النصف الثاني من 2025: هل تواصل مجموعة السبعة العظماء قيادة وول ستريت رغم تصاعد المخاطر؟
لا تزال مجموعة "السبعة العظماء" (Magnificent Seven)—Nvidia (NVDA)، Microsoft (MSFT)، Apple (AAPL)، Amazon (AMZN)، Alphabet (GOOG)، Meta (META)، وTesla (TSLA)— تحمل راية الابتكار في الأسواق الأميركية، وتشكّل المحرك الرئيسي لكل التحولات التقنية والمالية في وول ستريت. ولكن مع كل قوة وزخم، هناك تحديات ومخاطر لا يمكن تجاهلها في النصف الثاني من 2025.
من رعب الرسوم إلى عودة الزخم: ملخص النصف الأول
شهدت بداية 2025 صدمة قوية مع موجة الرسوم الجمركية التي أطلقها الرئيس ترمب، وتراجع حاد في مؤشرات التكنولوجيا العملاقة؛ حيث هبطت صناديق مثل Roundhill Magnificent Seven ETF بأكثر من 30% من قمتها في ديسمبر. لكن لم يطل الانتظار حتى استعادت السوق عافيتها، وحققت Nvidia، Microsoft، وMeta مكاسب مزدوجة الأرقام، بينما بقيت Apple وTesla دون القمم بفارق 14% و19% على التوالي.
الذكاء الاصطناعي: إنفاق بلا حدود وسباق لا يهدأ
ضخت Microsoft، Amazon، Alphabet، وMeta أكثر من 300 مليار دولار هذا العام وحده على بناء البنية التحتية للحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، من مراكز البيانات إلى أشباه الموصلات فائقة الأداء.
هذا الإنفاق غير المسبوق ينعكس مباشرة على شركات مثل Nvidia وBroadcom، ويمنح شركات مثل Arista Networks وCoherent فرصة ذهبية لصعود مستمر في دورة التقنية القادمة.
نمو الأرباح يتباطأ... والفجوة تضيق
رغم تفوق المجموعة في نمو الأرباح بنسبة 28% في الربع الأول مقابل 9% لباقي شركات S&P 500، إلا أن FactSet تتوقع تضييق الفجوة تدريجيًا حتى نهاية 2025، مع استمرار محاولات الشركات المتوسطة والصغيرة للحاق بالركب.
لكن التجربة تقول إن أسهم القادة العملاقة غالبًا ما تحتفظ بزخمها في بيئات عدم اليقين، مستفيدة من قوة الميزانية، وسهولة الوصول للتمويل، والقدرة على اجتياز دورات الاقتصاد.
السيولة والحجم: درع الحماية في زمن العواصف
تحليل Janus Henderson يؤكد أن الشركات ذات السيولة الضخمة والمرونة التشغيلية ستكون الأكثر صمودًا أمام تأثيرات الرسوم الجمركية. وفي ظل ارتفاع أسعار الفائدة، تبقى "السبعة العظماء" رهانات مفضلة للمؤسسات الضخمة، فيما تراهن JPMorgan على استمرار قيادة الكبار للمؤشر، خصوصًا مع تواضع النمو الاقتصادي العالمي.
عصر التشعب... الذكاء الاصطناعي يتجاوز حدود العمالقة
تحذر JP Morgan من أن دورة الاستثمار الجديدة في الذكاء الاصطناعي بدأت تتوسع خارج الدائرة الضيقة للسبعة الكبار؛ قطاعات مثل أشباه الموصلات، مراكز البيانات، الأمن السيبراني، وأنظمة الطاقة الذكية أصبحت أكثر جذبًا لرؤوس الأموال.
محللو Citibank ينصحون بمتابعة صعود شركات مثل Snowflake وMongoDB وشركات الحوسبة السحابية الجديدة، مع التركيز على الابتكار الحقيقي لا مجرد الحجم.
الخلاصة:
تتمتع مجموعة "السبعة العظماء" بميزات استثنائية من السيولة، الهيمنة السوقية، وقدرة الاستثمار في المستقبل، ما يبقيها في قلب المشهد الاستثماري حتى نهاية 2025.
ومع ذلك، يتوسع سوق الذكاء الاصطناعي وتتوزع مكاسب التقنية بين عدد أكبر من اللاعبين، ما يجعل الانتقاء الدقيق شرطًا لأي مستثمر يبحث عن التفوق لا التكرار. لا تركن للأسماء الكبيرة وحدها—التحليل، التنويع، ومتابعة التحولات الحقيقية هي مفتاح العوائد في المرحلة المقبلة.
📩 اشترك الآن لتصلك تحليلات مركب مباشرة إلى بريدك الإلكتروني!
📩 تابعنا على قناة التلغرام: https://t.me/murakkabnet
🐦 انضم إلينا على تويتر: murakkabnet