📉 نمو الاقتصاد الأمريكي يخيب الآمال في نهاية 2025… والجدل يحتدم حول أسباب التباطؤ
أظهرت بيانات جديدة من مكتب التحليل الاقتصادي (Bureau of Economic Analysis – BEA) أن الاقتصاد الأمريكي تباطأ بأكثر من المتوقع في الربع الرابع من 2025، مختتمًا عامًا شهد تقلبات سياسية وإغلاقًا حكوميًا أثّر على النشاط الاقتصادي.
📊 أرقام النمو في الربع الرابع
• نما الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 1.4% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من 2025.
• كانت التوقعات تشير إلى نمو قدره 2.9%.
• التقرير كان مقررًا صدوره في 29 يناير، لكن الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يومًا خلال أكتوبر ونوفمبر أدى إلى تأجيله.
🔮 نظرة مُركّب: الفجوة بين 1.4% و2.9% ليست هامشية… بل تعكس تباطؤًا ملموسًا في الزخم الاقتصادي.
📅 الأداء السنوي للاقتصاد
• سجل الاقتصاد الأمريكي نموًا سنويًا قدره 2.2% في 2025.
• مقارنةً بنمو 2.8% في 2024، يُعد ذلك تباطؤًا معتدلًا.
🔮 نظرة مُركّب: الاقتصاد لم يدخل في ركود… لكنه انتقل إلى وتيرة نمو أبطأ وأكثر حذرًا.
🏛️ ما الذي قاد التباطؤ؟
وفق بيان BEA:
• تراجع الإنفاق الحكومي.
• انخفاض في الصادرات.
• تباطؤ في إنفاق المستهلكين.
• في المقابل، تسارع الاستثمار ساهم في تعويض جزئي للتراجع.
🔮 نظرة مُركّب: الاستثمار يحاول ملء الفجوة… لكن ضعف الإنفاق الحكومي والاستهلاكي كان أوضح.
🛒 الاتجاهات الأساسية للإنفاق
• مبيعات القطاع الخاص النهائية للمشترين المحليين، التي تجمع بين إنفاق المستهلكين والاستثمار الثابت الخاص، ارتفعت 2.4% في الربع الرابع.
• مقارنةً بـ 2.9% في الربع الثالث.
🔮 نظرة مُركّب: الأساس الاستهلاكي لا يزال متماسكًا نسبيًا… لكن الزخم يتباطأ تدريجيًا.
🏛️ الجدل السياسي
• الرئيس أشار إلى أن الإغلاق الحكومي كلّف الاقتصاد “ما لا يقل عن نقطتين مئويتين من الناتج المحلي الإجمالي”.
• كما دعا مجددًا إلى خفض أسعار الفائدة.
🔮 نظرة مُركّب: تحميل الإغلاق مسؤولية التباطؤ لا يلغي أن الاقتصاد كان يفقد سرعة قبل صدور التقرير.
🔭 النظرة المستقبلية
• استمرار النمو عند مستويات قريبة من 2% يضع الاقتصاد في منطقة “الهبوط الناعم”.
• أي ضعف إضافي في إنفاق المستهلك قد يغير المعادلة.
• مسار الفائدة سيبقى مرتبطًا بقدرة الاقتصاد على الحفاظ على نمو فوق 2% دون ضغوط تضخمية.
• بيانات الأشهر الأولى من 2026 ستكون حاسمة في تحديد الاتجاه الجديد.
🧭 خلاصة مُركّب
الاقتصاد الأمريكي أنهى 2025 على إيقاع أبطأ مما توقعه السوق.
النمو موجود… لكنه ليس قويًا بما يكفي لإسكات النقاش حول الفائدة والسياسة المالية.
المرحلة القادمة ليست عن “الانفجار في النمو”،
بل عن الحفاظ على التوازن بين تباطؤ معتدل واستقرار مستدام.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد الأخبار العشوائية.
نحن نحلّل الشركات عبر فلاتر الجودة التي تميز بين “الشركات التي تصنع الضجيج” و“الشركات التي تصنع القيمة”، وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية نظيفة وواعية.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ، بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تشتريه ولماذا.
🎯 اشترك الآن في مُركّب+ لتصل إلى الشركات الأعلى جودة والأكثر توافقًا مع قيمك، وتتعلم كيف تستثمر بذكاء… لا بعشوائية.
