🔥 السوق الأمريكي يفتتح الأسبوع الأخير من 2025 على تراجع، رغم حصيلة عام قوية
دخلت وول ستريت الأسبوع الأخير من عام 2025 بنبرة حذرة، مع ضغوط واضحة على أسهم التكنولوجيا والمعادن الثمينة، في وقت لا يزال فيه المستثمرون يحاولون موازنة جني الأرباح مع قراءة حصيلة عام استثنائي تقلب بين الصدمات والقمم القياسية. هذا المشهد يعكس سوقًا أنهكته الحركة العنيفة، لكنه لم يفقد اتجاهه العام بعد.
📉 1️⃣ ناسداك يقود التراجعات مع ضغط على عمالقة التكنولوجيا
• مؤشر Nasdaq Composite تراجع بنحو 0.6% في بداية الجلسة
• السبب الرئيسي كان هبوط أسهم الشركات العملاقة
• سهم Nvidia تراجع بأكثر من 1%
• سهم Tesla هبط هو الآخر بأكثر من 1%
• هذا يوضح حساسية السوق لأي حركة في أسهم “القيادة”
🔮 نظرة مُركّب: عندما يتراجع قادة السوق، فإن المؤشر كله يشعر بالثقل حتى لو بقيت بقية الأسهم مستقرة.
📊 2️⃣ تراجع محدود في S&P 500 وDow رغم الأجواء السلبية
• مؤشر S&P 500 انخفض بنحو 0.3%
• مؤشر Dow Jones Industrial Average تراجع بحوالي 0.1%
• الهبوط كان محدودًا مقارنة بحجم المكاسب السنوية
• هذا يشير إلى أن الضغوط أقرب لجني أرباح منها تغيير اتجاه
• المستثمرون لا يبدون في حالة ذعر
🔮 نظرة مُركّب: ضعف الهبوط مع نهاية العام غالبًا ما يعكس تعبًا مؤقتًا لا انقلابًا في المسار.
🪙 3️⃣ المعادن الثمينة تحت ضغط بعد موجة صعود عنيفة
• الفضة تراجعت بشكل حاد بعد اختراق مستوى $80
• الانخفاض وصل إلى نحو 7% في ذروة التراجع
• الذهب هو الآخر انخفض بأكثر من 3%
• الحركة جاءت بعد تسجيل قمم تاريخية
• هذا يعكس جني أرباح سريع بعد موجة اندفاع
🔮 نظرة مُركّب: القمم التاريخية غالبًا ما تُختبر بتصحيحات سريعة قبل أي مسار جديد.
🎄 4️⃣ نهاية أسبوع الكريسماس كانت قرب قمم تاريخية
• الأسبوع القصير قبل الكريسماس أغلق قرب أعلى المستويات
• S&P 500 وDow سجلا قممًا قياسية يوم الأربعاء
• هذا التوقيت يتزامن مع ما يُعرف بـ“Santa Claus rally”
• وهي فترة آخر 5 جلسات في ديسمبر وأول 2 في يناير
• ما يعطي السوق دعمًا نفسيًا موسميًا
🔮 نظرة مُركّب: الارتفاعات الموسمية لا تضمن الصعود، لكنها غالبًا تقلل من حدة الهبوط.
📈 5️⃣ حصيلة 2025، عام متقلب لكن رابح بقوة
• مؤشر S&P 500 مرتفع بأكثر من 17% خلال العام
• مؤشر Dow حقق مكاسب تتجاوز 14%
• Nasdaq كان الأفضل بأكثر من 22%
• رغم التقلبات، الاتجاه النهائي كان صاعدًا
• هذا يعكس قوة السيولة والأسهم القيادية
🔮 نظرة مُركّب: السوق قد يتعثر في الطريق، لكنه غالبًا يُكافئ الصبر على المدى السنوي.
⚠️ 6️⃣ ذاكرة أبريل، ناسداك دخل سوقًا هابطة مؤقتًا
• في أبريل 2025، ناسداك هبط مؤقتًا إلى نطاق سوق هابطة
• السبب كان التعرفات الجمركية الواسعة التي فرضها ترامب
• المخاوف حينها كانت من تباطؤ عالمي
• لكن السوق تعافى بسرعة قياسية
• ما أعاد الثقة بمرونة الأسهم التقنية
🔮 نظرة مُركّب: التعافي السريع بعد الصدمات يعزز ثقة المستثمرين بالدورة الصعودية.
🕯️ 7️⃣ بداية أسبوع هادئة مع قلة المحفزات
• الأسبوع الأخير من السنة يوصف بأنه “Sleepy week”
• السيولة عادة تكون منخفضة
• المؤسسات الكبرى تقلل نشاطها
• التحركات تكون أحيانًا مضخّمة بسبب ضعف التداول
• أي خبر صغير قد يحرك السوق أكثر من المعتاد
🔮 نظرة مُركّب: انخفاض السيولة يضخم الحركة، لكنه لا يعكس دائمًا رأيًا حقيقيًا للسوق.
🏠 8️⃣ بيانات الإسكان على الرادار لكن دون تأثير كبير متوقع
• تقرير مبيعات المنازل المعلقة سيصدر خلال الأسبوع
• السوق العقاري يعاني أصلًا من أسعار مرتفعة وفوائد عالية
• لذلك لا يُتوقع أن يكون التقرير محركًا رئيسيًا
• التركيز أكبر على السياسة النقدية
• والبيانات تعتبر ثانوية في هذا التوقيت
🔮 نظرة مُركّب: في نهاية السنة، البيانات الثانوية نادرًا ما تغيّر المزاج العام.
🏦 9️⃣ محضر الفيدرالي هو الحدث الأهم هذا الأسبوع
• يوم الأربعاء سيصدر محضر اجتماع الفيدرالي الأخير
• المستثمرون يبحثون عن إشارات لمسار 2026
• الانقسام داخل البنك المركزي كان واضحًا في 2025
• والأسواق تريد فهم من يميل للتشدد أو التيسير
• المحضر قد يحدد نبرة يناير
🔮 نظرة مُركّب: في الأسواق المتقدمة، اللغة أهم من القرار نفسه.
📉 🔟 رهانات الفائدة تميل للتثبيت في يناير
• نحو 80% من الرهانات تتوقع تثبيت الفائدة في يناير
• لكن الآراء أكثر انقسامًا حول اجتماع مارس
• هذا الغموض يضغط على التقييمات المرتفعة
• خاصة في أسهم النمو
• ويجعل السوق أكثر حساسية للتصريحات
🔮 نظرة مُركّب: عدم اليقين في الفائدة يخلق تذبذبًا حتى بدون قرارات فعلية.
🤖 1️⃣1️⃣ أسهم الذكاء الاصطناعي بين القيادة والتصحيح
• أسهم مثل Nvidia قادت الصعود في 2025
• لكنها أيضًا أول من يتعرض لجني الأرباح
• أي تباطؤ مؤقت ينعكس فورًا على المؤشرات
• السوق لا يزال يراهن على الذكاء الاصطناعي
• لكن بتقييمات أعلى وحساسية أكبر
🔮 نظرة مُركّب: كلما ارتفعت التقييمات، زادت سرعة العقاب عند أول تراجع.
🧭 1️⃣2️⃣ الخلاصة قبل دخول 2026
• السوق ينهي 2025 بمكاسب قوية رغم التذبذب
• التراجع الحالي يبدو تقنيًا لا هيكليًا
• المعادن تهدأ بعد قمم تاريخية
• الفيدرالي يبقى العامل الحاسم لبداية 2026
• الاتجاه العام لا يزال إيجابيًا، لكن أكثر انتقائية
🔮 نظرة مُركّب: نهاية العام لا تختبر الاتجاه، بل تختبر صبر المستثمر قبل دورة جديدة.
🔭 النظرة المستقبلية
مع دخول 2026، يبدو أن الأسواق الأمريكية تنتقل من مرحلة الاندفاع العام إلى مرحلة أكثر انتقائية وانضباطًا. الزخم الإيجابي الذي أنهى 2025 ما زال حاضرًا، لكنه أصبح أكثر حساسية لعوامل السياسة النقدية، خصوصًا مع تراجع احتمالات خفض الفائدة في المدى القريب. أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي ستبقى في موقع القيادة، لكن أي مفاجأة من الفيدرالي أو تباطؤ في الأرباح قد يخلق موجات تذبذب حادة. المعادن الثمينة، بعد تسجيل قمم تاريخية، مرشحة للدخول في نطاقات تذبذب أوسع بين جني الأرباح والعودة كملاذ آمن عند أي تصعيد جيوسياسي أو اقتصادي.
🧭 خلاصة مُركّب
ما نراه في نهاية 2025 ليس نهاية دورة صعود، بل إعادة تموضع قبل مرحلة جديدة. السوق أنهى عامًا قويًا بالأرقام، لكنه أصبح أقل تسامحًا مع الأخطاء وأكثر تشددًا في التسعير. التراجعات الأخيرة في المؤشرات والمعادن لا تعكس انهيارًا، بل تعبًا طبيعيًا بعد رحلة صعود طويلة. الصورة العامة تقول إن 2026 ستكون سنة فرز، لا كل الأسهم ستصعد، ولا كل القصص ستنجح، والفائز سيكون من يملك أساسيات واضحة وقدرة على الصمود وسط التذبذب.
🔍 للمستثمر الذكي فقط
في مُركّب+، لا نطارد العناوين اليومية ولا ننجرّ خلف الضجيج اللحظي.
نحن نُحلّل الأسواق والشركات عبر فلاتر الجودة الحقيقية التي تفرّق بين “من يستفيد من الدورة” و“من ينجو منها فقط”،
وعبر فلاتر الشريعة التي تضمن أن قراراتك الاستثمارية ليست مربحة فحسب، بل واعية ونظيفة.
📊 لأن الاستثمار الحقيقي لا يقوم على الحظ،
بل على الانضباط، والمعايير، والفهم العميق لما تملكه ولماذا تملكه.
🎯 مُركّب+ هو المكان الذي تتحول فيه الأخبار إلى قرارات… لا إلى انفعالات.