفاق وارنر الحالي مع نتفلكس (Netflix) “أقوى”، أي أن الإدارة تعطي قيمة أعلى لشراكة توزيع وعائدات مستقرة.
• هذا النوع من الأخبار لا يحرّك المؤشر وحده، لكنه يضيف طبقة “مخاطر صفقات” داخل قطاع الإعلام والبث.
• وجود كلمة “عرض عدائي” يعني أن التقييمات والحوكمة والبدائل الاستراتيجية أصبحت جزءًا من تسعير السهم اليومي.
🔮 نظرة مُركّب: حين تُستخدم صفقة مع نتفلكس (Netflix) كحجة لرفض استحواذ، فهذا يعني أن السوق صار يقيس القوة التنافسية عبر اتفاقيات التوزيع لا عبر الحجم فقط.
🧾 7) ترقيات وول ستريت، ويفير بسعر مستهدف 123
• بنك باركليز (Barclays) رفع ويفير (Wayfair)، الرمز (W) إلى زيادة وزن (Overweight) من وزن متساو (Equal Weight).
• السعر المستهدف ارتفع إلى 123 من 104، وهذا فرق 19 نقطة في المستهدف يعكس تحسن قناعة المؤسسة.
• المبرر كان تسارع الحصة السوقية في 2025 واستمرارها في 2026، أي أن الترقية مبنية على اتجاه أعمال لا على جلسة واحدة.
• وجود مستهدفين 123 و 104 يسهّل قراءة “نطاق توقع” للمتداولين، ويخلق مرساة سعرية للسوق.
🔮 نظرة مُركّب: عندما تأتي الترقية مع فرق واضح مثل 19 في السعر المستهدف، فالسوق يترجمها كإعادة تسعير احتمال، لا كتغيير مزاج عابر.
🍔 8) ماكدونالدز بسعر مستهدف 355 وتحول نظرة القطاع
• أوبنهايمر (Oppenheimer) رفع ماكدونالدز (McDonald’s)، الرمز (MCD) إلى أداء متفوق (Outperform) من (Perform).
• السعر المستهدف المذكور 355، مع لهجة أكثر تفاؤلًا لقطاع المطاعم في 2026 بعد ضعف 2025.
• فكرة “تحسن بعد أداء ضعيف” عادة تعني أن التقييمات أصبحت أقل ضغطًا، وأن السوق قد يسمح بتمدد مضاعفات الربحية.
• هذا النوع من الترقيات ينعكس أيضًا على سلة القطاع، لأنه يعطي إشارة أن المستثمرين يعودون للإنفاق الاستهلاكي بشكل انتقائي.
🔮 نظرة مُركّب: مستهدف 355 هو رسالة بأن السوق مستعد لإعادة منح “جودة العلامة” وزنًا أعلى عندما يقتنع أن 2025 كان سنة تعثر لا اتجاهًا دائمًا.
🏠 9) لويز بسعر مستهدف 285 وربطها بالضرائب وطلب السلع
• باركليز (Barclays) رفع لويز (Lowe’s)، الرمز (LOW) إلى زيادة وزن (Overweight) من وزن متساو (Equal Weight).
• السعر المستهدف ارتفع إلى 285 من 259، أي فرق 26 نقطة في المستهدف.
• المبرر تضمن توقع تحسن الطلب على السلع الكمالية الاستهلاكية، خصوصًا لدى أصحاب الدخل المتوسط والمرتفع المستفيدين من تغييرات ضريبية قادمة.
• الإشارة الضريبية تجعل الخبر “ماكرو-تشغيلي”، أي أنه لا يعتمد فقط على متجر، بل على دخل متاح وقرارات شراء منزلية.
🔮 نظرة مُركّب: فرق 26 في مستهدف لويز (Lowe’s) يعني أن بيت الاستثمار يربط دورة التجزئة بتغيرات سياسية ضريبية، وهذا يرفع حساسية السهم لأي خبر تشريعي.
🍫 10) هيرشي بسعر مستهدف 213 ورهان تكاليف الكاكاو
• بايبر ساندلر (Piper Sandler) رفع هيرشي (Hershey)، الرمز (HSY) إلى زيادة وزن (Overweight) من محايد (Neutral).
• السعر المستهدف ارتفع إلى 213 من 193، أي فرق 20 نقطة.
• المبرر “استمرار تراجع تكاليف الكاكاو” وإزالة تعريفات الكاكاو، ما يمنح الشركة مرونة لإعادة الاستثمار في النمو وتحسين الأرباح.
• هذه الترقية حساسة جدًا لمدخل واحد، تكلفة المادة الخام، لذلك أي انعكاس في أسعار الكاكاو قد يعيد التسعير.
🔮 نظرة مُركّب: فرق 20 في المستهدف يوضح أن الهامش في شركات الأغذية قد يتغير بسرعة عندما يهدأ ضغط المواد الخام، وهذا يخلق فرصة، لكنه يزيد حساسية المخاطر.
🧬 11) ريجينيرون بسعر مستهدف 860 وقفزة من 627
• بنك أوف أمريكا (Bank of America) رفع ريجينيرون (Regeneron)، الرمز (REGN) ترقية مزدوجة إلى شراء (Buy) من أداء ضعيف (Underperform).
• السعر المستهدف ارتفع إلى 860 من 627، أي فرق 233 نقطة، وهو أكبر فارق مستهدف في هذه المجموعة.
• المبرر أن أطروحة الأداء الضعيف السابقة حول إيليا إس دي (Eylea SD) “تحققت”، وأن تقديرات الإجماع انخفضت بالفعل، ما يقلل مفاجآت سلبية مستقبلًا.
• رفع بهذا الحجم عادة يعني أن السهم انتقل من “مشكلة غير مسعّرة” إلى “مشكلة سُعّرت والآن فرصة”.
🔮 نظرة مُركّب: فرق 233 ليس تعديلًا بسيطًا، بل تغيير نظام تسعير، وهذا غالبًا يرفع أحجام التداول ويجعل السهم محورًا للمؤسسات في الأسابيع التالية.
⚠️ 12) تخفيض فيرست سولار إلى Hold مع مستهدف 260
• جيفريز (Jefferies) خفّض فيرست سولار (First Solar)، الرمز (FSLR) إلى احتفاظ (Hold) من شراء (Buy).
• السعر المستهدف انخفض إلى 260 من 269، أي خفض 9 نقاط.
• سبب التخفيض “ضعف رؤية الحجوزات” ووجود “أسئلة استراتيجية ناشئة” في 2026.
• هذا النوع من اللغة يعني أن المشكلة ليست رقم ربع واحد، بل وضوح الطلب والعقود المستقبلية.
🔮 نظرة مُركّب: خفض المستهدف بمقدار 9 يبدو صغيرًا، لكن تغيير التصنيف إلى احتفاظ (Hold) يُترجم كخفض سقف التوقعات، وهذا أقوى من الرقم وحده.
🧾 13) تخفيض يَم براندز بعد صعود 13% في 2025
• أوبنهايمر (Oppenheimer) خفّض يَم براندز (Yum! Brands)، الرمز (YUM) إلى (Perform) من أداء متفوق (Outperform).
• السبب أن السهم كان ضمن أفضل اختيار كبير في 2025 وتقدم 13% خلال السنة، ما جعل توازن العائد إلى المخاطرة “أكثر عدالة” الآن.
• هذا يوضح منطق “بعد الأداء القوي، صعوبة استمرار المفاجآت الإيجابية بنفس الوتيرة”.
• التخفيض هنا ليس حكمًا على ضعف الشركة، بل حكم على أن التسعير قد سبق التنفيذ.
🔮 نظرة مُركّب: رقم 13% يشرح القرار بالكامل، عندما يتحقق جزء كبير من القصة، تصبح الترقية أصعب، ويصبح الحفاظ على التوقعات هو القاعدة.
🚂 14) يونيون باسيفيك مستهدف 255 وديكرز مستهدف 85 وهيومانا 290
• بي إم أو كابيتال (BMO Capital) خفّض يونيون باسيفيك (Union Pacific)، الرمز (UNP) إلى أداء سوقي (Market Perform) من أداء متفوق (Outperform).
• المستهدف انخفض إلى 255 من 270، فرق 15 نقطة، بسبب ضعف الرؤية التنظيمية وليونة الطلب على الشحن.
• بايبر ساندلر (Piper Sandler) خفّض ديكرز أوت دور (Deckers Outdoor)، الرمز (DECK) إلى وزن أقل (Underweight) مع مستهدف 85 من 100، فرق 15 نقطة، مع ملاحظة أن السهم صعد 34% منذ أوائل نوفمبر.
• ويلز فارجو (Wells Fargo) خفّض هيومانا (Humana)، الرمز (HUM) إلى وزن متساو (Equal Weight) من زيادة وزن (Overweight) مع مستهدف 290.
🔮 نظرة مُركّب: وجود أرقام 255 و 85 و 290 مع أسباب مختلفة يوضح أن 2026 ستكون سنة انتقائية، التنظيم والنمو والتسعير كلها فلاتر، وليس قطاعًا واحدًا يقود الجميع.
🆕 15) إطلاقات تغطية جديدة، إنستاكارت 52 وناتيرا 300
• أرجس (Argus) بدأ تغطية إنستاكارت (Instacart)، الرمز (CART) بتوصية شراء (Buy) وسعر مستهدف 52.
• سيتي (Citi) بدأ تغطية ناتيرا (Natera)، الرمز (NTRA) بتوصية شراء (Buy) وسعر مستهدف 300.
• ليرينك (Leerink) بدأ تغطية جاليكتو (Galecto)، الرمز (GLTO) بأداء متفوق (Outperform) وسعر مستهدف 46، مع ذكر صفقة اندماج عكسي وتطوير خط علاجي.
• ميزوهو (Mizuho) بدأ تغطية بالفيلا (Palvella Therapeutics)، الرمز (PVLA) بأداء متفوق (Outperform) وسعر مستهدف 205، وربط ذلك بنتائج مرحلة 2 التي “تقلل المخاطر” لمرحلة 3.
🔮 نظرة مُركّب: مستهدف 52 مقابل 300 و 46 و 205 يوضح أن السوق لا ينظر للحجم فقط، بل لمعادلة نمو وربحية ومخاطر سريرية وتنفيذية، وكل رقم هنا يصنع “خريطة توقع” مختلفة.
₿ 16) مورغان ستانلي يقدّم ملفات صناديق كريبتو، وتذبذب الأسعار في نفس اليوم
• مورغان ستانلي (Morgan Stanley)، الرمز (MS) ذُكر في تقرير الكريبتو مع ملفات لمنتجات متداولة تشمل بيتكوين (Bitcoin)، إيثيريوم (Ethereum)، وسولانا (Solana) لدى هيئة الأوراق المالية (SEC).
• نفس النشرة قالت إن الكريبتو تراجع لأول مرة في 2026، مع بيتكوين (BTC) عند 92,000 تقريبًا وتغير يومي بنحو -2%.
• إيثيريوم (ETH) عند 3,210 مع -1%، وسولانا (SOL) عند 138 مع -1%، وإكس آر بي (XRP) عند 2.24 مع -5%.
• الفكرة أن التحول المؤسسي قد يتزامن مع يوم أحمر سعري، لأن التدفقات والمنتجات لا تمنع تذبذبًا قصير الأجل.
🔮 نظرة مُركّب: دخول بنك بحجم مورغان ستانلي (Morgan Stanley) لا يعني صعودًا فوريًا، لكنه يعني أن “القاع” يصبح مدعومًا بالتدفقات المنظمة حتى لو كانت الشمعة اليومية سلبية.
💸 17) تدفقات صناديق بيتكوين وإيثيريوم، أرقام 697M و 1.16B ثم انعكاس 243M
• النشرة ذكرت أن صناديق بيتكوين الفورية (Spot Bitcoin ETFs) سجلت صافي تدفقات 697M يوم الاثنين، وهو الأكبر منذ أكتوبر.
• هذا جعل إجمالي أول يومين في 2026 يصل إلى 1.16B، ما يعطي صورة “عودة مؤسسة بعد ربع رابع متقلب”.
• ثم جاء انعكاس يوم الثلاثاء، حيث شهدت صناديق بيتكوين تدفقات خارجة 243M.
• بالمقابل، إيثيريوم (ETH) شهد تدفقات داخلة 115M، ما يشير إلى اختلاف سلوك المستثمرين بين أصل وآخر.
🔮 نظرة مُركّب: الأهم ليس رقم 697M وحده، بل التتابع، 1.16B ثم 243M خروج، هذا يثبت أن السوق أصبح تدفقات يومية منظمة، تتبدل بسرعة وتحتاج قراءة “سلسلة” لا قراءة يوم.
🏛️ 18) السياسة والتنظيم، تصويت بنكي، وبيئة مخاطر متعددة الطبقات
• لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأمريكي (US Senate Banking Committee) حددت تصويتًا مهمًا الأسبوع القادم على مشروع “هيكلة سوق الكريبتو”، مع خلافات غير محلولة حول التمويل اللامركزي (DeFi) والعملات المستقرة (Stablecoins) وصلاحيات الجهات المنظمة.
• في نفس النشرة، ذُكر أن شبكة إيثيريوم (Ethereum) سجلت معاملات يومية قياسية 2M+، بينما المزاج كان أكثر تفاؤلًا بالذهب من إيثيريوم وفق أسواق المعنويات.
• كما ذُكر بيع تيليجرام (Telegram) ما قيمته 450M من عملة تي أو إن (TON) خلال العام الماضي.
• وفي التعدين، شركة ريوت بلاتفورمز (Riot Platforms) باعت نحو 2,200 بيتكوين (BTC) مقابل قرابة 200M من العائدات في أواخر 2025.
🔮 نظرة مُركّب: اجتماع التشريع، أرقام 2M+ على الشبكات، وتحركات خزائن الشركات مثل 2,200 بيتكوين و 200M عائدات، كلها تقول إن سوق الكريبتو صار “اقتصادًا موازيًا” يؤثر فيه القانون والتدفقات والحوكمة بنفس قوة السعر.
🔭 النظرة المستقبلية
• إذا تراجع النفط بسبب رقم 50 مليون برميل إلى قصة تنفيذ لا وعد، سيظهر أثر ذلك على أسهم الطاقة والعوائد، وقد ينعكس على شهية المخاطرة.
• رقم وظائف (ADP) عند 41,000 قد يرفع حساسية السوق لأي بيانات قادمة، لأن أي ضعف إضافي يعزز سيناريو فائدة أقل تشددًا.
• هبوط الفضة بأكثر من 5% يعني أن موجة المعادن تحتاج وقودًا جديدًا، إما توتر أكبر أو إشارة تضخم أو ضعف دولار واضح.
• موجة توصيات وول ستريت بأسعار مستهدفة مثل 860 و 213 و 285 و 123 ستخلق تحركات فردية قوية داخل القطاعات بدل اتجاه واحد للجميع.
🧭 خلاصة مُركّب
• الأسواق يوم 2026/01/07 لم تكن “صعود شامل”، بل خليط مؤشرات مختلطة مع اقتراب الداو من 50,000.
• النفط هبط ثم هدأ بسبب رقم 50 مليون برميل واجتماع الجمعة، ما يجعل قصة فنزويلا عنصرًا مستمرًا لا خبرًا منتهيًا.
• البيانات الخاصة أظهرت 41,000 وظيفة فقط، فمالت العوائد للهبوط، بينما المعادن هدأت والفضة سقطت بأكثر من 5%.
• وول ستريت حرّك المشهد عبر مستهدفات صريحة، أكبرها 860 لريجينيرون (Regeneron)، وأوضحها 123 و 355 و 285 و 213 و 52 و 300.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقاً مع قيمك،
وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.